Novo panorama financeiro: o caminho da fusão entre ativos encriptação e mercados tradicionais

Recentemente, a onda de encriptação no mercado de criptomoedas provocou uma transformação no setor financeiro. Investidores tradicionais que outrora desdenhavam do Bitcoin agora demonstram um grande interesse por ativos encriptados. Essa mudança reflete o gradualmente difuso limite entre o mercado de encriptação e o sistema financeiro tradicional.

Com o Bitcoin a atingir novos máximos e o preço do Ethereum a ultrapassar um ponto importante, os investidores de criptomoedas e os traders de ações, que antes eram independentes, começaram a interagir. Os entusiastas da encriptação explicam com mais frequência a sua filosofia e valor a pessoas de fora do círculo, enquanto os investidores do mercado de ações começam a prestar atenção aos movimentos do Bitcoin e do Ethereum, com alguns até já a fazer pequenas alocações.

Esta tendência não surgiu de repente. Por um lado, agências governamentais, Wall Street e reguladores começaram a participar ativamente; por outro lado, as empresas de encriptação estão a procurar ativamente conformidade e a buscar colaboração. Após o Bitcoin ultrapassar um novo máximo histórico, a barreira entre os mercados de encriptação e tradicionais tornou-se visivelmente mais flexível, com interações bidirecionais cada vez mais frequentes. Será que a situação atual é uma tentativa do setor de encriptação de promover a sua narrativa ao mainstream, ou será que as indústrias tradicionais estão a reexaminar o valor do Web3? Esta questão merece uma discussão aprofundada.

O poder tradicional entra no campo da encriptação: governos, Wall Street e instituições se juntam ao jogo

As mudanças deste ano são especialmente notáveis. Não se trata apenas de um entusiasmo espontâneo dentro da indústria, mas sim de forças externas que estão a impulsionar. O capital está a ser investido, as políticas estão a ser gradualmente liberalizadas, e a atitude dos eleitores também está a mudar. Estes "estrangeiros" já não estão apenas a observar, mas estão prontos para participar efetivamente, e apresentam uma urgência sem precedentes.

Mesmo que você não tenha investido diretamente em encriptação, as ações que você possui podem já estar intimamente relacionadas ao "círculo de encriptação". Recentemente, após o fechamento do mercado de ações dos EUA, as ações de empresas relacionadas à encriptação subiram coletivamente, com várias empresas registrando um aumento significativo em seus preços. Essas empresas ou detêm diretamente ativos de encriptação como Bitcoin e Ethereum, ou têm negócios relacionados à mineração de blockchain, plataformas de negociação e outros campos. Essas empresas, que antes estavam na margem, agora se tornaram o foco do mercado.

As mudanças no campo político também são notáveis. Um certo político teve uma atitude positiva em relação à encriptação durante a campanha e o governo, não apenas declarando publicamente que faria dos Estados Unidos a "capital da encriptação", mas também assinando rapidamente uma ordem executiva após a vitória, substituindo vários altos funcionários regulatórios que tinham uma atitude negativa em relação à encriptação. Esta série de medidas fez com que ele fosse chamado pela mídia de "o primeiro presidente da encriptação", embora pareça uma jogada de marketing, na verdade reflete uma mudança substancial na política. Ao mesmo tempo, o Congresso está agindo ativamente. Recentemente, Washington recebeu a "semana da encriptação", onde o Congresso avançou rapidamente com várias legislações sobre encriptação, incluindo um quadro regulatório para stablecoins e um quadro regulatório geral para ativos de encriptação. Embora esses projetos de lei ainda não tenham sido implementados oficialmente, eles já entraram no processo formal, indicando que a indústria de encriptação está gradualmente se afastando da zona cinzenta regulatória e avançando em direção a um rumo mais claro.

As instituições financeiras tradicionais sempre reconheceram o valor dos ativos encriptação, mas anteriormente faltavam expectativas políticas estáveis. Assim que essa incerteza diminuiu, a velocidade com que elas entraram no mercado superou as expectativas. Por exemplo, algumas corretoras de internet conhecidas já começaram a experimentar serviços de negociação de ativos encriptação. Um grande banco anunciou o lançamento de uma plataforma de ativos digitais voltada para clientes institucionais, oferecendo serviços de entrega física de Bitcoin e Ethereum, tornando-se o primeiro grande banco do mundo a se atrever a fazer isso. Isso não é apenas uma tentativa isolada de algumas instituições, mas uma tendência em todo o setor. Além disso, outros gigantes financeiros também estão se posicionando ativamente. O CEO de um grande banco confirmou que está estudando o lançamento de "stablecoins" para liquidações internas e transações de clientes; outro banco globalmente conhecido lançou em 2020 uma moeda digital para pagamentos entre instituições e, este ano, colaborou com uma bolsa de criptomoedas para desenvolver um token "similar a stablecoin", facilitando que grandes instituições detenham diretamente os depósitos desse banco na blockchain.

Mais notável é que as empresas de capital aberto começaram a alocar em massa ativos encriptação. O exemplo mais típico é a maior empresa independente de BI do mundo. Desde 2020, começou a comprar continuamente, atualmente sua quantidade de Bitcoin ultrapassa 600 mil, o que equivale a aproximadamente 73 bilhões de dólares ao preço atual, com lucros bastante consideráveis. O CEO da empresa tem promovido o Bitcoin incansavelmente em diversas ocasiões, considerando-o a melhor ferramenta para combater a inflação e armazenar valor. Impulsionadas por essa empresa, cada vez mais companhias de capital aberto começaram a seguir o exemplo. Por exemplo, uma empresa de jogos anunciou que o Ethereum seria seu principal ativo de reserva, planejando comprar cerca de 74.600 ETH entre junho e julho de 2025. Até 17 de julho de 2025, sua posição total alcançou cerca de 321.000 ETH, tornando-se a empresa listada que mais possui Ethereum no mundo. A empresa até levantou 413 milhões de dólares através da emissão de novas ações, quase todo o montante foi investido em Ethereum, e 99,7% de sua posição foi utilizada para staking a fim de obter rendimento.

Os fundos tradicionais começaram a entrar publicamente no mercado de encriptação. Para muitos usuários tradicionais, a compra e gestão direta de criptomoedas ainda apresenta barreiras e preocupações, enquanto os ETFs resolveram esse problema, permitindo que os fundos tradicionais entrassem de forma regulamentada no mercado de encriptação. No início de 2024, as autoridades reguladoras dos EUA aprovaram os primeiros ETFs de Bitcoin à vista, com várias grandes empresas de gestão de ativos de Wall Street lançando seus próprios ETFs de Bitcoin. Estes ETFs permitem que os usuários comprem e vendam Bitcoin e outros ativos de encriptação em contas de valores mobiliários, assim como negociam ações. Em julho de 2025, os EUA também receberam a listagem dos primeiros ETFs de Ethereum à vista, que equivalem a uma conexão direta entre as finanças tradicionais e o mercado de encriptação.

Encriptação gigante cruza fronteiras: conectando o mercado de ações americano através de RWA

Em contraste com a entrada ativa das forças tradicionais no campo da encriptação, a indústria de encriptação também está se esforçando para romper barreiras, tentando expandir sua influência do mundo das criptomoedas para um mundo mainstream mais amplo. Isso se manifesta principalmente em duas frentes: primeiro, colaborações intersetoriais de marcas e ecossistemas, trazendo elementos de encriptação para cenários tradicionais como esportes e entretenimento; segundo, a disposição global para conformidade, obtendo licenças e qualificações em diversas regiões, integrando-se ao sistema financeiro mainstream.

As empresas de encriptação estão tentando encontrar maneiras de sair do seu pequeno círculo, e a forma mais direta é aproveitar eventos de entretenimento e esportes de grande popularidade para se apresentarem no palco internacional. Corridas de F1, Premier League, filmes de Hollywood, quadras da NBA... onde houver muitas pessoas e grande fluxo, os pioneiros da encriptação vão até lá. Por exemplo, uma bolsa de valores patrocina uma equipe de F1 enquanto imprime seu logo na camisa de um jogador de um clube de futebol; até mesmo em um filme de F1 estrelado por uma celebridade de Hollywood, o traje de corrida e o carro que ele dirige também têm o logo dessa bolsa. Outra bolsa já investiu pesadamente em publicidade durante o Super Bowl, e uma terceira obteve diretamente o direito de nomeação do estádio de uma equipe da NBA... Essas estratégias de marketing intersetoriais têm um objetivo claro: fazer com que a "marca de encriptação" se desprenda do autoengano interno e entre no sistema de reconhecimento mainstream.

Para realmente quebrar barreiras, não é suficiente depender apenas da exposição da marca; é mais importante obter a confiança do mainstream e o reconhecimento da regulamentação. Assim, as grandes gigantes da encriptação têm investido recursos nos últimos anos para solicitar licenças de conformidade nos principais mercados globais e construir estruturas de operação legal. Nesse aspecto, uma bolsa de valores se destaca como um marco na estrada da conformidade. Em 2021, ela conseguiu listar-se na Nasdaq, tornando-se a primeira bolsa de encriptação a ser pública. Por trás disso, está um investimento sólido em conformidade ao longo dos anos - licenças MSB em vários estados dos EUA, BitLicense no estado de Nova York, licenças MiCA na Europa, registro FCA no Reino Unido, a rede de conformidade já está muito bem estabelecida. Além disso, outra bolsa também tem mostrado um desempenho positivo em conformidade. No início de 2025, ela primeiro chegou a um acordo com o Departamento de Justiça dos EUA, limpando obstáculos para retornar ao mercado americano, e em seguida obteve licenças importantes em Dubai, Singapura, União Europeia, entre outros, basicamente abrindo o caminho da conformidade nos principais mercados da Ásia-Pacífico e da Europa e América.

Há muitas exchanges que surgiram na onda do Web3 e que agora também estão começando a suprir suas lacunas de conformidade. Embora não sejam parte do primeiro grupo a se preocupar com a conformidade, sua atitude e direção já estão claras. Isso não diz respeito apenas à operação legal, mas também é um novo divisor de águas para a indústria: as plataformas que podem se desenvolver a longo prazo não competem com base em estratégias de marketing, mas sim na capacidade de sobreviver dentro de um quadro regulatório. As plataformas que obtêm licenças podem participar do jogo financeiro tradicional; enquanto aquelas sem licença ficam limitadas a pequenos círculos.

Além de aumentar sua influência por meio de marcas e licenças, a indústria de encriptação também está constantemente inovando. Produtos como carteiras de uma conhecida exchange estão empenhados em abrir a porta para o Web3, permitindo que usuários comuns utilizem facilmente serviços de blockchain, e não apenas permaneçam no nível conceitual. Mas o mais notável é que um número crescente de protocolos de encriptação está promovendo o desenvolvimento de RWA (Real World Assets), permitindo que usuários comprem e vendam ações da Tesla, da Nvidia, ou ativos financeiros tradicionais como obrigações na blockchain. Isso não é apenas uma inovação na forma de jogar, mas também abre as portas para que mais usuários em todo o mundo participem de forma justa no sistema financeiro tradicional. No passado, comprar ações americanas exigia procedimentos e trâmites complicados; agora, com tokens na blockchain, muitos usuários de encriptação podem entrar facilmente no mercado.

A indústria de encriptação está a agir ativamente, esforçando-se para romper barreiras: através de colaborações intersetoriais para aumentar a influência da marca, através de uma operação em conformidade para ganhar a confiança mainstream, e através da inovação de produtos para ligar o real ao virtual. Esses esforços já começaram a dar frutos — agora, quando caminhas na Times Square de Nova Iorque ou nas ruas de Londres, podes ver anúncios de empresas de encriptação; as pessoas comuns também conseguem aceder facilmente a serviços financeiros descentralizados através de carteiras móveis.

encriptação e finanças tradicionais: uma nova fase de fusão bidirecional

Quando a encriptação encontra as finanças tradicionais, uma questão torna-se crucial: será que o setor da encriptação está a tentar promover as suas ideias para o mainstream, ou será que a indústria tradicional está a começar a reavaliar o valor do Web3?

A indústria de encriptação enfatiza a lógica de transações nativas da cadeia, a liquidez dos ativos e as possibilidades das finanças abertas, com o objetivo de reestruturar a infraestrutura financeira. Por exemplo, a ascensão das finanças descentralizadas (DeFi) permite que qualquer pessoa faça empréstimos, negociações e investimentos sem a intervenção de bancos, desafiando diretamente os negócios bancários tradicionais. Além disso, as moedas estáveis, como o "dinheiro digital" do mundo da encriptação, já estão se destacando em pagamentos transfronteiriços e liquidações comerciais. Tudo isso demonstra a ruptura que a tecnologia de encriptação traz para a infraestrutura financeira tradicional: as transações podem ocorrer 24/7, as liquidações podem ser concluídas em segundos, e qualquer pessoa com acesso à internet pode participar, sem estar limitada aos horários de funcionamento e barreiras de entrada das instituições tradicionais. É previsível que a estrutura subjacente do futuro sistema financeiro possa gradualmente se tornar baseada em blockchain.

Enquanto a encriptação tenta mudar o tradicional, as forças tradicionais também estão mudando profundamente a encriptação. O mais óbvio é a intervenção regulatória: governos e entidades reguladoras financeiras de vários países estão apressando a elaboração de regulamentações para criptomoedas, integrando-as ao quadro regulatório existente. Além disso, a entrada em massa de capital tradicional também pode mudar o equilíbrio de poder no campo da encriptação. Quando os gigantes de Wall Street se tornam os maiores detentores de Bitcoin, e quando os conselhos de administração das empresas listadas decidem incluir Ethereum no balanço patrimonial, o poder de precificação e a influência no mercado de encriptação são transferidos, em certa medida, para as instituições tradicionais. Isso é um tanto irônico para os idealistas da encriptação que inicialmente defendiam a descentralização e eram contra a autoridade, mas é um processo que a indústria precisa passar para se tornar mainstream.

Para a indústria de encriptação, obter reconhecimento tradicional significa uma base de usuários e um pool de capital maiores; para as finanças tradicionais, absorver inovações de encriptação pode aumentar a eficiência e expandir as fronteiras de negócios. Portanto, em vez de dizer quem está a quebrar quem, é mais adequado dizer que esta é uma nova fase de fusão bidirecional. Neste processo de fusão, há duas palavras-chave que permeiam tudo - inovação e conformidade. Somente ao insistir na inovação é que se pode continuamente criar novos valores e pontos de crescimento, atraindo a atenção de fora do setor; somente ao abraçar a conformidade é que se pode obter a confiança e o apoio do mainstream, integrando-se no sistema existente. Estes dois aspectos são complementares e ambos são indispensáveis.

A inovação é o motor fundamental que impulsiona o desenvolvimento. A indústria encriptação, desde o seu nascimento, tem dependido da inovação contínua em tecnologia e modelos para promover o crescimento. Desde o livro-razão descentralizado do Bitcoin, passando pelos contratos inteligentes do Ethereum, até a infinidade de novos conceitos como DeFi, NFT e DAO, cada inovação expandiu os limites da indústria, atraindo novos participantes. Atualmente, o que a indústria precisa é de aplicações verdadeiramente disruptivas e matadoras. Isso pode ser um modelo de serviço financeiro completamente novo, que torne as finanças tradicionais obsoletas; ou pode ser uma plataforma que conecte o mundo real, tornando a vida cotidiana das pessoas comuns mais conveniente graças à blockchain. Por exemplo, se as pessoas comuns puderem, através de aplicações encriptação, completar facilmente transações digitais usando stablecoins.