A visão do Web3 desbota, Ethereum enfrenta muitos desafios
Ethereum está em um momento crucial. Após a onda do Web3 diminuir, esta plataforma, que era vista como a pedra angular da internet descentralizada, enfrenta severos desafios. Não apenas o mercado teve uma mudança na percepção sobre a ideia de Web3, mas novas blockchains como Solana também estão competindo ferozmente por uma fatia do mercado remanescente.
Ethereum enfrenta atualmente quatro desafios centrais: a fragmentação da rede de segunda camada que leva a uma experiência do usuário fragmentada, a diminuição da capacidade de captura de valor do ETH, a perda de controle sobre o ecossistema e a falta de liderança estratégica. Esses fatores não apenas enfraquecem a experiência do usuário e o valor econômico do Ethereum, mas também abalam a influência do Ethereum com o aumento da voz da Layer 2. Isso leva a uma queda histórica no preço do ETH.
No entanto, a esperança ainda existe. Através da promoção da interoperabilidade Layer 2, priorizando a melhoria da infraestrutura centrada no Éter, e adotando uma liderança mais decisiva, o Ethereum ainda tem a oportunidade de recuperar seu esplendor. Sua sólida arquitetura subjacente e o ecossistema de desenvolvedores ativo são vantagens duradouras, mas para restaurar a posição do ETH, é necessário tomar ações estratégicas rapidamente.
A mudança de percepção da utopia do Web3 para a dura realidade força o mercado a reavaliar a proposta de valor do Ethereum. O ideal de "internet descentralizada com autonomia do usuário", que outrora era muito esperado, foi agora substituído por uma narrativa mais irônica: as criptomoedas são, ou um jogo de reserva de valor como o Bitcoin, ou se tornaram um cassino digital. Essa reversão de sentimentos impacta especialmente o Ethereum, que se autodenomina a pedra angular da nova paradigma da internet.
Mais grave ainda, o Ethereum já não é o único representante da visão Web3. Independentemente da atitude em relação às perspectivas da indústria, pode-se ver que algumas plataformas emergentes estão se tornando novos centros de atividade de consumo cripto. Este artigo pretende analisar os desafios estratégicos mais urgentes que o Ethereum enfrenta atualmente e propor soluções viáveis para ajudá-lo a recuperar a vantagem em um cenário em constante evolução.
Desafios principais
Ethereum enfrenta muitos desafios, mas os quatro problemas mais urgentes são - fragmentação da rede Layer 2, declínio da capacidade de captura de valor, diluição do controle ecológico e falta de liderança estratégica.
Fragmentação da rede Layer 2 e desagregação da experiência do usuário
A crise mais significativa é a fragmentação da rede Layer 2. A introdução de várias camadas de execução concorrentes fragmentou a experiência do usuário e a liquidez na cadeia, erodindo a vantagem de combinabilidade da rede principal Ethereum, que ainda é evidente em algumas blockchains fragmentadas.
Para os usuários, eles devem lidar com a inconsistência de vários protocolos, padrões e pontes entre cadeias, tornando difícil a realização da interação sem costura prometida inicialmente pelo Ethereum. Os desenvolvedores têm que arcar com o ônus de manter múltiplas versões de protocolos em várias L2, e as equipes de startups enfrentam estratégias de entrada no mercado complexas devido à necessidade de alocar recursos em um ecossistema descentralizado. Portanto, muitos aplicativos voltados para o consumidor optam por migrar para outras cadeias públicas, onde usuários e empreendedores podem se concentrar em entretenimento e inovação, sem a preocupação com a infraestrutura fragmentada.
Diluição do controle ecológico: uma ameaça crescente
Mais grave ainda, o Ethereum terceirizou o seu roteiro de escalabilidade para L2, uma decisão que está a enfraquecer constantemente o seu controle sobre o próprio ecossistema. Os Rollups L2 de uso geral geram poderosos efeitos de rede ao construir os seus próprios ecossistemas, e gradualmente se transformam em fossos intransponíveis. Com o passar do tempo, a influência desses níveis de execução em relação ao nível de liquidação do Ethereum aumenta dia após dia, e a comunidade pode começar a ignorar a importância do nível de liquidação da mainnet. Uma vez que os ativos começam a existir de forma nativa no nível de execução, o potencial do Ethereum em termos de captura de valor e influência será significativamente diminuído, e o nível de liquidação poderá acabar se tornando um serviço commodity.
Erosão da atribuição de valor: desafios estruturais
A ascensão do Layer 2 teve um impacto significativo na captura de valor do ETH, com essas plataformas ocupando cada vez mais a receita de MEV e taxas de transação, reduzindo drasticamente o valor que retorna à rede principal do Ethereum. Essa mudança direciona os interesses econômicos dos detentores de ETH para os detentores de tokens L2, enfraquecendo o impulso intrínseco de manter ETH como um ativo de investimento. Embora essa tendência seja um desafio inevitável para qualquer token Layer 1, o Ethereum experimentou esse fenômeno de forma mais precoce e evidente devido à sua prática inicial da rota de centralização do L2.
É previsível que, quando a captura de MEV pela camada de aplicação se tornar a norma, não apenas as blockchains individuais enfrentarão dilemas semelhantes, mas até mesmo as L2 enfrentarão uma crise de captura de valor. Embora este não seja um dilema exclusivo do Ethereum, como elaborar estratégias precisas para enfrentar esse desafio estrutural ainda é uma questão central que precisa ser resolvida.
Crise de Liderança: Dilema do Idealismo
A Ethereum, ao enfrentar os desafios acima mencionados, expôs ainda falhas profundas na liderança estratégica. A comunidade ficou presa por muito tempo em uma constante balança entre objetivos de eficiência e valores igualitários, retardando progressos críticos. Ao mesmo tempo, a insistência no compromisso de uma governança "neutra e confiável", embora originalmente destinada a reduzir a regulamentação e os riscos de repressão, frequentemente se torna um obstáculo para decisões estratégicas. Além disso, os detentores de ETH carecem de um mecanismo para influenciar diretamente decisões estratégicas significativas, sendo a única forma de expressar descontentamento a venda de tokens.
A posteriori, esses problemas, embora fáceis de definir, podem, em certa medida, originar-se da consideração da pressão regulatória e dos riscos, e não da falta de percepção sobre a governança e a liderança.
Resposta Estratégica: Desafios e Soluções
Fragmentação da rede Layer 2: Mecanismo de auto-correção
Duas vias para resolver a crise de fragmentação do Layer 2:
Em primeiro lugar, a dependência dos mecanismos de mercado ( leva à seleção natural ) para a realização da integração orgânica do ecossistema, formando, em última análise, 2-3 principais L2 que ocupam a liderança do mercado com uma atividade absoluta. Os restantes projetos ou sairão da competição, ou se transformarão em prestadores de serviços Rollup voltados para cenários verticais;
Em segundo lugar, ao estabelecer padrões de interoperabilidade com forte poder vinculativo, dissipar as fricções internas do ecossistema Rollup e prevenir a construção de um fosso monopolista por uma única camada de execução.
Ethereum deve aproveitar a janela de influência que ainda existe sobre o L2 e promover a implementação da segunda solução. É necessário ter uma consciência clara de que esse domínio está se perdendo continuamente em uma base diária; quanto mais lenta for a ação, mais fraca será a eficácia da estratégia. Ao construir um ecossistema L2 unificado, o Ethereum tem a expectativa de recuperar a vantagem de composabilidade da era da mainnet, competindo diretamente em termos de experiência do usuário com outras cadeias individuais.
No entanto, depender apenas da integração impulsionada pelo mercado tornará o futuro do ETH sombrio. Uma vez que apareça uma distribuição de Lei de Potência em torno de 2-3 camadas de execução dominantes, a influência do Ethereum sobre essas camadas de execução pode diminuir significativamente; nesse caso, cada camada de execução tende a priorizar a atribuição de valor de seu próprio token, marginalizando o ETH e enfraquecendo o modelo econômico do Ethereum. Para evitar essa situação, o Ethereum deve agir decisivamente, moldando seu ecossistema L2, garantindo que o valor e o controle estejam sempre vinculados à rede principal e ao ETH.
Mecanismo de Recaptura de Valor
Apenas confiar na narrativa dos "ativos produtivos" não é uma estratégia de longo prazo sustentável para o ETH( e para todos os tokens Layer 1 ). A janela de tempo em que Layer 1 domina a captura de MEV dura no máximo cinco anos, à medida que a tendência de captura de valor continua a se mover para cima na pilha de aplicativos. Ao mesmo tempo, o Bitcoin já ocupa firmemente a narrativa de "armazenamento de valor", tornando o ETH vulnerável a ser visto pelo mercado como "o Bitcoin dos pobres" se tentar competir com o BTC nesse campo, assim como a posição histórica da prata em relação ao ouro. Mesmo que o ETH possa demonstrar uma vantagem clara em termos de armazenamento de valor no futuro, essa transformação pode levar pelo menos dez anos, e o Ethereum não pode se dar ao luxo de esperar por um ciclo tão longo. Portanto, durante esse período, o Ethereum deve abrir um caminho narrativo único para manter sua relevância no mercado.
Posicionar o ETH como "moeda nativa da Internet" e o melhor colateral on-chain é a direção mais promissora para a próxima década. Embora as stablecoins dominem como meio de pagamento nas finanças on-chain, ainda dependem de livros contábeis off-chain; o verdadeiro papel de uma moeda nativa da Internet e imbatível ainda não foi substancialmente ocupado, e o ETH possui essa vantagem de primeiro movimento. No entanto, para alcançar esse objetivo, a Ethereum deve retomar o controle da camada de execução geral no ecossistema e priorizar a adoção do ETH, em vez de permitir a proliferação do padrão Wrapped ETH.
Retomar o controle do ecossistema
A reestabelecimento da propriedade ecológica pode ser alcançado através de duas vias-chave: primeiro, melhorando o desempenho do Ethereum L1, para que atinja um nível comparável ao de cadeias centralizadas, garantindo que as aplicações para consumidores e a experiência de finanças descentralizadas não tenham atrasos; segundo, lançando Rollups nativos do Ethereum, focando todos os esforços de desenvolvimento e adoção de negócios aqui. Ao concentrar as atividades ecológicas na infraestrutura controlada pelo ETH, o Ethereum pode reforçar a posição central do ETH no ecossistema. Isso exige que o Ethereum mude do ultrapassado paradigma de "compatibilidade com ETH" para um modelo ecológico "dominante por ETH", priorizando o controle direto sobre recursos principais e maximizando a captura de valor do ETH.
No entanto, tanto recuperar o controle ecológico quanto fortalecer a adoção do ETH são decisões complicadas que podem alienar contribuintes chave, como provedores de Rollup e de staking líquido. O Ethereum precisa ponderar com cuidado, buscando um equilíbrio entre a necessidade de controle reforçado e o risco de divisão na comunidade, para garantir que o ETH possa estabelecer com sucesso sua nova narrativa como a pedra angular do ecossistema.
Inovação em Liderança
Por fim, a liderança do Ethereum deve inovar para enfrentar os desafios de governança e estratégia. Os líderes do Ethereum precisam promover o desenvolvimento do ecossistema com uma mentalidade orientada para o desempenho, uma maior sensação de urgência e uma atitude pragmática. Essa mudança exige a renúncia ao apego excessivo ao conceito de "neutralidade confiável", especialmente ao tomar decisões sobre o roteiro do produto e a posição dos ativos ETH, sendo necessário uma tomada de decisão mais decisiva.
Enquanto isso, o mercado já expressou descontentamento com a prática de externalizar infraestrutura crítica do Ethereum - desde Rollups até staking - para entidades descentralizadas. Para reverter essa situação, o Ethereum deve se despedir do antigo modelo "alinhado ao ETH" e mudar para um novo modelo "dominante pelo ETH", garantindo que a infraestrutura central seja unificada sob um sistema de token único ($ETH). Essa medida irá consolidar ainda mais a posição central do ETH e restaurar a confiança do mercado na direção estratégica do Ethereum.
Desafios de marketing e potencial narrativo
Apesar de enfrentar vários desafios, o Ethereum ainda possui profundas vantagens que sustentam a sua posição no setor das criptomoedas -- essas vantagens são frequentemente minimizadas pela sua liderança, levando a críticas negativas a obscurecer a sua narrativa central. Uma análise sistemática dessas vantagens pode ajudar a estabelecer uma estrutura de reconhecimento objetiva sobre o potencial do Ethereum.
Infraestrutura testada ao longo do tempo
Ethereum e Bitcoin estão alinhados, oferecendo uma segurança descentralizada inigualável, atendendo aos rigorosos requisitos de instituições soberanas e grandes instituições financeiras. A segurança garantida pelo mecanismo de consenso supera em muito outras plataformas de contratos inteligentes, garantindo verdadeiras características de resistência à censura - isso é indispensável para a infraestrutura que abriga trilhões de dólares em valor. O ecossistema DeFi do Ethereum já acumulou cerca de 76,32 trilhões de dólares em valor (TVL×dias ), e eventos de segurança significativos são extremamente raros, com o fosso de segurança validado ao longo do tempo continuando a se aprofundar.
Atualmente, a escala de stablecoins custodiadas na Ethereum já ultrapassou 120 bilhões de dólares, e esses fundos foram acumulados principalmente em uma época em que o quadro regulatório ainda não estava claro e a adoção institucional ainda não havia se formado amplamente. Com o ambiente regulatório gradualmente se esclarecendo e a demanda institucional impulsionando um crescimento adicional das stablecoins, espera-se que, na próxima década, a escala de stablecoins custodiadas na Ethereum ultrapasse 1 trilhão de dólares. Esse crescimento vem tanto da demanda por novas emissões quanto da confiança que o mercado estabeleceu em sua segurança e capacidade de combinação, o que pode consolidar sua posição como a base da infraestrutura financeira global.
Design futurista
A arquitetura do Ethereum possui uma notável visão de futuro. Em comparação com o Bitcoin, oferece uma solução de transição mais robusta contra ataques quânticos, e sua cultura tecnológica em constante evolução impulsiona a inovação. Diferentemente das restrições orçamentárias de segurança que o $BTC pode enfrentar no futuro, a política monetária flexível do Ethereum permite que ele mantenha fortes incentivos de segurança enquanto se adapta ao ambiente de mercado, garantindo resiliência a longo prazo.
Ecossistema de desenvolvedores incomparável
Ethereum possui a maior escala no campo da blockchain,
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MetaverseMigrant
· 07-11 10:42
Todos dizem que está tudo acabado, mas eu quero comprar na baixa etéreo.
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MEVHunter
· 07-11 00:17
ngmi eth maxis... As L2s estão a comer o teu almoço enquanto dormes
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MetaverseVagabond
· 07-11 00:15
要完蛋 eth condenado
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GasFeeNightmare
· 07-11 00:06
gwei já está muito economizado e ainda é interoperável
Os quatro grandes desafios do Ethereum: o momento de vida ou morte sob o desvanecimento do Web3
A visão do Web3 desbota, Ethereum enfrenta muitos desafios
Ethereum está em um momento crucial. Após a onda do Web3 diminuir, esta plataforma, que era vista como a pedra angular da internet descentralizada, enfrenta severos desafios. Não apenas o mercado teve uma mudança na percepção sobre a ideia de Web3, mas novas blockchains como Solana também estão competindo ferozmente por uma fatia do mercado remanescente.
Ethereum enfrenta atualmente quatro desafios centrais: a fragmentação da rede de segunda camada que leva a uma experiência do usuário fragmentada, a diminuição da capacidade de captura de valor do ETH, a perda de controle sobre o ecossistema e a falta de liderança estratégica. Esses fatores não apenas enfraquecem a experiência do usuário e o valor econômico do Ethereum, mas também abalam a influência do Ethereum com o aumento da voz da Layer 2. Isso leva a uma queda histórica no preço do ETH.
No entanto, a esperança ainda existe. Através da promoção da interoperabilidade Layer 2, priorizando a melhoria da infraestrutura centrada no Éter, e adotando uma liderança mais decisiva, o Ethereum ainda tem a oportunidade de recuperar seu esplendor. Sua sólida arquitetura subjacente e o ecossistema de desenvolvedores ativo são vantagens duradouras, mas para restaurar a posição do ETH, é necessário tomar ações estratégicas rapidamente.
A mudança de percepção da utopia do Web3 para a dura realidade força o mercado a reavaliar a proposta de valor do Ethereum. O ideal de "internet descentralizada com autonomia do usuário", que outrora era muito esperado, foi agora substituído por uma narrativa mais irônica: as criptomoedas são, ou um jogo de reserva de valor como o Bitcoin, ou se tornaram um cassino digital. Essa reversão de sentimentos impacta especialmente o Ethereum, que se autodenomina a pedra angular da nova paradigma da internet.
Mais grave ainda, o Ethereum já não é o único representante da visão Web3. Independentemente da atitude em relação às perspectivas da indústria, pode-se ver que algumas plataformas emergentes estão se tornando novos centros de atividade de consumo cripto. Este artigo pretende analisar os desafios estratégicos mais urgentes que o Ethereum enfrenta atualmente e propor soluções viáveis para ajudá-lo a recuperar a vantagem em um cenário em constante evolução.
Desafios principais
Ethereum enfrenta muitos desafios, mas os quatro problemas mais urgentes são - fragmentação da rede Layer 2, declínio da capacidade de captura de valor, diluição do controle ecológico e falta de liderança estratégica.
Fragmentação da rede Layer 2 e desagregação da experiência do usuário
A crise mais significativa é a fragmentação da rede Layer 2. A introdução de várias camadas de execução concorrentes fragmentou a experiência do usuário e a liquidez na cadeia, erodindo a vantagem de combinabilidade da rede principal Ethereum, que ainda é evidente em algumas blockchains fragmentadas.
Para os usuários, eles devem lidar com a inconsistência de vários protocolos, padrões e pontes entre cadeias, tornando difícil a realização da interação sem costura prometida inicialmente pelo Ethereum. Os desenvolvedores têm que arcar com o ônus de manter múltiplas versões de protocolos em várias L2, e as equipes de startups enfrentam estratégias de entrada no mercado complexas devido à necessidade de alocar recursos em um ecossistema descentralizado. Portanto, muitos aplicativos voltados para o consumidor optam por migrar para outras cadeias públicas, onde usuários e empreendedores podem se concentrar em entretenimento e inovação, sem a preocupação com a infraestrutura fragmentada.
Diluição do controle ecológico: uma ameaça crescente
Mais grave ainda, o Ethereum terceirizou o seu roteiro de escalabilidade para L2, uma decisão que está a enfraquecer constantemente o seu controle sobre o próprio ecossistema. Os Rollups L2 de uso geral geram poderosos efeitos de rede ao construir os seus próprios ecossistemas, e gradualmente se transformam em fossos intransponíveis. Com o passar do tempo, a influência desses níveis de execução em relação ao nível de liquidação do Ethereum aumenta dia após dia, e a comunidade pode começar a ignorar a importância do nível de liquidação da mainnet. Uma vez que os ativos começam a existir de forma nativa no nível de execução, o potencial do Ethereum em termos de captura de valor e influência será significativamente diminuído, e o nível de liquidação poderá acabar se tornando um serviço commodity.
Erosão da atribuição de valor: desafios estruturais
A ascensão do Layer 2 teve um impacto significativo na captura de valor do ETH, com essas plataformas ocupando cada vez mais a receita de MEV e taxas de transação, reduzindo drasticamente o valor que retorna à rede principal do Ethereum. Essa mudança direciona os interesses econômicos dos detentores de ETH para os detentores de tokens L2, enfraquecendo o impulso intrínseco de manter ETH como um ativo de investimento. Embora essa tendência seja um desafio inevitável para qualquer token Layer 1, o Ethereum experimentou esse fenômeno de forma mais precoce e evidente devido à sua prática inicial da rota de centralização do L2.
É previsível que, quando a captura de MEV pela camada de aplicação se tornar a norma, não apenas as blockchains individuais enfrentarão dilemas semelhantes, mas até mesmo as L2 enfrentarão uma crise de captura de valor. Embora este não seja um dilema exclusivo do Ethereum, como elaborar estratégias precisas para enfrentar esse desafio estrutural ainda é uma questão central que precisa ser resolvida.
Crise de Liderança: Dilema do Idealismo
A Ethereum, ao enfrentar os desafios acima mencionados, expôs ainda falhas profundas na liderança estratégica. A comunidade ficou presa por muito tempo em uma constante balança entre objetivos de eficiência e valores igualitários, retardando progressos críticos. Ao mesmo tempo, a insistência no compromisso de uma governança "neutra e confiável", embora originalmente destinada a reduzir a regulamentação e os riscos de repressão, frequentemente se torna um obstáculo para decisões estratégicas. Além disso, os detentores de ETH carecem de um mecanismo para influenciar diretamente decisões estratégicas significativas, sendo a única forma de expressar descontentamento a venda de tokens.
A posteriori, esses problemas, embora fáceis de definir, podem, em certa medida, originar-se da consideração da pressão regulatória e dos riscos, e não da falta de percepção sobre a governança e a liderança.
Resposta Estratégica: Desafios e Soluções
Fragmentação da rede Layer 2: Mecanismo de auto-correção
Duas vias para resolver a crise de fragmentação do Layer 2:
Em primeiro lugar, a dependência dos mecanismos de mercado ( leva à seleção natural ) para a realização da integração orgânica do ecossistema, formando, em última análise, 2-3 principais L2 que ocupam a liderança do mercado com uma atividade absoluta. Os restantes projetos ou sairão da competição, ou se transformarão em prestadores de serviços Rollup voltados para cenários verticais;
Em segundo lugar, ao estabelecer padrões de interoperabilidade com forte poder vinculativo, dissipar as fricções internas do ecossistema Rollup e prevenir a construção de um fosso monopolista por uma única camada de execução.
Ethereum deve aproveitar a janela de influência que ainda existe sobre o L2 e promover a implementação da segunda solução. É necessário ter uma consciência clara de que esse domínio está se perdendo continuamente em uma base diária; quanto mais lenta for a ação, mais fraca será a eficácia da estratégia. Ao construir um ecossistema L2 unificado, o Ethereum tem a expectativa de recuperar a vantagem de composabilidade da era da mainnet, competindo diretamente em termos de experiência do usuário com outras cadeias individuais.
No entanto, depender apenas da integração impulsionada pelo mercado tornará o futuro do ETH sombrio. Uma vez que apareça uma distribuição de Lei de Potência em torno de 2-3 camadas de execução dominantes, a influência do Ethereum sobre essas camadas de execução pode diminuir significativamente; nesse caso, cada camada de execução tende a priorizar a atribuição de valor de seu próprio token, marginalizando o ETH e enfraquecendo o modelo econômico do Ethereum. Para evitar essa situação, o Ethereum deve agir decisivamente, moldando seu ecossistema L2, garantindo que o valor e o controle estejam sempre vinculados à rede principal e ao ETH.
Mecanismo de Recaptura de Valor
Apenas confiar na narrativa dos "ativos produtivos" não é uma estratégia de longo prazo sustentável para o ETH( e para todos os tokens Layer 1 ). A janela de tempo em que Layer 1 domina a captura de MEV dura no máximo cinco anos, à medida que a tendência de captura de valor continua a se mover para cima na pilha de aplicativos. Ao mesmo tempo, o Bitcoin já ocupa firmemente a narrativa de "armazenamento de valor", tornando o ETH vulnerável a ser visto pelo mercado como "o Bitcoin dos pobres" se tentar competir com o BTC nesse campo, assim como a posição histórica da prata em relação ao ouro. Mesmo que o ETH possa demonstrar uma vantagem clara em termos de armazenamento de valor no futuro, essa transformação pode levar pelo menos dez anos, e o Ethereum não pode se dar ao luxo de esperar por um ciclo tão longo. Portanto, durante esse período, o Ethereum deve abrir um caminho narrativo único para manter sua relevância no mercado.
Posicionar o ETH como "moeda nativa da Internet" e o melhor colateral on-chain é a direção mais promissora para a próxima década. Embora as stablecoins dominem como meio de pagamento nas finanças on-chain, ainda dependem de livros contábeis off-chain; o verdadeiro papel de uma moeda nativa da Internet e imbatível ainda não foi substancialmente ocupado, e o ETH possui essa vantagem de primeiro movimento. No entanto, para alcançar esse objetivo, a Ethereum deve retomar o controle da camada de execução geral no ecossistema e priorizar a adoção do ETH, em vez de permitir a proliferação do padrão Wrapped ETH.
Retomar o controle do ecossistema
A reestabelecimento da propriedade ecológica pode ser alcançado através de duas vias-chave: primeiro, melhorando o desempenho do Ethereum L1, para que atinja um nível comparável ao de cadeias centralizadas, garantindo que as aplicações para consumidores e a experiência de finanças descentralizadas não tenham atrasos; segundo, lançando Rollups nativos do Ethereum, focando todos os esforços de desenvolvimento e adoção de negócios aqui. Ao concentrar as atividades ecológicas na infraestrutura controlada pelo ETH, o Ethereum pode reforçar a posição central do ETH no ecossistema. Isso exige que o Ethereum mude do ultrapassado paradigma de "compatibilidade com ETH" para um modelo ecológico "dominante por ETH", priorizando o controle direto sobre recursos principais e maximizando a captura de valor do ETH.
No entanto, tanto recuperar o controle ecológico quanto fortalecer a adoção do ETH são decisões complicadas que podem alienar contribuintes chave, como provedores de Rollup e de staking líquido. O Ethereum precisa ponderar com cuidado, buscando um equilíbrio entre a necessidade de controle reforçado e o risco de divisão na comunidade, para garantir que o ETH possa estabelecer com sucesso sua nova narrativa como a pedra angular do ecossistema.
Inovação em Liderança
Por fim, a liderança do Ethereum deve inovar para enfrentar os desafios de governança e estratégia. Os líderes do Ethereum precisam promover o desenvolvimento do ecossistema com uma mentalidade orientada para o desempenho, uma maior sensação de urgência e uma atitude pragmática. Essa mudança exige a renúncia ao apego excessivo ao conceito de "neutralidade confiável", especialmente ao tomar decisões sobre o roteiro do produto e a posição dos ativos ETH, sendo necessário uma tomada de decisão mais decisiva.
Enquanto isso, o mercado já expressou descontentamento com a prática de externalizar infraestrutura crítica do Ethereum - desde Rollups até staking - para entidades descentralizadas. Para reverter essa situação, o Ethereum deve se despedir do antigo modelo "alinhado ao ETH" e mudar para um novo modelo "dominante pelo ETH", garantindo que a infraestrutura central seja unificada sob um sistema de token único ($ETH). Essa medida irá consolidar ainda mais a posição central do ETH e restaurar a confiança do mercado na direção estratégica do Ethereum.
Desafios de marketing e potencial narrativo
Apesar de enfrentar vários desafios, o Ethereum ainda possui profundas vantagens que sustentam a sua posição no setor das criptomoedas -- essas vantagens são frequentemente minimizadas pela sua liderança, levando a críticas negativas a obscurecer a sua narrativa central. Uma análise sistemática dessas vantagens pode ajudar a estabelecer uma estrutura de reconhecimento objetiva sobre o potencial do Ethereum.
Infraestrutura testada ao longo do tempo
Ethereum e Bitcoin estão alinhados, oferecendo uma segurança descentralizada inigualável, atendendo aos rigorosos requisitos de instituições soberanas e grandes instituições financeiras. A segurança garantida pelo mecanismo de consenso supera em muito outras plataformas de contratos inteligentes, garantindo verdadeiras características de resistência à censura - isso é indispensável para a infraestrutura que abriga trilhões de dólares em valor. O ecossistema DeFi do Ethereum já acumulou cerca de 76,32 trilhões de dólares em valor (TVL×dias ), e eventos de segurança significativos são extremamente raros, com o fosso de segurança validado ao longo do tempo continuando a se aprofundar.
Atualmente, a escala de stablecoins custodiadas na Ethereum já ultrapassou 120 bilhões de dólares, e esses fundos foram acumulados principalmente em uma época em que o quadro regulatório ainda não estava claro e a adoção institucional ainda não havia se formado amplamente. Com o ambiente regulatório gradualmente se esclarecendo e a demanda institucional impulsionando um crescimento adicional das stablecoins, espera-se que, na próxima década, a escala de stablecoins custodiadas na Ethereum ultrapasse 1 trilhão de dólares. Esse crescimento vem tanto da demanda por novas emissões quanto da confiança que o mercado estabeleceu em sua segurança e capacidade de combinação, o que pode consolidar sua posição como a base da infraestrutura financeira global.
Design futurista
A arquitetura do Ethereum possui uma notável visão de futuro. Em comparação com o Bitcoin, oferece uma solução de transição mais robusta contra ataques quânticos, e sua cultura tecnológica em constante evolução impulsiona a inovação. Diferentemente das restrições orçamentárias de segurança que o $BTC pode enfrentar no futuro, a política monetária flexível do Ethereum permite que ele mantenha fortes incentivos de segurança enquanto se adapta ao ambiente de mercado, garantindo resiliência a longo prazo.
Ecossistema de desenvolvedores incomparável
Ethereum possui a maior escala no campo da blockchain,