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> 七大类高收益策略，各自的风险来源是什么？

撰文：stablewatch
编译：Azuma（@azuma\_eth）

编者按：DeFi 市场最近并不太平，先是大热项目 USDf 因储备资产及收益来源质疑而短暂脱锚，随后老牌合约交易所 GMX 又因黑客攻击损失超 4000 万美元（详见《超 4000 万美元被盗，GMX 遭精准伏击始末》）。一时之间市场风声鹤唳，在看似不错的收益率面前，本金的安全似乎更加重要。

昨日晚间事发后，stablewatch 发布了一篇主题为「DeFi 世界到底有没有无风险收益」的文章，对于所有有意继续参与 DeFi 的用户而言，有必要

分析指出，随着机构资金流入，比特币市场格局正在重塑，首次突破11.2万美元创历史新高。当前需求结构性、受监管，且与以往散户主导的投机方式不同，市场情绪乐观，宏观环境亦有利于风险资产表现。

> 当营销人开始说「加密黑话」。

撰文：Chloe@ Foresight News

想象一下：一个传统营销人第一次参加 Web3 会议，听到「TVL」、「阿尔法群组」、「质押 APY」时瞳孔地震的样子，没错，这就是新旧营销语言的次元壁。不如整理一份《传统 MKT 与 Web3 术语对应表》作为「加密翻译器」，把熟悉的 PMF 再补充成 Tokenomics Fit，把 A/B 测试 变成链上侦探游戏，甚至给「客户忠诚度」穿上了 NFT 小马甲（现在叫 Holder Loyalty ）。毕竟在

> Stripe 一直以来扮演支付网关或收单机构的角色，但 Stripe L1 的引入或许能使其同时承担卡网络和发卡银行的职能。

撰文：100y.eth
编译：深潮 TechFlow

核心要点：

加密社区流传着 Stripe 可能推出自己的一级区块链网络（L1）的传闻。结合其最近收购 Bridge 和 Privy 的动作，推出自家区块链或许是下一步的合理选择。

Stripe 作为全球领先的支付服务提供商（PSP），在技术层面连接商户、收单机构、卡网络及发卡银行，确保交易顺畅且安全。

如果 Stripe 真的推出 L1，在基本情况下，预计将

> 创始人似乎普遍将「控制权」视为「雷区」，但如何拆解其中的风险逻辑呢？

撰文：Daniel Barabander，Variant Fund 副总法律顾问
编译：Saoirse，Foresight News

加密领域的创始人都知道，法律层面上「控制权」这事儿风险不小。虽然我很高兴看到大家终于把「控制权」的重要性放在了心上（这几年确实进步了不少），但也注意到大家对怎么合理看待「控制权」还有些困惑。创始人似乎普遍认为「控制权 = 雷区」，但具体怎么分析其中的逻辑，心里又不太清楚。

我认为更恰当的理解是：控制权本质上是一个光谱（spectrum，本文指的是将控制权视

> 本文将结合具体实例，剖析稳定币在这三重门前的困境，并补充 BIS 框架之外的现实考量，最终探讨货币数字化的未来将走向何方。

撰文：AiYing Research

在数字资产的浪潮中，稳定币（Stablecoin）无疑是近年来最引人注目的创新之一。它们凭借与美元等法币挂钩的承诺，在波动的加密世界里构建起一座价值「避风港」，并日益成为去中心化金融（DeFi）和全球支付领域的重要基础设施。其市值从零到数千亿美元的飞跃，似乎预示着一种新型货币形态的崛起。

图表 1：全球稳定币市值增长趋势（示意图）。其爆发式增长与监管机构的审慎态度形成鲜明对比。

然而，就在