Thời đại Stablecoin đến: "Dự thảo GENIUS" mở ra kỷ nguyên mới cho tài sản kỹ thuật số
Năm 2025 được coi là "năm stablecoin", tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi đô la đã trở thành tâm điểm, thậm chí được công nhận bởi các cấp cao nhất.
Vào tháng 3 năm nay, một nền tảng DeFi đã ra mắt đồng Stablecoin USD1 tự do trên toàn thế giới. Vào tháng 5, phó tổng thống đã phát biểu tại hội nghị Bitcoin, làm rõ lập trường tích cực của chính phủ đối với Stablecoin, cho rằng nó có thể trở thành "bộ tăng cường sức mạnh cho nền kinh tế Mỹ", gây ra sự chú ý rộng rãi.
Sau đó, một nhà phát hành Stablecoin hoàn thành IPO 20 tỷ USD, được trong ngành gọi là "Mùa hè Stablecoin". Tuần trước, dự luật "GENIUS" đã chính thức được ký thành luật, trở thành luật đầu tiên của Mỹ trực tiếp quản lý tài sản kỹ thuật số, mở ra một bước ngoặt cho tài chính toàn cầu.
Ngay cả những người trong ngành tài chính còn hoài nghi về tiền điện tử cũng đã tham gia vào hành động này. Mặc dù có người công khai bày tỏ không hiểu sức hấp dẫn của tiền điện tử, nhưng giữa lời nói và hành động đã tồn tại một khoảng cách: một ngân hàng lớn của Mỹ đã trở thành người tiên phong trong công nghệ blockchain, từ năm 2019 đã bắt đầu phát triển stablecoin riêng.
Vậy, những động thái mới nhất trong lĩnh vực chuyển giao giá trị toàn cầu này có ý nghĩa gì? Dự luật GENIUS có tác động gì đến tương lai của tiền điện tử, tài chính truyền thống và nền kinh tế toàn cầu? Hãy cùng nghe các chuyên gia trong lĩnh vực công nghệ, pháp lý và tài chính phân tích, khám phá những tiến bộ công nghệ có thể xuất hiện trong những năm tới.
Giới thiệu về Dự luật GENIUS
"Đạo luật GENIUS" có tên đầy đủ là "Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Stablecoin Hoa Kỳ năm 2025", đây là luật liên bang đầu tiên của Hoa Kỳ quy định toàn diện về "stablecoin thanh toán" (tức là token kỹ thuật số gắn với tiền pháp định).
Đạo luật này thiết lập khuôn khổ cấp phép và quản lý cho các nhà phát hành Stablecoin mà chúng ta đã mong chờ từ lâu, yêu cầu Stablecoin phải được hỗ trợ bởi quỹ dự trữ 1:1, thực hiện các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng nghiêm ngặt, và đặt nền tảng pháp lý rõ ràng cho việc tích hợp Stablecoin vào hệ thống tài chính chính thống.
Dự luật cũng cấm các doanh nghiệp phi tài chính phát hành Stablecoin mà không có sự chấp thuận đặc biệt, áp dụng hình phạt nặng nề đối với các hành vi vi phạm (người vi phạm có thể bị phạt tối đa 200.000 USD mỗi ngày, hình phạt hình sự bao gồm án tù tối đa 5 năm).
Một văn phòng luật quốc tế gần đây đã chỉ ra trong blog của họ:
"Dự luật này đưa các nhà phát hành Stablecoin vào hệ thống quản lý ngân hàng. Đối với nhiều doanh nghiệp, điều này có nghĩa là cần tuyển dụng các nhân viên tuân thủ, đầu tư vào hệ thống quản lý rủi ro và có thể hợp tác với các cơ quan quản lý có kinh nghiệm để đáp ứng các tiêu chuẩn do Quốc hội đặt ra."
Một người sáng lập quỹ đầu tư tiền điện tử đã chia sẻ quan điểm của mình về ý nghĩa đột phá của "Dự luật GENIUS":
"Đạo luật GENIUS không chỉ là một bước tiến lớn trong lĩnh vực tiền điện tử mà còn là một bước quan trọng trong việc củng cố vị thế lãnh đạo của Hoa Kỳ trong lĩnh vực tài chính toàn cầu. Chúng tôi lần đầu tiên thiết lập các quy tắc rõ ràng cho Stablecoin, mà Stablecoin là cốt lõi của cơ sở hạ tầng tiền tệ mở và lập trình được. Trong một thời gian dài, sự không chắc chắn về quy định đã cản trở sự phát triển của ngành, buộc các nhà phát triển phải chuyển sang nước ngoài. Đạo luật này đã thay đổi tình hình, nó cung cấp tính rõ ràng về mặt pháp lý cho Stablecoin và đặt nền tảng cho việc áp dụng rộng rãi hơn của tiền điện tử."
Một đối tác khác của một công ty luật quốc tế cũng cho biết:
"Đây là thời điểm bước ngoặt cho dịch vụ tài chính tổ chức. Dự luật GENIUS ủy quyền cho việc token hóa tiền pháp định và các quy định liên quan, qua đó hợp pháp hóa việc số hóa đô la."
Cuộc bão hoàn hảo của tài sản kỹ thuật số
Một giám đốc công nghệ của nền tảng phát triển cho biết:
"Dự thảo luật《GENIUS》đem lại sự rõ ràng mà các tổ chức đã chờ đợi từ lâu, giúp tiền tệ lập trình được hợp pháp hóa với tốc độ của Internet. Tầm quan trọng của luật này nằm ở việc nó giảm bớt sự không chắc chắn trong quy định cản trở việc áp dụng của các tổ chức."
Ngoài ra, sự ra đời của dự luật "GENIUS" không phải là một sự kiện đơn lẻ. Chính phủ hiện tại đang có xu hướng ủng hộ tài sản kỹ thuật số mạnh mẽ, và mọi thứ đang được nâng cấp toàn diện. Các biện pháp đàn áp đối với tiền điện tử trước đây đã dần được gỡ bỏ, cùng với việc bãi bỏ các luật hạn chế như cấm các ngân hàng Mỹ cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số, đã cùng nhau tạo ra một cơn bão hoàn hảo. Vị giám đốc công nghệ phấn khích nói rằng:
"Chúng tôi thấy rằng các ngân hàng lớn trước đây có thái độ thận trọng ngay lập tức thể hiện sự quan tâm. Ngày nay, với việc thực thi Đạo luật GENIUS, chúng tôi tin rằng tất cả các ngân hàng lớn sẽ phát hành hoặc hỗ trợ stablecoin dưới một hình thức nào đó. Điều này sẽ mở ra một kỷ nguyên mới cho tiền tệ có thể lập trình, loại tiền tệ này đáng tin cậy, được quản lý và được sinh ra với tốc độ quy mô Internet."
Chủ tịch của một công ty đầu tư tiền điện tử gốc nhận xét:
"Luật "GENIUS" sẽ được ghi vào lịch sử, trở thành luật nền tảng thúc đẩy tiền điện tử trở thành loại tài sản chính thống. Thông qua việc thúc đẩy sự đổi mới của đồng đô la, luật này sẽ giúp đồng đô la duy trì vị thế là đồng tiền dự trữ toàn cầu trong nhiều thập kỷ tới, tăng cường an ninh quốc gia và mở ra cơ hội tài chính toàn cầu.
Stablecoin có tính thực tiễn rõ rệt nhờ cung cấp dịch vụ thanh toán 7×24 giờ với chi phí thấp. Ngoài ra, bằng cách cung cấp các kênh tiếp cận đô la hiệu quả và liền mạch cho các nước đang phát triển, stablecoin còn có thể đóng vai trò như một công cụ lưu trữ giá trị khi chính sách tiền tệ địa phương thất bại.
Ứng dụng "killer" của Stablecoin xuất hiện
Việc sử dụng Stablecoin đã vượt xa mục đích ban đầu là "công cụ lưu trữ tài sản để tránh sự biến động của Bitcoin, Ethereum và các tài sản kỹ thuật số khác", và giờ đây đã được công nhận bởi các đạo luật mang tính bước ngoặt như một cơ sở hạ tầng tài chính quan trọng. Vậy, "Đạo luật GENIUS" sẽ tạo ra những ứng dụng chính nào? Chúng ta có thể mong đợi điều gì trong vài năm tới?
Một nhà sáng lập quỹ đầu tư tiền mã hóa đã bình luận rằng:
"Dự luật GENIUS sẽ mở khóa những đổi mới thực sự, bao gồm chuyển tiền ngay lập tức, thanh toán gốc AI, và thương mại toàn cầu không trung gian."
Một CTO của nền tảng phát triển đã bổ sung:
"Cơ hội của stablecoin không nằm ở việc nắm giữ, trừ khi được sử dụng trong DeFi để thu lợi. Cơ hội thực sự nằm ở việc các doanh nghiệp phát hành stablecoin riêng của họ, chẳng hạn như các nhà xử lý thanh toán tích hợp stablecoin, các công ty công nghệ tài chính ra mắt token riêng."
Chúng tôi thấy các công ty công nghệ tài chính thu được doanh thu đáng kể từ việc quản lý quỹ từ dự trữ stablecoin. Với quy mô tiền gửi từ 2-3 tỷ USD, doanh thu tiềm năng hàng năm có thể đạt hơn 100 triệu USD. Giá trị thực sự của stablecoin nằm ở cách chúng tạo điều kiện cho hệ thống tài chính mới.
Nhờ vào dự luật "GENIUS", một ngân hàng lớn đang phát triển kế hoạch mới cho phép khách hàng thế chấp bitcoin hoặc ether để nhận khoản vay tiền mặt, tương tự như mô hình thế chấp cổ phiếu hoặc bất động sản.
Mặc dù ngân hàng đã cho phép khách hàng vay tiền thông qua quỹ ETF tiền điện tử, nhưng việc chấp nhận tài sản kỹ thuật số trực tiếp làm tài sản thế chấp vẫn là một sự chuyển mình cho các tổ chức do những người chỉ trích thẳng thắn nhất trong ngành lãnh đạo.
Ảnh hưởng của dự luật 《GENIUS》 lan tỏa khắp toàn ngành, các nền tảng DeFi và tài sản RWA được mã hóa cũng nhận được sự chú ý. Giám đốc pháp lý của một nền tảng tổng hợp DEX cho biết:
"Công nghệ token hóa đã trở thành trọng tâm chính của các ông lớn tài chính truyền thống, vì nó tối ưu hóa đáng kể hệ thống tiêu chuẩn tài chính hiện tại, đồng thời nâng cao khả năng tiếp cận thanh khoản một cách đáng kể. Nhờ vào công nghệ blockchain, token hóa vượt qua rào cản địa lý, cho phép tích hợp các thị trường có tính thanh khoản hạn chế và phân tán, mang đến khả năng tiếp cận thanh khoản đa nguồn liên tục 24/7 trên toàn cầu."
Một giám đốc công nghệ của nền tảng phát triển đã giải thích thêm:
"Ngân hàng sẽ cung cấp cho khách hàng 'cơ hội cấp tổ chức', chẳng hạn như giao dịch vốn tư nhân, thông qua việc cho vay dựa trên vị thế. Các doanh nghiệp nhỏ cuối cùng có thể tận dụng lợi thế của thời đại làm việc từ xa, thanh toán chi phí lương cho nhân viên nước ngoài với chi phí thấp. Chúng ta sắp chứng kiến không phải một, mà là hàng trăm ứng dụng 'killer' của stablecoin xuất hiện, chúng sẽ trao quyền cho việc trao đổi và tạo ra giá trị theo những cách mà vài tháng trước đây còn khó tưởng tượng."
Việc token hóa trái phiếu chính phủ đang tăng trưởng đáng kể. Một số nhà phát hành stablecoin nắm giữ một lượng lớn nợ Mỹ. Chúng ta thấy thị trường đang gia tăng sự quan tâm đến việc token hóa các tài sản không thanh khoản truyền thống như tín dụng tư nhân, bất động sản, nhằm giải phóng tính thanh khoản. Đồng thời, cơ sở hạ tầng cho phép RWA kết hợp với các giao thức DeFi cũng đang tiếp tục phát triển. Sự đổi mới thực sự nằm ở việc cho phép những tài sản này có khả năng lập trình, điều này sẽ tạo ra các sản phẩm tài chính mới, chẳng hạn như cho vay tự động dựa trên tài sản token hóa, hoặc hợp đồng thông minh có thể tương tác với tài sản đảm bảo thực.
Một điều khoản thú vị trong dự luật "GENIUS" là cấm việc trả lãi hoặc lợi nhuận cho những người nắm giữ Stablecoin, điều này có thể kích thích nhu cầu bùng nổ về cơ hội lợi nhuận DeFi. Một chủ tịch của một công ty đầu tư gốc tiền điện tử cho biết:
"Theo Đạo luật GENIUS, stablecoin không trả lãi cho người dùng cuối, do đó stablecoin trở thành tài sản bị giảm giá. Người nắm giữ sẽ tìm kiếm lợi nhuận, và đây chính là nơi DeFi phát huy tác dụng. Nếu Bộ Tài chính dự đoán đúng, hàng trăm tỷ stablecoin sẽ tham gia vào thị trường, thì cùng với việc người dùng tối đa hóa lợi suất thông qua nhiều chiến lược lợi nhuận, chúng ta sẽ bước vào 'mùa hè DeFi siêu hạng'. Người dùng sẽ bị thu hút bởi các kho tiền sinh lợi và ủy thác các đại lý AI tối ưu hóa lợi suất.
Với việc Mỹ trở lại vị thế dẫn đầu, các quốc gia trên toàn cầu sẽ phải đẩy nhanh việc tối ưu hóa chính sách stablecoin của riêng mình. Thị trường ngoại hối trị giá 75.000 tỷ USD mỗi ngày sẽ được hưởng lợi từ điều này. Hãy theo dõi chặt chẽ lĩnh vực này.
Một cựu lãnh đạo của nền tảng token hóa ngân hàng cho biết:
"Lệnh cấm toàn diện đối với lợi suất stablecoin đánh dấu một bước ngoặt quan trọng. Vốn đã bắt đầu chuyển dịch. Ethereum hoạt động tốt hơn Bitcoin, vì các nhà giao dịch đang tìm kiếm lợi nhuận thông qua các giao thức gốc của Ethereum và quỹ mã hóa.
Thị trường stablecoin đang bước vào giai đoạn mới, chỉ những tổ chức có khả năng sử dụng vốn hiệu quả mới có thể tồn tại. Nhưng có một nút thắt: stablecoin có thể hoạt động 24/7, trong khi trái phiếu chính phủ thì không. Cơ sở hạ tầng thanh khoản để thu hẹp khoảng cách này hiện đã trở thành nhiệm vụ cốt lõi.
Một giám đốc pháp lý của một nền tảng tổng hợp DEX đã bổ sung:
"Sự rõ ràng trong quy định mà "Dự luật GENIUS" mang lại cho phép các doanh nghiệp và tổ chức sử dụng Stablecoin để thực hiện các khoản thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng, với chi phí thấp, tối ưu hóa vốn và thanh toán thời gian thực, vượt qua các kênh ngân hàng tài chính truyền thống, giải phóng hiệu quả hoạt động. Điều này là một bước tiến tích cực đối với DeFi.
Nó cũng cung cấp sự bảo đảm cho các tổ chức và các nhà tham gia tài chính truyền thống khác, cho phép họ có thể toàn lực tham gia vào lĩnh vực này. Trước đây chỉ thử nghiệm, các tổ chức hiện nay có thể tham gia toàn diện trong một khuôn khổ rõ ràng.
Ảnh hưởng của các yếu tố chính trị
Khi tài sản kỹ thuật số ngày càng trở thành vấn đề chính trị, và một số nhân vật chính trị cốt lõi vẫn lãnh đạo lực lượng phản đối tiền điện tử, nếu có sự thay đổi quyền lực, liệu dự luật 《GENIUS法案》 hoặc các luật liên quan khác có phải đối mặt với rủi ro bị bãi bỏ? Hơn nữa, một số gia đình chính trị rõ ràng đã thu lợi từ tài sản kỹ thuật số, xung đột lợi ích rõ ràng này có tạo thành mối đe dọa không? Một giám đốc công nghệ của nền tảng phát triển cho rằng đã quá muộn:
"Động lực áp dụng tiền điện tử vượt qua những khác biệt chính trị. Chúng tôi hợp tác với các tổ chức trong nhiều lĩnh vực, họ đều công nhận tiềm năng của blockchain. Việc bãi bỏ một số quy định hạn chế có nền tảng lưỡng đảng, có những người ủng hộ tiền điện tử trong cả hai đảng. Các ngân hàng lớn, công ty quản lý tài sản và doanh nghiệp thanh toán đều đang đầu tư vào blockchain, vì nó cung cấp công nghệ tốt hơn cho việc thanh toán và tiền tệ có thể lập trình."
Ngoài ra, ngành công nghiệp tiền điện tử đã thể hiện sự kiên cường qua nhiều thách thức trong nhiều năm. Chìa khóa là các tổ chức đang xây dựng tiện ích thực sự trên blockchain, những ứng dụng này giải quyết các vấn đề thực tế như tốc độ thanh toán, chi phí vận hành, khả năng sẵn có 24/7, đây chính là động lực cho việc áp dụng lâu dài.
Một đối tác của một công ty luật quốc tế cũng có thái độ lạc quan về những biến đổi lâu dài mà dự luật GENIUS mang lại:
"Trong quá trình lập pháp, đã nhiều lần cố gắng tranh luận và đề xuất sửa đổi về vấn đề xung đột lợi ích, nhưng những sửa đổi này đã không được đưa vào dự luật cuối cùng. Hiện nay, luật cuối cùng cho phép thanh toán bằng Stablecoin đã được ban hành, việc áp dụng tài sản kỹ thuật số có thể phụ thuộc nhiều hơn vào các tình huống ứng dụng.
Giống như sự phổ biến của thế hệ ATM trước, khi một công nghệ đủ tiện lợi và hữu ích, con người cuối cùng sẽ chấp nhận. Tôi không nghĩ rằng người dùng tiềm năng sẽ chần chừ vì phản đối. Tôi tin rằng xu hướng này đã không thể đảo ngược, tiền điện tử sẽ nhanh chóng hòa nhập vào nền kinh tế Mỹ, nền kinh tế toàn cầu và ngành dịch vụ tài chính.
Đối mặt với sự bành trướng nợ công toàn cầu, sự mở rộng thanh khoản, bất ổn địa chính trị và lãi suất giảm, sự quản lý thân thiện của Mỹ đối với tài sản kỹ thuật số có thể có nghĩa là "chuyến tàu này không thể ngăn cản". Như một nhà sáng lập quỹ đầu tư tiền điện tử đã nhấn mạnh:
"Nói thẳng ra, từ góc độ giải quyết những rủi ro do các sự kiện như thuế quan hoặc tình hình Trung Đông leo thang, đây là môi trường vĩ mô xây dựng nhất mà bạn có thể yêu cầu. Nhưng từ góc độ cấu trúc thị trường thuần túy và tính thanh khoản, điều kiện đã chín muồi.
Chúng ta đang bước vào một khoảng thời gian hiếm hoi, khi các yếu tố cơ bản, thanh khoản và động lực vĩ mô đều đang tích cực, và đây chính là thời điểm để mở khóa không gian tăng trưởng lớn nhất.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SerNgmi
· 08-11 19:16
Đô la cuối cùng đã thắng lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
alpha_leaker
· 08-11 19:08
chơi đùa với mọi người chơi đùa với mọi người Stablecoin又开始了
Xem bản gốcTrả lời0
Degen4Breakfast
· 08-11 19:04
Đừng nói nữa, Mỹ lại thắng.
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerAirdrop
· 08-11 19:03
Quá muộn rồi, các tổ chức đã âm thầm vào cuộc từ lâu.
Dự luật GENIUS dẫn dắt kỷ nguyên mới của stablecoin đô la Mỹ, cục diện tài chính toàn cầu đang trải qua sự chuyển mình lớn.
Thời đại Stablecoin đến: "Dự thảo GENIUS" mở ra kỷ nguyên mới cho tài sản kỹ thuật số
Năm 2025 được coi là "năm stablecoin", tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi đô la đã trở thành tâm điểm, thậm chí được công nhận bởi các cấp cao nhất.
Vào tháng 3 năm nay, một nền tảng DeFi đã ra mắt đồng Stablecoin USD1 tự do trên toàn thế giới. Vào tháng 5, phó tổng thống đã phát biểu tại hội nghị Bitcoin, làm rõ lập trường tích cực của chính phủ đối với Stablecoin, cho rằng nó có thể trở thành "bộ tăng cường sức mạnh cho nền kinh tế Mỹ", gây ra sự chú ý rộng rãi.
Sau đó, một nhà phát hành Stablecoin hoàn thành IPO 20 tỷ USD, được trong ngành gọi là "Mùa hè Stablecoin". Tuần trước, dự luật "GENIUS" đã chính thức được ký thành luật, trở thành luật đầu tiên của Mỹ trực tiếp quản lý tài sản kỹ thuật số, mở ra một bước ngoặt cho tài chính toàn cầu.
Ngay cả những người trong ngành tài chính còn hoài nghi về tiền điện tử cũng đã tham gia vào hành động này. Mặc dù có người công khai bày tỏ không hiểu sức hấp dẫn của tiền điện tử, nhưng giữa lời nói và hành động đã tồn tại một khoảng cách: một ngân hàng lớn của Mỹ đã trở thành người tiên phong trong công nghệ blockchain, từ năm 2019 đã bắt đầu phát triển stablecoin riêng.
Vậy, những động thái mới nhất trong lĩnh vực chuyển giao giá trị toàn cầu này có ý nghĩa gì? Dự luật GENIUS có tác động gì đến tương lai của tiền điện tử, tài chính truyền thống và nền kinh tế toàn cầu? Hãy cùng nghe các chuyên gia trong lĩnh vực công nghệ, pháp lý và tài chính phân tích, khám phá những tiến bộ công nghệ có thể xuất hiện trong những năm tới.
Giới thiệu về Dự luật GENIUS
"Đạo luật GENIUS" có tên đầy đủ là "Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Stablecoin Hoa Kỳ năm 2025", đây là luật liên bang đầu tiên của Hoa Kỳ quy định toàn diện về "stablecoin thanh toán" (tức là token kỹ thuật số gắn với tiền pháp định).
Đạo luật này thiết lập khuôn khổ cấp phép và quản lý cho các nhà phát hành Stablecoin mà chúng ta đã mong chờ từ lâu, yêu cầu Stablecoin phải được hỗ trợ bởi quỹ dự trữ 1:1, thực hiện các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng nghiêm ngặt, và đặt nền tảng pháp lý rõ ràng cho việc tích hợp Stablecoin vào hệ thống tài chính chính thống.
Dự luật cũng cấm các doanh nghiệp phi tài chính phát hành Stablecoin mà không có sự chấp thuận đặc biệt, áp dụng hình phạt nặng nề đối với các hành vi vi phạm (người vi phạm có thể bị phạt tối đa 200.000 USD mỗi ngày, hình phạt hình sự bao gồm án tù tối đa 5 năm).
Một văn phòng luật quốc tế gần đây đã chỉ ra trong blog của họ:
"Dự luật này đưa các nhà phát hành Stablecoin vào hệ thống quản lý ngân hàng. Đối với nhiều doanh nghiệp, điều này có nghĩa là cần tuyển dụng các nhân viên tuân thủ, đầu tư vào hệ thống quản lý rủi ro và có thể hợp tác với các cơ quan quản lý có kinh nghiệm để đáp ứng các tiêu chuẩn do Quốc hội đặt ra."
Một người sáng lập quỹ đầu tư tiền điện tử đã chia sẻ quan điểm của mình về ý nghĩa đột phá của "Dự luật GENIUS":
"Đạo luật GENIUS không chỉ là một bước tiến lớn trong lĩnh vực tiền điện tử mà còn là một bước quan trọng trong việc củng cố vị thế lãnh đạo của Hoa Kỳ trong lĩnh vực tài chính toàn cầu. Chúng tôi lần đầu tiên thiết lập các quy tắc rõ ràng cho Stablecoin, mà Stablecoin là cốt lõi của cơ sở hạ tầng tiền tệ mở và lập trình được. Trong một thời gian dài, sự không chắc chắn về quy định đã cản trở sự phát triển của ngành, buộc các nhà phát triển phải chuyển sang nước ngoài. Đạo luật này đã thay đổi tình hình, nó cung cấp tính rõ ràng về mặt pháp lý cho Stablecoin và đặt nền tảng cho việc áp dụng rộng rãi hơn của tiền điện tử."
Một đối tác khác của một công ty luật quốc tế cũng cho biết:
"Đây là thời điểm bước ngoặt cho dịch vụ tài chính tổ chức. Dự luật GENIUS ủy quyền cho việc token hóa tiền pháp định và các quy định liên quan, qua đó hợp pháp hóa việc số hóa đô la."
Cuộc bão hoàn hảo của tài sản kỹ thuật số
Một giám đốc công nghệ của nền tảng phát triển cho biết:
"Dự thảo luật《GENIUS》đem lại sự rõ ràng mà các tổ chức đã chờ đợi từ lâu, giúp tiền tệ lập trình được hợp pháp hóa với tốc độ của Internet. Tầm quan trọng của luật này nằm ở việc nó giảm bớt sự không chắc chắn trong quy định cản trở việc áp dụng của các tổ chức."
Ngoài ra, sự ra đời của dự luật "GENIUS" không phải là một sự kiện đơn lẻ. Chính phủ hiện tại đang có xu hướng ủng hộ tài sản kỹ thuật số mạnh mẽ, và mọi thứ đang được nâng cấp toàn diện. Các biện pháp đàn áp đối với tiền điện tử trước đây đã dần được gỡ bỏ, cùng với việc bãi bỏ các luật hạn chế như cấm các ngân hàng Mỹ cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số, đã cùng nhau tạo ra một cơn bão hoàn hảo. Vị giám đốc công nghệ phấn khích nói rằng:
"Chúng tôi thấy rằng các ngân hàng lớn trước đây có thái độ thận trọng ngay lập tức thể hiện sự quan tâm. Ngày nay, với việc thực thi Đạo luật GENIUS, chúng tôi tin rằng tất cả các ngân hàng lớn sẽ phát hành hoặc hỗ trợ stablecoin dưới một hình thức nào đó. Điều này sẽ mở ra một kỷ nguyên mới cho tiền tệ có thể lập trình, loại tiền tệ này đáng tin cậy, được quản lý và được sinh ra với tốc độ quy mô Internet."
Chủ tịch của một công ty đầu tư tiền điện tử gốc nhận xét:
"Luật "GENIUS" sẽ được ghi vào lịch sử, trở thành luật nền tảng thúc đẩy tiền điện tử trở thành loại tài sản chính thống. Thông qua việc thúc đẩy sự đổi mới của đồng đô la, luật này sẽ giúp đồng đô la duy trì vị thế là đồng tiền dự trữ toàn cầu trong nhiều thập kỷ tới, tăng cường an ninh quốc gia và mở ra cơ hội tài chính toàn cầu.
Stablecoin có tính thực tiễn rõ rệt nhờ cung cấp dịch vụ thanh toán 7×24 giờ với chi phí thấp. Ngoài ra, bằng cách cung cấp các kênh tiếp cận đô la hiệu quả và liền mạch cho các nước đang phát triển, stablecoin còn có thể đóng vai trò như một công cụ lưu trữ giá trị khi chính sách tiền tệ địa phương thất bại.
Ứng dụng "killer" của Stablecoin xuất hiện
Việc sử dụng Stablecoin đã vượt xa mục đích ban đầu là "công cụ lưu trữ tài sản để tránh sự biến động của Bitcoin, Ethereum và các tài sản kỹ thuật số khác", và giờ đây đã được công nhận bởi các đạo luật mang tính bước ngoặt như một cơ sở hạ tầng tài chính quan trọng. Vậy, "Đạo luật GENIUS" sẽ tạo ra những ứng dụng chính nào? Chúng ta có thể mong đợi điều gì trong vài năm tới?
Một nhà sáng lập quỹ đầu tư tiền mã hóa đã bình luận rằng:
"Dự luật GENIUS sẽ mở khóa những đổi mới thực sự, bao gồm chuyển tiền ngay lập tức, thanh toán gốc AI, và thương mại toàn cầu không trung gian."
Một CTO của nền tảng phát triển đã bổ sung:
"Cơ hội của stablecoin không nằm ở việc nắm giữ, trừ khi được sử dụng trong DeFi để thu lợi. Cơ hội thực sự nằm ở việc các doanh nghiệp phát hành stablecoin riêng của họ, chẳng hạn như các nhà xử lý thanh toán tích hợp stablecoin, các công ty công nghệ tài chính ra mắt token riêng."
Chúng tôi thấy các công ty công nghệ tài chính thu được doanh thu đáng kể từ việc quản lý quỹ từ dự trữ stablecoin. Với quy mô tiền gửi từ 2-3 tỷ USD, doanh thu tiềm năng hàng năm có thể đạt hơn 100 triệu USD. Giá trị thực sự của stablecoin nằm ở cách chúng tạo điều kiện cho hệ thống tài chính mới.
Nhờ vào dự luật "GENIUS", một ngân hàng lớn đang phát triển kế hoạch mới cho phép khách hàng thế chấp bitcoin hoặc ether để nhận khoản vay tiền mặt, tương tự như mô hình thế chấp cổ phiếu hoặc bất động sản.
Mặc dù ngân hàng đã cho phép khách hàng vay tiền thông qua quỹ ETF tiền điện tử, nhưng việc chấp nhận tài sản kỹ thuật số trực tiếp làm tài sản thế chấp vẫn là một sự chuyển mình cho các tổ chức do những người chỉ trích thẳng thắn nhất trong ngành lãnh đạo.
Ảnh hưởng của dự luật 《GENIUS》 lan tỏa khắp toàn ngành, các nền tảng DeFi và tài sản RWA được mã hóa cũng nhận được sự chú ý. Giám đốc pháp lý của một nền tảng tổng hợp DEX cho biết:
"Công nghệ token hóa đã trở thành trọng tâm chính của các ông lớn tài chính truyền thống, vì nó tối ưu hóa đáng kể hệ thống tiêu chuẩn tài chính hiện tại, đồng thời nâng cao khả năng tiếp cận thanh khoản một cách đáng kể. Nhờ vào công nghệ blockchain, token hóa vượt qua rào cản địa lý, cho phép tích hợp các thị trường có tính thanh khoản hạn chế và phân tán, mang đến khả năng tiếp cận thanh khoản đa nguồn liên tục 24/7 trên toàn cầu."
Một giám đốc công nghệ của nền tảng phát triển đã giải thích thêm:
"Ngân hàng sẽ cung cấp cho khách hàng 'cơ hội cấp tổ chức', chẳng hạn như giao dịch vốn tư nhân, thông qua việc cho vay dựa trên vị thế. Các doanh nghiệp nhỏ cuối cùng có thể tận dụng lợi thế của thời đại làm việc từ xa, thanh toán chi phí lương cho nhân viên nước ngoài với chi phí thấp. Chúng ta sắp chứng kiến không phải một, mà là hàng trăm ứng dụng 'killer' của stablecoin xuất hiện, chúng sẽ trao quyền cho việc trao đổi và tạo ra giá trị theo những cách mà vài tháng trước đây còn khó tưởng tượng."
Việc token hóa trái phiếu chính phủ đang tăng trưởng đáng kể. Một số nhà phát hành stablecoin nắm giữ một lượng lớn nợ Mỹ. Chúng ta thấy thị trường đang gia tăng sự quan tâm đến việc token hóa các tài sản không thanh khoản truyền thống như tín dụng tư nhân, bất động sản, nhằm giải phóng tính thanh khoản. Đồng thời, cơ sở hạ tầng cho phép RWA kết hợp với các giao thức DeFi cũng đang tiếp tục phát triển. Sự đổi mới thực sự nằm ở việc cho phép những tài sản này có khả năng lập trình, điều này sẽ tạo ra các sản phẩm tài chính mới, chẳng hạn như cho vay tự động dựa trên tài sản token hóa, hoặc hợp đồng thông minh có thể tương tác với tài sản đảm bảo thực.
Liệu dự luật 《GENIUS》 có thúc đẩy "Mùa hè DeFi siêu hạng" không?
Một điều khoản thú vị trong dự luật "GENIUS" là cấm việc trả lãi hoặc lợi nhuận cho những người nắm giữ Stablecoin, điều này có thể kích thích nhu cầu bùng nổ về cơ hội lợi nhuận DeFi. Một chủ tịch của một công ty đầu tư gốc tiền điện tử cho biết:
"Theo Đạo luật GENIUS, stablecoin không trả lãi cho người dùng cuối, do đó stablecoin trở thành tài sản bị giảm giá. Người nắm giữ sẽ tìm kiếm lợi nhuận, và đây chính là nơi DeFi phát huy tác dụng. Nếu Bộ Tài chính dự đoán đúng, hàng trăm tỷ stablecoin sẽ tham gia vào thị trường, thì cùng với việc người dùng tối đa hóa lợi suất thông qua nhiều chiến lược lợi nhuận, chúng ta sẽ bước vào 'mùa hè DeFi siêu hạng'. Người dùng sẽ bị thu hút bởi các kho tiền sinh lợi và ủy thác các đại lý AI tối ưu hóa lợi suất.
Với việc Mỹ trở lại vị thế dẫn đầu, các quốc gia trên toàn cầu sẽ phải đẩy nhanh việc tối ưu hóa chính sách stablecoin của riêng mình. Thị trường ngoại hối trị giá 75.000 tỷ USD mỗi ngày sẽ được hưởng lợi từ điều này. Hãy theo dõi chặt chẽ lĩnh vực này.
Một cựu lãnh đạo của nền tảng token hóa ngân hàng cho biết:
"Lệnh cấm toàn diện đối với lợi suất stablecoin đánh dấu một bước ngoặt quan trọng. Vốn đã bắt đầu chuyển dịch. Ethereum hoạt động tốt hơn Bitcoin, vì các nhà giao dịch đang tìm kiếm lợi nhuận thông qua các giao thức gốc của Ethereum và quỹ mã hóa.
Thị trường stablecoin đang bước vào giai đoạn mới, chỉ những tổ chức có khả năng sử dụng vốn hiệu quả mới có thể tồn tại. Nhưng có một nút thắt: stablecoin có thể hoạt động 24/7, trong khi trái phiếu chính phủ thì không. Cơ sở hạ tầng thanh khoản để thu hẹp khoảng cách này hiện đã trở thành nhiệm vụ cốt lõi.
Một giám đốc pháp lý của một nền tảng tổng hợp DEX đã bổ sung:
"Sự rõ ràng trong quy định mà "Dự luật GENIUS" mang lại cho phép các doanh nghiệp và tổ chức sử dụng Stablecoin để thực hiện các khoản thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng, với chi phí thấp, tối ưu hóa vốn và thanh toán thời gian thực, vượt qua các kênh ngân hàng tài chính truyền thống, giải phóng hiệu quả hoạt động. Điều này là một bước tiến tích cực đối với DeFi.
Nó cũng cung cấp sự bảo đảm cho các tổ chức và các nhà tham gia tài chính truyền thống khác, cho phép họ có thể toàn lực tham gia vào lĩnh vực này. Trước đây chỉ thử nghiệm, các tổ chức hiện nay có thể tham gia toàn diện trong một khuôn khổ rõ ràng.
Ảnh hưởng của các yếu tố chính trị
Khi tài sản kỹ thuật số ngày càng trở thành vấn đề chính trị, và một số nhân vật chính trị cốt lõi vẫn lãnh đạo lực lượng phản đối tiền điện tử, nếu có sự thay đổi quyền lực, liệu dự luật 《GENIUS法案》 hoặc các luật liên quan khác có phải đối mặt với rủi ro bị bãi bỏ? Hơn nữa, một số gia đình chính trị rõ ràng đã thu lợi từ tài sản kỹ thuật số, xung đột lợi ích rõ ràng này có tạo thành mối đe dọa không? Một giám đốc công nghệ của nền tảng phát triển cho rằng đã quá muộn:
"Động lực áp dụng tiền điện tử vượt qua những khác biệt chính trị. Chúng tôi hợp tác với các tổ chức trong nhiều lĩnh vực, họ đều công nhận tiềm năng của blockchain. Việc bãi bỏ một số quy định hạn chế có nền tảng lưỡng đảng, có những người ủng hộ tiền điện tử trong cả hai đảng. Các ngân hàng lớn, công ty quản lý tài sản và doanh nghiệp thanh toán đều đang đầu tư vào blockchain, vì nó cung cấp công nghệ tốt hơn cho việc thanh toán và tiền tệ có thể lập trình."
Ngoài ra, ngành công nghiệp tiền điện tử đã thể hiện sự kiên cường qua nhiều thách thức trong nhiều năm. Chìa khóa là các tổ chức đang xây dựng tiện ích thực sự trên blockchain, những ứng dụng này giải quyết các vấn đề thực tế như tốc độ thanh toán, chi phí vận hành, khả năng sẵn có 24/7, đây chính là động lực cho việc áp dụng lâu dài.
Một đối tác của một công ty luật quốc tế cũng có thái độ lạc quan về những biến đổi lâu dài mà dự luật GENIUS mang lại:
"Trong quá trình lập pháp, đã nhiều lần cố gắng tranh luận và đề xuất sửa đổi về vấn đề xung đột lợi ích, nhưng những sửa đổi này đã không được đưa vào dự luật cuối cùng. Hiện nay, luật cuối cùng cho phép thanh toán bằng Stablecoin đã được ban hành, việc áp dụng tài sản kỹ thuật số có thể phụ thuộc nhiều hơn vào các tình huống ứng dụng.
Giống như sự phổ biến của thế hệ ATM trước, khi một công nghệ đủ tiện lợi và hữu ích, con người cuối cùng sẽ chấp nhận. Tôi không nghĩ rằng người dùng tiềm năng sẽ chần chừ vì phản đối. Tôi tin rằng xu hướng này đã không thể đảo ngược, tiền điện tử sẽ nhanh chóng hòa nhập vào nền kinh tế Mỹ, nền kinh tế toàn cầu và ngành dịch vụ tài chính.
Đối mặt với sự bành trướng nợ công toàn cầu, sự mở rộng thanh khoản, bất ổn địa chính trị và lãi suất giảm, sự quản lý thân thiện của Mỹ đối với tài sản kỹ thuật số có thể có nghĩa là "chuyến tàu này không thể ngăn cản". Như một nhà sáng lập quỹ đầu tư tiền điện tử đã nhấn mạnh:
"Nói thẳng ra, từ góc độ giải quyết những rủi ro do các sự kiện như thuế quan hoặc tình hình Trung Đông leo thang, đây là môi trường vĩ mô xây dựng nhất mà bạn có thể yêu cầu. Nhưng từ góc độ cấu trúc thị trường thuần túy và tính thanh khoản, điều kiện đã chín muồi.
Chúng ta đang bước vào một khoảng thời gian hiếm hoi, khi các yếu tố cơ bản, thanh khoản và động lực vĩ mô đều đang tích cực, và đây chính là thời điểm để mở khóa không gian tăng trưởng lớn nhất.