Foresight News traz-lhe uma visão rápida dos temas populares e conteúdos recomendados desta semana:
01 Aniversário de dez anos do Ethereum
"Ethereum, ainda tem 100 vezes de espaço para crescer"
"A Década de Coceira de um Computador Mundial"
"Os desafios de risco por trás do tesouro do Ethereum"
02 Direções Regulatórias
"A regulamentação das stablecoins em Hong Kong está prestes a entrar em vigor, a corrida por licenças começa"
"SEC publica novos padrões, uma onda de aprovações de ETF à vista?"
"Discurso completo do Presidente da SEC dos EUA sobre o 'Plano Cripto'"
"O Jogo de Poder por Trás das Stablecoins"
"Abaixo dos 4 Trilhões de Valor de Mercado: Desmontando as Linhas de Financiamento do Mercado de Criptomoedas"
03 A onda de tokenização das ações dos EUA
Como fazer as ações americanas grandiosas novamente?
"Lucro líquido de 386 milhões de dólares no segundo trimestre, a Robinhood ganhou muito com a 'negociação de criptomoedas' desta vez"
"As Ambições Cripto da Robinhood: Tornar-se a 'Única Porta de Entrada Financeira' para a Geração Jovem"
"O mercado acionário tokenizado deve crescer 2600 vezes, quem irá lucrar?"
01 Década do Ethereum
No dia 30 de julho, o Ethereum celebra seu décimo aniversário, tendo visto um crescimento de 3600 vezes em seu valor de mercado nos últimos dez anos, alcançando 450 bilhões de dólares e se tornando um dos trinta principais ativos globais. O ecossistema deu origem a produtos revolucionários como stablecoins e DAOs. Este artigo analisa se ele pode obter mais um crescimento de cem vezes no futuro. Artigo recomendado:
《Ethereum, ainda tem 100 vezes de espaço para crescer》
Olhando para trás, na última década, pelo menos três produtos revolucionários surgiram no ecossistema Ethereum, assim como a Apple lançou o Mac, iPhone, Airpods e iPad, o Ethereum também é o absoluto dominador do mercado.
Stablecoins, with an annual trading volume reaching 28 trillion USD, of which over 70% of the trading volume occurs on Ethereum; in 2016, the world's first DAO was born on Ethereum, and today over 90% of the largest DAOs by global TVL (Total Value Locked) are in the Ethereum ecosystem; during the summer of DeFi in 2020, Ethereum was the only center, with a market share of up to 95%-99%; in 2021, NFTs broke into the mainstream for the first time, with Ethereum being the main battleground, accounting for over 90% of the annual trading volume... while tokenization of US stocks, tokenization of US debt, RWA, AI Agent memes, etc., are just beginning.
E depois de dez anos? O Ethereum já é um ativo classificado entre os 30 principais em valor de mercado global, superando empresas famosas como Meta, TSMC, Visa, Mastercard, entre outras. Este é o seu fim?
Não, talvez este seja o verdadeiro ponto de partida.
Há dez anos, acendeu a imaginação da descentralização com um livro branco. Dez anos depois, continua a ser o núcleo do mundo cripto, mas já não é o único palco. Artigos recomendados:
《A década do desejo de um computador mundial》
A rota centralizada de Rollup adotada pelo Ethereum nos últimos anos aliviou a pressão da cadeia principal, mas também fez com que uma grande quantidade de transações e valor permanecesse na rede de segunda camada, sem retornar à mainnet. Um relatório do Standard Chartered no início de 2025 afirmou que o surgimento das redes de segunda camada erodiu a captura de valor da cadeia principal do Ethereum. O relatório estima que apenas a Base, uma das principais redes de segunda camada do Ethereum lançada pela Coinbase, "retirou" cerca de 50 mil milhões de dólares do valor de mercado do ecossistema Ethereum.
Recentemente, a notícia de que Peter Thiel, co-fundador do PayPal, investiu na empresa de mineração de Ethereum BitMine agitou o mercado. Ao mesmo tempo, várias empresas continuam a aumentar suas participações em Ethereum. O banco de investimento de Wall Street, Bernstein, apontou que o tesouro de Ethereum enfrenta riscos de liquidez e segurança ao gerar rendimentos através do staking, e as empresas precisam equilibrar isso com cautela, enquanto essa situação também atrai a atenção de diversos setores. Artigo recomendado:
《Os desafios de risco por trás do tesouro do Ethereum》
Os analistas apontam: "Se o tesouro do Ethereum apostar ETH para obter rendimentos, os contratos de staking, embora normalmente tenham liquidez, às vezes exigem que a liberação seja feita em filas por vários dias. Portanto, as empresas do tesouro do Ethereum devem encontrar um equilíbrio entre a liquidez do ETH e a otimização dos rendimentos. Além disso, estratégias de otimização de rendimentos mais complexas, como o re-staking (por exemplo, o modelo de re-staking Eigenlayer) e a geração de rendimentos baseada em DeFi, também precisam lidar com questões de gerenciamento de riscos de segurança de contratos inteligentes."
Bernstein acrescentou: "A vantagem do modelo de tesouraria do Ethereum é que os ganhos de staking podem trazer fluxo de caixa real para as operações, mas os riscos de liquidez e questões de segurança ainda precisam ser abordados com atenção."
02 Direções Reguladoras
No dia 1 de agosto, o "Projeto de Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entrou em vigor oficialmente. A batalha pela obtenção de licenças já começou. Artigo recomendado:
《A regulamentação das stablecoins em Hong Kong está prestes a entrar em vigor, a batalha pelas licenças começou》
É importante notar que a Autoridade Monetária de Hong Kong apontou várias vezes que a avaliação de concessão de licenças não se limita ao nível de reservas de ativos, mas depende mais de se o modelo de negócios da moeda estável proposto pelo requerente possui cenários de aplicação prática e sustentabilidade. Nesse sentido, os reguladores mantêm um tom de 'rigor inicial seguido de flexibilização', adotando uma abordagem cautelosa na emissão de licenças durante a fase inicial do sistema, a fim de evitar bolhas de mercado e especulação de conceitos, enfatizando o avanço sólido e o desenvolvimento sustentável a longo prazo do ecossistema de ativos digitais em Hong Kong.
Mudanças mais profundas estão em andamento, e a regulamentação nos Estados Unidos também está se aprofundando gradualmente. No dia 29 de julho, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) anunciou a aprovação do mecanismo de criação e resgate físico de produtos negociados em bolsa (ETP) de ativos criptográficos. Anteriormente, os ETPs de criptomoedas utilizavam principalmente um modelo de criação e resgate em dinheiro. Essa mudança reduz significativamente os custos de negociação e melhora a eficiência. Artigo recomendado:
《Novo padrão da SEC anunciado, a onda de aprovações de ETFs à vista está prestes a acontecer?》
De acordo com os dados da SoSoValue, até 31 de julho de 2025, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA acumulou um total de entradas líquidas de 55,11 bilhões de dólares. O ETF de Ethereum à vista nos EUA alcançou um total de entradas líquidas acumuladas de 9,62 bilhões de dólares, e após sair de um período de estagnação, seu crescimento tem sido rápido. A aprovação do ETF à vista sem dúvida teve um bom efeito de apoio ao aumento de seu preço.
No dia 31 de julho, o presidente da SEC dos EUA anunciou o "Programa de Criptomoeda", com o objetivo de transformar os Estados Unidos na "capital global da criptomoeda". Este programa irá impulsionar a modernização das regulamentações de valores mobiliários, facilitar a migração completa dos mercados financeiros para a blockchain, atrair o retorno das empresas de criptomoeda e liderar a revolução dos ativos digitais. Vamos dar uma olhada no discurso de Paul S. Atkins, presidente da SEC dos EUA:
《Discurso completo do Presidente da SEC dos EUA sobre o "Plano de Criptomoeda"》
Hoje, quero falar sobre o que eu e a Comissária Hester Peirce chamamos de "Projeto Crypto", que se tornará a estrela guia da SEC na histórica tentativa de ajudar o Presidente Trump a transformar os Estados Unidos na "capital global de criptomoedas". Mas antes de discutir nossos planos sobre a dominância do mercado de criptomoedas, quero primeiro rever alguns marcos na história do desenvolvimento dos mercados de capitais, pois eles são bastante semelhantes ao ponto em que nos encontramos agora, e o futuro que estamos moldando deve estar à altura do legado que herdamos.
A criptomoeda, que antes era vista como uma "revolução que iria desafiar as finanças tradicionais", não seguiu o caminho da confrontação violenta, mas sim se vinculou profundamente ao sistema regulatório e ao consenso político, tornando-se uma "revolução domesticada". Da disrupção do tradicional à busca por permissões, da idealização da descentralização à realidade da regulação centralizada, a absurda contradição desta "revolução" é o núcleo que este artigo pretende analisar. Quando os rebeldes se curvam ao sistema, é uma luta de interesses ou uma inevitabilidade da época? Artigo recomendado:
《O jogo de poder por trás das stablecoins》
O projeto de lei "GENIUS" é a operação de política externa mais engenhosa, mas disfarçada como regulação financeira interna.
Isso levanta algumas questões interessantes: o que acontece quando todo o ecossistema cripto se torna um apêndice da política monetária dos EUA? Estamos construindo um sistema financeiro mais descentralizado ou criando a rede de distribuição de dólares mais complexa do mundo? Se 99% das stablecoins estão atreladas ao dólar, qualquer inovação significativa precisa da aprovação da agência reguladora monetária dos EUA; estamos, sem querer, transformando uma tecnologia revolucionária no negócio de exportação final da moeda fiduciária? Se a energia rebelde das criptomoedas for direcionada para melhorar a eficiência do sistema monetário existente, em vez de substituí-lo, desde que os pagamentos sejam mais rápidos e todos possam lucrar, realmente alguém se importará? Essas questões podem não ser problemas, mas estão longe do que as pessoas queriam resolver quando este movimento começou.
O mercado de ativos digitais está prestes a atingir a marca de 4 trilhões de dólares, um marco importante no desenvolvimento da indústria. Esta última onda de alta é resultado da combinação de fatores estruturais e cíclicos, incluindo o aumento contínuo do fluxo de fundos para ETFs de Bitcoin e Ethereum, a aceleração da aquisição por empresas de gestão de ativos digitais e grandes avanços regulatórios, como a aprovação do "GENIUS Act". Artigo recomendado:
《4 trilhões de valor de mercado: Desconstruindo os fluxos de capital do mercado de criptomoedas》
As dinâmicas recentes do mercado indicam que podemos estar na fase inicial de uma ampliação da estrutura de domínio do mercado. O Ethereum começou a mostrar uma relativa força, com a taxa ETH/BTC recuperando 73% desde maio e o preço do ETH ultrapassando os 3900 dólares. Este impulso é sustentado por um fluxo recorde de fundos ETF, um aumento na adoção de reservas de capital por empresas, e a contínua posição dominante do Ethereum no campo das stablecoins, tornando-o um beneficiário da Lei GENIUS.
03 A onda de tokenização do mercado de ações dos EUA
Se a compra desses ativos não exigir mais uma conta, sem limitações de região e horários de negociação, o que aconteceria? Com apenas um smartphone e um saldo de carteira criptográfica, seria possível comprar a qualquer momento e em qualquer lugar as "ações" dos gigantes do mercado de ações americano; isso já não é mais uma suposta situação de ficção, mas sim a transformação real trazida pela "tokenização das ações americanas". Artigo recomendado:
《Como tornar as ações americanas grandiosas novamente?》
Então, por que a onda da tokenização está invadindo o mercado de ações dos EUA?
O mercado de ações dos EUA possui vantagens únicas que outros ativos não têm. Primeiro, como o maior mercado de ações do mundo, a capitalização total do mercado de ações dos EUA deve atingir entre 52 trilhões e 59 trilhões de dólares em 2025, um tamanho que supera em muito os mercados de ações de outros países ou regiões. Em 2025, a capitalização total do mercado de ações global deve ser de cerca de 124 trilhões de dólares, com os EUA representando mais de 40%.
O projeto representativo da pista de ações tokenizadas, Robinhood, ganhou muito dinheiro desta vez com "trading de criptomoedas". No dia 30 de julho, a plataforma financeira americana Robinhood publicou seu relatório financeiro do segundo trimestre de 2025, com os negócios mostrando uma continuidade de forte crescimento, especialmente notável na expansão no campo das criptomoedas. Artigo recomendado:
《Lucro líquido no segundo trimestre de 3,86 milhões de dólares, a Robinhood ganhou muito com as "negociações de criptomoedas"》
No nível do produto, a Robinhood continua a iterar no setor de criptomoedas. No segundo trimestre de 2025, a empresa expandirá seu alcance para 30 países europeus, muito acima dos 4 países do ano passado. A Robinhood também lançou o produto 'Token de Ações', permitindo que os usuários negociem versões em token de mais de 200 ações e ETFs americanos na Europa. No mercado americano, a empresa já lançou serviços de staking para ETH e SOL, enquanto planeja lançar contratos perpétuos de criptomoedas.
A Robinhood ascendeu fortemente com o negócio de criptomoedas, alcançando um novo recorde de ações e um valor de mercado próximo de 98 bilhões de dólares. A sua estratégia inclui tokens de ações, staking de criptomoedas, e aquisição de bolsas para expandir o mercado, mirando na jovem geração como o "único ponto de entrada financeiro", mostrando claramente sua ambição. Artigo recomendado:
《As ambições cripto da Robinhood: tornar-se a «única entrada financeira» da nova geração》
A tokenização pode ser o objetivo de longo prazo da Robinhood, mas seu negócio central de criptomoedas já é uma força poderosa. Em 2024, a receita relacionada a criptomoedas da Robinhood atingiu 626 milhões de dólares, um grande aumento em relação aos 135 milhões de dólares do ano anterior, representando mais de um terço da receita total de negociação. No primeiro trimestre de 2025, a receita relacionada a criptomoedas já alcançou 252 milhões de dólares. "Eles estão agora conquistando participação de mercado da Coinbase nos EUA," disse Rob Hadick, sócio-gerente da empresa de capital de risco em criptomoedas Dragonfly. Knoblauch da Cantor Fitzgerald apontou que, em maio de 2025, o volume de negociações de criptomoedas da Robinhood aumentou 36% em relação ao mês anterior, enquanto a Coinbase viu uma queda. Ele reconheceu que a Coinbase ainda ocupa o mercado institucional, "seus serviços são mais abrangentes e eles têm um negócio de custódia", mas após a aquisição da Bitstamp em junho, a Robinhood obteve 5.000 contas institucionais, além de licenças na Europa e na Ásia.
O mercado de ações tokenizadas tem atualmente um tamanho de 500 milhões de dólares. Se 1% das ações globais forem tokenizadas, poderá alcançar 13,4 trilhões de dólares em 2030, um aumento de 2.680 vezes. A maturidade da regulamentação e da infraestrutura em 2025 será um impulso, e a combinação com DeFi representa uma vantagem única, com múltiplos participantes a posicionarem-se neste campo. Artigo recomendado:
《O mercado de ações tokenizadas deve crescer 2600 vezes, quem se beneficiará?》
O mercado de ações tokenizadas ainda está em fase inicial. De acordo com os dados da rwa.xyz, o tamanho atual do mercado é de cerca de 500 milhões de dólares. Em comparação com o mercado global de ações de 134 trilhões de dólares, esse número representa apenas 0,0004%. No entanto, se nos próximos dez anos apenas 1% das ações globais forem tokenizadas, o tamanho do mercado pode crescer para 1,34 trilhões de dólares, 2.680 vezes o tamanho atual.
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Web3 Boletim: Tendências e produtos em alta que você não pode perder esta semana
01 Aniversário de dez anos do Ethereum
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Como fazer as ações americanas grandiosas novamente?
"Lucro líquido de 386 milhões de dólares no segundo trimestre, a Robinhood ganhou muito com a 'negociação de criptomoedas' desta vez"
"As Ambições Cripto da Robinhood: Tornar-se a 'Única Porta de Entrada Financeira' para a Geração Jovem"
"O mercado acionário tokenizado deve crescer 2600 vezes, quem irá lucrar?"
01 Década do Ethereum
No dia 30 de julho, o Ethereum celebra seu décimo aniversário, tendo visto um crescimento de 3600 vezes em seu valor de mercado nos últimos dez anos, alcançando 450 bilhões de dólares e se tornando um dos trinta principais ativos globais. O ecossistema deu origem a produtos revolucionários como stablecoins e DAOs. Este artigo analisa se ele pode obter mais um crescimento de cem vezes no futuro. Artigo recomendado:
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Há dez anos, acendeu a imaginação da descentralização com um livro branco. Dez anos depois, continua a ser o núcleo do mundo cripto, mas já não é o único palco. Artigos recomendados:
《A década do desejo de um computador mundial》
Recentemente, a notícia de que Peter Thiel, co-fundador do PayPal, investiu na empresa de mineração de Ethereum BitMine agitou o mercado. Ao mesmo tempo, várias empresas continuam a aumentar suas participações em Ethereum. O banco de investimento de Wall Street, Bernstein, apontou que o tesouro de Ethereum enfrenta riscos de liquidez e segurança ao gerar rendimentos através do staking, e as empresas precisam equilibrar isso com cautela, enquanto essa situação também atrai a atenção de diversos setores. Artigo recomendado:
《Os desafios de risco por trás do tesouro do Ethereum》
02 Direções Reguladoras
No dia 1 de agosto, o "Projeto de Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entrou em vigor oficialmente. A batalha pela obtenção de licenças já começou. Artigo recomendado:
《A regulamentação das stablecoins em Hong Kong está prestes a entrar em vigor, a batalha pelas licenças começou》
Mudanças mais profundas estão em andamento, e a regulamentação nos Estados Unidos também está se aprofundando gradualmente. No dia 29 de julho, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) anunciou a aprovação do mecanismo de criação e resgate físico de produtos negociados em bolsa (ETP) de ativos criptográficos. Anteriormente, os ETPs de criptomoedas utilizavam principalmente um modelo de criação e resgate em dinheiro. Essa mudança reduz significativamente os custos de negociação e melhora a eficiência. Artigo recomendado:
《Novo padrão da SEC anunciado, a onda de aprovações de ETFs à vista está prestes a acontecer?》
No dia 31 de julho, o presidente da SEC dos EUA anunciou o "Programa de Criptomoeda", com o objetivo de transformar os Estados Unidos na "capital global da criptomoeda". Este programa irá impulsionar a modernização das regulamentações de valores mobiliários, facilitar a migração completa dos mercados financeiros para a blockchain, atrair o retorno das empresas de criptomoeda e liderar a revolução dos ativos digitais. Vamos dar uma olhada no discurso de Paul S. Atkins, presidente da SEC dos EUA:
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A criptomoeda, que antes era vista como uma "revolução que iria desafiar as finanças tradicionais", não seguiu o caminho da confrontação violenta, mas sim se vinculou profundamente ao sistema regulatório e ao consenso político, tornando-se uma "revolução domesticada". Da disrupção do tradicional à busca por permissões, da idealização da descentralização à realidade da regulação centralizada, a absurda contradição desta "revolução" é o núcleo que este artigo pretende analisar. Quando os rebeldes se curvam ao sistema, é uma luta de interesses ou uma inevitabilidade da época? Artigo recomendado:
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O mercado de ativos digitais está prestes a atingir a marca de 4 trilhões de dólares, um marco importante no desenvolvimento da indústria. Esta última onda de alta é resultado da combinação de fatores estruturais e cíclicos, incluindo o aumento contínuo do fluxo de fundos para ETFs de Bitcoin e Ethereum, a aceleração da aquisição por empresas de gestão de ativos digitais e grandes avanços regulatórios, como a aprovação do "GENIUS Act". Artigo recomendado:
《4 trilhões de valor de mercado: Desconstruindo os fluxos de capital do mercado de criptomoedas》
03 A onda de tokenização do mercado de ações dos EUA
Se a compra desses ativos não exigir mais uma conta, sem limitações de região e horários de negociação, o que aconteceria? Com apenas um smartphone e um saldo de carteira criptográfica, seria possível comprar a qualquer momento e em qualquer lugar as "ações" dos gigantes do mercado de ações americano; isso já não é mais uma suposta situação de ficção, mas sim a transformação real trazida pela "tokenização das ações americanas". Artigo recomendado:
《Como tornar as ações americanas grandiosas novamente?》
O projeto representativo da pista de ações tokenizadas, Robinhood, ganhou muito dinheiro desta vez com "trading de criptomoedas". No dia 30 de julho, a plataforma financeira americana Robinhood publicou seu relatório financeiro do segundo trimestre de 2025, com os negócios mostrando uma continuidade de forte crescimento, especialmente notável na expansão no campo das criptomoedas. Artigo recomendado:
《Lucro líquido no segundo trimestre de 3,86 milhões de dólares, a Robinhood ganhou muito com as "negociações de criptomoedas"》
A Robinhood ascendeu fortemente com o negócio de criptomoedas, alcançando um novo recorde de ações e um valor de mercado próximo de 98 bilhões de dólares. A sua estratégia inclui tokens de ações, staking de criptomoedas, e aquisição de bolsas para expandir o mercado, mirando na jovem geração como o "único ponto de entrada financeiro", mostrando claramente sua ambição. Artigo recomendado:
《As ambições cripto da Robinhood: tornar-se a «única entrada financeira» da nova geração》
O mercado de ações tokenizadas tem atualmente um tamanho de 500 milhões de dólares. Se 1% das ações globais forem tokenizadas, poderá alcançar 13,4 trilhões de dólares em 2030, um aumento de 2.680 vezes. A maturidade da regulamentação e da infraestrutura em 2025 será um impulso, e a combinação com DeFi representa uma vantagem única, com múltiplos participantes a posicionarem-se neste campo. Artigo recomendado:
《O mercado de ações tokenizadas deve crescer 2600 vezes, quem se beneficiará?》