O ponto de inflexão da encriptação nativa: Conformidade, moeda estável e o novo padrão de emissão de ativos
Uma, Compromisso com a Conformidade
Como as criptomoedas passaram de um nicho para o mainstream? Nos últimos dez anos, a blockchain descentralizada forneceu ao mundo um deserto de regulamentação. Embora o sistema de pagamento eletrônico ponto a ponto de Satoshi Nakamoto não tenha conseguido realizar seu objetivo inicial, ele abriu a porta para um mundo paralelo. Neste mundo da internet, composto por inúmeros nós, as tradições legais, governamentais e até mesmo as restrições sociais e religiosas parecem insignificantes.
O espaço de liberdade fora da regulamentação é quase o único motor que impulsiona o sucesso deste setor. Desde os primeiros ICOs até as várias variantes que se seguiram, a ascensão do DeFi e agora os chamados super aplicativos de moeda estável, todos foram construídos sobre essa base. Foi exatamente ao se libertar das complicadas restrições das finanças tradicionais que este setor alcançou os feitos de hoje.
No entanto, com o passar do tempo, a indústria começou a buscar Conformidade, tentando preencher a lacuna de demanda do setor financeiro tradicional. Moeda estável, ativos do mundo real (RWA) e sistemas de pagamento tornaram-se gradualmente as principais direções de desenvolvimento da indústria. Além disso, parece que só nos resta a emissão pura de ativos - uma imagem, uma história, um conjunto de endereços de contrato tornaram-se todo o conteúdo das discussões diárias.
Por que chegamos a este ponto? No fundo, até o momento, a blockchain ainda carece de meios eficazes para restringir as várias entidades por trás dos endereços de praticar atos ilícitos. Só podemos garantir a honestidade dos nós e a ausência de intermediários no DeFi. Além disso, não podemos impedir qualquer coisa que possa acontecer nesta "floresta sombria", e muitos projetos que anteriormente estavam em alta parecem ter caído em declínio inevitavelmente.
NFT, GameFi, SocialFi e outros campos dependem fortemente das entidades por trás dos projetos. Embora a blockchain tenha uma grande capacidade de captação de recursos, quem irá restringir essas partes envolvidas a usar esses fundos de maneira adequada? Quem irá garantir que uma história realmente se desenvolva em um projeto viável?
A visão não financeira não pode ser resolvida apenas com a melhoria do desempenho da infraestrutura. O que é difícil de realizar em servidores centralizados, como podemos esperar que seja feito de forma eficaz na cadeia? Não podemos esperar implementar a prova de trabalho nas partes do projeto; hoje, curvar-se à Conformidade pode ser o início do futuro não financeiro, o que é irônico, mas ao mesmo tempo inevitável.
O mundo da encriptação está se tornando um subconjunto das finanças tradicionais, e a autoridade desse livro-razão está começando a ser retirada pelas camadas superiores. Inovações de baixo para cima estão se tornando cada vez mais raras, e as oportunidades estão sendo comprimidas; estamos entrando na era do domínio na cadeia.
Dois, o novo padrão das moedas estáveis
O que é a hegemonia on-chain? Eu acho que podemos olhar para isso de duas maneiras: primeiro, a moeda estável, segundo, a repetição das histórias da internet tradicional.
Primeiro, vamos falar sobre moeda estável. O mercado atual é basicamente dominado por moedas estáveis apoiadas por moeda fiduciária e moedas estáveis de rendimento (YBS). Um desenvolvimento importante recente foi a aprovação da "Lei dos Gênios", que fornece um quadro legal claro para a emissão e regulamentação de moedas estáveis. Os principais conteúdos da lei incluem:
Definir "moeda estável de pagamento" e limitar as condições de emissão
Estabelecer requisitos rigorosos de reservas e transparência
Estabelecer uma estrutura regulatória clara
Promover a inovação e a inclusão financeira
Restringir a participação de grandes empresas de tecnologia
A aprovação deste projeto de lei significa que os meios de transação em cadeia foram oficialmente incluídos no sistema regulatório dos Estados Unidos. Enquanto as empresas privadas dos EUA desfrutam dos dividendos da dívida pública americana, o governo dos EUA também terá um maior controle sobre as atividades em cadeia. Isso não diz respeito apenas à continuidade da hegemonia do dólar, mas vale a pena refletir: o que aconteceria se, um dia, todas as moedas estáveis em um projeto DeFi fossem de repente congeladas?
Por outro lado, está a moeda estável YBS. Projetos como Ethena tinham boas intenções, tentando oferecer altos rendimentos enquanto mantinham a estabilidade durante um mercado em alta. No entanto, hoje em dia quase todos estão a entrar no mercado da moeda estável YBS, desde fundos de hedge tradicionais a formadores de mercado e até mesmo bolsas, todos querendo uma fatia do bolo.
Esta tendência já se desviou do propósito original da moeda estável YBS. A competição entre projetos não se concentra mais na inovação tecnológica e no grau de descentralização, mas sim na rentabilidade e na conveniência. Projetos inovadores como f(x)Protocol não conseguiram, no entanto, atrair ampla atenção. Agora, a combinação de bolsas centralizadas com equipas de quantificação de alta qualidade tornou-se mainstream, e nesta guerra, APY e conveniência tornaram-se fatores decisivos.
Três, a evolução da emissão de ativos
As cadeias públicas são, sem dúvida, as maiores plataformas de emissão de ativos, começando com ICOs e passando por várias transformações. No entanto, a tendência de desenvolvimento atual parece estar se aproximando da internet tradicional. Alguns modelos de lucro de projetos já são extremamente semelhantes ao Web2, e o retorno para a comunidade é quase zero, nesse aspecto, são até piores do que as exchanges centralizadas.
O Launchpad tornou-se a terra prometida dos usuários nativos de encriptação que sonham em enriquecer, mas aqui também existem problemas. Além de pagar taxas à plataforma, os participantes ainda precisam enfrentar uma competição acirrada. A emissão de ativos começou a tornar-se complexa, e até mesmo surgiu uma tendência de desenvolvimento completamente fora da cadeia.
Desde a estrutura de IA até a moeda dos famosos, passando por vários mecanismos de Ponzi inovadores, a barreira de entrada para a emissão de ativos está constantemente a diminuir, mas os eventos negativos que surgem também estão a aumentar. Precisamos de novas regras para regular este domínio?
Quatro, a ascensão da economia da atenção
O sucesso do projeto não depende mais apenas da tecnologia e da narrativa, mas está cada vez mais voltado para a compra de atenção. Seja através de sistemas de pontos ou investimento direto em KOL, a atenção tornou-se um dos ativos mais valiosos desta era.
No entanto, este modelo também trouxe novos problemas. Os tokens estão se tornando um "produto de consumo rápido", e o valor a longo prazo dos projetos é difícil de medir. A tendência de envolver todos no marketing faz com que toda a indústria apresente uma tendência de "pump de moeda".
Conclusão
A moeda estável e a popularização dos pagamentos em blockchain tornaram-se inevitáveis. Mas para os nativos desse ecossistema, talvez precisemos de soluções verdadeiramente nativas da cadeia, precisamos de inovações não financeirizadas, precisamos da próxima verdadeira onda tecnológica. Não queremos que o Web3 se torne uma plataforma que apenas vende tráfego.
Embora o tempo pareça validar algumas profecias dos primeiros apoiantes do Bitcoin, ainda espero que o futuro possa provar que estão errados. O que esperamos é um mundo de encriptação verdadeiramente descentralizado e impulsionado pela inovação, e não uma simples cópia dos modelos financeiros e da internet tradicionais.
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Da conformidade à hegemonia: Análise dos pontos de viragem e do futuro dos ativos de criptografia
O ponto de inflexão da encriptação nativa: Conformidade, moeda estável e o novo padrão de emissão de ativos
Uma, Compromisso com a Conformidade
Como as criptomoedas passaram de um nicho para o mainstream? Nos últimos dez anos, a blockchain descentralizada forneceu ao mundo um deserto de regulamentação. Embora o sistema de pagamento eletrônico ponto a ponto de Satoshi Nakamoto não tenha conseguido realizar seu objetivo inicial, ele abriu a porta para um mundo paralelo. Neste mundo da internet, composto por inúmeros nós, as tradições legais, governamentais e até mesmo as restrições sociais e religiosas parecem insignificantes.
O espaço de liberdade fora da regulamentação é quase o único motor que impulsiona o sucesso deste setor. Desde os primeiros ICOs até as várias variantes que se seguiram, a ascensão do DeFi e agora os chamados super aplicativos de moeda estável, todos foram construídos sobre essa base. Foi exatamente ao se libertar das complicadas restrições das finanças tradicionais que este setor alcançou os feitos de hoje.
No entanto, com o passar do tempo, a indústria começou a buscar Conformidade, tentando preencher a lacuna de demanda do setor financeiro tradicional. Moeda estável, ativos do mundo real (RWA) e sistemas de pagamento tornaram-se gradualmente as principais direções de desenvolvimento da indústria. Além disso, parece que só nos resta a emissão pura de ativos - uma imagem, uma história, um conjunto de endereços de contrato tornaram-se todo o conteúdo das discussões diárias.
Por que chegamos a este ponto? No fundo, até o momento, a blockchain ainda carece de meios eficazes para restringir as várias entidades por trás dos endereços de praticar atos ilícitos. Só podemos garantir a honestidade dos nós e a ausência de intermediários no DeFi. Além disso, não podemos impedir qualquer coisa que possa acontecer nesta "floresta sombria", e muitos projetos que anteriormente estavam em alta parecem ter caído em declínio inevitavelmente.
NFT, GameFi, SocialFi e outros campos dependem fortemente das entidades por trás dos projetos. Embora a blockchain tenha uma grande capacidade de captação de recursos, quem irá restringir essas partes envolvidas a usar esses fundos de maneira adequada? Quem irá garantir que uma história realmente se desenvolva em um projeto viável?
A visão não financeira não pode ser resolvida apenas com a melhoria do desempenho da infraestrutura. O que é difícil de realizar em servidores centralizados, como podemos esperar que seja feito de forma eficaz na cadeia? Não podemos esperar implementar a prova de trabalho nas partes do projeto; hoje, curvar-se à Conformidade pode ser o início do futuro não financeiro, o que é irônico, mas ao mesmo tempo inevitável.
O mundo da encriptação está se tornando um subconjunto das finanças tradicionais, e a autoridade desse livro-razão está começando a ser retirada pelas camadas superiores. Inovações de baixo para cima estão se tornando cada vez mais raras, e as oportunidades estão sendo comprimidas; estamos entrando na era do domínio na cadeia.
Dois, o novo padrão das moedas estáveis
O que é a hegemonia on-chain? Eu acho que podemos olhar para isso de duas maneiras: primeiro, a moeda estável, segundo, a repetição das histórias da internet tradicional.
Primeiro, vamos falar sobre moeda estável. O mercado atual é basicamente dominado por moedas estáveis apoiadas por moeda fiduciária e moedas estáveis de rendimento (YBS). Um desenvolvimento importante recente foi a aprovação da "Lei dos Gênios", que fornece um quadro legal claro para a emissão e regulamentação de moedas estáveis. Os principais conteúdos da lei incluem:
A aprovação deste projeto de lei significa que os meios de transação em cadeia foram oficialmente incluídos no sistema regulatório dos Estados Unidos. Enquanto as empresas privadas dos EUA desfrutam dos dividendos da dívida pública americana, o governo dos EUA também terá um maior controle sobre as atividades em cadeia. Isso não diz respeito apenas à continuidade da hegemonia do dólar, mas vale a pena refletir: o que aconteceria se, um dia, todas as moedas estáveis em um projeto DeFi fossem de repente congeladas?
Por outro lado, está a moeda estável YBS. Projetos como Ethena tinham boas intenções, tentando oferecer altos rendimentos enquanto mantinham a estabilidade durante um mercado em alta. No entanto, hoje em dia quase todos estão a entrar no mercado da moeda estável YBS, desde fundos de hedge tradicionais a formadores de mercado e até mesmo bolsas, todos querendo uma fatia do bolo.
Esta tendência já se desviou do propósito original da moeda estável YBS. A competição entre projetos não se concentra mais na inovação tecnológica e no grau de descentralização, mas sim na rentabilidade e na conveniência. Projetos inovadores como f(x)Protocol não conseguiram, no entanto, atrair ampla atenção. Agora, a combinação de bolsas centralizadas com equipas de quantificação de alta qualidade tornou-se mainstream, e nesta guerra, APY e conveniência tornaram-se fatores decisivos.
Três, a evolução da emissão de ativos
As cadeias públicas são, sem dúvida, as maiores plataformas de emissão de ativos, começando com ICOs e passando por várias transformações. No entanto, a tendência de desenvolvimento atual parece estar se aproximando da internet tradicional. Alguns modelos de lucro de projetos já são extremamente semelhantes ao Web2, e o retorno para a comunidade é quase zero, nesse aspecto, são até piores do que as exchanges centralizadas.
O Launchpad tornou-se a terra prometida dos usuários nativos de encriptação que sonham em enriquecer, mas aqui também existem problemas. Além de pagar taxas à plataforma, os participantes ainda precisam enfrentar uma competição acirrada. A emissão de ativos começou a tornar-se complexa, e até mesmo surgiu uma tendência de desenvolvimento completamente fora da cadeia.
Desde a estrutura de IA até a moeda dos famosos, passando por vários mecanismos de Ponzi inovadores, a barreira de entrada para a emissão de ativos está constantemente a diminuir, mas os eventos negativos que surgem também estão a aumentar. Precisamos de novas regras para regular este domínio?
Quatro, a ascensão da economia da atenção
O sucesso do projeto não depende mais apenas da tecnologia e da narrativa, mas está cada vez mais voltado para a compra de atenção. Seja através de sistemas de pontos ou investimento direto em KOL, a atenção tornou-se um dos ativos mais valiosos desta era.
No entanto, este modelo também trouxe novos problemas. Os tokens estão se tornando um "produto de consumo rápido", e o valor a longo prazo dos projetos é difícil de medir. A tendência de envolver todos no marketing faz com que toda a indústria apresente uma tendência de "pump de moeda".
Conclusão
A moeda estável e a popularização dos pagamentos em blockchain tornaram-se inevitáveis. Mas para os nativos desse ecossistema, talvez precisemos de soluções verdadeiramente nativas da cadeia, precisamos de inovações não financeirizadas, precisamos da próxima verdadeira onda tecnológica. Não queremos que o Web3 se torne uma plataforma que apenas vende tráfego.
Embora o tempo pareça validar algumas profecias dos primeiros apoiantes do Bitcoin, ainda espero que o futuro possa provar que estão errados. O que esperamos é um mundo de encriptação verdadeiramente descentralizado e impulsionado pela inovação, e não uma simples cópia dos modelos financeiros e da internet tradicionais.