# 暗号資産市場のマーケットメーカーによる操作事件がフォローを引き起こす近日、暗号資産市場の操作に関する事件が業界で広くフォローされています。中東に本社を置く暗号資産市場のマーケットメーカーが、不当な手段である新興暗号資産の取引を操作したと非難されています。報道によると、このマーケットメーカーは2024年8月23日から9月18日の間に、「NexFundAI」と呼ばれる暗号資産に対して市場操縦を行った。彼らは主に洗浄取引の手法を用いて虚偽の取引量を生み出し、投資家をこの資産の購入に誘導しようとした。規制当局は「NexFundAI」が証券カテゴリーに属すると認定したため、このマーケットメーカーの行為は関連する証券法規の詐欺防止および市場操縦条項に違反している。調査によると、このマーケットメーカーは30の異なるデジタルウォレットを使用して740回の洗浄取引を行い、近60万ドルの虚偽の取引量を生み出し、同期間におけるその資産の総取引量の98%を占めていました。これらの取引は主にアルゴリズムと自動化プログラムによって駆動されており、市場の活発な偽装を作り出し、小口投資家を引き込むことを目的としています。さらに驚くべきことに、この市場操作は実際には「NexFundAI」プロジェクト側が雇ったいわゆる「マーケットサービス」によって行われ、マーケットメーカーは利益を得ている一方で、プロジェクト側と投資家は損失を被っています。## 規制措置と罰則2024年10月9日、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、そのマーケットメーカーおよびその1名の従業員に対して民事訴訟を提起しました。同時に、マサチューセッツ州地区検察官事務所も関連する者に対して刑事訴訟を提起し、市場操作および電信詐欺の容疑をかけています。この一連の行動は、法執行機関による暗号資産市場の混乱に対する重要な取り組みです。2025年4月7日、民事事件が最終判決に達しました。裁判所は、そのマーケットメーカーに42.5万ドルの民事罰金と3,000ドルの不正所得および相応の利息を支払うよう命じました。さらに、顧客が米国以外の個人または法人であることを確保すること、コンプライアンス方針を実施すること、定期的にコンプライアンス報告書を提出することなど、一連の行動制限が課されました。特に、同社が刑事訴訟で罰金を支払った場合、一部の民事罰金を相殺するために使用できることに注意が必要です。関与した従業員の具体的な処罰はまだ公表されておらず、刑事訴訟手続きの中で処理されている可能性があります。これにより、事件の不確実性が高まり、業界内での同様の事件の処理方法についての議論が引き起こされました。## 暗号資産市場のマーケットメイキングの混乱この事件が明らかにした問題は、暗号資産市場におけるマーケットメイカーの不適切な行為の一端に過ぎない。業界関係者は、同様の略奪的行為が市場において珍しくないことを指摘しており、その中には「ローンオプションモデル」を利用した操作などの手段が含まれている。"ローンオプションモデル"では、マーケットメイカーはプロジェクト側のトークンを借りて流動性を提供します。しかし、一部の不良マーケットメイカーはこのモデルを悪用することがあります：1. 大量に借りたトークンを売却して価格を下げ、パニックセールを引き起こし、その後、安値で買い戻して利益を得る。2. 契約のオプション条項を利用して、価格の谷間でトークンを返却し、自身の利益を最大化します。3. プロジェクト側の契約リスクに対する認識不足を利用して、自分に有利な不透明な契約を締結する。これらの行為は小規模プロジェクトに深刻な打撃を与え、トークン価格の暴落、コミュニティの信頼の崩壊、さらにはプロジェクトが取引所から上場廃止される可能性があります。本件における洗い出し取引は、前述の行為と類似しており、マーケットメーカーの立場を利用して市場の偽装を作り出しています。これらの行為は、投資家の利益を損ない、業界の信頼を深刻に侵食しています。## 伝統的な金融経験を参考にするこれらの問題に対処するために、業界の専門家は暗号資産市場が伝統的な金融市場の経験を参考にすることを提案しています。1. 規制の強化：市場操作行為に対するルールを策定し、厳格に実施する。例えば、裸売りの制限や悪意のある価格引き下げの防止など。2. 透明性の向上：マーケットメーカーとプロジェクト側の契約を規制当局に報告し、取引データを公開し、大口取引を報告することを要求する。3. リアルタイム監視：アルゴリズム監視システムを構築し、異常取引を迅速に発見；サーキットブレーカー機能を導入し、パニック感情の蔓延を防ぐ。4. 業界の自己規律：マーケットメイカー行動基準を設け、業界の参入基準を引き上げる。5. 投資家保護：投資家保護メカニズムを構築し、投資家に対して責任追及と補償の手段を提供する。これらの措置は、従来の金融市場でその有効性が証明されています。例えば、2008年の金融危機の際、規制当局は迅速に調査し、銀行株を悪意で空売りした行為に対して罰則を科しました。専門家は、暗号資産市場が成熟するにつれて、健全な規制システムと市場秩序の確立が業界の発展の鍵となると考えています。公平で透明な環境の中でのみ、暗号資産市場は真に持続可能な発展を実現し、より多くの機関や個人投資家の参加を引き付けることができるのです。
暗号化を行うマーケットメイカーがNexFundAIの取引を操作した疑い 監督機関が重い手を下し42.5万ドルの罰金を科す
暗号資産市場のマーケットメーカーによる操作事件がフォローを引き起こす
近日、暗号資産市場の操作に関する事件が業界で広くフォローされています。中東に本社を置く暗号資産市場のマーケットメーカーが、不当な手段である新興暗号資産の取引を操作したと非難されています。
報道によると、このマーケットメーカーは2024年8月23日から9月18日の間に、「NexFundAI」と呼ばれる暗号資産に対して市場操縦を行った。彼らは主に洗浄取引の手法を用いて虚偽の取引量を生み出し、投資家をこの資産の購入に誘導しようとした。規制当局は「NexFundAI」が証券カテゴリーに属すると認定したため、このマーケットメーカーの行為は関連する証券法規の詐欺防止および市場操縦条項に違反している。
調査によると、このマーケットメーカーは30の異なるデジタルウォレットを使用して740回の洗浄取引を行い、近60万ドルの虚偽の取引量を生み出し、同期間におけるその資産の総取引量の98%を占めていました。これらの取引は主にアルゴリズムと自動化プログラムによって駆動されており、市場の活発な偽装を作り出し、小口投資家を引き込むことを目的としています。さらに驚くべきことに、この市場操作は実際には「NexFundAI」プロジェクト側が雇ったいわゆる「マーケットサービス」によって行われ、マーケットメーカーは利益を得ている一方で、プロジェクト側と投資家は損失を被っています。
規制措置と罰則
2024年10月9日、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、そのマーケットメーカーおよびその1名の従業員に対して民事訴訟を提起しました。同時に、マサチューセッツ州地区検察官事務所も関連する者に対して刑事訴訟を提起し、市場操作および電信詐欺の容疑をかけています。この一連の行動は、法執行機関による暗号資産市場の混乱に対する重要な取り組みです。
2025年4月7日、民事事件が最終判決に達しました。裁判所は、そのマーケットメーカーに42.5万ドルの民事罰金と3,000ドルの不正所得および相応の利息を支払うよう命じました。さらに、顧客が米国以外の個人または法人であることを確保すること、コンプライアンス方針を実施すること、定期的にコンプライアンス報告書を提出することなど、一連の行動制限が課されました。特に、同社が刑事訴訟で罰金を支払った場合、一部の民事罰金を相殺するために使用できることに注意が必要です。
関与した従業員の具体的な処罰はまだ公表されておらず、刑事訴訟手続きの中で処理されている可能性があります。これにより、事件の不確実性が高まり、業界内での同様の事件の処理方法についての議論が引き起こされました。
暗号資産市場のマーケットメイキングの混乱
この事件が明らかにした問題は、暗号資産市場におけるマーケットメイカーの不適切な行為の一端に過ぎない。業界関係者は、同様の略奪的行為が市場において珍しくないことを指摘しており、その中には「ローンオプションモデル」を利用した操作などの手段が含まれている。
"ローンオプションモデル"では、マーケットメイカーはプロジェクト側のトークンを借りて流動性を提供します。しかし、一部の不良マーケットメイカーはこのモデルを悪用することがあります：
これらの行為は小規模プロジェクトに深刻な打撃を与え、トークン価格の暴落、コミュニティの信頼の崩壊、さらにはプロジェクトが取引所から上場廃止される可能性があります。
本件における洗い出し取引は、前述の行為と類似しており、マーケットメーカーの立場を利用して市場の偽装を作り出しています。これらの行為は、投資家の利益を損ない、業界の信頼を深刻に侵食しています。
伝統的な金融経験を参考にする
これらの問題に対処するために、業界の専門家は暗号資産市場が伝統的な金融市場の経験を参考にすることを提案しています。
規制の強化：市場操作行為に対するルールを策定し、厳格に実施する。例えば、裸売りの制限や悪意のある価格引き下げの防止など。
透明性の向上：マーケットメーカーとプロジェクト側の契約を規制当局に報告し、取引データを公開し、大口取引を報告することを要求する。
リアルタイム監視：アルゴリズム監視システムを構築し、異常取引を迅速に発見；サーキットブレーカー機能を導入し、パニック感情の蔓延を防ぐ。
業界の自己規律：マーケットメイカー行動基準を設け、業界の参入基準を引き上げる。
投資家保護：投資家保護メカニズムを構築し、投資家に対して責任追及と補償の手段を提供する。
これらの措置は、従来の金融市場でその有効性が証明されています。例えば、2008年の金融危機の際、規制当局は迅速に調査し、銀行株を悪意で空売りした行為に対して罰則を科しました。
専門家は、暗号資産市場が成熟するにつれて、健全な規制システムと市場秩序の確立が業界の発展の鍵となると考えています。公平で透明な環境の中でのみ、暗号資産市場は真に持続可能な発展を実現し、より多くの機関や個人投資家の参加を引き付けることができるのです。