Perspectives du secteur de la Finance décentralisée en 2024 : tendances clés et directions futures

Ces dernières années, la Finance décentralisée ( DeFi ) a connu un développement et une transformation rapides. D'un projet initialement expérimental, la DeFi est devenue une infrastructure indispensable dans le domaine des crypto-monnaies. Bien que de nombreux projets connus se soient démarqués, la concurrence dans ce secteur est également de plus en plus intense. Divers protocoles lancent de nouveaux produits et réduisent les frais pour conquérir des parts de marché. Alors, quelles tendances la DeFi pourrait-elle présenter en 2024 ? Voici quelques prédictions et analyses sur les tendances clés du domaine de la DeFi.

Tendance à la plateforme de protocole

Avec la maturation continue de la Finance décentralisée, les principaux protocoles commencent à évoluer d'une fonction unique vers des plateformes de services intégrés. Au cours de l'année passée, nous avons vu plusieurs projets DeFi renommés élargir leur champ d'activité :

• Le sous-DAO Spark de MakerDAO est en ligne, devenant un protocole de prêt important sur Ethereum.
• Curve et Aave ont respectivement lancé leurs stablecoins crvUSD et GHO
• Uniswap a développé sa propre application de portefeuille
• Thala a développé plusieurs fonctionnalités telles que des stablecoins, un DEX, et un Launchpad sur la nouvelle blockchain Aptos.

Cette tendance à la plateforme est très probablement appelée à se renforcer dans le futur, reflétant l'augmentation de la maturité de l'industrie de la Finance décentralisée et l'intensification de la concurrence.

Avantages continus des projets de tête

Uniswap, Aave, MakerDAO et d'autres protocoles DeFi de premier plan ont tous vu le jour avant le dernier marché haussier. Ils renforcent continuellement leur position dans l'évolution persistante du marché, démontrant des effets de réseau puissants et une influence de marque significative. À court terme, ces projets continueront de représenter une part majeure du marché et seront difficiles à remplacer facilement.

Les grands projets continuent de se mettre à jour et d'évoluer :

• Uniswap annonce la version v4, permettant d'ajouter des fonctionnalités personnalisées via des "crochets"
• Uniswap X propose un nouveau plan de signature de commandes hors chaîne et de règlement d'enchères sur chaîne.
• Aave v3 améliore l'efficacité du capital et s'étend sur plusieurs chaînes.

Les données montrent qu'Uniswap représente encore environ 55 % de la part de marché des DEX sur les principales chaînes EVM.

L'extraction de liquidités décline, les fonds recherchent une plus grande efficacité

Dans les écosystèmes de chaînes de blocs matures comme Ethereum et Solana, le minage de liquidité simple est progressivement devenu une chose du passé. Les projets s'appuient davantage sur des "revenus réels" pour attirer des fonds, tandis que les capitaux ont également tendance à se diriger vers des endroits plus efficaces.

Prenons l'exemple de Solana, dont le DEX montre une grande efficacité en capital. Actuellement, les fournisseurs de liquidités dépendent principalement des revenus réels générés par les frais de transaction, ce qui pourrait attirer plus de fonds à court terme.

En comparaison, le rendement de liquidité des principales paires de trading ETH/stablecoin sur Ethereum est beaucoup plus faible. Dans un contexte de différences de rentabilité aussi grandes, les fournisseurs de liquidité professionnels sont plus susceptibles de se tourner vers des plateformes plus efficaces.

LST mène la croissance du TVL de la nouvelle chaîne publique

Les jetons de staking liquide (LST) ont commencé à attirer une attention considérable après la mise à niveau de Shanghai d'Ethereum. Actuellement, Lido, le leader du staking liquide, est devenu le projet DeFi avec la TVL la plus élevée.

Cette tendance apparaît également sur d'autres blockchains. Dans l'écosystème de Solana, les deux projets de staking liquide, Marinade et Jito, occupent respectivement les deux premières places en termes de TVL. Ils ont également conduit à la récente augmentation du TVL de Solana.

D'autres blockchains publiques cherchant à augmenter leur TVL semblent également avoir découvert l'effet stimulant des LST. Par exemple, les écosystèmes Sui et Avalanche développent activement les activités LST, ce qui contribue à l'augmentation globale du TVL.

La concurrence des DEX de contrats perpétuels s'intensifie

Les échanges de contrats perpétuels décentralisés ( Perp DEX ) ont toujours attiré l'attention, ayant engendré des projets renommés comme dYdX, Synthetix, GMX, etc. Cependant, les projets existants présentent encore leurs propres limitations.

Si GMX v1 est déséquilibré en cas de tendance unidirectionnelle, cela n'est pas favorable aux fournisseurs de liquidités ; GMX v2 a introduit un mécanisme de glissement incertain ; les taux de financement de Synthetix sont très volatils et il y a des délais de commande.

Récemment, certaines nouvelles DEX Perp ont montré des caractéristiques attrayantes. Par exemple, le pool DLP de Drift offre des taux de retour élevés, tandis que des projets comme Aark Digital et MYX Finance proposent des solutions plus efficaces. Ce domaine pourrait voir l'émergence de nouveaux projets plus compétitifs.

Exploration des actifs du monde réel

Les actifs du monde réel ( RWA ) sont une direction controversée. Ils peuvent nécessiter de s'appuyer sur des entités centralisées, faire face à des risques réglementaires, et ne correspondent pas entièrement aux caractéristiques décentralisées de la Finance décentralisée.

Pour l'instant, les obligations d'État américaines semblent être la seule direction RWA pouvant être largement utilisée. D'autres actifs, tels que l'immobilier et les œuvres d'art, ont du mal à obtenir de la liquidité sur la chaîne en raison de leur nature non standardisée.

Avec la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis, les rendements des obligations américaines à court terme devraient diminuer en 2024, ce qui affectera l'attractivité des produits RWA comme MakerDAO. Parallèlement, si le marché des cryptomonnaies entre dans un marché haussier, l'augmentation de la demande pour les stablecoins pourrait également affaiblir l'attractivité des produits RWA.

Néanmoins, ce domaine continue d'attirer l'exploration des entrepreneurs. À l'avenir, il est possible que des institutions financières traditionnelles rejoignent la coopération, apportant de nouvelles opportunités de développement pour les RWA.