米国が戦略的ビットコイン準備金を設立：デジタル資産時代の新たな章

2025年3月6日、アメリカのトランプ大統領は「戦略ビットコイン備蓄とアメリカのデジタル資産備蓄の設立」という題の行政命令に署名しました。翌日、ホワイトハウスは暗号通貨サミットを開催しました。これは暗号通貨業界におけるもう一つの重要なマイルストーンの到来を示しています。

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ビットコインを国家戦略に組み込む：アメリカの新たな金融レイアウト

アメリカ政府の観点から見ると、ビットコイン戦略備蓄を設立する目的は、アメリカのグローバル金融システムにおける主導的地位を強化することです。

行政命令の中で明確に述べられている："現在、アメリカ政府は大量のビットコインを保有しているが、これらのビットコインの世界金融システムにおける戦略的価値を活用するための関連政策はまだ策定されていない。国家が他の資源に対する所有権と管理権を適切に管理することが国家の利益にかなうように、私たちはデジタル資産の潜在能力を制限するのではなく活用し、国家の繁栄を促進しなければならない。"

アメリカの歴史の中で、戦略備蓄が何度も設立されました。例えば：

1. 戦略的な金の準備：19世紀のアメリカは金本位制を実施し、ドルの価値は金の準備によって支えられていた。1933年、ルーズベルト大統領は私有の金を禁止し、強制的に回収して連邦準備銀行に預け入れた。1944年、ブレトンウッズ体制を通じてドルは国際通貨となった。1971年、ニクソン大統領はドルと金の連動を解除し、金本位制は終了した。

2. 戦略石油備蓄：1974年にアメリカはサウジアラビアなどの国々と合意し、石油の国際貿易は必ずドルを使用しなければならない。1975年にアメリカは戦略石油備蓄を設立し、最高で約7億バレルの備蓄量を持っていた。2024年6月、アメリカとサウジアラビアの間の石油ドル協定が期限を迎え、サウジアラビアは再契約しないことを発表した。

さらに、ウラン、レアアース、銀、穀物などの戦略的備蓄があります。

石油ドル体制の終了から1年も経たないうちに、アメリカは戦略ビットコイン準備を設立し、ビットコインが「デジタルゴールド」としての地位を広く認識されていることを示しています。

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アメリカの戦略的ビットコイン準備の深層考量

1. ドルの金融覇権を維持する

長い間、ドルは世界金融システムで支配的な地位を占めており、主要な国際貿易および金融取引の決済通貨です。しかし、世界経済の構造変化、新興経済国の台頭、そして地政学の再編成が進む中で、ドルの覇権的地位は挑戦を受けています。

ビットコインは去中心化デジタル通貨として、世界的な流通において独特の利点を持っています。それは従来の金融機関や政府の制御を受けず、地政学的制限を超えて、世界中で迅速な取引を実現します。

アメリカはドルとビットコインおよび暗号通貨との関係を強化し、ビットコイン戦略的備蓄を先駆的に確立することで、暗号通貨分野での優位性を獲得することが期待されており、暗号市場をドル決済システムに組み込むことで、新しい金融時代におけるドルの国際金融取引の地位を強化することができます。

トランプはホワイトハウスの暗号サミットで、ビットコインの準備を設立することは「仮想フォートノックス」を設立することだと述べました。彼はまた、議会がドルのステーブルコインとデジタル資産市場の規制に関する法案を推進していることに言及し、ドルの地位を長期的に安定させることを確実にすると述べました。

トップレベルの設計から見ると、これはこの戦略を公式に発表する初めての機会かもしれません。実際、アメリカの企業は暗号通貨の分野で重要なトラックにアプローチしています：資産発行の面では、フランクリン・テンプルトンが米国債RWAトークン化の規模で最大の伝統的金融機関となっています；資産証券化の面では、ブラックロックを中心とした伝統的金融機関が発行した米国ビットコイン現物ETFの総資産管理規模は1000億ドルを超えています；資産取引と保管の面では、コインベースがETFの主要な保管業者です。

現在最も緊急に必要なのは、暗号業界があいまいな圧力や複数の政府機関による交差した無秩序な規制から守られるための明確な規制法案のセットです。

2. インフレーション対策のツール

理論的には、戦略的なビットコインの備蓄を構築することで、ある程度インフレーションに対抗できる。

アメリカ合衆国連邦政府の債務総額が36兆ドルを突破し、歴史的な新高値を記録しました。債務のGDP比率は継続的に上昇しており、これは債務の増加速度が経済成長速度を上回っていることを反映しています。債務規模の拡大と現在の高金利環境により、2024年のアメリカ合衆国連邦政府の利息支出は約8820億ドルに達し、財政的な負担は巨大です。

ビットコインは"デジタル黄金"として、インフレーションに対抗し国債問題を解決する潜在的なツールになる可能性があります。政府は通常、通貨を増発して経済を刺激し、それが通貨の価値の下落とインフレーションを引き起こします。ビットコインの総量は一定であり、インフレーションに対抗する理想的な資産と見なされています。

アメリカ政府が戦略的ビットコイン準備を確立する理由は多岐にわたる。ドルの覇権を強化し、インフレに対抗することに加えて、金融革新の需要を満たし、グローバルな金融競争優位性を維持することも含まれる。政治的観点から見ると、トランプは選挙公約を実現しており、暗号通貨関連の利益団体は今回の政府において著しく影響力を高めている。

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暗号通貨市場への大きな影響

行政命令内容は市場の予想に及ばなかった

行政命令の主要な内容は次のとおりです：

1. 財務省は「戦略ビットコイン準備金」（SBR）を管理するためのオフィスを設立し、資金は刑事または民事事件で押収されたビットコインから調達され、SBRに預けられたビットコインは売却してはならない。

2. 財務省は「アメリカデジタル資産準備」を管理するためのオフィスを設立し、ビットコインを除くすべてのデジタル資産の管理を担当する。

3. 財務大臣と商務大臣は、予算や納税者の負担を増やさずに、追加の政府ビットコインを取得するための戦略を策定する。

現在、アメリカ政府は約20万枚のビットコインを保有しており、これはすべて刑事または民事事件から押収されたものです。トランプは、納税者への負担を増やさずにビットコインの備蓄を増やすよう求めています。

この行政命令案は市場の期待に及ばず、主な理由はコミュニティが別の連邦レベルの法案に対してより高い期待を抱いているからです——上院議員シンシア・ルミスが提出した「ビットコイン法案」（米財務省が5年以内に100万ビットコインを購入し、20年間保有することを提案）ですが、この法案は否決されました。

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連邦レベルで進められている暗号通貨関連法案

現在、連邦レベルで進められている暗号通貨関連の法案は3つあります：

• H.R.148:2025年のコイン保管法
• S394:2025年のGENIUS法
• HRes111：ブロックチェーン技術とデジタル資産を支持する決議

その中で、Keep your Coins Actは個人の暗号資産に対する自己保管権を保護することを目的としており；GENIUS Actは米ドルステーブルコインの規制に対して、発行者に許可と準備金の要件を設定しています。

トランプはホワイトハウスの暗号会議で、8月の休会前にドル安定通貨の革新法案（GENIUS Act）に署名できることを望んでいると述べた。しかし、コミュニティはその法案に対する期待が低く、実質的な利益が見えにくいためである。

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各州政府の戦略的ビットコイン準備法案は注目に値します

連邦レベルの立法を除いて、一部の州政府はアリゾナ州、テキサス州、ニューハンプシャー州、オクラホマ州などの戦略的ビットコイン準備法案の立法プロセスを積極的に推進しています。同時に、モンタナ州、ノースダコタ州、サウスダコタ州、ペンシルベニア州、ワイオミング州は関連提案を否決しました。

各州の戦略ビットコイン準備法案の内容は異なります。例えば、オクラホマ州は州政府が公共資金の10%をビットコインまたは時価総額が5000億ドルを超えるデジタル資産に投資することを提案しています。一方、ケンタッキー州は残りの現金の最大10%を時価総額が7500億ドルを超える暗号通貨および適切な規制承認を得たステーブルコインに投資することを提案しています。

全体として、トランプの戦略ビットコイン準備行政命令は長期的に暗号通貨市場に好影響を与える。政策面では、今後数年間は友好的な環境が維持される可能性がある。資金面では、連邦レベルでの大規模な増持計画はないが、各州の提案が通過すれば実質的な投資をもたらす可能性がある。市場の供給と需要の面では、アメリカ政府が押収したビットコインを戦略準備に入れ、売却しないため、市場の売り圧力が減少した。同時に、政府の決定はより多くの投資家がビットコインに注目することを引き付ける可能性があり、伝統的な金融機関や大企業を含む、さらには他の国々が戦略ビットコイン準備を設立することを模倣する可能性もある。

マイケル・セイラーが言ったように：歴史はアメリカの戦略ビットコイン準備が設立された瞬間を記憶するだろう——これは21世紀の金融と地政学のパラダイムシフトの転換点である。

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