イーサリアム価格分析:機関主導の安定した上昇

昨年7月にETH現物ETFが承認されて以来、イーサリアムの価格動向はビットコインに近い特徴を示し、「二歩進んで一歩下がる」という緩やかな上昇と調整なしの強力な急騰が組み合わさった形になっています。この機関主導の上昇モデルは、高値圏での横ばいで利益を消化することを可能にし、リスク指標を低下させています。

現在、ETH ETF機関は約503.8万枚のETHを保有しており、そのうちブラックロックが半数以上を占め、246.1万枚に達しています。機関が継続的にポジションを増やすことは、市場に強いシグナルを提供していますが、同時にETHの価格動向が少数の大規模機関によって主導されることを意味しています。

しかし、イーサリアムの動的供給モデルはビットコインとは異なり、単純に保有することによる長期的な価値保存を実現するのは難しい。機関の保有ETHは実際には未来のエコシステムに賭けており、DeFiやRWAなどの分野を実際に動かすことで、ETHのデフレロジックを活性化することができる。

短期内、老舗のDeFiプロジェクトはETHに従ってより大幅な上昇を実現する可能性がありますが、小口投資家には高い要求があります。それに対して、ETH自体は今回の周期の論理がより明確で、ETF資金の支えがあり、基盤技術も着実に改善されており、比較的堅実な選択肢です。

オンチェーンデータから見ると、ETHの浮動利益チップの割合は95%に達し、歴史的な高値に迫っています。これは短期的な取引の感情が過熱していることを示唆していますが、他の要因と組み合わせると、まだシステマティックリスクは現れていません。同時に、ビットコインの強い動きもETHに間接的な支援を提供しています。

総じて、ETHは現在、リスクと機会が共存する状態にあります。短期的な調整の可能性が蓄積していますが、トレンドの反転の核心的な証拠にはまだなっていません。投資家は、市場の利益と損失の構造の変化、マクロ政策、ETFの資金流入など、さまざまな要因に注目し、ETHの今後の動向を把握するべきです。