アメリカの9月CPIが発表され、市場は新たな変動を迎える可能性があります。

2025-08-03 20:35:53

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アメリカ9月CPIデータが発表される：市場変動が迫る

最近、アメリカの株式市場はインフレデータの影響で激しい変動を見せています。コア消費者物価指数(CPI)の前月比データが0.1%変動するたびに、市場にさまざまな程度の影響を与えます。今週の木曜日に発表される9月のアメリカCPIデータは、再び市場の動乱を引き起こす可能性が高いです。

CPIデータの重要性

現在、米連邦準備制度は物価の安定に全力を尽くしており、インフレを抑えるために雇用市場を犠牲にすることさえ厭わない。これは、すべてのインフレデータの重要な地位を強調している。

CPIは実際のインフレーションを測る指標として、物価上昇を反映する主要な参考です。個人消費支出指数(PCE)は連邦準備制度が優先的に考慮するインフレーション指標ですが、その発表時期が遅いため、CPIは実際には物価水準を評価する主要な基準となっています。

CPIの各構成要素の中で、コアCPIは全体のインフレデータよりも重視されています。世界の政治界が油価の変動に注目している一方で、市場とFRBがより関心を持っているのは潜在的なインフレの傾向です。今年の3月にFRBが利上げを始めて以来、CPIの前月比の変化は前年同月比の変化よりも注目されています。

ユーロ対ドルの2021年以来のチャートは、インフレが市場に与える深遠な影響を明確に示しています。

9月の消費者物価指数の予想分析

データプラットフォームの予測によると、アメリカの9月のコアCPIは前月比0.5%増加し、8月の0.6%を下回ったが、前年同月比では6.6%増加し、連邦準備制度の2%の目標を大きく上回り、8月の6.3%の前年同月比増加よりも高かった。

アメリカ連邦準備制度は、潜在的なインフレデータが明確かつ持続的に2％またはそれ以下に低下することを望んでいます。

三つの可能な状況とその影響

期待に沿う：コアCPIが前月比0.5%または0.4%上昇した場合、予想通りではあるが、依然としてインフレが高水準にあることを意味する。市場は一時的に安堵する可能性があり、ドルの強気派は利益を確定するかもしれない。しかし、初期の反応の後、投資家はインフレの状況を再評価する可能性があり、連邦準備制度の当局者はさらなる利上げが必要であるという立場を再確認するかもしれない。これはドルを買う新たな機会となる可能性があり、11月に再度75ベーシスポイントの利上げが行われる可能性が高い。
予想よりも低い: 核心CPIの前月比増加率が0.3%以下であれば、株式市場が大幅に上昇し、ドルが大幅に下落する可能性があります。これは、8月の0.6%の増加が一時的な現象であることを証明し、債券市場は11月に連邦準備制度が50ベーシスポイントの利上げのみを予想するかもしれません。しかし、サプライチェーンの緊張と金利上昇が住宅ローンに与える影響を考慮すると、このシナリオの可能性は中程度です。
予想を超える：コアCPIの前月比上昇幅が再び0.6%またはそれ以上に達した場合、市場は11月に約100ベーシスポイントの利上げを予想する可能性があります。もし上昇幅が0.7%に達した場合、大規模なドル買いや株式市場の崩壊を引き起こす可能性があります。アナリストはこのシナリオの可能性は低いと考えていますが、その潜在的リスクが最も高いため、完全に排除することはできません。