最近、暗号資産市場は新たな動向を見せています。イーサリアム（ETH）は多数の機関資金を引き付け、純流入は1220万ドルに達しました。この現象は、機関が市場調整期間中に取る戦略的ポジションを増やす行動として解釈されています。同時に、一人の大口投資家が一日で12000枚のETHを移転し、市場のフォローを引き起こしました。

その一方で、Unichainは760万ドルの資金純流出を経験しました。これは主に4月に500万ドルのマイニング報酬プログラムが終了したことによるもので、アービトラージ資金の撤退を引き起こしました。この現象は中小型パブリックチェーンの流動性危機に対する懸念を引き起こしました。

現在の市場の構図は複数の要因に影響されています：

1. 政策環境の変化：アメリカのGENIUS法案が7月に施行され、ステーブルコインの100%準備金とコンプライアンス発行が求められることは、ETHエコシステムの発展に有利かもしれません。

2. 機関投資のトレンド：ETH現物ETFは15週間連続で純流入を示し、7月には112億ドルの記録を達成しました。最近の1220万ドルの流入は、調整期間中の低位ポジションを増やすと見なされています。

3. 規制の圧力：USDTの異常な流動性のため、TRONチェーンが規制の関心を引き起こし、資金がETHなどより規制に適合すると考えられるエコシステムに移動することを促しています。

4. 市場の階層効果：ETHは強い耐下落性を示し、機関投資家が逆風に乗り3800ドルの関門を支えました。同時に、資金はマイニングアービトラージからETHメインネットのステーキングと準拠したステーブルコインにシフトしています。二線のパブリックチェーンは圧力に直面しており、特にUnichainが持続的に資金を失う場合、Arbitrumなどのレイヤー2トークンに影響を及ぼす可能性があります。

未来を展望すると、ETHの技術アップグレードは新たな機会をもたらす可能性があります。8月から9月のカンクンアップグレードが順調に実施されれば、Layer 2のコストが削減され、ArbitrumやOptimismエコシステムに利益をもたらすかもしれません。

しかし、1220万ドルの資金流入はブルマーケットの再開を意味するものではなく、機関投資家の戦術的なポジションを増やすことを示しています。Unichainからの760万ドルの流出は、マイニングインセンティブの終了後の正常な現象を反映していますが、中小の公チェーンが直面している流動性の課題も明らかにしています。

現在の市場環境では、投資家は警戒を保ち、規制フレームワーク内の技術アップグレードの機会にフォローするべきであり、同時に小型公链の潜在的リスクにも注意を払う必要があります。暗号資産市場は機会とリスクが共存しており、タイミングとトレンドを正確に把握することが非常に重要です。