Jessy，ゴールデンファイナンス
山寨コインの「マイクロストラテジー」トレンドは、2025年5月から始まります。
ETH、TRX、SOL、XRP、DOGE、BNBなどのアルトコインを模倣したマイクロストラテジーのような企業が次々と登場しています。
マイクロストラテジーの単一の転換社債を使用してビットコインを購入する戦略とは異なり、これらのアルトコインの背後にいる利害関係者は、米国株式市場でシェル会社を購入し、ある種のトークンを準備金として購入することを発表します。そして、株価とコイン価格は短期間で一波の上昇を迎えることになります。
しかし、短期間の株価の狂乱の後、これらのアルトコインのマイクロ戦略は株価の下落に直面しました。例えば、イーサリアム版マイクロ戦略のSharplinkの株価は、ニュース発表後に1株あたり約80ドルに達しましたが、現在の株価は20ドル未満です。現在、イーサリアムを大量に保有している機関Bitmineは、7月3日に株価が135ドルの高値に達しましたが、現在は1株34ドルにしかなっていません。また、BNBのマイクロ戦略CEA Industriesは、7月28日に57ドルの高値に達した後、現在の株価は35ドルに戻っています。
類似のこれらの草コインのマイクロストラテジーは、株式の増発を通じて時価総額を引き上げ、資金を調達して相応の草コインを購入します。実際には、普通株主の権益を継続的に希薄化することによってトークンの増持に必要なキャッシュフローを提供しています。草コインは大量の資金を持ってその価格を支えることができ、コインの価格は継続的に引き上げられ、その草コインの大口保有者は高値で売却する機会を得ます。一方、こうした株に追随して参加した個人投資家の大半は、株価の最高点で購入してしまい、この祭りの最終的な支払い者となります。
株価の急騰とその後の腰斬
2025年5月以来、多くの主要なアルトコイン関連企業が米国株式市場で「マイクロストラテジー」モデルを模倣しています。彼らの共通の操作パスは：まず米国株のシェル会社を制御し、その後特定のトークンを「戦略的準備金」として購入することを発表し、続いて株価を引き上げて資金調達を行い、資金を使ってトークンを追加購入し、トークン価格と企業評価のフライホイール構造を確立しようとしていますが、実際には金融の世界では非常に一般的な左足で右足を踏むゲームに過ぎません。
イーサリアム版の「マイクロストラテジー」企業Sharplink Gaming（SBET）は、ETHの購入を発表した後、一時株価が80ドル近くに急騰しましたが、現在は20ドル未満になっています。また、最も多くのイーサリアムを保有しているBitmineも7月初めに135ドルのピークに達しましたが、現在は32ドルに戻っています。
トロン（TRON）は、SRMエンターテインメントという名のナスダック上場企業を逆買収することで上場を実現し、その後SRMエンターテインメントはTron Inc.に改名されました。具体的には、1億ドル相当のTRXトークンをSRMエンターテインメントに出資しました。SRMエンターテインメントは、このTRXを会社の金庫に保管し、「TRX準備金」モデルを構築する計画です。この発表後、SRMエンターテインメントの株価は6月16日に533%急騰し、1.45ドルから9.19ドルに跳ね上がり、取引中最高で10.83ドルに達しました。現在の価格は約9ドルで安定しています。
DOGEですら独自の「マイクロストラテジー」を持っています：今月、Nasdaq上場企業のBit Originが5億ドルの資金を調達したと発表しました（そのうち4億ドルは株式資金調達、1億ドルは債務からのものです）。この資金はDOGEの金庫を設立するために使用される予定です。一方、別の上場企業であるThumzup MediaはBit Originよりも早く、DOGEを含む2.5億ドルの暗号通貨金庫の設立を承認しています。現在、前者の株価は発表後の高値から大きく下落しています。
最近最も注目されているのは、BNBのマイクロストラテジーです。まず、CEA Industries（VAPE）（YZi Labsが投資しています）が7月28日に「5億ドルの公開株式私募投資(PIPE」を行うと発表しました。このPIPEには4億ドルの現金と1億ドルの暗号通貨が含まれており、さらに最高で7.5億ドルの利益を得るために株式ワラントを行使する可能性も含まれています。この資金を使って、BNB Chain(BNB)の暗号通貨金庫を作成する予定です。発表後、株価は8.9ドルから57ドルに急上昇し、翌日には40ドル近くまで急落し、現在の株価は35ドルです。また、もう一つは中国のマイクロチップ会社Nano Labs（NA）が6月末に5億ドルの転換社債を発行して10億ドルのBNBを購入する意向を発表し、5〜10％の流通量を長期保有する計画です。発表後、株価は一時15ドル近くまで倍増しましたが、現在は6ドル近くに下落しています。
誰が山寨コインのマイクロストラテジーのホーディング戦略のために支払っているのか？
表面的には、これらの草コインプロジェクトはマイクロストラテジーの操作ロジックを模倣し、暗号通貨を準備金として使用しているように見え、ブロックチェーンの長期的な価値への信仰を示しています。しかし実際には、これはパッケージされた資本ゲームであり、その核心は価値を創造することではなく、通貨価格を株価に人為的に結びつけ、増発のたびに短期間の時価総額の幻想を生み出すことです。
その運営ロジックは非常に明確で、プロジェクトの関係者や株主が上場企業に対して保有コインの発表を操作し、仮想通貨市場と米国株式市場の両方で同時に投機的な感情を刺激し、株価を押し上げる。そして、特定の増資（ATM、PIPE、転換社債などの方法）を通じて資金調達を行い、関連トークンを買い戻すために使う。この一連の操作の鍵はリズムのコントロールにある——コインの価格が上昇することで株価が上昇し、株価の上昇が資金調達の余地を生み出し、資金調達が完了すると再びコインの価格を押し上げる。フライホイールは回り続ける。
しかし、問題は、これがすべて感情と評価に基づいており、内在的な価値の支えが欠けていることです。トークン自体はキャッシュフローを生み出さず、会社もトークンを保有することで安定した利益を得ることはできません。また、増資による資金調達は、実際には普通株主の権益を希薄化することによって短期的な流動性を獲得し、「株をトークンに交換する」ことを実現しています。
熱意が失われ、コインの価格が上昇を停止したり、資金調達能力が制限されると、この構造は迅速に崩壊します。コインの価格と株価は乖離し始め、資金調達の窓が閉じると、企業はトークンの増持や底支えを維持できなくなります。アルトコインは最大の買い手を失い、市場価値のバブルも同様に崩壊します。
一方で、高値で企業の株を購入した投資家たちは、この虚偽の繁栄の最終的な支払い者となりました。このモデルの危険性は、暗号資産のリスクを株式市場に移転させ、クロスマーケットのポンジを形成することにあります：感情的なニュースが株価を押し上げ、株価が資金調達を促進し、資金調達がコインの購入を促し、コインの価格が上昇します。
チェーンが一度切れると、崩壊はさらに早く訪れます。まず、トークンの価格が会社の平均建玉コストを下回ると、会社のバランスシートは急速に悪化します。さらに、現在のこのような操作は、実際には規制の遅れた隙間を突いており、規制によってこのような資金調達のためのコイン購入モデルが停止されると、間違いなく株価とコイン価格は共に大きな損失を被ります。そして、もっと予見できるのは、感情の高まりと資本の撤退時の価格の下落です。それはLunaのように急速にゼロに戻る螺旋的なものではなく、株価が再び高点に戻ることは難しいでしょう。その時には、フライホイールは回転を停止し、残されるのはただの価値が落ちた市場と、高値で投資した無知な投資家たちだけです。
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アルト微戦略たちの株価が50%スランプ 誰が「虚偽」の盛宴の代金を支払っているのか？
Jessy，ゴールデンファイナンス
山寨コインの「マイクロストラテジー」トレンドは、2025年5月から始まります。
ETH、TRX、SOL、XRP、DOGE、BNBなどのアルトコインを模倣したマイクロストラテジーのような企業が次々と登場しています。
マイクロストラテジーの単一の転換社債を使用してビットコインを購入する戦略とは異なり、これらのアルトコインの背後にいる利害関係者は、米国株式市場でシェル会社を購入し、ある種のトークンを準備金として購入することを発表します。そして、株価とコイン価格は短期間で一波の上昇を迎えることになります。
しかし、短期間の株価の狂乱の後、これらのアルトコインのマイクロ戦略は株価の下落に直面しました。例えば、イーサリアム版マイクロ戦略のSharplinkの株価は、ニュース発表後に1株あたり約80ドルに達しましたが、現在の株価は20ドル未満です。現在、イーサリアムを大量に保有している機関Bitmineは、7月3日に株価が135ドルの高値に達しましたが、現在は1株34ドルにしかなっていません。また、BNBのマイクロ戦略CEA Industriesは、7月28日に57ドルの高値に達した後、現在の株価は35ドルに戻っています。
類似のこれらの草コインのマイクロストラテジーは、株式の増発を通じて時価総額を引き上げ、資金を調達して相応の草コインを購入します。実際には、普通株主の権益を継続的に希薄化することによってトークンの増持に必要なキャッシュフローを提供しています。草コインは大量の資金を持ってその価格を支えることができ、コインの価格は継続的に引き上げられ、その草コインの大口保有者は高値で売却する機会を得ます。一方、こうした株に追随して参加した個人投資家の大半は、株価の最高点で購入してしまい、この祭りの最終的な支払い者となります。
株価の急騰とその後の腰斬
2025年5月以来、多くの主要なアルトコイン関連企業が米国株式市場で「マイクロストラテジー」モデルを模倣しています。彼らの共通の操作パスは：まず米国株のシェル会社を制御し、その後特定のトークンを「戦略的準備金」として購入することを発表し、続いて株価を引き上げて資金調達を行い、資金を使ってトークンを追加購入し、トークン価格と企業評価のフライホイール構造を確立しようとしていますが、実際には金融の世界では非常に一般的な左足で右足を踏むゲームに過ぎません。
イーサリアム版の「マイクロストラテジー」企業Sharplink Gaming（SBET）は、ETHの購入を発表した後、一時株価が80ドル近くに急騰しましたが、現在は20ドル未満になっています。また、最も多くのイーサリアムを保有しているBitmineも7月初めに135ドルのピークに達しましたが、現在は32ドルに戻っています。
トロン（TRON）は、SRMエンターテインメントという名のナスダック上場企業を逆買収することで上場を実現し、その後SRMエンターテインメントはTron Inc.に改名されました。具体的には、1億ドル相当のTRXトークンをSRMエンターテインメントに出資しました。SRMエンターテインメントは、このTRXを会社の金庫に保管し、「TRX準備金」モデルを構築する計画です。この発表後、SRMエンターテインメントの株価は6月16日に533%急騰し、1.45ドルから9.19ドルに跳ね上がり、取引中最高で10.83ドルに達しました。現在の価格は約9ドルで安定しています。
DOGEですら独自の「マイクロストラテジー」を持っています：今月、Nasdaq上場企業のBit Originが5億ドルの資金を調達したと発表しました（そのうち4億ドルは株式資金調達、1億ドルは債務からのものです）。この資金はDOGEの金庫を設立するために使用される予定です。一方、別の上場企業であるThumzup MediaはBit Originよりも早く、DOGEを含む2.5億ドルの暗号通貨金庫の設立を承認しています。現在、前者の株価は発表後の高値から大きく下落しています。
最近最も注目されているのは、BNBのマイクロストラテジーです。まず、CEA Industries（VAPE）（YZi Labsが投資しています）が7月28日に「5億ドルの公開株式私募投資(PIPE」を行うと発表しました。このPIPEには4億ドルの現金と1億ドルの暗号通貨が含まれており、さらに最高で7.5億ドルの利益を得るために株式ワラントを行使する可能性も含まれています。この資金を使って、BNB Chain(BNB)の暗号通貨金庫を作成する予定です。発表後、株価は8.9ドルから57ドルに急上昇し、翌日には40ドル近くまで急落し、現在の株価は35ドルです。また、もう一つは中国のマイクロチップ会社Nano Labs（NA）が6月末に5億ドルの転換社債を発行して10億ドルのBNBを購入する意向を発表し、5〜10％の流通量を長期保有する計画です。発表後、株価は一時15ドル近くまで倍増しましたが、現在は6ドル近くに下落しています。
誰が山寨コインのマイクロストラテジーのホーディング戦略のために支払っているのか？
表面的には、これらの草コインプロジェクトはマイクロストラテジーの操作ロジックを模倣し、暗号通貨を準備金として使用しているように見え、ブロックチェーンの長期的な価値への信仰を示しています。しかし実際には、これはパッケージされた資本ゲームであり、その核心は価値を創造することではなく、通貨価格を株価に人為的に結びつけ、増発のたびに短期間の時価総額の幻想を生み出すことです。
その運営ロジックは非常に明確で、プロジェクトの関係者や株主が上場企業に対して保有コインの発表を操作し、仮想通貨市場と米国株式市場の両方で同時に投機的な感情を刺激し、株価を押し上げる。そして、特定の増資（ATM、PIPE、転換社債などの方法）を通じて資金調達を行い、関連トークンを買い戻すために使う。この一連の操作の鍵はリズムのコントロールにある——コインの価格が上昇することで株価が上昇し、株価の上昇が資金調達の余地を生み出し、資金調達が完了すると再びコインの価格を押し上げる。フライホイールは回り続ける。
しかし、問題は、これがすべて感情と評価に基づいており、内在的な価値の支えが欠けていることです。トークン自体はキャッシュフローを生み出さず、会社もトークンを保有することで安定した利益を得ることはできません。また、増資による資金調達は、実際には普通株主の権益を希薄化することによって短期的な流動性を獲得し、「株をトークンに交換する」ことを実現しています。
熱意が失われ、コインの価格が上昇を停止したり、資金調達能力が制限されると、この構造は迅速に崩壊します。コインの価格と株価は乖離し始め、資金調達の窓が閉じると、企業はトークンの増持や底支えを維持できなくなります。アルトコインは最大の買い手を失い、市場価値のバブルも同様に崩壊します。
一方で、高値で企業の株を購入した投資家たちは、この虚偽の繁栄の最終的な支払い者となりました。このモデルの危険性は、暗号資産のリスクを株式市場に移転させ、クロスマーケットのポンジを形成することにあります：感情的なニュースが株価を押し上げ、株価が資金調達を促進し、資金調達がコインの購入を促し、コインの価格が上昇します。
チェーンが一度切れると、崩壊はさらに早く訪れます。まず、トークンの価格が会社の平均建玉コストを下回ると、会社のバランスシートは急速に悪化します。さらに、現在のこのような操作は、実際には規制の遅れた隙間を突いており、規制によってこのような資金調達のためのコイン購入モデルが停止されると、間違いなく株価とコイン価格は共に大きな損失を被ります。そして、もっと予見できるのは、感情の高まりと資本の撤退時の価格の下落です。それはLunaのように急速にゼロに戻る螺旋的なものではなく、株価が再び高点に戻ることは難しいでしょう。その時には、フライホイールは回転を停止し、残されるのはただの価値が落ちた市場と、高値で投資した無知な投資家たちだけです。