SECが暗号資産サインアップガイドを発表し、明確な開示要件を示しました。

アメリカ合衆国証券取引委員会（SEC）の財務部は最近、新しいスタッフの見解を発表し、連邦証券法が暗号資産に関連する証券のサインアップと発行にどのように適用されるかを詳述しました。

この声明は、企業がどのようにその事業運営、トークン設計、ガバナンス構造、技術仕様、財務報告などの情報を提示すべきかを含む複数の側面に関わっています。この文書は新しい規則を定めてはいませんが、SECのスタッフが企業が申請書類を準備する際の現在の期待を反映しており、同時にSECの新しいリーダーシップが暗号資産に対する規制に対してよりオープンな態度を取っていることを示しています。

このガイダンスは、1933年の《証券法》および1934年の《証券取引法》に基づいて提出された申告書類に主に焦点を当てており、トークン発行に参加するか、ブロックチェーン基盤のインフラを構築するプラットフォーム実体を支援することを目的としています。これらの申告書類には、公開発行のためのS-1フォーム、企業報告用の10フォーム、外国発行者用の20-Fフォーム、ならびにRegulation Aの免除のための1-Aフォームなど、さまざまな登録フォームが含まれる可能性があります。

SECは企業に対して、収益戦略、プロジェクトのマイルストーン、および関連するデジタル資産の技術基盤を明確に概説することを求めています。もし暗号資産がビジネスにおいて特定の機能を持つ場合、例えば取引のサポート、ガバナンス、またはサービスへのアクセスなど、これらの情報を分かりやすい言葉で説明する必要があります。さらに、これらの説明はホワイトペーパーや開発者向け文書などのプロモーション資料の内容と一致している必要があります。

開発中のプロジェクトについて、SECは企業に対して重要なマイルストーン、予想タイムライン、資金源、そしてトークンまたはネットワークがローンチ後に果たす役割を概説することを推奨しています。これには、コンセンサスメカニズム、取引手数料、ネットワークがオープンソースまたは専有ソフトウェアを使用しているかどうかの説明が含まれます。

投資リスクの開示に関して、SECはトークンの変動性、流動性の制限、法的分類、セキュリティの脆弱性など、期待される一連の項目を列挙しています。企業のビジネスモデルが第三者のブロックチェーンまたはその他の外部ネットワークに依存している場合は、これらの依存関係について説明する必要があります。マーケットメーカーやカストディアンとのいかなる取り決めについても、同様に開示が必要です。

発行者は、トークンが投票権、利益配分メカニズム、または償還プログラムを持っているかどうか、及びこれらの権利がどのように伝達または変更されるかを開示しなければなりません。SECは、トークンがどのように作成され、供給量が固定されているか、及びベスティング期間またはロックアップ期間が適用されるかどうかに関する詳細情報を提供することを求めています。

スマートコントラクトがトークンの振る舞いを制御する場合、コードを添付ファイルとして提出し、将来の改訂においてすべての更新を反映する必要があります。会社はまた、トークンの所有権の追跡方法、資産を移転するために必要なツール、および関連する手数料について説明する必要があります。

企業ガバナンスに関して、SECは、意思決定において中心的な役割を果たす可能性があるが正式な役職を持たない個人または法人を含む、リーダーシップおよび重要な人物に関する情報の開示を要求しています。信託または上場投資商品については、発起人およびその管理者に関する情報も開示する必要があります。

財務開示は既定の会計基準に従う必要があり、SECは新たな報告状況に直面している企業にその最高会計責任者のオフィスに相談することを推奨しています。

このスタッフガイダンスは拘束力がないにもかかわらず、暗号資産関連の事業者にとってのサインアッププロセスに重要な参考を提供しています。これは、SECが暗号資産市場への関心を高めていることを反映しており、ますます多くの企業が公開市場での運営を目指し、ブロックチェーンベースの製品を通じて資金を調達しようとしています。