世界が加速的に暗号資産を受け入れる：対等関税戦の新たな局面における市場の動向

5月中旬、中米経済貿易会談が積極的な進展を遂げ、世界経済に一服の強心剤を注入しました。アメリカの株式市場と暗号資産市場はすぐに上昇相場を迎え、政策の好影響に対する投資家の積極的な反応を反映しました。しかし、月末にアメリカ国際貿易裁判所の一つの裁定が関税戦争の合法性の基盤に影を落とし、新たな政策の駆け引きを引き起こしました。この一連の出来事は、世界貿易ルールの再構築が司法と行政の力のせめぎ合いの新しい段階に入っていることを示しており、関税の長期的な影響には依然として不確実性が存在します。

この複雑な国際経済環境において、暗号資産はその非中央集権的で主権を超えた特性により、政策介入に対する抵抗力を示し、ますます投資家に好まれるようになっています。

! 相互関税戦争の新たなラウンド、なぜ世界は暗号通貨の採用を加速させているのか?

アメリカの4月の非農業雇用データは予想を上回り、17.7万人の増加を示し、労働市場が堅調であることを示しています。中米の経済貿易会談で「関税停止期間」に関する合意が達成され、世界のサプライチェーンの断絶に対する市場の懸念が和らぎました。これらのポジティブな要因が消費者信頼感指数の大幅な回復を促進しました。世界的大企業研究会が発表したデータによると、アメリカの5月の消費者信頼感指数は98に急上昇し、4月から12.3ポイントも大幅に反発し、4年間で最大の単月上昇幅を記録しました。

しかし、アメリカの債務市場の動向は新たな懸念を引き起こしています。5月下旬、30年物の米国債の利回りが5.1%以上に上昇し、20年来の最高水準に近づいています。下院で通過した新しい法案は、アメリカの債務上限を大幅に引き上げることを提案しており、これによりアメリカの債務がGDPに占める割合が現在の約98%から125%に急増する可能性があります。この措置は、市場にアメリカの財政の見通しに対する懸念を引き起こしました。

さらに、米連邦準備制度の利下げの見通しは依然として不透明です。5月の会議の議事録では、大多数の官員がインフレが予想以上に持続する可能性があると考えているため、米連邦準備制度は利下げを一時停止する立場を維持しています。

全体として、アメリカ経済は「安定の中に危険」がある状態にあります。短期的な成長の弾力性が市場を支え、ドルに好影響を与えていますが、より広範な財政および金融政策の背景がその上昇余地を制限する可能性があります。今後、新しい法案の上院での修正過程および最終的な署名状況が、アメリカ経済の構造や世界の金融市場に引き続き影響を与えるでしょう。

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このような背景の中で、米国株式市場と暗号資産市場は「対等関税戦」の悪影響を迅速に消化し、反発のスピードと幅は予想を超えました。5月、S&P 500指数は約6.15%上昇し、ナスダックは約9.56%上昇し、ダウ平均は約3.94%上昇し、数十年ぶりの最強の5月のパフォーマンスを記録しました。

テクノロジー大手が最大の受益者となり、一部の企業は1日で7％を超える上昇幅を記録しました。一部の機関は米国株の予想を引き上げ、経済の「ソフトランディング」の可能性が高まっていると強調しています。しかし、一方では、米国債の利回り上昇が企業の利益空間を圧迫する可能性があるとの見方もあり、特に低金利環境に依存しているテクノロジー企業には影響が出るとされています。このような強気と弱気の攻防が市場に「高いボラティリティと高い分化」の特性をもたらしています。

新しい法律案の導入はさらなる論争を引き起こしました。この法律案は税制や移民など多くの分野に関わっており、アメリカの債務水準が大幅に上昇する可能性があり、市場はアメリカ国債の信用リスクに対する懸念を高めています。ムーディーズは直ちにアメリカの主権信用格付けを引き下げました。この法律案は短期的には経済の「ソフトランディング」に対する期待を高めるかもしれませんが、市場はアメリカの財政の持続可能性に対して一般的に疑問を呈しています。

! 相互関税戦争の新たなラウンド、なぜ世界は暗号通貨の採用を加速させているのか?

ビットコインはデジタル資産の指標として、5月に目立ったパフォーマンスを示しました。月初の9.5万ドルの振幅範囲から、月末には10.5万ドルまで急上昇し、単月で12%の上昇を記録しました。この間、一時11.2万ドルに達し、2024年4月以来の高値を更新しました。この米国株との共振効果は、投資家が政策の不確実性の中で資産を再配置していることを意味しています。

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ビットコインの基本面も重要なカタリストを迎えています。データによると、過去5週間で、アメリカのビットコインETFは90億ドル以上の資金流入を引き寄せましたが、ゴールドファンドは280億ドル以上の資金流出に直面しました。これは、一部の投資家が伝統的な金から「デジタルゴールド」と呼ばれるビットコインに移行し、新しい価値の保存とヘッジ手段と見なしていることを示しています。

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ある大手資産運用会社は、ビットコインETFの規模を継続的に増加させており、現在このETFの資産管理規模は720億ドルを超え、世界最大の25のビットコインETFの中に入っています。これは、暗号資産が主流金融システムに急速に統合されていることを反映しています。いくつかの大手銀行も顧客がビットコインに投資することを許可し始めており、ビットコインが主流の投資分野にさらに統合されることを示しています。

! 相互関税戦争の新たなラウンド、なぜ世界は暗号通貨の採用を加速させているのか?

アメリカの現在の暗号規制の緩和は、積極的な影響をもたらしています。アメリカ証券取引委員会の新任の主席は「世界の暗号通貨の都」を作るという目標を提案し、SECが「執行主導」から「ルール主導」への規制モデルの転換を発表しました。これは、暗号市場の参加者により明確な法的枠組みを提供し、不確実性を減少させ、革新を促進することを意味します。

! 相互関税戦争の新たなラウンド、なぜ世界は暗号通貨の採用を加速させているのか?

安定した通貨の分野における政策の突破は、ビットコインの価格設定ロジックに新たな動力を注入します。アメリカ合衆国上院と香港立法会はそれぞれ安定した通貨に関連する法案を通過させ、世界的な安定した通貨市場の規範化を進め、デジタル通貨市場に新たな資金の流れをもたらし、同時にWeb3エコシステムの発展に制度的な支援を提供します。

! 相互関税戦争の新たなラウンド、なぜ世界は暗号通貨の採用を加速させているのか?

未来、従来の金融市場の変動が特定の段階で暗号資産の上昇を助ける可能性があります。短期的には、アメリカの国債利回りの上昇が市場にアメリカの財政状況への懸念を引き起こし、避難資金が暗号市場に流入することを促しています。長期的には、アメリカの財政状況の悪化が暗号資産の避難魅力を高め、投資家が信用リスクをヘッジするためにビットコインなどの分散型資産に移行することを促す可能性があります。

5月の暗号資産市場のパフォーマンスは、伝統的金融システムが関税摩擦、債務危機、金融政策のジレンマなどの課題に直面している中で、ビットコインが資本が"旧秩序の不確実性"に対する新しいヘッジの選択肢として浮上していることを反映しています。規制緩和が期待から現実に移行するにつれて、この再構築のプロセスは加速する可能性があります。米国債の中期的な利回り抑制や規制政策の反復などの要因がこの上昇トレンドに試練をもたらすかもしれませんが、ビットコインの"デジタルゴールド"という物語は主流の話題フレームに入りました。

! 相互関税戦争の新たなラウンド、なぜ世界は暗号通貨の採用を加速させているのか?

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