ビットコインETFの承認後の市場反応と過去の比較分析

ビットコイン現物ETFが承認された後、市場の反応は期待通りの大幅な上昇を見せず、むしろ新たな調整の局面に直面する可能性があります。現在、ビットコインの価格は43000ドルを下回り、42635ドルで取引されています。データによると、ビットコインの価格が下落している中で、ある大手資産運用会社が11439個のビットコインを購入しました。先週の木曜日と金曜日だけで、全てのビットコインETF提供者が合計23000個のビットコインを購入しました。

1月11日、アメリカ証券取引委員会は11本の現物ETFの申請を承認しました。データによると、初日のこれらのETFは6.55億ドルの純流入を引き付けており、投資家の強い需要を反映しています。

資金流入の状況から見ると、最も優れたパフォーマンスを見せたのはBitwiseビットコインETFで、2億3,800万ドルを引き付けました。この基金は最高2億ドルのシード資金を提供することを約束しています。次に、フィデリティのWise Origin Bitcoin Fundが2億2,700万ドルを引き付け、大手資産運用会社のビットコイン信託が1億1,200万ドルを引き付けました。

市場で一般的に予想されていた状況が発生し、投資家は設立10年のビットコイン信託基金から資金を引き揚げました。この基金は以前、店頭取引からETFに転換されていました。この基金は9500万ドルの純流出を経験し、ビットコイン価格の下落の理由の一つと見なされています。

新しい資本市場のエコシステムが静かに形成されつつあります。ある投資会社の最高投資責任者は、人々がビットコイン現物ETFの短期的な影響を過大評価し、長期的な影響を過小評価することが多いと述べています。

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金と銀の現物ETFの承認の歴史を振り返ることで、私たちはいくつかの示唆を得られるかもしれません。2014年11月18日、金ETF--GLDが承認された後、金価格はすぐに最高値を更新することはありませんでした。しかし、その後の8年間で、金価格は400ドルから1800ドルに上昇し、市場価値は約2兆ドルから約10兆ドルに増加しました。

テクニカル分析によれば、GLD上場初日が金価格の正確なピークではなかったが、2週間後に重要な高点が現れ、その後10ヶ月間は突破されなかった。2006年4月に銀ETF SLVが初めて上場した時にも類似の状況が見られた。

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これらの出来事は、1975年にアメリカが市民に金の延べ棒を保有することを再び許可した歴史を思い起こさせる。1933年にルーズベルト大統領はアメリカ人が金の延べ棒を保有することを禁止し、経済を刺激するために金を政府に売るよう求めた。1971年にニクソン大統領が金本位制を廃止した後、1975年1月1日までアメリカ人は再び金を保有する権利を得ることができなかった。

世界の他の国々は、アメリカ人の金に対する需要が金価格を押し上げると予想していたため、1974年に金価格を大幅に引き上げました。しかし、アメリカの投資家の需要は予想ほど爆発的ではなく、1976年8月には金価格が低点に達し、41%の下落幅を記録しました。これらの歴史的経験は、規制の変革の前に早すぎる賭けが必ずしも有利であるとは限らないことを示しています。

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ビットコインETFの承認は、暗号通貨市場のマイルストーンとして見なされています。これは、伝統的な投資家にとって便利なビットコイン投資の手段を提供し、大量の資金が暗号市場に流入する可能性があります。暗号通貨を直接購入することと比較して、ETF投資には複数の利点があり、管理保管が不要で、規制の便利さや明確な税務指針が提供されるなどがあります。

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しかし、ビットコインETFにはいくつかの制限もあります。これは証券取引所の営業時間中のみ取引され、暗号通貨市場は24時間運営されています。ETFは管理手数料を課金しますが、ビットコインを直接保有する場合は手数料がかかりません。ETF投資は第三者の保管者を信頼する必要があり、より厳しい規制に直面する可能性があります。それに対して、ビットコインを直接保有することは学習コストがかかりますが、ユーザーは資産をより自由に管理できます。

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