Maple Finance: 機関資本時代のオンチェーン資産管理プラットフォーム

ポイントのまとめ

機関投資家が暗号通貨市場に入る傾向がますます明らかになっており、従来の金融基準に適合した資産管理ソリューションの需要が高まっています。Maple Financeはこの空白を埋めるために登場し、そのオンチェーン資産管理プラットフォームとしての地位を確立しました。

Mapleのビジネスは単に貸し手と借り手をつなぐだけではありません。それは借り手に対して構造的な評価を行い、戦略的に担保を管理し、伝統的な資産管理会社のように機能させます。最近、Mapleは製品ラインを拡大し、ビットコインの収益製品を発売し、ビットコインを受動的な保有資産から収益を生む資産へと変えました。

機関がますます暗号分野に参入する中、Maple Financeのように十分に準備された資産管理プラットフォームは、初期の機関関係を築くことが期待されており、この優位性は長期的な市場リーダーシップに変換される可能性があります。

! Maple Financeの詳細な分析:機関資本時代のオンチェーン資産管理

1. 暗号市場における資産管理の需要

従来の金融分野では、大量の資産を保有する投資家は通常、ブローカー会社が提供する専門の資産管理サービスに依存しています。しかし、暗号通貨分野では、大規模な資産管理は複雑でミスが発生しやすく、通常は専門家と確立された操作制御が必要です。しかし、暗号市場においては、構造化され信頼できる資産管理機関は非常に不足しています。

このギャップは暗号資産管理に明らかな機会をもたらしました。伝統的な金融で検証されたモデルをデジタル資産に適用することで、巨大な市場の潜在能力を解放する可能性があります。機関が暗号の分野への参加を深めるにつれて、専門的で構造化された資産管理の需要が極めて重要になっています。

機関が暗号分野に参加する速度が加速するにつれて、この需要はますます顕著になっています。かつて個人投資家が主導していた市場は、その限界に近づいています。現在の環境では、機関の需要に特化した専門の資産管理ソリューションが必要です。

Maple Financeはこのニーズを満たすために設立されました。会社は2019年に設立され、Mapleは従来の金融専門知識とブロックチェーンインフラストラクチャを組み合わせ、オンチェーン資産管理プロバイダーとしての地位を着実に確立しました。

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2. オンチェーン資産管理:Maple Finance

Maple Financeの構造は簡潔明瞭です。資金提供者と機関借り手を結びつけることで、信用に基づくオンチェーン貸付を促進します。

Maple Financeの実際の運営を検討すると、このプラットフォームが単なる貸付マッチングを超えた専門的な資産管理の実践を採用していることが分かります。機関借り手に対する徹底的な信用評価を行い、資金配分と貸付条件について戦略的な意思決定を行っています。

貸付プロセス全体を通じて、Mapleは積極的な資金管理を行い、担保質押や再貸付などのメカニズムを活用しています。この運営モデルは明らかに基本的な貸付仲介を超え、現代の資産管理会社の機能により近いです。

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3. Maple Financeのコア参加者と運営メカニズム

Maple Financeはオンチェーン資産管理機関としての役割を、その明確な参加者構造と体系化された運営フレームワークに由来しています。製品モデルは、3つのコア参加者の役割を中心に構築されています:

• 貸し手(Lender):資金を提供します
• デビット(Borrower):ローンを申請した機関
• 代表(DeleGate):与信評価とリスク管理を担当

この構造は、従来の金融における既存の保障メカニズムを反映しています。Maple Financeの運営方法は似ています。借り手がローンを申請すると、Mapleの信用チームは担保の比率と資産の質に基づいて条件を設定します。貸し手は資金を提供し、機能は預金者に似ており、$SYRUP保有者は株主に似たガバナンスの役割を担い、プロトコルレベルの意思決定に参加します。

Mapleの差別化は、基本的なローン仲介を超え、二次貸付や担保ステーキングを通じて資本効率を高めるために、担保を積極的に管理することにあります。特定のケースでは、Mapleは親会社の企業保証に基づいてローンを構築することもあります。

実際、Mapleが提供するサービスは伝統的な金融機関と肩を並べることができます。資金を積極的に管理し、単に貸し手と借り手をつなぐだけではありません。このアプローチは、Mapleが単なる別のDeFi貸出プラットフォームではなく、信頼できる機関レベルの資産管理会社としての地位を強化しています。

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4. Maple Financeの主力製品

4.1. メープル インスティチューショナル

Maple Financeは多様で構造化された製品ポートフォリオを提供することで、合法的なオンチェーン資産管理機関としての地位を確立しました。その製品は主に二つの大きなカテゴリに分かれており: 貸出製品と資産管理製品、それぞれが異なるリスク許容度とリターン目標を持つ投資家に合わせることを目的としています。

貸出商品には、Mapleのブルーチップおよび高利回り商品が含まれます。ブルーチップ商品ラインは、資本保全を重視する保守的な投資家向けに設計されています。これは、ビットコインやイーサリアムなどの成熟した資産のみを担保として受け入れ、厳格なリスク管理の実践に従います。

対照的に、高利回り製品はより高いリターンを求め、より大きなリスクを負う意思のある投資家を対象としています。そのコア戦略は、過剰担保資産を積極的に管理し、単に担保を保有するのではなく、ステーキングや二次借入を通じて追加の収益を生み出すことに関係しています。

Maple Financeの第2の製品である資産管理は、そのBTC収益製品から始まりました。この製品は今年の初めに導入され、機関投資家によるビットコインの需要の高まりに応じたものです。その価値提案は非常にシンプルです: 機関はビットコインを受動的に保有する必要はなく、代わりにBTCを預け入れて利息を得ることができ、既存の資産から収益を生み出すことができます。

Maple Financeのビットコイン収益製品は、Core DAOによって提供されるデュアルステーキングを活用しています。このモデルでは、機関はビットコインをBitGoやCopperなどの機関級保管機関に安全に保管し、所定の期間内に資産を動かさないことを約束することでステーキング報酬を得ることができます。

ビットコイン収益商品から始めて、Maple Financeはより広範な資産管理商品に拡大する計画です。この戦略は、機関投資家と暗号市場の間のギャップを埋めるために重要であり、長年満たされていなかった需要を解決します。

4.2シロップUSDC

一般の個人投資家のアクセス制限を解決するために、Maple Financeは、Mapleの既存の借貸インフラと借り手ネットワークの上に構築された、個人投資家向けの流動性プールであるsyrupUSDCとsyrupUSDTを発表しました。

syrupUSDCを通じて集められた資金は、Mapleのブルーチップおよびハイイールドプールからの機関借り手に貸し出されます。これらの借り手は、他のMaple製品と同じ信用評価プロセスを受けます。これらのローンから生じる利息は、syrupUSDCの預金者に直接分配されます。

収益率は機関参加者に提供される水準よりもやや低いですが、Mapleは長期的な参加を促進するために「Drips」報酬システムを導入しました。Dripsは、4時間ごとにポイント形式で複利計算される追加のトークン報酬を提供します。このインセンティブメカニズムと積極的な資金調達戦略により、Maple Financeは約19億ドルのUSDCとUSDTを引き付けています。

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5. Maple Financeの主な差別化要因

Maple Financeの核心的な差別化の利点は、その完全にオンチェーンで実装された機関レベルのシステムにあります。Mapleは単にアルゴリズム貸出プロトコルに依存するのではなく、オンチェーンのインフラストラクチャと人間の専門知識を組み合わせて、機関基準に適合した環境を創出しています。

5.1. 伝統的な金融の専門家によって開発されたサービス

Mapleのチームは、伝統的な金融と信用評価の分野で数十年の経験を持つ専門家で構成されています。彼らの専門知識は、厳格な信用評価と堅実なリスク管理を行うことができ、機関顧客が必要とする信頼の基盤を構成しています。

Mapleの核心的な強みは、伝統的な金融とブロックチェーンの専門知識の融合にあります。チームの二つの分野の知識は、彼らが機関の期待に応えることを可能にし、同時に運用の信頼性と技術的な精度を持つオンチェーンソリューションを提供します。

5.2. 差別化されたリスク管理システム

Maple Financeのリスク管理方法は、その専門チームの専門知識を反映しており、ほとんどのDeFiプロトコルと区別されています。Mapleは伝統的な金融で検証された方法論をオンチェーンに直接適用しています。

Maple Financeは、より慎重な引受モデルを実施しました。借り手の選定は、同社の投資コンサルティング部門であるMaple Directによって行われます。この信用優先のアプローチと、過剰担保構造の優先により、Mapleは最初からリスクを管理することができました。

清算が必要な場合、Mapleは異なるアプローチを取り、借り手が担保を追加するための時間を持てるように24時間前に通知を発行します。これは、従来の銀行の手法、つまりマージンコール通知が清算に先立つことに似ています。

Mapleの出金システムも非常に優れています。Mapleは、出金を順番にまたは定期的なバッチで処理し、ユーザーに資金の可用性について明確な予測を提供します。この構造化されたアプローチにより、投資家は効果的に計画を立てることができ、Mapleのリスク管理フレームワークに確実性と信頼を加えます。

5.3. 統合されたエコシステム構造

Maple Financeは、迅速な拡大ではなく、内部リスク管理と戦略的な協調を優先する堅実な成長戦略を採用しています。Mapleは盲目的に規模を拡大するのではなく、有意義な価値創造を生み出すことができるコアパートナーとの協力に焦点を当てています。

この戦略は、syrupUSDCエコシステムの拡張に明確に反映されています。DeFi分野での影響力を拡大するために、MapleはSparkやPendleなどの主要なプラットフォームと提携し、多様な収益構造とユーザーの多様なアクセス点を実現しました。

BTC収益製品も同様の方法を反映しています。MapleはBitGoとCopperと提携して機関レベルのカストディを提供し、同時にCore DAOの二重ステーキングモデルを通じて収益を生み出し、カストディと収益が共存し、妥協を必要としない統合システムを形成しています。

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6. 2025年以降のMaple Finance

Mapleの長期的なビジョンは野心的です。2030年までに、このプラットフォームの目標は1000億ドルの年次融資量を管理することです。この規模を達成するには、資産管理製品のラインを拡大し、伝統的金融機関とのパートナーシップを深化させ、世界中の機関投資家を惹きつける必要があります。

最初の戦略的重点は、BTC収益製品の採用を拡大することです。機関投資家のビットコインへの関心が急増している一方で、単純な保管を超え、利益を生むソリューションへの需要も増加しています。この市場の重要なシェアを占めることが不可欠です。

第二の戦略はMapleの資産製品の範囲を拡大することです。Mapleは収益を生む製品をさまざまなデジタル資産に拡張することを計画しています。もしMapleがこれらの資産から追加の収益を生み出す効果的な資産管理サービスを提供できれば、重要な成長の機会が現れるでしょう。

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7. Maple Finance:より目立つように

機関投資家は暗号市場の成長を推進する上で中心的な役割を果たします。Maple Financeの位置付けはこの機関セグメント市場にサービスを提供することです。Mapleは基本的な貸借ツールを提供するのではなく、機関基準を満たすことを目的とした包括的な金融サービスを構築しています。

最近、Mapleはカント・フィッツジェラルドと初期のビットコイン支援ファイナンス契約を結んだと発表しました。これは、Mapleの暗号信用市場における機関の信頼性とリーダーシップを示しています。

高い知名度の顧客を獲得することは、MapleのBTC収益製品の採用をさらに加速させるでしょう。タイミングは特に重要です：機関顧客は粘着性があります。小口顧客とは異なり、機関は一度協力関係を築くと、サービスプロバイダーを変更することはほとんどなく、リスクと運営の継続性のために長期的なパートナーシップを築く傾向があります。

今後2～3年は、どのプラットフォームが機関暗号金融分野でカテゴリーリーダーになれるかを決定する重要な時期となります。

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