新しい金融環境:暗号資産と伝統的な市場の融合

最近、暗号化通貨市場の熱潮が金融分野の変革を引き起こしました。かつてビットコインを嘲笑していた伝統的な投資家たちが、今では暗号資産に強い興味を示しています。この変化は、暗号市場と伝統的金融システムの間の境界が徐々に曖昧になっていることを反映しています。

ビットコインが新高値を記録し、イーサリアムの価格が重要な関門を突破する中、元々独立していた暗号化通貨の投資家と株式トレーダーが互いに浸透し始めています。暗号化通貨愛好者は外部の人々にその理念と価値をより頻繁に説明し、株式市場の投資者は静かにビットコインとイーサリアムの動向に注目し始めており、なかにはすでに小規模な配置を始めている人もいます。

このトレンドは突然現れたわけではありません。一方では、政府機関、ウォール街、そして規制当局が積極的に関与し始めています。もう一方では、暗号化企業が自主的にコンプライアンスを求め、協力を模索しています。ビットコインが歴史的な高値を突破した後、暗号化市場と伝統的市場の隔たりは明らかに緩和され、双方向の相互作用がますます頻繁になっています。現在の状況は、暗号化分野がそのストーリーを主流に広めようとしているのか、それとも伝統的な業界がWeb3の価値を再評価し始めているのか？この問題は深く掘り下げる価値があります。

伝統的な勢力が暗号空間に参入:政府、ウォール街、機関がゲームに参入

今年の変化は特に顕著です。業界内部の自発的な熱潮だけでなく、外部からの推進力も増しています。資本が配置され、政策が徐々に緩和され、選挙民の態度も変化しています。これらの「局外者」はもはやただ見守っているだけではなく、実際に参加する準備が整っており、かつてない緊迫感を示しています。

たとえあなたが暗号通貨に直接投資していなくても、あなたが持っている株は「暗号圈」と密接に関連している可能性があります。最近、米国株の時間外取引で、暗号通貨関連株が一斉に上昇し、多くの企業の株価が大幅に上昇しました。これらの企業は、ビットコインやイーサリアムなどの暗号資産を直接保有しているか、ブロックチェーンのマイニングや取引プラットフォームなどの分野に関与しています。本来は周辺にあったこれらの企業は、今や市場の焦点となっています。

政治分野の変化も注目に値する。ある政治家が選挙と政権運営の過程で暗号通貨に対して積極的な態度を示し、アメリカを"暗号の都"にすることを公言し、勝利後には迅速に行政命令に署名し、暗号に対して消極的な態度を持つ規制高官を数人交代させた。この一連の措置により、彼はメディアから"初の暗号大統領"と呼ばれたが、見た目は話題作りのように見えるものの、実際には実質的な政策転換を反映している。一方、国会も積極的に行動している。最近、ワシントンでは"暗号ウィーク"が開催され、国会は安定した通貨の規制枠組みや暗号資産の総合的な規制枠組みなど、複数の暗号関連法案を集中的に推進している。これらの法案はまだ正式に施行されていないが、正式なプロセスに入っており、暗号業界が徐々に規制のグレーゾーンから脱却し、より明確な方向に向かっていることを示している。

従来の金融機関は暗号資産の価値を認識していましたが、以前は安定した政策の期待が欠けていました。この不確実性が減少すると、彼らが市場に参入する速度は予想を超えます。例えば、一部の有名なインターネット証券会社は暗号資産取引サービスの試験運用を始めています。ある大手銀行は、機関顧客向けのデジタル資産プラットフォームを立ち上げ、物理的なビットコインとイーサリアムのサービスを提供することを発表し、こうした取り組みを行う世界初の大手銀行となりました。これは単なる個別の機関の試みではなく、業界全体のトレンドです。さらに、他の金融大手も積極的に取り組んでいます。ある大手銀行のCEOは「ステーブルコイン」を導入し、内部決済と顧客取引に使用することを検討していることを確認しました。また、別の世界的に有名な銀行は2020年に機関間決済用のデジタル通貨を導入し、今年はある暗号通貨取引所と提携して「類似ステーブルコイン」トークンを開発し、大規模な機関が直接ブロックチェーン上でこの銀行の預金を保有できるようにしています。

より注目すべきは、上場企業が大規模に暗号資産を配置し始めていることです。最も典型的な例は、世界最大の独立BI企業です。2020年から継続的に買い入れており、現在そのビットコイン保有量は60万枚を超え、現在の価格で計算すると約730億ドルに相当し、利益は非常に見込まれます。同社のCEOはさまざまな場面でビットコインを推進し、インフレに対抗し、価値保存のための最良の手段と見なしています。この会社の影響で、ますます多くの上場企業が模倣し始めています。例えば、あるゲーム会社はイーサリアムを主要な準備資産として採用すると発表し、2025年6月から7月の間に約7.46万枚のETHを大規模に購入する計画です。2025年7月17日までに、その総保有量は約32.1万枚のETHに達し、世界で最も多くのイーサリアムを保有する上場企業となりました。同社はさらに、株式の増発を通じて4.13億ドルの資金を調達し、そのほぼ全てをイーサリアムに投入し、99.7%の保有をステーキングして収益を得ることに利用しています。

伝統的な資金が公開に暗号化市場に入るようになりました。多くの伝統的なユーザーにとって、暗号通貨を直接購入し管理することには依然としてハードルと懸念がありますが、ETFはこの問題を解決し、伝統的な資金が規制に従って暗号化市場に入ることを可能にしました。2024年初頭、アメリカの規制当局は最初のビットコイン現物ETFを承認し、複数の著名な資産管理会社を含むウォール街の大手が次々と自社のビットコインETFを発表しました。これらのETFは、ユーザーが株式を取引するように、証券口座でビットコインなどの暗号資産を売買できるようにします。2025年7月、アメリカは最初のイーサリアム現物ETFの上場を迎え、伝統的な金融と暗号市場の接続を直接開通させることになりました。

暗号化巨頭がジャンルを超えて出てくる：RWAを通じて米国株に接続

伝統的な力が積極的に暗号化分野に進出するのに対し、暗号化業界内部でも境界を破ろうと努力しており、影響力をコイン界からより広い主流の世界へと拡大しようとしています。これは主に二つの側面に現れています。一つは、ブランドとエコシステムのクロスオーバー協力により、暗号化要素が伝統的なスポーツやエンターテインメントなどのシーンに登場することです。もう一つは、グローバルなコンプライアンスの配置で、各地のライセンスや資格を取得し、主流の金融システムに統合されることです。

暗号化企業は小さなサークルから抜け出すためにあらゆる手段を講じており、最も直接的な方法は主流のエンターテインメントやスポーツイベントを利用して国際舞台に登場することです。F1レーシング、プレミアリーグ、ハリウッド映画、NBAの試合......人が多く、流量が大きいところに暗号の先駆者たちが向かいます。例えば、ある取引所はF1チームをスポンサーしながら、あるサッカークラブの選手のユニフォームにロゴを印刷しました；さらには、あるハリウッドスターが主演するF1をテーマにした映画の中で、彼が着ているレーシングスーツや運転している車にもその取引所のロゴがありました。別の取引所はスーパーボウルで巨額の広告費を投じ、さらに別の取引所はあるNBAチームのホームアリーナの命名権を直接獲得しました......これらのクロスオーバーマーケティングの背後には、意図が明確です："暗号ブランド"を内部の自満から解放し、主流の認知システムに入れることです。

真に破圈するためには、ブランド露出だけでは不十分であり、より重要なのは主流の信頼と規制の認可を得ることです。したがって、各大手暗号化企業は近年、資源を投入し、世界の主要市場でコンプライアンスライセンスを申請し、合法的な運営フレームワークを構築しています。この点で、ある取引所はコンプライアンスの道の標準となっています。2021年、同社はナスダックに上場し、初の公開上場した暗号取引所となりました。その背後には、数年にわたる堅実なコンプライアンスの投資があります—アメリカの複数州でのMSBライセンス、ニューヨーク州のBitLicense、ヨーロッパのMiCAライセンス、イギリスのFCA登録、コンプライアンスネットワークは非常に整っています。さらに、別の取引所もコンプライアンス面で積極的な姿勢を示しています。2025年の初めに、同社はまずアメリカ司法省と和解し、アメリカ市場に復帰する障害を取り除いた後、次々とドバイ、シンガポール、EUなどの重要なライセンスを取得し、アジア太平洋、欧米の主流市場のコンプライアンス通路を基本的に開通させました。

Web3の波の中で台頭している取引所はまだ多く、今ではコンプライアンスの短所を補うことを始めています。最初にコンプライアンスに注目したグループではありませんが、彼らの態度と方向性はすでに明確です。これは合法的な運営に関わるだけでなく、業界の新たな分水嶺でもあります：長期的に発展できるプラットフォームは、マーケティング手法ではなく、規制の枠組みの中で生存できるかどうかが競争のポイントです。ライセンスを取得したプラットフォームは伝統的な金融のゲームに参加できますが、ライセンスのないプラットフォームは小さな圈子にとどまるしかありません。

ブランドやライセンスを通じて影響力を高めるだけでなく、暗号業界自体も絶えず革新を続けています。ある有名な取引所のウォレットなどの製品は、Web3の入口を開くことに注力しており、一般ユーザーが簡単にブロックチェーンサービスを利用できるようにしています。単に概念のレベルに留まるだけではありません。しかし、最も注目すべきは、ますます多くの暗号プロトコルがRWA（Real World Assets）の発展を推進し始めていることです。これにより、ユーザーはチェーン上でテスラやNVIDIAの株式、あるいは債券などの伝統的な金融資産を売買できるようになります。これは単なるプレイスタイルの革新にとどまらず、より多くのユーザーが伝統的な金融に公平に参加できる扉を開いています。過去には米国株を購入するために煩雑な手続きが必要でしたが、今ではチェーン上のトークンによって、多くの暗号ユーザーが簡単に参加できるようになりました。

暗号化業界は積極的に攻撃を仕掛け、努力して境界を破ろうとしています：異業種との協力を通じてブランドの影響力を高め、コンプライアンス経営によって主流の信頼を獲得し、製品革新を通じて現実と仮想のつながりを打ち破っています。これらの努力はすでに成果を上げており——今、あなたはニューヨークのタイムズスクエアやロンドンの街頭を歩いていると、暗号化会社の広告を見ることができます；一般の人々もスマートフォンのウォレットを通じて、簡単に分散型金融サービスにアクセスできるようになっています。

暗号 vs. 伝統的な金融: 双方向のコンバージェンスの新たな段階

暗号化が伝統的な金融と出会ったとき、一つの問題が重要になります：暗号化の分野がその理念を主流に広めようとしているのか、それとも伝統的な業界がWeb3の価値を再評価し始めているのか？

暗号化業界が強調するのは、チェーン上のネイティブな取引ロジック、資産の流動性、そしてオープンファイナンスの可能性であり、目標は金融インフラを再構築することです。例えば、分散型金融（DeFi）の台頭により、誰でも銀行の介入なしで借入、取引、資産管理ができるようになり、これは伝統的な銀行業務に直接的な挑戦をもたらしています。さらに、ステーブルコインは暗号の世界における「デジタルキャッシュ」として、越境決済や貿易決済でその存在感を示しています。これらは全て、暗号技術が伝統的な金融インフラに対してもたらす突破口を示しています：取引は24/7で継続的に行われ、決済は秒単位で完了し、誰でもネットワークさえあれば参加でき、もはや伝統的な機関の営業時間や入場制限に束縛されることはありません。今後、金融システムの基盤構造が徐々にブロックチェーン化されることが予見されます。

暗号化が伝統を変えようとする中、伝統的な力も暗号化を深く変えています。最も明白なのは、規制の介入です：各国政府や金融規制機関は、暗号通貨に対する規制を策定するために加速しています。これにより、既存の規制枠組みに組み込まれています。さらに、伝統的な資本の大規模な参入も暗号分野の権力構造を変える可能性があります。ウォール街の巨人がビットコインの最大の保有者となり、上場企業の取締役会がイーサリアムを資産負債表に取り入れることを決定したとき、暗号市場の価格決定権と発言権はある程度、伝統的な機関に移りました。これは、最初に分散化と反権威を提唱した暗号理想主義者にとっては、いささか皮肉ですが、業界が主流になるために避けられないプロセスでもあります。

暗号化業界にとって、伝統的な認知を得ることはより大きなユーザーベースと資金プールを意味する；伝統的な金融にとって、暗号化の革新を吸収することは効率を向上させ、ビジネスの境界を拡大することができる。したがって、誰が誰を突破するのかというよりも、これは双方向の融合の新しい段階であると言える。この融合の過程には、常に二つのキーワードが貫かれている——革新とコンプライアンス。革新を貫くことで、新しい価値と成長のポイントを継続的に創造し、外部からの注目を引き付けることができる；コンプライアンスを受け入れることで、主流の信頼と支持を得て、既存のシステムに溶け込むことができる。この二つは相互に補完し合い、どちらか一方が欠けてはならない。

革新は発展を推進する根本的な原動力です。暗号化業界は誕生以来、持続的な技術とモデルの革新を通じて発展を推進してきました。ビットコインの非中央集権的な台帳から、イーサリアムのスマートコントラクト、さらにはDeFi、NFT、DAOなどの新しい概念の登場まで、各回の革新は業界の境界を広げ、新しい参加者を引き付けてきました。現在、業界が必要としているのは、本当に破壊的なキラーアプリケーションです。これは伝統的な金融を凌駕する全く新しい金融サービスモデルである可能性もありますし、現実世界をつなぐプラットフォームであり、一般の人々の日常生活が暗号化によってより便利になることもあります。たとえば、普通の人々が暗号化アプリを通じて、安定したコインを使ってデジタル資産を簡単に完了できるとしたら。