2024年Web3業界トレンドの展望

2023年のWeb3業界は各トラックで顕著な進展を遂げました。本記事では、主要トラックの発展状況と今後のトレンドについて概括的なまとめを行います。

ZKテクノロジー

ZK技術は2023年にスケーリングやクロスチェーンなどのシナリオからさらに多くの応用分野に拡大し、異なるトラックに分化しました。

zkEVMの

zkEVMは、type0、type1、type2などのいくつかの側面で進展を見せています。type0は完全にEthereumと同等ですが、技術的な課題に直面しています。type1はEVMの基盤の上に改善と妥協を行い、全体的なアプリケーション体験とオペコードの互換性が最も際立っています。type2は早期にメインネットに導入され、それぞれのエコシステムを発展させています。具体的なプロジェクトは、自身のロードマップに基づいて分析する必要があります。例えば、PolygonのCDKやStarkNetの全チェーンゲームなどです。

zkVM

zkVMの主な技術路線はzkWASMであり、アーキテクチャの拡張性がより強く、主に取引所と協力して高性能DEXを構築しています。主なプロジェクトにはDelphinus Labs、ICME、wasm0などがあります。

RISC V方向は主にRISC0が探索しており、前端言語と後端ハードウェアに対してより友好的ですが、効率と証明時間の問題があります。アプリケーションシーンは拡張しており、Ethereum実行環境の模擬であるReth、FHE実行環境、Bitcoin Rollupなどがあります。

zkLLVMに関しては、=nil;この技術に基づいてType-1 zkEVMが導入され、高級言語を迅速にzkSNARK回路にコンパイルできます。

ZKマイニング

GPUとFPGAは効率が同等ですが、GPUは価格が高いです。ASICのシナリオは、特殊用途のASICチップやFHEの需要などにより分化する可能性があります。Prover DAOが増加しており、計算力が核心的な競争力となっています。

ZKミドルウェア

zkBridge、zkPoS、ZKコプロセッサ、zkML、zk信頼計算などの検証可能な計算シナリオが含まれています。ZKコプロセッサのシナリオは明確で、多くのプロジェクトはテストネット段階にあります。zkMLのトラックは依然として人気がありますが、分化しています。新たにZK証明共有トラックが登場しました。

MEVの

MEVの今後の開発動向:

• 取引サプライチェーンの初期段階、すなわち意図段階に注目する
• LVRの解決とLPの改善に向けた新世代のDEX設計とインフラが増加する
• プライベートオークション/トレーディングプールが効果的に機能すれば、取引サプライチェーンが大幅に改善されます。
• FHE、MPC、ZKP の開発は注目に値します
• 現在は主に集中型リレーや許可されたソルバーが使用されていますが、競技の終局は許可なしになる可能性があります。
• MEVサプライチェーンは、APS、ドキュメント実行、PEPCなどの面で変更があるでしょう。

OFA

オーダーフローハンティング(OFA)は2023年に始まりました。高価値の取引は公共取引プールではなくOFAに流れ、ユーザーに価値を還元します。RFQオークションからブロックスペースアグリゲーターまで、さまざまなOFAソリューションが異なるニーズを満たします。今後、さらに多くのETH取引がOFAを通じて行われると予想されています。

ブロックビルダー

ビルダー市場は少数の企業に集中しており、一部は高頻度取引会社です。将来的にはCEX/DEXのアービトラージ量が減少するにつれて、高頻度取引の優位性が弱まる可能性があります。

リレー

リレーマーケットは二つの問題に直面しています: 市場集中度が高いことと、インセンティブメカニズムが欠如していることです。将来的には楽観的なリレーとリレーインセンティブ提案が出てくる可能性があります。

AA(アカウントの抽象)

AAトラックは主にスマートコントラクトウォレットとモジュールサービスの2つのカテゴリに分かれています。

スマートコントラクトウォレットについては、機能だけで流量を得るのがますます難しくなってきており、ウォレットファクトリーに注目する価値があります。

モジュラーサービスに関して、BundlerとPaymasterは標準サービスとなっています。

コーストレンド:

• インフラが整備され、ユーザー数が急速に増加しています。
• L2のAAの発展はL1よりも優れており、EFはL2のネイティブサポートを検討しています。
• DAppのAAサポートは依然として問題であり、クロスチェーンアカウントの実現にも課題があります。
• プライベートメモリプールは、MEVやインテントと組み合わせて、ユーザーエクスペリエンスを最適化する可能性があります。

インテント

Intentsは急速に発展しており、solverの悪用や注文フローの信頼性などの問題に直面していますが、実行可能な解決策があります。

Intentsはオーダーフローを解決し、ユーザーの問題を取得する必要があり、MEVやAAとの組み合わせに適しています。BuilderとSearcherは、マッチングとソルバーの役割を果たすのに最適です。

Telegram BotはIntent方向に進化する可能性があり、オーダーフローにおいて優位性を持っています。

DA(データの可用性 )

DAトラックの参加者は少なく、主なものにはCelestia、Eigenlayer、Availなどが含まれます。ヘッド効果が顕著で、中間層や後半層の機会はあまりありません。プロジェクトは安全性、カスタマイズ性、相互運用性、コストなどの観点から検討できます。

大規模なRollupプロジェクトは、DA層としてEthereumを選択する傾向があります。他のDAプロジェクトの顧客は主にCosmosエコシステムとRaaSプロジェクトです。EigenDAは特別な位置付けで、中間層の顧客を引き付ける可能性があります。初期のDAプロジェクトや特定のシナリオDAは、細分化された分野で市場シェアを獲得する可能性があります。

ロールアップフレームワークとRaaS

ロールアップ市場は基本的に飽和状態であり、新たな発展が必要です。すでに30以上のVCが支持するRaaSプロジェクトとインフラ提供者が市場に参入しています。RaaSでの成功事例と有効な相互運用性ソリューションに注目する必要があります。

一部のL2/L3フレームワーク(は、OP Stacks)のように、大量の公共財の支援と開発者の採用を受けています。

特定のアプリケーション(、例えばDePIN)は、Ethereumロールアップを使用するためにカスタム実行環境を使用する可能性があります。

新しい技術であるRisc0 Zethは、rollupの検証方法を変えることができます; FHE rollupはZKPやMPCと組み合わせることでプライバシーDeFiを提供できます。

コスモス

Cosmos Hubは今後もエコシステムの地位を強化していきます:

• 一部の検証者は安全(PSS)を柔軟に提供し、クロスチェーン共有の安全性を確保します。
• ユーザー体験を向上させるためにマルチホップIBCを導入する予定です
• MegablocksおよびAtomic IBC機能の追加により、原子性クロスチェーントランザクションを提供します。

Cosmosエコシステムのアプリケーションチェーン開発はL2などの影響でやや減速していますが、高度にカスタマイズ可能な基盤フレームワークにより、その弾力性は高く、主流のナarrativeの進化に合わせてカスタマイズされたパブリックチェーンの対象を探すことができます。

セキュリティ

安全なトラックプロジェクトは、各レベルで進展しています。

• チェーン上の検出と遮断
• オンチェーン追跡ツール
• 人工監査と報酬サービス
• 開発環境ツール
• 様々な技術的方法論の適用( 例えば、ファジーテスト)

異なるツールは特定の脆弱性カテゴリの検出に適していますが、完全な監査を完全に置き換えることは困難です。

プロジェクトは、メンテナンスと更新のスピード、脆弱性データベースのサイズ、媒体、パートナーの実際のニーズなどの観点から評価できます。

AIの

CryptoとAIの融合方向は主に次のようなものがあります:

• 基盤となる計算力インフラ
• 特定のデータソースに基づくトレーニング
• チャットツール
• データタグプラットフォーム

基盤となる計算力インフラプロジェクトはそれぞれ革新がありますが、初期段階と比べて、将来の持続可能なビジネス拡張の道筋を考慮する必要があります。

データラベルプラットフォームは、従来の手動ラベリングをweb3形式に変更し、注文能力の鍵を得ます。高価値で高いハードルのデータを中心に、より多くの注文を獲得する必要があります。

また、AIを組み合わせたTo Cチャットツールなどの新しいプロジェクトがたくさんあります。

Cryptoファンドとして、ZKMLにより重点を置き、cryptoの垂直分野データに優れたプロジェクト、またはAIと密接に結びついたto C製品に注目しています。

DeFiの

2023年の変更点:

• 投資家は、LSDfiやRWAからの収益のような実際の収益率製品を必要としています。
• DEXの機会が増加し、特にL2上の高性能アプリケーションにおいて
• 非暗号ネイティブユーザー(、機関)がWeb3の利回りプロジェクトにアクセスするための大きな機会がある

永続的なDEX(であるdYdX、GMX、Drift、Jupiter)によって発生する手数料は、各サブセクターで最も高い割合を占めています。

流動的なステーキングが引き続き成長しており、約22%のETHがステークされています。LidoはETHステーキング市場の約32%を占めています。流動的なステーキングトークンは依然として最大のDeFiトラックであり、TVLは約200億ドルです。

ゲームとエンターテイメント

ゲームスタジオ

ゲームプロジェクトは次のように分けることができます:

1. カジュアルゲーム: 低コストでユーザーを獲得し、ミニゲームを通じてウォレットを作成し入金する。

2. 大型ゲーム: PCゲームが主で、開発に時間がかかり、開発コストが高い。

3. カジュアル/ミッドコア:カード、タワーディフェンス、ストラテジーゲームが主で、手軽に始められるが一定の深さがある。

4. IPビルディング：ゲームを主要製品とし、同時に他の形式のコンテンツもある。

5. AI機能ゲーム：AIを中心にした革新的なゲーム。

全体ゲームの質とチームの専門性を向上させる。成熟したスタジオがweb3に参入することに注目し、学習能力が高く、cryptoやコミュニティに敏感な複合型創業者を求める。

ゲームUA

ユーザープロファイルの構築を中心に、オンチェーン、オフチェーン、ソーシャルの3つの次元を組み合わせます。顧客獲得と運営戦略の方向に分かれます。ユーザーデータの価値は、ユーザー数の増加に伴い増加します。

ゲーム配信プラットフォームは、大量のユーザーを引き付けるコアゲーム製品に依存する必要があります。

ユーザー/ファンインタラクション

主にエンターテインメント、スポーツイベント、映画産業に関わっています。IP側の直接運営とIPライセンス協力運営の2つの形態に分けることができます。独自のコミュニティ基盤を持つプラットフォームは、成功しやすい傾向があります。高いIP価値を持ち、ユーザー層とゲーム/ギャンブルが重なり、直接協力するIPのプロジェクトに注目してください。

機関サービス

機関サービストラックの分類:

• 取引/ブローカーサービス:取引所、流動性提供者、ブローカー/ディーラー、クリアリング/決済など
• 資産管理: ファンド管理、高頻取引、アービトラージ、カストディなど
• バンキング/ペイメント:ペイメントプロセッサー/入出金、カード発行、バンキング関連サービスなど
• その他のサービス: 取引技術提供者など

トレンド:

• 今後数年間の安定した成長が見込まれています
• コンプライアンスは重要なトレンドです
• サービスプロバイダーの責任分担がより明確になった
• PBサービス会社の市場シェアが向上する見込み
• ETF申請ウィンドウ期間、暗号ネイティブサービス会社は伝統的金融会社の衝撃に直面している
• ヨーロッパはホットスポット地域であり、南米などの新興市場には潜在能力があります。

ビットコイン

ビットコインのチェーン上の構築には異なるアプローチが必要です。Taproot Assets、Rollup、ライトニングネットワークなどに注目する価値があります。また、Statechainなどの新しい技術路線も追跡する価値があります。

サイドチェーン

サイドチェーンは長い間ビットコインの二層ネットワークの主流なストーリーを占めてきましたが、新しい技術路線によってさらに関心を引く可能性があります。

レイヤー2

現在のビットコインLayer2は依然としてサイドチェーンに似ていますが、イーサリアムモデルに基づいて完全なフレームワークを構築しています。プロジェクトの違いは主に各レイヤーの技術スタックの選択にあります。

クライアント検証

RGBやTaproot Assetsなどの技術は、オンチェーンの足跡を最小限に抑えた資産の発行と取引機能を実現します。

ライトニングネットワーク

Lightning LabsはTaproot Assets上でステーブルコインなどの資産を発売する計画です。LSPなどはネイティブ資産収益製品を実現できます。

BRC20クラス

関連するインフラと新しい資産タイプ(、例えばARC20)に注目する必要がありますが、技術的実現のリスクに注意する必要があります。

DLC

エコシステムの構築の拡大に伴い、DLC技術の応用は普及する可能性があり、特にオラクルとの協力後にそうなるでしょう。実現プロセスにおける中央集権的リスクに注意が必要です。

ピン留め解除

DePINは牛市での取引量を増やし、従来のユーザーに転換することが容易です。重要な要素:

1. 分散化、プレイスタイルとメカニズムは命脈である
2. タイミングは非常に重要であり、ブルマーケットの初期に上場することで顧客を獲得しやすくなります。
3. 業界のファンダメンタルズ、ハードウェアの種類、ユーザーの特徴がプロジェクトの成功や失敗を決定する可能性があります。

分類する：

• ToCの高頻度使用ハードウェア: ユーザーと商人の双方の障壁を低下させ、革命的な変革をもたらす可能性がある
• 改善するハードウェア: 経験を向上させることができますが、技術的および商業的な課題を克服する必要があります
• 特有のマイニングマシン: 短期的なリターンをもたらすが、ユーザーの粘着性を形成するのは難しい