DeFi:世界経済の不確実性に直面した新たな安全資産?

最近、米中両国の貿易紛争が再び激化し、自動車関税が突然125%に引き上げられました。関税戦争は新しいものではありませんが、今回の「アップグレード版」の影響は間違いなく世界の資本市場に大きな避難圧力をもたらしました。株式、大宗商品、債券市場でさまざまな程度の避難行動が見られる一方、暗号通貨市場の反応は比較的穏やかです。この現象は、現在の構造的経済摩擦の中で、分散型金融（DeFi）が再び「避難所」の役割を果たしているのかという考えさせられる問題を引き起こしています。

! 125%の関税危機の中で、DeFiは新たな安全資産になりつつあるのか?

ここでは、いくつかの重要な所見をご紹介します。

税収政策の緩和が分散型金融に確実性をもたらす

アメリカ合衆国上院は最近、DeFiユーザーにとって非常に友好的な決議を通過させ、ブロックチェーン上のプロトコルにユーザーの取引情報を報告することを要求する規定を一時保留しました。この決定は「免税」と同等ではありませんが、間違いなくブロックチェーン上のやり取りに対して短期的な税務コンプライアンスの圧力を和らげるものです。これにより、ユーザーが規制の摩擦が比較的少ない環境の中でブロックチェーン上の資産配分に対する信頼を再構築する機会が生まれました。ある意味で、DeFiは徐々に従来のオフショア市場の「低摩擦経路」としての役割を担い始めています。

構造的収益が市場の注目の焦点となる

市場の不確実性が高まる中、資金はしばしば「構造が確定している」投資パスを求める傾向があり、たとえ利回りが相対的に低くても。このことが、最近Staking類製品が再び注目されている理由を説明しています。ユーザーはメインネットで資産をステーキングすることでプロトコルレイヤーの報酬を得ることができ、このモデルは論理が明確で、パスが予測可能で、ボラティリティも相対的に小さいです。

特に特定のエコシステムにおいて、オンチェーンのステーキングトークンは、貸出や流動性マイニングなどの他の分散型金融活動に引き続き参加できます。このモデルは、ステーキングの収益を保持するだけでなく、一定の流動性を維持し、より「構造的な資産運用」に近いオンチェーンの論理を形成します。

ブロックチェーン上の透明性が競争優位性になる

将来の規制の方向性がまだ明確でない状況では、記録が完全で構造が明確なプロトコルは、グレーな操作よりも長期的な生存力を持つ可能性があります。一部の標準化されたプロジェクトは、必ずしもヒット作ではないかもしれませんが、その明確な資産パスと公開された契約行為は、将来のコンプライアンス接続を容易にします。この"構造性+透明性"の組み合わせは、現在の段階ではむしろ競争優位となっています。

DeFiが本格的な金融商品に進化

分散型金融の使用方法は、単純な「ツールアービトラージ」から「資産構造」の構築へと変化しています。ユーザーは、ステーキング、借入、流動性マイニングなどの一連のステップを通じて、オンチェーンの構造的収益モデルを作成できます。このモデルは、単なる投機行為ではなく、「アクティブ管理されたポートフォリオ資産」により近いものです。これは、分散型金融が「高リスク・高ボラティリティ」という印象から徐々に脱却し、より成熟した金融ツールの方向へ進化していることを示しています。

チェーン上構造を構築する重要な時期

現在の段階はおそらく分散型金融の暴利期ではありませんが、次のブルマーケットが到来する前に、構造を構築し、ポジションを積み上げるのに最も適した時期かもしれません。マクロの不確実性が続く環境の中で相対的な安定収益を求め、将来的に税務、コンプライアンス、オンチェーンの収益の間に統一されたシステムを構築することを期待している投資家にとって、オンチェーンの「構造的収益ポートフォリオ」を構築することは試してみる価値のある方向かもしれません。

次のサイクルがいつ来るかを予測することはできませんが、今から構造的な投資戦略を構築し始めることは、間違いなく賢明な選択です。