7月末、有名なトレーダーであるJames WynnがHyperliquidプラットフォームから撤退した疑いがあります。8月5日現在、彼の公開アドレスには何の保有も表示されておらず、最近彼はMemeトークン取引に転向すると宣言しました。Wynnは他のアドレスを使用していますが、過去数週間でごくわずかなポジションしか構築していません。もう一人のトレーダーであるAguila Tradesは、最近40倍のレバレッジをかけたBTCのショートポジションに移行し、再び爆損の脅威に直面しています。彼は7月にビットコインの短期的な激しい変動に逆らって取引を行い、3500万ドル以上の損失を出しました。それに対して、慎重で理性的なスタイルで知られる「ホワイトホエール」（The White Whale）は、公開トレーダーとして最近注目を集めており、その戦略は激しい爆損リスクを回避することに成功しました。
Hyperliquidの7月の出来高は3200億ドルの歴史的な新高値を記録しましたが、なぜHYPEの価格は疲軟なパフォーマンスを示しているのでしょうか？大口投資家の動向がフォローされています。
去中心化無期限先物取引所Hyperliquidは、変動が激しかった7月に歴史的な出来高記録を樹立し、累計取引額は3200億ドルを突破し、前月比で47%の急増を見せた。イーサリアムの未決済合約が倍増し、プラットフォームの総未決済合約は初めて150億ドルの大台を突破した。先発優位性とクジラユーザーの集積効果を活かし、Hyperliquidは無期限DEXのリーダーの地位を占め、その派生取引量は主流CEX市場のシェアの11.9%に達している。しかし、プラットフォームの原生トークンHYPEは低迷し、価格は38.54ドルに下落し、未決済合約は14.6億ドルの月間低点に降下し、70%以上のロングポジションがリスクにさらされている。著名トレーダーのJames Wynnが撤退した疑いがある中、Aguila Tradesは7月に3500万ドル以上の損失を出したが、「白いクジラ」などの理性的なトレーダーは依然として注目されている。無KYC、オンチェーン決済の核心的な優位性の下で、Hyperliquidはコンプライアンス取引所の競争に耐えられるのかがQ3の焦点となっている。
取引量は47%急増し、Hyperliquidは7月に過去最高の3,200億ドルを記録
7月の動乱の暗号市場は、分散型無期限先物取引所Hyperliquidが月間取引量の歴史的な新高値を記録することを促しました。プラットフォームは当月、累計取引額が3200億ドルに達し、前月比で47%増加し、月間取引量の上昇を持続しています。イーサリアムは重要な成長エンジンとなり、過去1か月間で未決済合約量がほぼ倍増し、Hyperliquidの総未決済合約が初めて150億ドルの大台を突破しました。
無期限先物DEXリーダー地位が安定しており、高レバレッジ特性がロスカットリスクを秘めている
Hyperliquidは、先発優位性とクジラユーザー、高頻度取引者の集積効果により、分散化無期限先物取引所の分野で引き続きリードしています。現在、その派生取引量は中央集権的な巨頭の主流CEX市場シェアの11.9%に達しています。しかし、Hyperliquidが提供する高いレバレッジ（最大50倍）の派生取引は、従来のプラットフォームよりもリスクが著しく高く、しばしば劇的なポジションの変動や公開ポジションの清算事件を引き起こし、市場の広範な関心を集めています。担保に基づくプラットフォームの総ロック価値（TVL）は現在5.97億ドルです。
手数料収入が明るいが、HYPEトークンは疲弊の困難に陥る
活発な取引活動は手数料収入に直接反映されています。Hyperliquidは7月に引き続き高額な日次手数料を生み出し、1日の最低は200万ドル、最高は400万ドルを超え、月全体でほぼ取引の閑散日がありませんでした。プラットフォームの取引熱度とは対照的に、原生トークンHYPEのパフォーマンスは疲弊しています。HYPEの現在の取引価格は38.54ドルで、下落傾向を続けています（以前は50ドルに近づいていました）。HYPEの未決済ポジションも146億ドルの月次低位に減少し、そのうち110億ドルはHyperliquidプラットフォーム自体に集中しています。注目すべきは、70%以上のトレーダーがHYPEのロングポジションを保有しているため、空売りの狙撃やポジション攻撃に非常に弱いということです。Hyperliquidは依然として40%以上のHYPEの出来高を支えていますが、価格発見メカニズムはトークンが他の取引所に流れることによって変化し、アービトラージの機会が増えたことでその初期の一方向の上昇トレンドは終わりました。
大世帯のダイナミックな分化:「退出」「巨額の損失」「合理性」が共存する
7月末、有名なトレーダーであるJames WynnがHyperliquidプラットフォームから撤退した疑いがあります。8月5日現在、彼の公開アドレスには何の保有も表示されておらず、最近彼はMemeトークン取引に転向すると宣言しました。Wynnは他のアドレスを使用していますが、過去数週間でごくわずかなポジションしか構築していません。もう一人のトレーダーであるAguila Tradesは、最近40倍のレバレッジをかけたBTCのショートポジションに移行し、再び爆損の脅威に直面しています。彼は7月にビットコインの短期的な激しい変動に逆らって取引を行い、3500万ドル以上の損失を出しました。それに対して、慎重で理性的なスタイルで知られる「ホワイトホエール」（The White Whale）は、公開トレーダーとして最近注目を集めており、その戦略は激しい爆損リスクを回避することに成功しました。
KYCなしのオンチェーン決済の競争優位性、コンプライアンス取引所の挑戦に直面
Hyperliquidは、世界の無期限先物取引の中心的なハブとしての地位を持ち、今後は類似の製品を提供するコンプライアンス取引所からの挑戦に直面する可能性があります。しかし、現時点では、Hyperliquidは、直接アクセスが可能で、KYC認証が不要で、オンチェーンで直接決済が行える無期限先物DEXプラットフォームとして唯一の存在です。この独自の利点は、彼の重要な競争壁を構成しています。
結論： Hyperliquidは7月に3200億ドルの膨大な取引高と150億の未決済契約を記録し、分散化無期限先物市場の爆発的な可能性を示しました。高いレバレッジ特性は顕著な破産リスクをもたらしますが、急進的なトレーダーを引き付ける重要な要素となっています。しかし、ネイティブトークンHYPEの価格の低迷と未決済契約の減少、さらにJames Wynnなどの大口の動向の変化は、プラットフォームのエコシステムに不確実性をもたらしています。規制の枠組みが徐々に明確になっている中で、Hyperliquidがその無KYC、オンチェーン決済のコアな強みを活かし、コンプライアンス取引所の影響に耐え続けて分散型取引所リーダーの地位を維持できるかどうかが、次の段階の核心的な注目点となるでしょう。投資家はそのTVLの変化、HYPEのロング・ショートの攻防、及び主要トレーダーの戦略の転換に密接に注目する必要があります。