DeFiの初心者向けガイド: "ワンクリックインタラクション"からリアルコールドスタートまで、チェーンはどのように突破できるか?

暗号通貨の世界には、一般的に見落とされがちな真実があります。それは「シンプルであればあるほど危険である」ということです。DeFiが今日まで発展する中で、今や「確実な操作」に向かっています。契約の使い方がわからない？ブロックチェーンを理解していない？問題ありません。さまざまなSDK、アグリゲーター、ウォレットプラグインが、複雑なオンチェーン操作を「ワンクリックのインタラクション」にカプセル化しています。例えば、Shogun SDKは、元々複数の署名、承認、転送のステップを必要とするDeFi操作を、1回のクリックに圧縮することができ、Berachainエコシステムでデビューしました。

完璧に聞こえますね：誰がAlipayでスキャンするのと同じくらい簡単にオンチェーン操作を完了したくないでしょうか？しかし問題は、これらの「ノー・スレッショルドツール」が複雑なオンチェーンリスクを隠していることです。クレジットカードを取得した後にクレジットカードのオーバードラフトで狂ったようになる人のように、問題はクレジットカード自体ではなく、オーバードラフトを返済しなければならないことに気づいていないという事実にあります。分散型金融において、一度契約を承認して資産を管理させると、ウォレット内の残高全体を永遠に管理される可能性があります。認識がない初心者にとって、「すべての資産を承認」を気軽にクリックすることは「ワンクリック清算」の始まりになるかもしれません。

便利の裏には、大きな罠が潜んでいる：

• 「すべての資産を承認」をクリックすることは、銀行カードとパスワードを永遠に他人に渡すようなものです。
• 高利回りのプロモーションの背後には、100%のスリッページや流動性プールの隠れた罠などのリスクが存在する可能性があります。
• ほとんどのユーザーは、特定の契約の承認により他者があなたのウォレットを無期限に制御できることを知らない。

実際のケース：2023年、あるユーザーがフィッシングリンクを誤ってクリックしたため、2分以内に$180,000を失いました - プロセスは支払いのためのQRコードをスキャンするほど簡単でしたが、壊滅的な結果を招きました。

なぜすべてのチェーンが「確実なインタラクション」を追求しているのか？

理由は簡単です：オンチェーンの相互作用は非常に複雑で、新規ユーザーには非常に不親切です。ウォレットをダウンロードし、ニーモニックフレーズを管理し、ガス代を理解し、クロスチェーンブリッジについて学び、トークンの変換を理解し、契約リスクを把握し、承認をクリックし、署名を完了する必要があります… これらのステップのいずれかでミスをすると、資産を失う可能性があります。そして、操作が完了した後でも、相互作用が成功したかどうか、承認を取り消す必要があるかどうか、その他のフォローアップアクションに注意を払う必要があります。

Web2ユーザーが技術的なバックグラウンドを持たない場合、学習コストは、単に携帯電話で支払いをするために新しい言語を学ばなければならないのに似ています。彼らがシームレスにオンチェーンの世界に入ることを可能にするためには、「技術的な山」をまず平らにする必要があります。そのため、Shogun SDKのようなインタラクティブツールが登場しました：元々100ステップを要していたオンチェーン操作を1ステップに凝縮し、ユーザー体験を「専門家レベルの操作」から「Alipayのスキャン」のシンプルさへと簡素化します。

より広い生態学的観点から見ると、RaaS（Rollup-as-a-Service）やワンクリックチェーンデプロイメントなどのインフラは、ますます成熟しています。以前は、チェーンをデプロイするには基盤となるコードを書く必要があり、コンセンサスメカニズムをデプロイし、ブラウザーを構築し、フロントエンドページを作成する必要があり、数ヶ月の開発がかかることがありました。今では、Conduit、Caldera、AltLayerなどのサービスを利用することで、使えるEVM互換のチェーンを数週間以内に提供でき、ガバナンストークン、経済モデル、ブロックエクスプローラーの提供を支援することさえできます。これは、タオバオストアを開くのと同じくらい簡単です。これにより、プロジェクトの関係者、コミュニティ、さらには個々のハッカソンチームが「チェーンビジネスを始める」ことが可能になり、オンチェーン起業の「民主化」を真に実現します。

しかし、低い技術的ハードルは簡単なコールドスタートを意味しません。

多くの人々は「迅速にチェーンを構築できること」が成功を意味すると誤解しています。実際、コールドスタートの最大の問題は「それが可能かどうか」ではなく、「それを使用している人がいるかどうか」です。技術はただの踏み台に過ぎず、チェーンが生き残れるかどうかの鍵は、実際の持続可能なユーザー行動を蓄積できるかどうかです。

補助金やエアドロップは、初期段階で多くのユーザーやTVLを引き寄せることができます。まるでミルクティーショップが無料イベントで人々を通りに並ばせるのと同じです。しかし、補助金が停止すると、ミルクティーが元の価格に戻るようなものです。もし製品自体が美味しくなく、サービスが悪ければ、消費者は離れていき、列は瞬時に消えてしまいます。

オンチェーンの状況は同じです：多くの新しいチェーンは、助成金期間中に非常に高いTVLを持っているように見えますが、そのほとんどはプロジェクトチーム、財団、または機関が互いに資金を担保しているだけで、偽のデータファサードを作り出しており、実際のユーザー数や取引量は増加していません。助成金と高いAPYが終了すると、流動性は潮のように退き、オンチェーンの取引量は急落し、TVLは消失します。

さらに悪いことに、チェーン上で本物の取引需要が不足している場合、補助金主導の資金は短期的なアービトラージサイクルを生み出すだけです。ユーザーは「利用して離れる」ことを目的とし、チェーン上のアプリケーションを使用したり、生態系の閉じたループを形成したりすることはありません。補助金が高いほど、投機的な資金が多くなります。補助金が停止すると、撤退はより迅速になります。チェーンが成功裏にコールドスタートできるかどうかを真に決定するのは、エアドロップや補助金の規模ではなく、ユーザーを引き付けて継続的にチェーン上で消費、取引、コミュニティに参加させることができるプロジェクトがあるかどうかです。これがパブリックチェーンが良循環に入るための出発点です。

PoLを例にとると：チェーンはどのように実体経済を奨励するのか

多くの新しいチェーンの中で、Berachainは興味深い探求を行っています。彼らはPoL（Proof of Liquidity）メカニズムを先駆けました。これは、伝統的なPoSがノードに報酬を分配するのとは異なり、PoLは流動性を提供するユーザーに直接チェーンのインフレーション報酬を割り当て、インセンティブを使用してチェーン上で実際の経済活動を促進します。

実際の例：従来のPoSパブリックチェーンは、サーバーのメンテナンスのためにデータセンター（ノード）に会社の株式を報酬として与えるようなものです。一方、Berachainはあなたに直接株式を配布します。Berachain上のDEX、貸付、LSTなどのプロトコルに流動性を提供する限り、継続的に報酬を受け取ることができます。

さらに興味深いのは、Berachainの三トークンシステム設計です。

• BERA: メインネットのネイティブトークンで、ガス料金の支払いとPoL報酬の主要な手段として機能します。
• HONEY: エコシステム内のステーブルコインで、取引、貸付などに使用されます；
• BGT: 投票に参加したり、ステーキングを通じて追加報酬を得るために使用できるガバナンストークン。

三つの通貨の相互作用は「Earn - Use - Govern」のフライホイールを形成し、チェーン上での資金の保持を促進すると同時に、ガバナンス参加を強化します。

データによると、Berachainのメインネットはまだ5ヶ月しか稼働しておらず、TVLは約6億ドル、アクティブなネイティブプロジェクトは150以上です。Solana、Sui、Avalancheなどの人気L1と比較すると、そのMC/TVL比率はわずか0.3倍（業界平均は通常1以上）であり、現在の時価総額はオンチェーンの経済価値をまだ反映していないことを示しています。

このデータはコミュニティ内に感情の分裂を引き起こしました:

• 悲観主義者（FUD）：PoLインセンティブが「マイニング、引き出し、販売」に容易につながると信じており、トークンの長期的な価格が圧力を受けることを懸念しています。
• ブル: PoLによって推進される実際の取引とエコシステムの実装が、エコシステムの発展に伴い価格を上昇させると信じています。

鍵は、エコシステム内で実際の取引需要が形成されるかどうかである。そうでなければ、高いAPYの補助金は「資金サイクル」に進化する可能性がある。

幸いなことに、このエコシステムには実際の取引収益をもたらすことができるプロジェクトがすでに登場しています。

• PuffPaw：ユーザーが「Vape-to-Earn」で喫煙をやめることを奨励し、健康的な行動とトークン報酬を組み合わせ、17カ国の50以上の医療機関と提携しています。
• Kodiak、Dolomite、Infrared DEX、レンディング、LSTのようなプロジェクトが実資産取引を推進し、TVLを継続的に増加させています。

そのようなプロジェクトの活動と収益能力は、「持続不可能な補助金流動性」問題を解決するための鍵です。

他のチェーンにおけるコールドスタートの探索

パブリックチェーンの展開がオンラインストアを開くのと同じくらい簡単になると、競争の核心は次のようになります: 実際の取引需要と手数料を継続的に生み出すことができるかどうか、ではなく、TVLを維持するために補助金に依存することです。

異なるチェーンが異なる物語で突破口を求めています：

• ファロスネットワーク：RWA（リアルワールドアセット）に焦点を当て、物理資産をオンチェーンに持ち込む。
• Initia: コールドスタートにおける新しい道を探るためのサブチェーンフィードバックとエコロジカルフィッション。
• HyperEVMのような新しいエコシステムは、マルチチェーン展開を通じて自らの取引量を補完するプロジェクトを引き付けます。

これらの探求はすべて同じ質問に行き着きます：実際の取引のないチェーンでは、補助金は最終的に尽きてしまいます。ユーザーがいて、人々が支払う意欲があり、資金がチェーンに留まる意欲があるときにのみ、チェーンは本当にフライホイールを回し始めることができます。

最後の考え

DeFiの操作の簡素化と閾値の低減は、確かにより多くの人々がブロックチェーンに参加できるようにするために不可欠です。しかし、この道は「ワンクリックのインタラクション」だけに頼ることはできず、ユーザー教育、透明なリスク管理、エコシステム内の実需に基づいた持続可能な経済モデルによっても支えられる必要があります。

そうでなければ、「誰もがワンクリックでインタラクションできる」という便利さは、「ワンクリックで全てを失う」という災害に変わる可能性があります。

オンラインストアを開設する人々が赤い封筒を送ることで新しい顧客を引き付けることを知っているのと同じように、ビジネスを持続させるためには再購入に意欲的な古い顧客を維持することが重要です。ブロックチェーンの構築も同様です：ユーザーがそれを安全に使用できると感じ、利用でき、明確に理解できるようにし、継続的に取引を生み出すことが、パブリックチェーンのコールドスタートの真の始まりです。

ステートメント:

1. この記事は[から転載されています。テックフロー] 著作権は原著作者に帰属します [0xresearch] 再印刷に対する異議がある場合は、連絡してください ゲートラーニングチームチームは関連手続きに従って、できるだけ早く処理します。
2. 免責事項：この記事に表明された見解や意見は著者のものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。
3. この記事の他の言語版は、特に明記されていない限り、Gate Learnチームによって翻訳されています。ゲートそのような状況下では、翻訳された記事をコピー、配布、または盗用することは禁止されています。