Analisis Jalur Investasi Web3: Peluang dan Tantangan yang Ada

Belakangan ini, pasar kripto mengalami fluktuasi yang tajam, memicu pemikiran mendalam di industri mengenai strategi investasi. Sebuah lembaga investasi terkenal mengumumkan penghentian investasi proyek baru dan menghentikan rencana penggalangan dana, dan beralih fokus pada inkubasi strategis dan pengaturan pasar sekunder, langkah ini menarik perhatian luas di pasar.

Sebenarnya, dilema investasi di pasar primer telah lama terlihat. Kebanyakan modal ventura menghadapi kerugian, seorang investor pernah secara terbuka menyatakan bahwa kerugian investasi ETH-nya melebihi 20 juta dolar AS. Dalam konteks ini, bagaimana investor baru memilih jalur partisipasi yang tepat menjadi sebuah masalah penting.

Artikel ini akan secara sistematis menguraikan cara investasi utama dan mekanisme partisipasi di industri Web3, memberikan referensi bagi para investor.

I. Jalur Pasar Primer

Investasi pasar primer terutama dilakukan melalui dana kripto yang berpartisipasi dalam pembiayaan awal proyek Web3. Tim manajemen dana bertanggung jawab untuk penyaringan proyek dan penelitian investasi, sementara investor sebagai LP menyetor modal dan berbagi keuntungan.

Fitur:

• Kebutuhan modal: biasanya investasi awal minimal 100 ribu dolar AS, dana puncak dapat mencapai 1 juta dolar AS
• Periode keluar: 1-3 tahun, bergantung pada token proyek yang terdaftar dan keluar melalui pasar sekunder
• Proaktivitas strategi: Proaktivitas LP rendah, tergantung pada eksekusi tim dana
• Model Pendapatan: risiko tinggi, imbal hasil tinggi, menangkap Alpha proyek awal
• Persyaratan kepatuhan: lebih banyak menggunakan struktur offshore, ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat

Kelompok yang sesuai:

Investor bernilai tinggi yang mencari Alpha awal dan dapat menerima penguncian likuiditas, terutama investor yang kekurangan kemampuan penelitian proyek secara langsung.

Dua, Jalur Pasar Sekunder

Jalur pasar sekunder adalah operasi jual beli dan pembuatan pasar token yang terdaftar melalui pasar perdagangan publik. Investor bernilai tinggi dapat berpartisipasi dengan menggunakan metode profesional seperti dana kuantitatif.

Ciri-ciri:

• Kebutuhan dana: sangat fleksibel, dari puluhan ribu hingga puluhan juta dolar
• Periode keluar: Aset dapat diperdagangkan kapan saja, memiliki likuiditas penuh
• Proaktivitas strategi: Sangat tinggi, perlu secara aktif membangun dan menyesuaikan kombinasi strategi
• Model pendapatan: arbitrase volatilitas, penangkapan tren, dan penggerak acara
• Persyaratan kepatuhan: harus menggunakan platform perdagangan yang patuh, memperhatikan pajak lintas batas

Kelompok yang sesuai:

Manajer dana kuantitatif yang memiliki kemampuan desain strategi, berharap untuk mengelola aset dengan fleksibel bagi investor perorangan berkekayaan tinggi.

Tiga, Jalur Inkubasi

Investasi inkubasi fokus pada kombinasi kolaborasi strategis dan injeksi modal, di mana investor terlibat secara mendalam dalam tahap kunci proyek.

Fitur:

• Kebutuhan Modal: relatif fleksibel, berkisar dari puluhan ribu hingga jutaan dolar, juga perlu menyediakan sumber daya non-monetari
• Periode keluar: 6 bulan hingga 2 tahun, tergantung pada kemajuan proyek
• Proaktivitas strategi: sangat tinggi, langsung mempengaruhi arah dan operasional proyek
• Model Pendapatan: Mendapatkan proporsi besar Token atau saham di awal, risiko tinggi dengan imbal hasil tinggi
• Persyaratan kepatuhan: Perhatikan lokasi penerbitan Token, desain struktur kepemilikan, dan aspek kepatuhan lainnya.

Kelompok yang sesuai:

Investor yang memiliki sumber daya industri dan kemampuan produk, bersedia untuk berpartisipasi secara mendalam dalam inkubasi proyek modal industri.

Empat, Jalur Investasi Terstruktur

Investasi terstruktur dilakukan melalui platform profesional untuk pengelolaan portofolio aset dan pelaksanaan strategi, sehingga investor tidak perlu terlibat langsung dalam operasi spesifik.

Ciri-ciri:

• Kebutuhan modal: Investasi awal biasanya 5-50 ribu dolar AS
• Periode keluar: jangka menengah hingga pendek, dengan jendela penyesuaian berkala
• Proaktifitas strategi: menengah ke bawah, bergantung pada tim profesional untuk eksekusi
• Model Pendapatan: Konfigurasi Strategi Diversifikasi, Fokus pada Manajemen Risiko
• Persyaratan kepatuhan: harus memastikan kepatuhan platform, memperhatikan pajak lintas batas

Kelompok yang cocok:

Investor bernilai tinggi yang berharap untuk mempercayakan tim profesional dalam mengelola aset dan mengoptimalkan risiko dan imbal hasil.

Kesimpulan

Ekosistem investasi Web3 sedang berkembang ke arah yang lebih fleksibel dan beragam. Pemilihan jalur investasi perlu disesuaikan dengan sumber daya pribadi, preferensi risiko, dan tujuan. Di masa depan, seiring evolusi pasar yang terus menerus, strategi investasi juga akan terus dioptimalkan dan diinnovasi.