Stablecoin ada untuk memindahkan nilai mata uang fiat ke dalam blockchain.
Mereka seharusnya tidak pernah tumbuh banyak dalam nilai.
Tidak semua aset ini sama aman atau sama mudah digunakan.
10 saham yang kami suka lebih baik dari Tether ›
Uang tunai selalu menjadi pelumas kapitalisme, berpindah dengan tenang dari pembeli ke penjual agar bisnis yang sebenarnya dapat dilakukan. Dalam crypto, sesuatu masih harus memainkan peran penting namun tidak glamor itu, dan sesuatu itu adalah stablecoin. Tanpa dolar on-chain yang dapat dipercaya untuk digunakan sebagai medium pertukaran, setiap perdagangan akan melibatkan pertukaran ke dalam dan keluar dari token yang bergejolak yang sering mengalami pergerakan 10% dalam sehari.
Namun, judul-judul yang mempromosikan stablecoin ke sorotan cenderung mengumumkan regulasi baru, kapitalisasi pasar miliaran dolar, daftar bursa baru, dan -- kadang-kadang -- penyimpangan dramatis dari nilai tetap yang dimaksud ( de-pegging ) yang meninggalkan kehancuran di belakangnya. Itu bisa membuat mereka terlihat seperti perdagangan panas berikutnya alih-alih setara digital dari uang kertas yang kusut di kasir supermarket.
Untuk memutuskan apakah mereka seharusnya ada dalam portofolio Anda sama sekali, penting untuk memisahkan tujuan utilitarian mereka dari risiko nyata yang sering kali disalahpahami.
Sumber gambar: Getty Images. ## Ketika Anda mendengar tentang stablecoin, Anda sedang mendengar tentang uang tunai
Pada level yang paling sederhana, stablecoin adalah token kripto yang dirancang untuk melacak harga mata uang fiat target, -- biasanya dolar AS -- sehingga orang dapat mengirim, menyimpan, dan menyelesaikan nilai di on-chain tanpa khawatir tentang fluktuasi harga setiap menit.
USDC (CRYPTO: USDC) adalah contoh utama untuk model ini, dan merupakan stablecoin terbesar kedua. Setiap token dikatakan didukung 1-untuk-1 oleh uang tunai dan surat berharga Treasury AS jangka pendek yang dipegang oleh penerbit Circle, dengan pengesahan independen yang diposting setiap bulan.
Sementara itu, valuasi Circle melonjak menjadi sekitar $60 miliar saat pasokan beredar USDC mencapai $61,3 miliar pada bulan Juni -- meskipun perusahaan kini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $46,2 miliar, sedangkan nilai koinnya sekarang sekitar $64 miliar.
Stablecoin Tether, USDT (CRYPTO: USDT) -- stablecoin terbesar di sektor ini dengan kapitalisasi pasar $164 miliar -- menerbitkan snapshot harian yang mengklaim cadangannya melebihi kewajiban, meskipun para kritikus mencatat bahwa tingkat detail dalam pengungkapannya bervariasi. Dan, pada akhir 2024, Ripple USD (CRYPTO: RLUSD) masuk ke dalam persaingan, dipasarkan oleh Ripple Labs sebagai alternatif yang ramah bagi investor institusi yang berada di rantai XRP, tetapi juga dengan cepat menemukan peminat ritel.
Dilihat dari sudut pandang itu, memegang stablecoin lebih merupakan biaya kenyamanan daripada investasi. Anda menukarkan risiko terendah dari deposito bank dengan jumlah daya beli yang sama yang terintegrasi di jalur blockchain 24/7 dan penyelesaian transaksi yang hampir instan.
Cerita Berlanjut Jika tujuan Anda adalah apresiasi modal jangka panjang, maka aset seperti cryptocurrency lainnya atau ekuitas atau bahkan obligasi yang cukup konservatif hampir pasti akan melakukan pekerjaan yang jauh lebih besar. Namun, jika Anda secara rutin memindahkan dana antar bursa, melakukan staking di kolam hasil, atau menyelesaikan faktur dengan mitra global, kemampuan untuk mentransfer dolar digital antar rantai sangat berharga.
Risiko ini dapat mengubah utilitas menjadi kewajiban
Stablecoin saat ini, pada tingkat kematangan aset ini, lebih berisiko dibandingkan dengan menyimpan jumlah uang tunai yang setara. Untuk stablecoin, stabilitas tergantung pada tiga titik tekanan yang harus diingat oleh setiap investor.
Pertama, ada kualitas penerbit aset. Koin yang sepenuhnya dijamin dapat kehilangan pegangannya jika cadangan penerbit terbukti lebih tidak stabil dari yang diiklankan atau jika mereka dibekukan oleh regulator. Jika Anda akan menyimpan nilai yang signifikan dalam stablecoin, baca laporan akreditasi dan audit, bukan salinan pemasaran. Dan periksa riwayat harga untuk bukti de-pegging di masa lalu.
Kedua, ada risiko rantai dan jembatan yang perlu dipertimbangkan. Dalam hal yang sama, ada juga risiko interoperabilitas atau, lebih umum, risiko bahwa stablecoin yang Anda miliki tidak kompatibel dengan blockchain yang ingin Anda gunakan untuk berbisnis.
Sebagai contoh, USDT yang disimpan di Ethereum bukanlah aset yang sama dengan USDT yang dijembatani ke Solana, dan perpindahan antara rantai bergantung pada jembatan pihak ketiga yang menjadi target utama para peretas, dan yang juga cenderung memungut biaya.
Para pengembang berlomba-lomba untuk membangun standar lintas rantai asli, tetapi untuk saat ini, setiap lompatan antara rantai memperkenalkan satu titik kegagalan potensial lainnya. Untuk jelasnya, masalah ini umum terjadi pada banyak jenis cryptocurrency, tetapi penting untuk mengidentifikasinya secara khusus dalam konteks stablecoin karena asumsi (salah) yang sering dimiliki oleh para investor tentang mereka karena dapat dipertukarkan dengan uang tunai.
Ketiga, tidak semua peg bergantung pada memegang uang tunai kuno -- yang sangat merugikan pemegangnya. Model algoritmik di masa lalu telah mencoba mempertahankan paritas melalui mekanisme pembakaran dan pencetakan, yang mengurangi atau menambah koin ke pasokan untuk menjaga titik keseimbangan $1. Namun selama masa gejolak pasar, penarikan cepat dapat menyebabkan kelebihan pasokan dan merusak peg. Investor yang keliru menganggap struktur semacam itu sebagai dolar digital yang membosankan akhirnya belajar dengan cara yang sulit bahwa kompleksitas dan leverage dapat menyamar sebagai stabilitas hingga saatnya tidak.
Jadi, di mana posisi investor jangka panjang? Anggap stablecoin sebagai modal kerja, bukan tabungan berimbal hasil tinggi. Tidak ada salahnya untuk mendiversifikasi setidaknya di antara dua penerbit, dan lebih memilih token yang menerbitkan penegasan cadangan yang sering dan rinci.
Jika Anda beroperasi di beberapa rantai, pertimbangkan untuk mempertahankan versi asli dari koin di setiap rantai daripada mengandalkan jembatan.
Terakhir, ingat bahwa yurisdiksi baru, mulai dari Kongres AS hingga otoritas moneter Hong Kong, sedang meluncurkan rezim lisensi yang mungkin akan mengubah urutan pemimpin dari stablecoin terbaik dalam waktu singkat.
Haruskah Anda menginvestasikan $1,000 di Tether sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Tether, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Tether bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih dapat menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $624,823!* Atau ketika Nvidia membuat daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1,064,820!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 1.019% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 178% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Hasil Stock Advisor per 29 Juli 2025
Alex Carchidi memiliki posisi di Circle Internet Group. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan XRP. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Bagaimana Seharusnya Investor Melihat Stablecoin: Sebagai Utilitas atau Aset Spekulatif? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool
Lihat Komentar
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Bagaimana Seharusnya Investor Melihat Stablecoin: Sebagai Utilitas atau Aset Spekulatif?
Poin Utama
Uang tunai selalu menjadi pelumas kapitalisme, berpindah dengan tenang dari pembeli ke penjual agar bisnis yang sebenarnya dapat dilakukan. Dalam crypto, sesuatu masih harus memainkan peran penting namun tidak glamor itu, dan sesuatu itu adalah stablecoin. Tanpa dolar on-chain yang dapat dipercaya untuk digunakan sebagai medium pertukaran, setiap perdagangan akan melibatkan pertukaran ke dalam dan keluar dari token yang bergejolak yang sering mengalami pergerakan 10% dalam sehari.
Namun, judul-judul yang mempromosikan stablecoin ke sorotan cenderung mengumumkan regulasi baru, kapitalisasi pasar miliaran dolar, daftar bursa baru, dan -- kadang-kadang -- penyimpangan dramatis dari nilai tetap yang dimaksud ( de-pegging ) yang meninggalkan kehancuran di belakangnya. Itu bisa membuat mereka terlihat seperti perdagangan panas berikutnya alih-alih setara digital dari uang kertas yang kusut di kasir supermarket.
Untuk memutuskan apakah mereka seharusnya ada dalam portofolio Anda sama sekali, penting untuk memisahkan tujuan utilitarian mereka dari risiko nyata yang sering kali disalahpahami.
Sumber gambar: Getty Images. ## Ketika Anda mendengar tentang stablecoin, Anda sedang mendengar tentang uang tunai
Pada level yang paling sederhana, stablecoin adalah token kripto yang dirancang untuk melacak harga mata uang fiat target, -- biasanya dolar AS -- sehingga orang dapat mengirim, menyimpan, dan menyelesaikan nilai di on-chain tanpa khawatir tentang fluktuasi harga setiap menit.
USDC (CRYPTO: USDC) adalah contoh utama untuk model ini, dan merupakan stablecoin terbesar kedua. Setiap token dikatakan didukung 1-untuk-1 oleh uang tunai dan surat berharga Treasury AS jangka pendek yang dipegang oleh penerbit Circle, dengan pengesahan independen yang diposting setiap bulan.
Sementara itu, valuasi Circle melonjak menjadi sekitar $60 miliar saat pasokan beredar USDC mencapai $61,3 miliar pada bulan Juni -- meskipun perusahaan kini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $46,2 miliar, sedangkan nilai koinnya sekarang sekitar $64 miliar.
Stablecoin Tether, USDT (CRYPTO: USDT) -- stablecoin terbesar di sektor ini dengan kapitalisasi pasar $164 miliar -- menerbitkan snapshot harian yang mengklaim cadangannya melebihi kewajiban, meskipun para kritikus mencatat bahwa tingkat detail dalam pengungkapannya bervariasi. Dan, pada akhir 2024, Ripple USD (CRYPTO: RLUSD) masuk ke dalam persaingan, dipasarkan oleh Ripple Labs sebagai alternatif yang ramah bagi investor institusi yang berada di rantai XRP, tetapi juga dengan cepat menemukan peminat ritel.
Dilihat dari sudut pandang itu, memegang stablecoin lebih merupakan biaya kenyamanan daripada investasi. Anda menukarkan risiko terendah dari deposito bank dengan jumlah daya beli yang sama yang terintegrasi di jalur blockchain 24/7 dan penyelesaian transaksi yang hampir instan.
Cerita Berlanjut Jika tujuan Anda adalah apresiasi modal jangka panjang, maka aset seperti cryptocurrency lainnya atau ekuitas atau bahkan obligasi yang cukup konservatif hampir pasti akan melakukan pekerjaan yang jauh lebih besar. Namun, jika Anda secara rutin memindahkan dana antar bursa, melakukan staking di kolam hasil, atau menyelesaikan faktur dengan mitra global, kemampuan untuk mentransfer dolar digital antar rantai sangat berharga.
Risiko ini dapat mengubah utilitas menjadi kewajiban
Stablecoin saat ini, pada tingkat kematangan aset ini, lebih berisiko dibandingkan dengan menyimpan jumlah uang tunai yang setara. Untuk stablecoin, stabilitas tergantung pada tiga titik tekanan yang harus diingat oleh setiap investor.
Pertama, ada kualitas penerbit aset. Koin yang sepenuhnya dijamin dapat kehilangan pegangannya jika cadangan penerbit terbukti lebih tidak stabil dari yang diiklankan atau jika mereka dibekukan oleh regulator. Jika Anda akan menyimpan nilai yang signifikan dalam stablecoin, baca laporan akreditasi dan audit, bukan salinan pemasaran. Dan periksa riwayat harga untuk bukti de-pegging di masa lalu.
Kedua, ada risiko rantai dan jembatan yang perlu dipertimbangkan. Dalam hal yang sama, ada juga risiko interoperabilitas atau, lebih umum, risiko bahwa stablecoin yang Anda miliki tidak kompatibel dengan blockchain yang ingin Anda gunakan untuk berbisnis.
Sebagai contoh, USDT yang disimpan di Ethereum bukanlah aset yang sama dengan USDT yang dijembatani ke Solana, dan perpindahan antara rantai bergantung pada jembatan pihak ketiga yang menjadi target utama para peretas, dan yang juga cenderung memungut biaya.
Para pengembang berlomba-lomba untuk membangun standar lintas rantai asli, tetapi untuk saat ini, setiap lompatan antara rantai memperkenalkan satu titik kegagalan potensial lainnya. Untuk jelasnya, masalah ini umum terjadi pada banyak jenis cryptocurrency, tetapi penting untuk mengidentifikasinya secara khusus dalam konteks stablecoin karena asumsi (salah) yang sering dimiliki oleh para investor tentang mereka karena dapat dipertukarkan dengan uang tunai.
Ketiga, tidak semua peg bergantung pada memegang uang tunai kuno -- yang sangat merugikan pemegangnya. Model algoritmik di masa lalu telah mencoba mempertahankan paritas melalui mekanisme pembakaran dan pencetakan, yang mengurangi atau menambah koin ke pasokan untuk menjaga titik keseimbangan $1. Namun selama masa gejolak pasar, penarikan cepat dapat menyebabkan kelebihan pasokan dan merusak peg. Investor yang keliru menganggap struktur semacam itu sebagai dolar digital yang membosankan akhirnya belajar dengan cara yang sulit bahwa kompleksitas dan leverage dapat menyamar sebagai stabilitas hingga saatnya tidak.
Jadi, di mana posisi investor jangka panjang? Anggap stablecoin sebagai modal kerja, bukan tabungan berimbal hasil tinggi. Tidak ada salahnya untuk mendiversifikasi setidaknya di antara dua penerbit, dan lebih memilih token yang menerbitkan penegasan cadangan yang sering dan rinci.
Jika Anda beroperasi di beberapa rantai, pertimbangkan untuk mempertahankan versi asli dari koin di setiap rantai daripada mengandalkan jembatan.
Terakhir, ingat bahwa yurisdiksi baru, mulai dari Kongres AS hingga otoritas moneter Hong Kong, sedang meluncurkan rezim lisensi yang mungkin akan mengubah urutan pemimpin dari stablecoin terbaik dalam waktu singkat.
Haruskah Anda menginvestasikan $1,000 di Tether sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Tether, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Tether bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih dapat menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $624,823!* Atau ketika Nvidia membuat daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1,064,820!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 1.019% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 178% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Hasil Stock Advisor per 29 Juli 2025
Alex Carchidi memiliki posisi di Circle Internet Group. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan XRP. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Bagaimana Seharusnya Investor Melihat Stablecoin: Sebagai Utilitas atau Aset Spekulatif? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool
Lihat Komentar