DWF Labs Mengungkap: Kebangkitan Cepat dengan Investasi 470 Proyek dalam 16 Bulan

Awal tahun ini, sebuah perusahaan bernama DWF Labs dengan cepat muncul di bidang cryptocurrency. Di tengah penurunan pasar setelah kebangkrutan FTX, banyak proyek yang terjebak dalam kesulitan pendanaan, sementara DWF Labs sering kali memberikan dukungan finansial besar untuk beberapa proyek.

Menurut laporan, DWF Labs telah berinvestasi pada 470 proyek dalam waktu singkat 16 bulan, dan telah menjalin kemitraan dengan sekitar 35% dari token yang berada di peringkat 1000 berdasarkan nilai pasar. Namun, tindakan investasi besar-besaran oleh perusahaan baru ini menimbulkan banyak pertanyaan di industri.

Untuk memahami lebih dalam cara kerja DWF Labs, artikel ini mewawancarai 16 orang yang terkait, termasuk pelanggan DWF, calon pelanggan, serta orang-orang yang akrab dengan operasi perusahaan tersebut. Selain itu, juga menganalisis 10 proposal dan kontrak, serta rekaman komunikasi terkait.

Strategi Manajemen Harga Menimbulkan Kontroversi

Investigasi menunjukkan bahwa DWF Labs sering membahas potensi pergerakan harga koin saat menarik klien baru dan memelihara hubungan dengan klien yang ada. Materi promosi awal perusahaan banyak menyebutkan perilaku yang mempengaruhi harga koin. Dalam bagian "manajemen harga", DWF menyatakan dapat bekerja sama dengan tim pemasaran klien untuk membantu harga koin bereaksi terhadap peristiwa penting.

Materi promosi menjelaskan: "Sebelum atau selama peristiwa berita penting yang dijadwalkan, algoritme dapat disesuaikan untuk memihak satu sisi buku pesanan, sehingga mendorong harga naik." Materi tersebut juga menyebutkan bahwa karena cara ini dilakukan di tingkat buku pesanan pasif, bukan melalui penciptaan volume perdagangan yang dibuat secara aktif, kenaikan harga koin terlihat lebih alami.

Praktik ini tercermin dalam beberapa proposal DWF. Perusahaan menyatakan bahwa dengan memanfaatkan layanan market making dan perdagangan token klien menggunakan dana sendiri, dapat memperbaiki kinerja pasar token, membawa "sentimen bullish, aktivitas perdagangan organik, dan perbaikan harga".

Beberapa responden mengonfirmasi bahwa DWF sering menunjukkan grafik kenaikan harga koin dari proyek kolaborasi sebelumnya saat berkomunikasi dengan calon klien. Beberapa catatan komunikasi tertulis juga menunjukkan bahwa eksekutif DWF secara tegas menyatakan bahwa mereka dapat meningkatkan harga koin klien.

Namun, baru-baru ini DWF tampaknya telah berhenti menggunakan istilah pengelolaan harga semacam itu dalam dokumen resmi.

Analisis Model Investasi Likuiditas

DWF berfokus pada tiga jenis perdagangan: investasi token likuid, investasi token terkunci, dan layanan pembuatan pasar, yang sering kali dieksekusi dalam paket.

Untuk investasi token likuid, DWF biasanya menggunakan stablecoin untuk membeli sejumlah token dengan diskon 5-15% di bawah harga pasar. Proses pembelian berlangsung selama satu hingga beberapa bulan, dengan jumlah pembelian harian sekitar 100.000-150.000 USD. Model ini memungkinkan pihak proyek untuk menguangkan secara efektif, sekaligus mempromosikan bahwa mereka telah mendapatkan investasi besar.

Seorang klien DWF mengaku bahwa alasan mereka bekerja sama dengan perusahaan tersebut adalah untuk mengatasi beban token tanpa harus menjualnya langsung di pasar.

Namun, DWF sering kali mengumumkan pembelian koin sebelumnya, tetapi tidak selalu menyelesaikan semua pembelian setelahnya, tindakan ini telah memicu kontroversi. Menurut laporan, perusahaan tersebut telah mengubah strategi ini.

Cara Membangun Perdagangan Pembuat Pasar dan Investasi Risiko

Dalam layanan pembuatan pasar, DWF biasanya menyediakan jangka waktu layanan lebih dari satu tahun dan memperoleh token proyek sebagai pinjaman. Kontrak sering kali mencakup ketentuan opsi pembelian, yang memungkinkan DWF untuk membeli token proyek dengan harga saat kontrak ditandatangani, ini untuk melindungi pembuat pasar dari risiko pengembalian pinjaman yang tinggi akibat kenaikan harga koin.

Dibandingkan dengan praktik umum di industri, penetapan harga eksekusi DWF jelas lebih tinggi, yang berarti jika harga koin melonjak, DWF akan mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi.

DWF juga berjanji untuk membantu mempromosikan pengumuman proyek, meningkatkan interaksi dengan komunitas proyek. Namun, beberapa klien melaporkan bahwa detail layanan yang diberikan DWF lebih sedikit dibandingkan dengan pembuat pasar lainnya.

Untuk investasi token yang terkunci, DWF biasanya mencari diskon yang lebih besar, hingga 50%, dengan periode kunci 1-2 tahun.

Penilaian Mitra dan Pengembangan Masa Depan

Meskipun ada kontroversi, DWF Labs terus memperluas skala bisnis dan pengaruh industri. Beberapa mitra menyatakan kepuasan terhadap hasil kerjasama.

Algorand Foundation menyatakan bahwa investasi sebesar 50 juta dolar AS termasuk dalam transaksi over-the-counter, DWF membeli token ALGO secara bertahap. EOS Network Foundation menyatakan bahwa kerja sama strategis dengan DWF sangat produktif. Tim proyek Floki juga menyatakan kepuasan terhadap kerja sama tersebut, menyebutkan bahwa DWF telah memberikan bantuan yang sangat besar di tingkat institusi.

Melihat ke depan, DWF sedang memajukan program inkubasi perusahaan cryptocurrency dan berencana untuk menciptakan pasar OTC cryptocurrency yang sesuai dengan regulasi. Pendiri perusahaan Andrei Grachev menyatakan bahwa DWF sedang diaudit oleh salah satu dari empat firma akuntansi besar dan sedang mengajukan beberapa lisensi.

Grachev mengakui bahwa perusahaan di masa lalu "tidak ideal", tetapi juga menyatakan bahwa DWF telah meningkatkan standar perusahaan pembuat pasar dengan mengambil risiko dan melakukan hal-hal dengan cara yang berbeda. Dia menyebut perusahaan "banyak diperdebatkan, dan bangga akan hal itu".