Bitcoin Menarik Diri Setelah Mencapai Rekor Tinggi: Berbagai Faktor di Balik Fluktuasi Pasar

Bitcoin baru-baru ini berhasil menembus rekor tertinggi dalam sejarah, dan para investor ramai membahas apakah ia dapat mencapai angka seratus ribu dolar. Namun, sifat fluktuasi pasar kripto tidak berubah. Setelah mencetak rekor baru, pasar mengalami penyesuaian terbesar sejak 2020, dengan total kapitalisasi pasar cryptocurrency turun dari 2,44 triliun dolar pada 2 Agustus menjadi 1,99 triliun dolar pada 6 Agustus, dengan penurunan terbesar dalam satu hari mencapai 8,4%.

Alasan pullback kali ini cukup kompleks. Pertama, dampak kondisi ekonomi global, di mana pasar saham Jepang dan Amerika mengalami penurunan besar-besaran, dan Bank of Japan juga mengambil langkah-langkah untuk menaikkan suku bunga. Kedua, ekonomi Amerika menunjukkan tanda-tanda resesi, dengan data pekerjaan yang tidak memenuhi harapan. Selain itu, penjualan besar-besaran oleh suatu kelompok perdagangan serta ketegangan situasi di kawasan Timur Tengah juga memengaruhi pasar.

Selama periode pengurangan setengah pada tahun 2020, beberapa model prediksi analis menarik perhatian karena akurat memprediksi titik tertinggi, namun kemudian model-model yang didasarkan pada prinsip kelangkaan ini sering kali gagal. Pullback kali ini membuktikan sekali lagi bahwa harga Bitcoin telah terkait erat dengan faktor-faktor ekonomi makro dan politik, mungkin tidak lagi menjadi "tempat berlindung" finansial dalam arti tradisional.

Saat ini, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, pemilihan presiden AS, pergerakan pasar global, dan situasi geopolitik akan menjadi faktor penting yang mempengaruhi pergerakan pasar di masa depan. Dari sudut pandang investor biasa, fenomena "saling tidak mengambil" masih ada, dan pasar kripto masih menunggu dorongan inovatif yang nyata. Di bawah pengaruh berbagai faktor, pasar akan terus mempertahankan fluktuasi.

Pengaruh Ekspektasi Penurunan Suku Bunga terhadap Pasar

Meskipun ekspektasi penurunan suku bunga sebelumnya telah merangsang pasar kripto, situasinya mungkin akan berbeda ketika penurunan suku bunga benar-benar terjadi. Menurut data, probabilitas Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada 24 September telah mencapai 100%. Dari perspektif makro, penurunan suku bunga akan mengurangi suku bunga simpanan dan biaya pinjaman, mendorong dana untuk mengalir dari bank ke saluran investasi lain, termasuk aset kripto dan investasi berisiko tinggi lainnya.

Namun, sejak paruh kedua tahun 2022, ekspektasi penurunan suku bunga telah menjadi salah satu faktor utama yang mendorong kenaikan harga Bitcoin, sehingga penurunan suku bunga yang sebenarnya mungkin hanya akan menyebabkan reaksi pasar yang moderat. Data historis menunjukkan bahwa ketika Federal Reserve menghentikan siklus kenaikan suku bunga, kenaikan Bitcoin biasanya paling besar, tetapi reaksi pada penurunan suku bunga pertama seringkali biasa-biasa saja. Jika penurunan suku bunga disebabkan oleh ketidakpastian ekonomi, itu bahkan mungkin memiliki dampak negatif pada harga Bitcoin.

Oleh karena itu, yang lebih penting adalah latar belakang penurunan suku bunga. Jika penurunan suku bunga terjadi pada periode inflasi rendah dan ekonomi yang sedang berkembang, efek stimulatif pada harga aset mungkin lebih jelas. Namun, jika penurunan suku bunga terjadi pada waktu ekonomi yang rapuh, itu mungkin menyampaikan sinyal negatif, menyebabkan dana mengalir dari aset berisiko tinggi ke investasi yang lebih aman.

Saat ini, kekhawatiran pasar tentang kemungkinan resesi di Amerika Serikat semakin meluas. Data pasar kerja AS yang dirilis pada 2 Agustus menunjukkan bahwa tingkat pengangguran mencapai level tertinggi sejak Oktober 2021, sementara pertumbuhan lapangan kerja berada di bawah ekspektasi. Diharapkan ekonomi AS akan tetap lemah di masa depan, dan dampak penurunan suku bunga terhadap pasar kripto mungkin akan berkurang seiring dengan perubahan latar belakang ekonomi, sementara pasar akan terus mengalami fluktuasi dalam jangka pendek.

Sejak 2008, Amerika Serikat telah menerapkan pola pertumbuhan ekonomi yang didorong oleh utang, sehingga krisis ekonomi yang bersifat siklis sulit dihindari. Namun, selama modal masih dapat mengalir dengan bebas, beralih dari mata uang fiat ke koin kripto seperti Bitcoin akan tetap menjadi salah satu pilihan untuk menjaga nilai kekayaan dalam jangka panjang.

Sikap Dua Partai di Amerika Terhadap Cryptocurrency

Seiring dengan cryptocurrency secara bertahap menjadi fokus di panggung politik Amerika, pemilihan presiden di AS dan sikap kedua partai terhadap cryptocurrency juga menjadi faktor penting yang mempengaruhi pasar. Sementara itu, pasar crypto juga menyambut "penyelamat" sementara. Pada tahun 2019, seorang tokoh politik di konferensi Bitcoin menyatakan, jika terpilih, akan mempertahankan "cadangan Bitcoin strategis negara", dan merumuskan kebijakan crypto yang komprehensif, mencakup dari regulasi stablecoin hingga hak penyimpanan Bitcoin.

Berbeda dengan Partai Republik, sikap Partai Demokrat terhadap cryptocurrency setelah seorang kandidat mengundurkan diri cukup kabur. Seorang eksekutif dari perusahaan pembayaran menyatakan bahwa industri crypto sedang berupaya untuk memahami niat kebijakan ekonomi seorang kandidat dan posisinya terhadap cryptocurrency.

Meskipun salah satu kandidat mengalami kenaikan dukungan, Bitcoin juga kembali ke angka 60 ribu dolar. Namun, sebagai calon dari partai utama yang untuk pertama kalinya menekankan cryptocurrency, ini akan membuat pasar semakin terlibat dalam pusaran politik dua partai, dan tingkat fluktuasi mungkin akan meningkat.

Baru-baru ini, hasil putusan kasus antara suatu lembaga pengatur dan suatu perusahaan kripto menunjukkan bahwa jumlah denda jauh di bawah tuntutan lembaga pengatur, yang menunjukkan bahwa sikap pihak Amerika semakin membaik. Siapa pun yang menjadi presiden, kedua partai memiliki keinginan yang lebih kuat untuk membangun kerangka regulasi yang jelas, untuk melindungi konsumen dan mendorong inovasi, yang akan mendorong aktivitas perusahaan.

Partai Demokrat cenderung ke kiri, menekankan peran pemerintah dan keadilan sosial; Partai Republik cenderung ke kanan, mengutamakan usaha kecil dan kepentingan perusahaan. Hambatan dalam pelaksanaan kebijakan terutama bergantung pada kendali dua kamar Kongres, jika Partai Demokrat mengendalikan mayoritas kursi, hambatan untuk menjalankan kebijakan akan kecil; sebaliknya, hambatannya besar.

Untuk cryptocurrency, Partai Demokrat mendukung penguatan regulasi, sementara Partai Republik memiliki sikap yang lebih terbuka. Oleh karena itu, jika Partai Demokrat menang, pasar cryptocurrency akan menghadapi tekanan regulasi yang lebih besar, yang mungkin tidak menguntungkan bagi kenaikan pasar dalam jangka menengah hingga pendek. Namun, dalam jangka panjang, pasar yang sehat dan teratur akan mendorong perkembangannya dan mengintegrasikannya ke dalam pasar keuangan mainstream, yang menguntungkan bagi pasar cryptocurrency.

Jika Partai Republik menang, pasar cryptocurrency mungkin akan mendapatkan kabar baik dalam jangka menengah hingga pendek. Namun, dalam jangka panjang, untuk membuat pasar keuangan mainstream menerima cryptocurrency, regulasi yang diperlukan tetap tidak bisa diabaikan.

Perbandingan Kemampuan Penyimpanan Nilai Emas dan Bitcoin

Koin kripto pertama kali muncul di panggung dunia berasal dari krisis ekonomi Siprus pada tahun 2008, ketika masyarakat membeli Bitcoin dalam jumlah besar untuk melindungi diri dari devaluasi mata uang. Namun, saat ini pasar kripto secara bertahap terhubung erat dengan situasi politik dan ekonomi global.

Diperkirakan ketegangan di kawasan Timur Tengah, data ekonomi AS yang buruk, dan faktor lainnya akan membawa lebih banyak ketidakpastian ke pasar, yang masih akan tetap berfluktuasi. Selain itu, dana yang telah terkumpul sebelumnya untuk Bitcoin ETF telah sepenuhnya masuk pasar, sehingga sulit untuk membawa pertumbuhan yang signifikan dalam jangka pendek.

Tidak hanya itu, pada bulan Agustus, "Undang-Undang Cadangan Strategis Bitcoin" telah diajukan ke Kongres dan diserahkan untuk ditinjau oleh Komite Perbankan Senat. Seorang pendiri proyek kripto terkenal menyatakan bahwa meskipun cadangan Bitcoin yang strategis mungkin menguntungkan untuk fluktuasi harga, jika Departemen Keuangan AS mengendalikan 19% dari pasokan BTC seperti yang mereka inginkan, itu akan menimbulkan risiko sentralisasi yang signifikan bagi Bitcoin.

Dalam situasi yang tegang, modal tampaknya lebih menyukai emas. Sejak pasar mengalami pullback besar pada Senin lalu, kinerja emas telah lebih baik daripada Bitcoin, dan terputus dari indeks pasar utama. Namun, dari data jangka panjang, dalam sepuluh tahun terakhir, Bitcoin menjadi aset dengan kinerja terbaik selama 8 tahun, dengan imbal hasil 10 tahun mencapai 18.719%.

Sebenarnya, kinerja emas yang mengesankan dalam jangka pendek hanya mencerminkan fluktuasi pasar baru-baru ini, tetapi tidak dapat mengubah hukum ekonomi global. Elemen inti yang bullish di pasar kripto masih ada. Pertama, ekonomi global sedang berada di awal pelonggaran moneter, dan peningkatan likuiditas global selalu menjadi katalisator untuk kenaikan Bitcoin.

Kedua, ETF Bitcoin spot telah menarik net inflow sebesar 17 miliar dolar AS, dan ETF Ethereum spot juga sedang mengatasi masalah aliran dana yang keluar. Seorang eksekutif dari perusahaan manajemen aset besar menyatakan, diperkirakan dana pensiun, dana amal, dana kekayaan negara, perusahaan asuransi, perusahaan manajemen aset lainnya, dan kantor keluarga akan memimpin gelombang aliran dana baru. Dokumen regulasi juga menunjukkan bahwa bank terbesar kedua di Eropa telah membeli saham dari suatu ETF Bitcoin spot.

Titik tinggi dan rendah di pasar cryptocurrency selalu dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk suku bunga, kemajuan teknologi, dan psikologi investor, bukan oleh satu peristiwa tunggal. Saat ini, faktor-faktor yang bullish dalam jangka panjang masih ada, "semuanya perlahan tetapi pasti mendorong untuk membeli".

Bagaimana Investor Memanfaatkan Kesempatan

Sebagai pasar yang muncul dalam pasar keuangan global, pasar kripto meskipun semakin dipengaruhi oleh faktor makro, fluktuasi mungkin akan berlangsung untuk sementara waktu, tetapi sebagai teknologi yang muncul, masih dipenuhi dengan peluang.

Putaran bull market ini terutama didorong oleh ETF Bitcoin di AS dan ekspektasi penurunan suku bunga dolar, dengan keterkaitan yang rendah dengan blockchain publik dan altcoin. Oleh karena itu, selain Bitcoin, belum ada proyek atau token yang benar-benar bernilai dan sangat inovatif. Token yang kurang inovatif sulit untuk mendapatkan konsensus global pengguna, hanya bisa bergantung pada komunitas yang kuat untuk mendorong konsensus lokal, membentuk fenomena yang secara permukaan tampak "tidak saling mengambil alih".

Pada saat yang sama, pasar yang kurang inovatif secara asli mudah terpengaruh oleh kejadian mendadak yang menyebabkan fluktuasi jangka pendek, tetapi di bawah pengaruh kebijakan pelonggaran moneter, ETF Bitcoin dan Ethereum, serta perubahan sikap kedua partai di AS, pasar tetap bullish dalam jangka panjang.

Bagi investor biasa yang memahami pasar kripto dan sedang menunggu waktu yang tepat untuk masuk, dalam jangka panjang, investasi berkala adalah pilihan yang baik. Strategi investasi berkala dari suatu platform perdagangan memungkinkan investor untuk menginvestasikan jumlah tetap dalam kombinasi koin yang dipilih pada periode waktu tertentu. Ketika pasar mengalami fluktuasi yang tajam, strategi investasi berkala yang tepat dapat membeli lebih banyak koin pada titik rendah, menghasilkan keuntungan yang lebih signifikan. Strategi ini cocok untuk semua jenis investor, terutama investor jangka panjang, mendukung investasi berkala dengan satu klik, penarikan kapan saja, dan kombinasi koin yang bebas. Sebagai produk berbasis alat, strategi investasi berkala dapat menghindari kegagalan order manual hingga tingkat tertentu.

Saat ini, cryptocurrency telah menjadi bagian yang tak terpisahkan dari portofolio. Penelitian menunjukkan bahwa peningkatan alokasi Bitcoin memiliki dampak positif terhadap rasio Sharpe keseluruhan portofolio tradisional. Peningkatan alokasi Bitcoin sebesar 2,5% akan meningkatkan tingkat pengembalian kumulatif portofolio menjadi sekitar 101,6%. Jika kepemilikan Bitcoin mencapai 5% dari portofolio, maka tingkat pengembalian dapat meningkat hingga 144,7%.

Dalam konteks fluktuasi jangka pendek dan tren bullish jangka panjang, investor harus mengendalikan risiko dengan bijak, meningkatkan efisiensi penggunaan dana, dan menunggu kesempatan. Cara untuk meningkatkan efisiensi dana termasuk menggunakan alat keuangan untuk menyimpan koin dan menghasilkan koin, memperhatikan strategi perdagangan berbasis bunga majemuk, secara bertahap membangun posisi dan memilih strategi membeli di dasar yang tepat, serta memilih platform kripto yang terpercaya.

Baik di pasar kripto maupun pasar keuangan tradisional, kunci untuk mendapatkan keuntungan terletak pada analisis ilmiah terhadap tren pasar dan pengelolaan dana yang sadar risiko oleh investor. Alat perdagangan hanyalah sebagai bantuan, dengan keunggulan inti yaitu menghemat biaya waktu. Meskipun alat perdagangan di pasar semakin beragam, investor tetap perlu merencanakan jangka panjang berdasarkan kebutuhan mereka sendiri untuk secara efektif meningkatkan efisiensi dana dan mencapai keuntungan.