Nilai sejati Bitcoin terletak pada peredarannya, bukan pada penimbunannya.
Michael Saylor, Anda terpaksa menyadari bahwa semua aset penyimpanan nilai memiliki cacat, yang membuat Anda fokus pada satu-satunya aset yang tidak memiliki cacat. Namun, ini tidak berarti bahwa pemahaman Anda tentang media pertukaran adalah benar. Dari satu sudut pandang, pasar real estat sangat besar, tetapi dari sudut pandang lain, ia memiliki banyak masalah. Jika Anda telah mengalami proses menyakitkan untuk mempertahankan daya beli miliaran dolar, maka properti memang merupakan alat yang baik.
Obsesi Anda terhadap penyimpanan nilai sepenuhnya menyimpang dari inti masalah. Aspek terpenting dari Bitcoin adalah sebagai media transaksi. Meskipun sistem mata uang fiat saat ini semakin banyak memisahkan fungsi uang, itu tidak berarti praktik ini benar. Saya memahami bahwa memposisikan Bitcoin sebagai media transaksi mungkin akan memicu kontroversi, para penguasa mata uang lainnya mungkin mencoba menghalangi Bitcoin. Jika mereka memilih untuk bergabung daripada melawan, itu akan menjadi hasil yang lebih baik. Ini mungkin membuat semua orang kaya yakin bahwa mereka dapat berinvestasi dalam Bitcoin, tetapi hanya menggunakan Bitcoin sebagai penyimpanan nilai sebenarnya membatasi potensinya. Pendekatan ini akan merendahkan Bitcoin menjadi digital emas 2.0, terjebak.
Tanpa media transaksi, kita tidak bisa membicarakan penyimpanan nilai! Media transaksi adalah yang utama. Anda harus menerima transaksi terlebih dahulu, baru kemudian Anda bisa menyimpan Bitcoin. Jika penyimpanan nilai adalah inti, bayangkan apa yang akan terjadi jika Anda mengumumkan bahwa Anda kehilangan kunci pribadi Bitcoin Anda—Anda masih bisa "menyimpannya" dengan sempurna, tetapi karena kehilangan fungsi media transaksi, pasar akan menghapus nilai nominalnya. Nilai ini justru berasal dari kemampuannya untuk mengalir, dan masih bisa digunakan sebagai media transaksi.
Tangki oksigen sangat penting untuk penyimpanan, tetapi bernapas jauh lebih penting. Penyimpanan nilai adalah hal yang sekunder, yang bergantung pada kemampuan untuk bertransaksi. Tanpa kemampuan untuk bertransaksi, penyimpanan nilai menjadi tidak berarti. Michael, ketika aset senilai satu juta dolar Anda di Argentina terdevaluasi 90%, Anda mengalami ini secara langsung. Anda berjuang untuk mempertahankan nilai, bukan karena Anda tidak melihatnya akan datang, tetapi karena Anda tidak dapat menggunakannya sebagai media transaksi. Memang, penyimpanan nilai yang buruk dapat melemahkan media transaksi, tetapi mengapa yang terakhir lebih penting? Karena kemampuan untuk bertransaksi adalah kunci untuk memungkinkan Anda bereaksi.
Hingga saat ini, kebanyakan orang yang pernah berinteraksi dengan Bitcoin sudah familiar dengan grafik yang kamu promosikan. Kamu mengklaim tidak ada ide yang lebih baik daripada penyimpanan nilai bersih di atas 900 miliar dolar, dan segera menyebut Bitcoin sebagai salah satu pasar dengan likuiditas tertinggi di dunia, beroperasi sepanjang waktu. Sebenarnya, likuiditas berarti media transaksi.
Mari kita analisis grafik ini, dimulai dari pasar real estat. Nilainya sebesar 330 triliun dolar, tetapi sebagai media transaksi, kinerjanya buruk, dengan volume transaksi tahunan hanya 1,3 triliun dolar. Regulasi dan pajak membuat transaksi real estat menjadi lebih sulit. Meskipun demikian, karena sebagai sarana penyimpanan nilai jauh lebih baik 100 kali lipat, para miliarder sangat menyukainya, semakin banyak yang mendominasi pasar, dan mengecualikan generasi muda.
Nilai properti tidak hanya berasal dari dirinya sendiri, tetapi juga dari hubungannya dengan infrastruktur sekitar. Membangun jalan yang mengarah ke sana akan meningkatkan nilainya. Menambahkan supermarket atau pom bensin, atau menghubungkannya ke jaringan listrik, nilainya akan kembali meningkat. Jaringan menciptakan peluang untuk aliran energi ke daerah tersebut, meningkatkan kemungkinan mengubah energi menjadi nilai ekonomi. Oleh karena itu, transaksi yang terjadi dalam jaringan adalah faktor yang meningkatkan nilai rumah. Namun di sisi lain: jika Anda adalah seorang miliarder, dan semua orang mengincar sumber daya Anda, Anda tidak ingin membangun jaringan besar di sekitar rumah Anda. Anda akan memprioritaskan privasi. Rumah mungkin akan mengalami penurunan nilai, tetapi tujuan akan beralih untuk meningkatkan biaya akses orang lain ke Anda, sehingga mengurangi peluang untuk diserang.
Bagaimana situasi pasar obligasi? Obligasi sebagai alat penyimpanan nilai bernilai 300 triliun dolar, dengan volume perdagangan tahunan mencapai 140 triliun dolar, dan obligasi yang diterbitkan baru mencapai 25 triliun dolar. Ini berarti bahwa nilai sebagai media pertukaran setiap tahun sekitar 50% dari total nilainya. Dari sudut pandang ini, itu lebih baik daripada properti, tetapi angka-angka masih menunjukkan bahwa orang-orang terutama menggunakannya sebagai alat penyimpanan nilai.
Nilai pasar saham mencapai 1,15 triliun dolar AS, dengan total volume perdagangan sekitar 1,75 triliun dolar AS. Ini menunjukkan bahwa keunggulan mereka sebagai media perdagangan melebihi fungsi penyimpanan nilai. Mengambil contoh saham perusahaan teknologi tertentu, Anda lebih memahami tentangnya dibandingkan siapa pun. Tahun lalu, berapa banyak nilai yang disimpannya dan berapa banyak nilai yang diperdagangkan melalui saham tersebut?
Volume transaksi tahunan di industri karya seni sangat kecil, sementara volume transaksi tahunan di industri otomotif dan koleksi mendekati 4 triliun dolar AS. Ini menyoroti bahwa mereka lebih sering dipandang sebagai alat penyimpanan nilai, tetapi juga mengungkapkan seberapa buruk kinerja pasar real estate sebagai media transaksi—bahkan lebih buruk daripada pasar otomotif.
Meskipun emas dianggap sebagai alat penyimpanan nilai tertinggi yang telah ada selama lebih dari 5000 tahun, emas hanya menyumbang 1,78% dari pasar penyimpanan nilai. Ini menunjukkan bahwa, begitu perannya sebagai media transaksi dicabut, emas sangat mudah dimanipulasi. Emas memiliki nilai 16 triliun dolar, dan para pendukungnya mengklaim bahwa ia dapat menyimpan nilai hingga 120 triliun dolar. Namun, pasar tidak setuju dengan pandangan ini, menganggap bahwa mata uang fiat yang cacat lebih berharga daripada logam yang berkilau. Volume perdagangan emas setiap tahun mencapai 54 triliun dolar, didorong oleh derivatif, dan penggunaannya sebagai media transaksi adalah 3,5 kali peran penyimpanan nilainya.
Mata uang mungkin tidak mendominasi dalam penyimpanan nilai aset, tetapi itu adalah media transaksi terkemuka hingga saat ini. Aset penyimpan nilai lainnya bahkan tidak dapat dibandingkan. Apa yang akan terjadi jika dolar (mata uang utama) menjadi salah satu cara penyimpanan nilai? Itu akan merusak jaringan dolar, jaringan aset non-AS akan terlibat untuk memenuhi permintaan, dan nilai aset non-AS akan meningkat. Seiring berjalannya waktu, aset penyimpan nilai mereka akan meningkat, sementara aset dolar akan jatuh drastis. Total jumlah mata uang global sekitar 120 triliun dolar, tetapi volume perdagangan bank sentral utama sangat besar: satu bank sentral sekitar 1182 triliun dolar, bank sentral lainnya sekitar 765 triliun dolar, dan lainnya (sebagian) sekitar 500 triliun dolar (diperoleh dari perkiraan konservatif karena data yang tidak lengkap). Oleh karena itu, meskipun penyimpanan nilai mencapai 120 triliun dolar, kegunaan media transaksi dari jaringan-jaringan ini lebih dari 20 kali lipat, sekitar 2,5 triliun dolar. Jika termasuk 2 miliar orang tanpa rekening bank, berapa nilai media transaksi tersebut? Berapa banyak transaksi yang akan terjadi? Bagaimana jika mikro-transaksi menjadi mungkin?
Di mana posisi Bitcoin di antara semua ini? Arus utama mengatakan untuk mendorong pemegang untuk tidak pernah menjual, menempatkan Bitcoin sebagai alat penyimpanan nilai. Namun, pasar menceritakan kisah yang berbeda. Pada tahun 2024, kapitalisasi pasar Bitcoin mencapai 2 triliun dolar, sementara nilai yang diperdagangkan di lapisan pertamanya mencapai 3,4 triliun dolar. Mengingat jaringan Lightning (meskipun angka pastinya masih sulit ditangkap), totalnya mungkin mendekati 4 triliun dolar. Ini menunjukkan bahwa peran Bitcoin sebagai media transaksi adalah dua kali fungsi penyimpanan nilainya. Jadi, apa yang akan terjadi jika narasi "HODL selamanya" yang sudah lama ada mulai memudar?
Karena adanya cacat dalam mata uang fiat, obligasi dan saham telah menjadi "alat" keuangan yang menyamar sebagai mata uang. Ini menciptakan sebuah pasar yang menghalangi sebagian besar orang untuk melindungi kekayaan mereka, lebih lanjut memecah fungsi penyimpanan nilai mata uang. Namun, seberapa inklusif alat-alat ini? Atau apakah mereka hanya alat yang menyedot nilai dari media transaksi fiat, mengarahkannya ke individu-individu istimewa, orang kaya, dan lainnya yang perlu menimbun?
Di seluruh dunia, hanya 10-20% orang yang terpapar pada obligasi, terutama melalui pensiun atau dana investasi secara tidak langsung, bukan secara langsung. Untuk saham, 15-25% populasi dapat terpapar. Ini berarti maksimum 80% manusia tidak memiliki alat ini untuk melindungi diri mereka, sehingga mereka mudah dieksploitasi. Memisahkan penyimpanan nilai dari media pertukaran akan membentuk dinamika antara pengekstrak dan yang diekstrak. Ini memperbesar "efek Cantillon": mereka yang dapat mencetak media pertukaran membeli aset penyimpanan nilai, meminggirkan 80% atau lebih orang. Ini adalah siklus umpan balik yang melemahkan sistem, memperluas kesenjangan antara orang kaya dan miskin. Semakin banyak uang yang dicetak, semakin lemah fungsi penyimpanan nilai dari mata uang.
Bagian lain yang sangat penting dari seluruh sistem adalah biaya. Mengirim dolar melalui sistem perbankan memerlukan biaya, ini adalah sebuah layanan, tetapi ketika Anda ingin mengubah media transaksi menjadi alat penyimpanan nilai, berapa biayanya? Jauh lebih banyak. Ini menyebabkan begitu banyak gesekan di seluruh sistem, dan membuat orang miskin tidak dapat menyimpan nilai mereka. Pada titik ini, media transaksi semakin banyak berubah menjadi media penarikan, bukan media transaksi. Inilah juga mengapa kasus penyimpanan nilai lebih menarik dalam sistem hukum.
Bitcoin tidak berpura-pura seperti uang lainnya; itu adalah mata uang buatan pertama yang tidak terkorosi seperti es yang mencair dan tidak mendiskriminasi. Itu adalah uang bagi orang-orang yang memilihnya. Karena tidak ada mesin cetak, tidak ada yang ingin menukarnya dengan penyimpanan nilai "lebih baik"—tidak ada yang kedua terbaik. Bahkan orang yang tidak memiliki Bitcoin dapat menggunakannya untuk membentuk kehidupan yang mereka inginkan. Mereka tidak lagi mengejar uang untuk menyimpan sesuatu, tetapi membangun apa pun yang dapat memperkaya hidup mereka di atas dasar Bitcoin.
Ide yang paling penting bukanlah menyimpan nilai, tetapi mentransfer nilai. Namun, untuk mentransfer nilai, Anda terlebih dahulu perlu menyimpan beberapa. Sekali lagi, untuk menyimpan beberapa, seseorang perlu terlebih dahulu mentransfer beberapa dengan cara Anda. Inilah mengapa orang kaya lebih suka aset yang tidak akan menghilang seperti es yang mencair. Sementara itu, mereka yang baru memulai karir mereka lebih fokus pada mendapatkan nilai, bukan menyimpan sesuatu yang belum mereka miliki.
Mengapa kasus penyimpanan nilai menarik begitu banyak perhatian? Salah satu alasannya mungkin adalah upaya yang terlibat. Dengan penyimpanan nilai, Anda dapat membeli dan menyimpan - tidak perlu melakukan pekerjaan apapun untuk meningkatkan hidup Anda. Dengan media pertukaran, Anda harus berusaha menambah tabungan Anda, meyakinkan orang lain untuk membayar barang atau layanan Anda dengan Bitcoin. Faktor lainnya: bagi kebanyakan orang, portofolio fiat mereka masih lebih besar daripada portofolio Bitcoin mereka. Hanya ketika Bitcoin melebihi kepemilikan fiat mereka, mereka akan mempertimbangkan untuk menggunakannya untuk meningkatkan kehidupan. Perubahan ini tidak sulit bagi sebagian besar populasi dunia yang kekurangan tabungan atau aset. Ini mungkin menjelaskan mengapa sistem saat ini menolak untuk membiarkan mereka keluar, tetapi malah mendorong ketergantungan dengan menawarkan penyimpanan Bitcoin - mengubah satu ketergantungan dengan ketergantungan lainnya.
Bahkan kekakuan juga terkait dengan kebutuhan akan lebih banyak media transaksi. Michael, kamu sangat mendukung kekakuan, tetapi jika Bitcoin tidak digunakan untuk menjangkau lebih banyak orang, kamu hanya akan memperlambatnya. Berbeda denganmu, suatu negara tahu bahwa untuk menjadikan mata uangnya sebagai mata uang cadangan dunia, mereka harus mendistribusikannya secara luas untuk mengunci efek jaringan. Mereka percaya bahwa jaringan adalah kunci kekakuan, dan karena biaya pencetakan dan berbagi tagihan sangat rendah, itu mudah untuk diterapkan. Untuk Bitcoin, kelangkaan absolutnya memerlukan keseimbangan antara jumlah penyebaran dan penyimpanan. Namun, itu tidak berarti kamu tidak boleh menghabiskan uang.
Metafora menyimpan lemak di dalam tubuh adalah kunci untuk bertahan hidup dalam jangka panjang. Benar, tetapi itu mengabaikan kebutuhan akan pendapatan makanan yang stabil untuk mempertahankan kehidupan sebelum menyimpan lemak. Tanpa pendapatan, tidak ada yang bisa disimpan—jadi perdagangan adalah yang utama. Namun, bagi seseorang yang tidak khawatir tentang kelaparan, fokus beralih ke penyimpanan makanan untuk mencegah pembusukan. Saya telah menekankan hal ini untuk menunjukkan bias Anda terhadap penyimpanan nilai, yang dapat merusak penilaian Anda dan menyesatkan orang lain.
Pada tahap perjalanan Bitcoin saya ini, saya yakin akan hal ini: mengejar uang akan merusakmu. Bitcoin mengubah hal itu - ia menghentikanmu dari mengejar uang tanpa henti, memungkinkanmu untuk menjalani hidup yang kamu inginkan. Apa yang terjadi ketika kamu memiliki cukup banyak hal yang kamu inginkan? Lalu? Dengan Bitcoin, ini sepenuhnya mungkin, setiap pengguna Bitcoin harus siap dengan jawaban untuk situasi ini. Namun, mengejar uang adalah sumur tanpa dasar yang tidak dapat kamu penuhi. Sebuah karya klasik mengatakan bahwa cinta uang adalah sumber dari segala kejahatan. Saya setuju, tetapi bagaimana itu berfungsi? Apa mekanismenya? Mengejar uang - menjadikannya sebagai prioritas utama, membuat hal-hal lain menjadi sekunder - adalah sebuah
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Esensi Bitcoin: Alat Tukar lebih unggul daripada penyimpanan nilai
Nilai sejati Bitcoin terletak pada peredarannya, bukan pada penimbunannya.
Michael Saylor, Anda terpaksa menyadari bahwa semua aset penyimpanan nilai memiliki cacat, yang membuat Anda fokus pada satu-satunya aset yang tidak memiliki cacat. Namun, ini tidak berarti bahwa pemahaman Anda tentang media pertukaran adalah benar. Dari satu sudut pandang, pasar real estat sangat besar, tetapi dari sudut pandang lain, ia memiliki banyak masalah. Jika Anda telah mengalami proses menyakitkan untuk mempertahankan daya beli miliaran dolar, maka properti memang merupakan alat yang baik.
Obsesi Anda terhadap penyimpanan nilai sepenuhnya menyimpang dari inti masalah. Aspek terpenting dari Bitcoin adalah sebagai media transaksi. Meskipun sistem mata uang fiat saat ini semakin banyak memisahkan fungsi uang, itu tidak berarti praktik ini benar. Saya memahami bahwa memposisikan Bitcoin sebagai media transaksi mungkin akan memicu kontroversi, para penguasa mata uang lainnya mungkin mencoba menghalangi Bitcoin. Jika mereka memilih untuk bergabung daripada melawan, itu akan menjadi hasil yang lebih baik. Ini mungkin membuat semua orang kaya yakin bahwa mereka dapat berinvestasi dalam Bitcoin, tetapi hanya menggunakan Bitcoin sebagai penyimpanan nilai sebenarnya membatasi potensinya. Pendekatan ini akan merendahkan Bitcoin menjadi digital emas 2.0, terjebak.
Tanpa media transaksi, kita tidak bisa membicarakan penyimpanan nilai! Media transaksi adalah yang utama. Anda harus menerima transaksi terlebih dahulu, baru kemudian Anda bisa menyimpan Bitcoin. Jika penyimpanan nilai adalah inti, bayangkan apa yang akan terjadi jika Anda mengumumkan bahwa Anda kehilangan kunci pribadi Bitcoin Anda—Anda masih bisa "menyimpannya" dengan sempurna, tetapi karena kehilangan fungsi media transaksi, pasar akan menghapus nilai nominalnya. Nilai ini justru berasal dari kemampuannya untuk mengalir, dan masih bisa digunakan sebagai media transaksi.
Tangki oksigen sangat penting untuk penyimpanan, tetapi bernapas jauh lebih penting. Penyimpanan nilai adalah hal yang sekunder, yang bergantung pada kemampuan untuk bertransaksi. Tanpa kemampuan untuk bertransaksi, penyimpanan nilai menjadi tidak berarti. Michael, ketika aset senilai satu juta dolar Anda di Argentina terdevaluasi 90%, Anda mengalami ini secara langsung. Anda berjuang untuk mempertahankan nilai, bukan karena Anda tidak melihatnya akan datang, tetapi karena Anda tidak dapat menggunakannya sebagai media transaksi. Memang, penyimpanan nilai yang buruk dapat melemahkan media transaksi, tetapi mengapa yang terakhir lebih penting? Karena kemampuan untuk bertransaksi adalah kunci untuk memungkinkan Anda bereaksi.
Hingga saat ini, kebanyakan orang yang pernah berinteraksi dengan Bitcoin sudah familiar dengan grafik yang kamu promosikan. Kamu mengklaim tidak ada ide yang lebih baik daripada penyimpanan nilai bersih di atas 900 miliar dolar, dan segera menyebut Bitcoin sebagai salah satu pasar dengan likuiditas tertinggi di dunia, beroperasi sepanjang waktu. Sebenarnya, likuiditas berarti media transaksi.
Mari kita analisis grafik ini, dimulai dari pasar real estat. Nilainya sebesar 330 triliun dolar, tetapi sebagai media transaksi, kinerjanya buruk, dengan volume transaksi tahunan hanya 1,3 triliun dolar. Regulasi dan pajak membuat transaksi real estat menjadi lebih sulit. Meskipun demikian, karena sebagai sarana penyimpanan nilai jauh lebih baik 100 kali lipat, para miliarder sangat menyukainya, semakin banyak yang mendominasi pasar, dan mengecualikan generasi muda.
Nilai properti tidak hanya berasal dari dirinya sendiri, tetapi juga dari hubungannya dengan infrastruktur sekitar. Membangun jalan yang mengarah ke sana akan meningkatkan nilainya. Menambahkan supermarket atau pom bensin, atau menghubungkannya ke jaringan listrik, nilainya akan kembali meningkat. Jaringan menciptakan peluang untuk aliran energi ke daerah tersebut, meningkatkan kemungkinan mengubah energi menjadi nilai ekonomi. Oleh karena itu, transaksi yang terjadi dalam jaringan adalah faktor yang meningkatkan nilai rumah. Namun di sisi lain: jika Anda adalah seorang miliarder, dan semua orang mengincar sumber daya Anda, Anda tidak ingin membangun jaringan besar di sekitar rumah Anda. Anda akan memprioritaskan privasi. Rumah mungkin akan mengalami penurunan nilai, tetapi tujuan akan beralih untuk meningkatkan biaya akses orang lain ke Anda, sehingga mengurangi peluang untuk diserang.
Bagaimana situasi pasar obligasi? Obligasi sebagai alat penyimpanan nilai bernilai 300 triliun dolar, dengan volume perdagangan tahunan mencapai 140 triliun dolar, dan obligasi yang diterbitkan baru mencapai 25 triliun dolar. Ini berarti bahwa nilai sebagai media pertukaran setiap tahun sekitar 50% dari total nilainya. Dari sudut pandang ini, itu lebih baik daripada properti, tetapi angka-angka masih menunjukkan bahwa orang-orang terutama menggunakannya sebagai alat penyimpanan nilai.
Nilai pasar saham mencapai 1,15 triliun dolar AS, dengan total volume perdagangan sekitar 1,75 triliun dolar AS. Ini menunjukkan bahwa keunggulan mereka sebagai media perdagangan melebihi fungsi penyimpanan nilai. Mengambil contoh saham perusahaan teknologi tertentu, Anda lebih memahami tentangnya dibandingkan siapa pun. Tahun lalu, berapa banyak nilai yang disimpannya dan berapa banyak nilai yang diperdagangkan melalui saham tersebut?
Volume transaksi tahunan di industri karya seni sangat kecil, sementara volume transaksi tahunan di industri otomotif dan koleksi mendekati 4 triliun dolar AS. Ini menyoroti bahwa mereka lebih sering dipandang sebagai alat penyimpanan nilai, tetapi juga mengungkapkan seberapa buruk kinerja pasar real estate sebagai media transaksi—bahkan lebih buruk daripada pasar otomotif.
Meskipun emas dianggap sebagai alat penyimpanan nilai tertinggi yang telah ada selama lebih dari 5000 tahun, emas hanya menyumbang 1,78% dari pasar penyimpanan nilai. Ini menunjukkan bahwa, begitu perannya sebagai media transaksi dicabut, emas sangat mudah dimanipulasi. Emas memiliki nilai 16 triliun dolar, dan para pendukungnya mengklaim bahwa ia dapat menyimpan nilai hingga 120 triliun dolar. Namun, pasar tidak setuju dengan pandangan ini, menganggap bahwa mata uang fiat yang cacat lebih berharga daripada logam yang berkilau. Volume perdagangan emas setiap tahun mencapai 54 triliun dolar, didorong oleh derivatif, dan penggunaannya sebagai media transaksi adalah 3,5 kali peran penyimpanan nilainya.
Mata uang mungkin tidak mendominasi dalam penyimpanan nilai aset, tetapi itu adalah media transaksi terkemuka hingga saat ini. Aset penyimpan nilai lainnya bahkan tidak dapat dibandingkan. Apa yang akan terjadi jika dolar (mata uang utama) menjadi salah satu cara penyimpanan nilai? Itu akan merusak jaringan dolar, jaringan aset non-AS akan terlibat untuk memenuhi permintaan, dan nilai aset non-AS akan meningkat. Seiring berjalannya waktu, aset penyimpan nilai mereka akan meningkat, sementara aset dolar akan jatuh drastis. Total jumlah mata uang global sekitar 120 triliun dolar, tetapi volume perdagangan bank sentral utama sangat besar: satu bank sentral sekitar 1182 triliun dolar, bank sentral lainnya sekitar 765 triliun dolar, dan lainnya (sebagian) sekitar 500 triliun dolar (diperoleh dari perkiraan konservatif karena data yang tidak lengkap). Oleh karena itu, meskipun penyimpanan nilai mencapai 120 triliun dolar, kegunaan media transaksi dari jaringan-jaringan ini lebih dari 20 kali lipat, sekitar 2,5 triliun dolar. Jika termasuk 2 miliar orang tanpa rekening bank, berapa nilai media transaksi tersebut? Berapa banyak transaksi yang akan terjadi? Bagaimana jika mikro-transaksi menjadi mungkin?
Di mana posisi Bitcoin di antara semua ini? Arus utama mengatakan untuk mendorong pemegang untuk tidak pernah menjual, menempatkan Bitcoin sebagai alat penyimpanan nilai. Namun, pasar menceritakan kisah yang berbeda. Pada tahun 2024, kapitalisasi pasar Bitcoin mencapai 2 triliun dolar, sementara nilai yang diperdagangkan di lapisan pertamanya mencapai 3,4 triliun dolar. Mengingat jaringan Lightning (meskipun angka pastinya masih sulit ditangkap), totalnya mungkin mendekati 4 triliun dolar. Ini menunjukkan bahwa peran Bitcoin sebagai media transaksi adalah dua kali fungsi penyimpanan nilainya. Jadi, apa yang akan terjadi jika narasi "HODL selamanya" yang sudah lama ada mulai memudar?
Karena adanya cacat dalam mata uang fiat, obligasi dan saham telah menjadi "alat" keuangan yang menyamar sebagai mata uang. Ini menciptakan sebuah pasar yang menghalangi sebagian besar orang untuk melindungi kekayaan mereka, lebih lanjut memecah fungsi penyimpanan nilai mata uang. Namun, seberapa inklusif alat-alat ini? Atau apakah mereka hanya alat yang menyedot nilai dari media transaksi fiat, mengarahkannya ke individu-individu istimewa, orang kaya, dan lainnya yang perlu menimbun?
Di seluruh dunia, hanya 10-20% orang yang terpapar pada obligasi, terutama melalui pensiun atau dana investasi secara tidak langsung, bukan secara langsung. Untuk saham, 15-25% populasi dapat terpapar. Ini berarti maksimum 80% manusia tidak memiliki alat ini untuk melindungi diri mereka, sehingga mereka mudah dieksploitasi. Memisahkan penyimpanan nilai dari media pertukaran akan membentuk dinamika antara pengekstrak dan yang diekstrak. Ini memperbesar "efek Cantillon": mereka yang dapat mencetak media pertukaran membeli aset penyimpanan nilai, meminggirkan 80% atau lebih orang. Ini adalah siklus umpan balik yang melemahkan sistem, memperluas kesenjangan antara orang kaya dan miskin. Semakin banyak uang yang dicetak, semakin lemah fungsi penyimpanan nilai dari mata uang.
Bagian lain yang sangat penting dari seluruh sistem adalah biaya. Mengirim dolar melalui sistem perbankan memerlukan biaya, ini adalah sebuah layanan, tetapi ketika Anda ingin mengubah media transaksi menjadi alat penyimpanan nilai, berapa biayanya? Jauh lebih banyak. Ini menyebabkan begitu banyak gesekan di seluruh sistem, dan membuat orang miskin tidak dapat menyimpan nilai mereka. Pada titik ini, media transaksi semakin banyak berubah menjadi media penarikan, bukan media transaksi. Inilah juga mengapa kasus penyimpanan nilai lebih menarik dalam sistem hukum.
Bitcoin tidak berpura-pura seperti uang lainnya; itu adalah mata uang buatan pertama yang tidak terkorosi seperti es yang mencair dan tidak mendiskriminasi. Itu adalah uang bagi orang-orang yang memilihnya. Karena tidak ada mesin cetak, tidak ada yang ingin menukarnya dengan penyimpanan nilai "lebih baik"—tidak ada yang kedua terbaik. Bahkan orang yang tidak memiliki Bitcoin dapat menggunakannya untuk membentuk kehidupan yang mereka inginkan. Mereka tidak lagi mengejar uang untuk menyimpan sesuatu, tetapi membangun apa pun yang dapat memperkaya hidup mereka di atas dasar Bitcoin.
Ide yang paling penting bukanlah menyimpan nilai, tetapi mentransfer nilai. Namun, untuk mentransfer nilai, Anda terlebih dahulu perlu menyimpan beberapa. Sekali lagi, untuk menyimpan beberapa, seseorang perlu terlebih dahulu mentransfer beberapa dengan cara Anda. Inilah mengapa orang kaya lebih suka aset yang tidak akan menghilang seperti es yang mencair. Sementara itu, mereka yang baru memulai karir mereka lebih fokus pada mendapatkan nilai, bukan menyimpan sesuatu yang belum mereka miliki.
Mengapa kasus penyimpanan nilai menarik begitu banyak perhatian? Salah satu alasannya mungkin adalah upaya yang terlibat. Dengan penyimpanan nilai, Anda dapat membeli dan menyimpan - tidak perlu melakukan pekerjaan apapun untuk meningkatkan hidup Anda. Dengan media pertukaran, Anda harus berusaha menambah tabungan Anda, meyakinkan orang lain untuk membayar barang atau layanan Anda dengan Bitcoin. Faktor lainnya: bagi kebanyakan orang, portofolio fiat mereka masih lebih besar daripada portofolio Bitcoin mereka. Hanya ketika Bitcoin melebihi kepemilikan fiat mereka, mereka akan mempertimbangkan untuk menggunakannya untuk meningkatkan kehidupan. Perubahan ini tidak sulit bagi sebagian besar populasi dunia yang kekurangan tabungan atau aset. Ini mungkin menjelaskan mengapa sistem saat ini menolak untuk membiarkan mereka keluar, tetapi malah mendorong ketergantungan dengan menawarkan penyimpanan Bitcoin - mengubah satu ketergantungan dengan ketergantungan lainnya.
Bahkan kekakuan juga terkait dengan kebutuhan akan lebih banyak media transaksi. Michael, kamu sangat mendukung kekakuan, tetapi jika Bitcoin tidak digunakan untuk menjangkau lebih banyak orang, kamu hanya akan memperlambatnya. Berbeda denganmu, suatu negara tahu bahwa untuk menjadikan mata uangnya sebagai mata uang cadangan dunia, mereka harus mendistribusikannya secara luas untuk mengunci efek jaringan. Mereka percaya bahwa jaringan adalah kunci kekakuan, dan karena biaya pencetakan dan berbagi tagihan sangat rendah, itu mudah untuk diterapkan. Untuk Bitcoin, kelangkaan absolutnya memerlukan keseimbangan antara jumlah penyebaran dan penyimpanan. Namun, itu tidak berarti kamu tidak boleh menghabiskan uang.
Metafora menyimpan lemak di dalam tubuh adalah kunci untuk bertahan hidup dalam jangka panjang. Benar, tetapi itu mengabaikan kebutuhan akan pendapatan makanan yang stabil untuk mempertahankan kehidupan sebelum menyimpan lemak. Tanpa pendapatan, tidak ada yang bisa disimpan—jadi perdagangan adalah yang utama. Namun, bagi seseorang yang tidak khawatir tentang kelaparan, fokus beralih ke penyimpanan makanan untuk mencegah pembusukan. Saya telah menekankan hal ini untuk menunjukkan bias Anda terhadap penyimpanan nilai, yang dapat merusak penilaian Anda dan menyesatkan orang lain.
Pada tahap perjalanan Bitcoin saya ini, saya yakin akan hal ini: mengejar uang akan merusakmu. Bitcoin mengubah hal itu - ia menghentikanmu dari mengejar uang tanpa henti, memungkinkanmu untuk menjalani hidup yang kamu inginkan. Apa yang terjadi ketika kamu memiliki cukup banyak hal yang kamu inginkan? Lalu? Dengan Bitcoin, ini sepenuhnya mungkin, setiap pengguna Bitcoin harus siap dengan jawaban untuk situasi ini. Namun, mengejar uang adalah sumur tanpa dasar yang tidak dapat kamu penuhi. Sebuah karya klasik mengatakan bahwa cinta uang adalah sumber dari segala kejahatan. Saya setuju, tetapi bagaimana itu berfungsi? Apa mekanismenya? Mengejar uang - menjadikannya sebagai prioritas utama, membuat hal-hal lain menjadi sekunder - adalah sebuah