Aset Kripto领域的 risiko investasi: peluang dan tantangan

Akhir-akhir ini, industri Aset Kripto telah banyak mendiskusikan peran investasi risiko (VC). Di satu sisi, komunitas memiliki banyak kritik terhadap yang disebut "koin VC"; di sisi lain, tidak jarang terdapat laporan tentang perlindungan hak VC dan penutupan. Sebenarnya, tingkat penghapusan dalam industri VC selalu tinggi, ini bukan fenomena yang baru muncul.

fenomena VC dalam gelombang ICO

Pada puncak gelombang ICO tahun 2017, jumlah VC Aset Kripto meningkat pesat. Mengambil Shanghai sebagai contoh, jumlah VC saat itu melebihi 100. Ambang batas pendirian sangat rendah, hanya perlu satu entitas offshore, memiliki kemampuan tanda tangan dan cap serta kemampuan untuk melakukan pembayaran luar negeri, maka dapat mengklaim sebagai Token Fund. Di seluruh negeri, jumlah VC mungkin mencapai ratusan. Namun, hanya dalam beberapa tahun, banyak VC yang tidak lagi aktif. Kejatuhan yang cepat ini mencerminkan kerasnya industri.

terhadap kesalahpahaman umum tentang VC

Pandangan investor terhadap VC seringkali terpolarisasi. Ketika ada VC yang terlibat di balik proyek-proyek populer, orang cenderung berpikir bahwa Aset Kripto VC sangat menguntungkan. Namun kenyataannya tidak demikian, jumlah proyek yang gagal dalam portofolio VC cukup signifikan, dan proyek-proyek ini sering kali tidak mendapat perhatian dari pasar. Justru karena tingginya tingkat kegagalan, maka setiap proyek harus memiliki potensi keuntungan yang tinggi.

Di sisi lain, ketika VC berinvestasi pada proyek yang gagal, komunitas sering mengkritik VC dan pihak proyek yang "memanen bawang", mengabaikan bahwa VC juga merupakan korban, dan kerugian mereka mungkin lebih besar daripada ritel.

Standar Penilaian VC

Evaluasi kualitas VC harus mempertimbangkan dua faktor kunci:

1. Kinerja: Tugas utama VC adalah menciptakan keuntungan untuk mitra terbatas (LP). Beberapa dana besar dan terkenal mungkin tidak memiliki kinerja yang baik.

2. Kontribusi industri: Selain kinerja, perlu juga untuk menilai apakah proyek-proyek berkualitas yang diinvestasikan oleh VC memiliki inovasi teknologi dan apakah mereka mendorong perkembangan industri. Institusi yang hanya berinvestasi pada proyek-proyek yang tidak nyata untuk mendapatkan keuntungan sulit dianggap sebagai yang unggul, begitu juga dengan institusi yang masuk ke proyek terkenal dengan valuasi tinggi tetapi tidak memberikan bantuan yang substansial.

Aset Kripto VC menghadapi tantangan

Salah satu masalah utama saat ini adalah adanya proyek yang diluncurkan oleh beberapa institusi yang memiliki dana besar yang dinilai terlalu tinggi. Hal ini mengakibatkan berkurangnya peluang bagi investor ritel untuk masuk, ruang kenaikan yang terbatas, dan risiko penurunan yang lebih besar.

Untuk memperbaiki situasi ini, disarankan agar bursa utama mempertimbangkan untuk menerapkan batasan naik turun pada tahap awal peluncuran koin, atau kembali ke model yang mirip dengan era ICO, sehingga institusi dan ritel berada dalam posisi yang lebih setara. Penjualan adil komunitas yang sedang populer saat ini adalah salah satu varian dari ICO.

Tantangan lainnya adalah, seiring dengan kematangan industri, jalur utama telah dikuasai oleh para raksasa. VC perlu lebih profesional, berkolaborasi dengan pihak proyek untuk menciptakan usaha bersama, memberikan lebih banyak dukungan sumber daya, sambil memberikan lebih banyak batasan kepada pihak proyek.

Melihat ke depan

Dalam kondisi ideal, seiring berkembangnya industri Aset Kripto, mungkin tidak akan lagi diperlukan VC, sama seperti tidak lagi diperlukan pertukaran terpusat. Mengejar dunia yang lebih terdesentralisasi seharusnya menjadi tujuan bersama industri.