Raksasa Wall Street Get on Board: Bagaimana BlackRock BUIDL Fund Mengubah Lanskap RWA
BlackRock Dollar Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) adalah dana tokenisasi pertama yang diterbitkan di blockchain publik oleh BlackRock, perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, yang diluncurkan pada Maret 2024. Dana ini menggabungkan imbal hasil stabil dari keuangan tradisional dengan efisiensi teknologi blockchain, memberikan cara investasi baru bagi investor yang memenuhi syarat.
1. Gambaran Umum Dana BUIDL
BUIDL pada dasarnya adalah dana pasar uang tradisional yang diatur (MMF), dengan aset dasar berupa uang tunai yang sangat likuid, obligasi pemerintah AS, dan perjanjian repurchase. Inovasinya terletak pada tokenisasi saham dana menjadi token BUIDL yang dapat diperdagangkan di blockchain publik, mewujudkan pencatatan kepemilikan, transfer, dan distribusi pendapatan secara on-chain.
Tujuan inti dari dana adalah "mencari hasil saat ini dengan menjaga likuiditas dan stabilitas pokok". Token BUIDL bukanlah mata uang kripto yang berdiri sendiri, melainkan sertifikat digital dari bagian dana, di mana setiap token BUIDL mewakili satu bagian dana.
Mekanisme pendapatan menggunakan model "penghitungan bunga harian, distribusi bulanan". Dividen yang terakumulasi akan langsung di-airdrop ke dompet investor dalam bentuk token BUIDL baru setiap bulan. Desain ini memastikan bahwa nilai nominal token BUIDL selalu tetap di $1.00, menjadikannya jaminan DeFi yang ideal.
2. Ekosistem dan Mitra
Keberhasilan BUIDL bergantung pada ekosistem yang dibangun dengan cermat:
BlackRock: bertindak sebagai manajer aset, bertanggung jawab atas strategi investasi
Securitize: Menyediakan layanan tokenisasi, perwakilan transfer, dan akses investor
Bank Mellon New York: bertindak sebagai kustodian dan pengelola administrasi aset dana
Selain itu, ekosistem juga mencakup beberapa penyedia layanan kustodian aset digital seperti Anchorage Digital, BitGo, dan auditor PwC.
Kerjasama BlackRock dengan Securitize adalah kunci keberhasilan BUIDL. Securitize tidak hanya bertanggung jawab atas implementasi teknologi, tetapi juga bertindak sebagai agen penjatahan untuk menjual dana tersebut. BlackRock melakukan investasi strategis di Securitize, dan kedua belah pihak membentuk aliansi strategis yang mendalam.
3. Jalur Investor
BUIDL memiliki ambang masuk yang sangat tinggi, hanya ditujukan untuk "pembeli yang memenuhi syarat", dengan investasi minimum sebesar 5 juta dolar AS. Proses investasi adalah sebagai berikut:
Investor melakukan pemeriksaan KYC/AML melalui Securitize, setelah itu alamat dompet ditambahkan ke dalam daftar putih.
Investor mengirimkan uang dalam dolar melalui telegraphic transfer ke Bank Mellon New York.
BlackRock membeli aset dasar setelah menerima dana.
Securitize memanggil kontrak pintar untuk mencetak jumlah BUIDL token yang sesuai, dan mengirimkannya ke dompet investor.
Mekanisme whitelist adalah inti dari operasi BUIDL yang sesuai. Hanya alamat dalam whitelist yang dapat melakukan transfer token BUIDL, ini memastikan bahwa saham dana selalu dimiliki oleh investor yang memenuhi syarat.
Saat penebusan, investor dapat memilih jalur tradisional ( melalui Securitize ), atau menggunakan saluran penebusan instan USDC yang disediakan oleh Circle. Yang terakhir adalah inovasi kunci yang menyelesaikan kontradiksi antara siklus penyelesaian keuangan tradisional dan kebutuhan instan DeFi.
4. Arsitektur Teknologi
BUIDL pertama kali diluncurkan di Ethereum, menggunakan standar ERC-20 yang disesuaikan sesuai regulasi. Fitur inti adalah mekanisme kontrol transfer daftar putih yang terintegrasi.
Untuk memperluas pengaruh, BUIDL dengan cepat berkembang ke beberapa jaringan blockchain utama seperti Solana, Avalanche, dan Polygon. Protokol Wormhole digunakan sebagai solusi interoperabilitas lintas rantai, memastikan BUIDL tetap konsisten dan likuid di semua jaringan yang didukung.
Kontrak pintar penebusan BUIDL-to-USDC yang disediakan oleh Circle adalah komponen kunci dalam tumpukan teknologi, yang menyediakan pengeluaran umum dari aset on-chain BUIDL ke dolar likuid tinggi.
5. Kinerja Pasar dan Dampak
BUIDL telah mengalami pertumbuhan yang eksplosif sejak diluncurkan. Dari 245 juta dolar AS pada saat peluncuran pada Maret 2024, hingga hampir 2,9 miliar dolar AS AUM pada pertengahan 2025, menjadikannya sebagai dana obligasi negara yang ter-tokenisasi terbesar di dunia.
Inti dari pertumbuhan BUIDL berasal dari adopsi banyak protokol asli kripto sebagai aset cadangan dan jaminan. Pengguna utama termasuk:
Ondo Finance: Memindahkan banyak aset di balik token OUSG ke BUIDL
Ethena Labs: Mengalokasikan aset cadangan USDtb stablecoin secara besar-besaran ke BUIDL
Frax Finance: meluncurkan stablecoin frxUSD yang didukung oleh BUIDL
Kenaikan cepat BUIDL membuktikan permintaan besar pasar untuk produk RWA yang sangat patuh, likuiditas mendalam, dan dapat menghasilkan pendapatan. Di bawah pengaruhnya, ukuran seluruh pasar obligasi negara AS yang ditokenisasi telah melebihi 4,4 miliar dolar.
6. Analisis Strategis dan Prospek Masa Depan
Meskipun telah mencapai kesuksesan besar, BUIDL masih menghadapi risiko multidimensional, termasuk risiko teknologi ( seperti kerentanan kontrak pintar ), risiko regulasi ( seperti ketidakpastian kebijakan ) dan risiko pasar ( seperti risiko lawan transaksi ).
Desain inti BUIDL mencerminkan keseimbangan antara kepatuhan dan komposabilitas DeFi. Mekanisme whitelist-nya memastikan kepatuhan regulasi, tetapi juga membatasi kemampuan untuk berinteraksi langsung dengan protokol DeFi tanpa izin, membentuk ekosistem "DeFi berbasis izin".
Melihat ke depan, BUIDL hanyalah langkah pertama dari rencana besar BlackRock. Di masa depan, mungkin akan diperluas ke lebih banyak kelas aset, memperdalam integrasi DeFi, dan mendorong industri menuju standardisasi tokenisasi RWA.
BUIDL mewakili momen kunci dalam penggabungan TradFi dan DeFi, dan telah membangun cetak biru yang layak untuk membawa aset dunia nyata ke dalam blockchain. Namun, kelangsungan hidup jangka panjangnya tergantung pada apakah ekosistem kripto akan terus menempatkan kepatuhan dan keuntungan di atas pencarian untuk desentralisasi murni. Ketegangan di tingkat filosofis ini adalah tantangan terdalam yang dihadapi BUIDL.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
7
Bagikan
Komentar
0/400
ImpermanentLossFan
· 07-24 18:05
Paman Wall Street akhirnya mulai bermain on-chain.
Lihat AsliBalas0
ser_ngmi
· 07-24 06:51
Akhirnya BlackRock mengambil tindakan
Lihat AsliBalas0
FOMOSapien
· 07-23 04:01
RWA ini benar-benar stabil ya
Lihat AsliBalas0
APY追逐者
· 07-23 04:01
Whale lagi mulai play people for suckers
Lihat AsliBalas0
FallingLeaf
· 07-23 03:59
Para raksasa lama juga mulai bermain on-chain ya.
Lihat AsliBalas0
LiquidationSurvivor
· 07-23 03:54
Akhirnya bukan sekadar konsep lagi, ada kakak yang mengawasi dengan nyaman.
Lihat AsliBalas0
RumbleValidator
· 07-23 03:45
Melihat inti masalah, MMF yang berpindah ke blockchain hanyalah untuk mengoptimalkan komponen imbal hasil.
BUIDL Fund: BlackRock Tokenisasi Dolar Fund Memimpin Inovasi RWA
Raksasa Wall Street Get on Board: Bagaimana BlackRock BUIDL Fund Mengubah Lanskap RWA
BlackRock Dollar Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) adalah dana tokenisasi pertama yang diterbitkan di blockchain publik oleh BlackRock, perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, yang diluncurkan pada Maret 2024. Dana ini menggabungkan imbal hasil stabil dari keuangan tradisional dengan efisiensi teknologi blockchain, memberikan cara investasi baru bagi investor yang memenuhi syarat.
1. Gambaran Umum Dana BUIDL
BUIDL pada dasarnya adalah dana pasar uang tradisional yang diatur (MMF), dengan aset dasar berupa uang tunai yang sangat likuid, obligasi pemerintah AS, dan perjanjian repurchase. Inovasinya terletak pada tokenisasi saham dana menjadi token BUIDL yang dapat diperdagangkan di blockchain publik, mewujudkan pencatatan kepemilikan, transfer, dan distribusi pendapatan secara on-chain.
Tujuan inti dari dana adalah "mencari hasil saat ini dengan menjaga likuiditas dan stabilitas pokok". Token BUIDL bukanlah mata uang kripto yang berdiri sendiri, melainkan sertifikat digital dari bagian dana, di mana setiap token BUIDL mewakili satu bagian dana.
Mekanisme pendapatan menggunakan model "penghitungan bunga harian, distribusi bulanan". Dividen yang terakumulasi akan langsung di-airdrop ke dompet investor dalam bentuk token BUIDL baru setiap bulan. Desain ini memastikan bahwa nilai nominal token BUIDL selalu tetap di $1.00, menjadikannya jaminan DeFi yang ideal.
2. Ekosistem dan Mitra
Keberhasilan BUIDL bergantung pada ekosistem yang dibangun dengan cermat:
Selain itu, ekosistem juga mencakup beberapa penyedia layanan kustodian aset digital seperti Anchorage Digital, BitGo, dan auditor PwC.
Kerjasama BlackRock dengan Securitize adalah kunci keberhasilan BUIDL. Securitize tidak hanya bertanggung jawab atas implementasi teknologi, tetapi juga bertindak sebagai agen penjatahan untuk menjual dana tersebut. BlackRock melakukan investasi strategis di Securitize, dan kedua belah pihak membentuk aliansi strategis yang mendalam.
3. Jalur Investor
BUIDL memiliki ambang masuk yang sangat tinggi, hanya ditujukan untuk "pembeli yang memenuhi syarat", dengan investasi minimum sebesar 5 juta dolar AS. Proses investasi adalah sebagai berikut:
Mekanisme whitelist adalah inti dari operasi BUIDL yang sesuai. Hanya alamat dalam whitelist yang dapat melakukan transfer token BUIDL, ini memastikan bahwa saham dana selalu dimiliki oleh investor yang memenuhi syarat.
Saat penebusan, investor dapat memilih jalur tradisional ( melalui Securitize ), atau menggunakan saluran penebusan instan USDC yang disediakan oleh Circle. Yang terakhir adalah inovasi kunci yang menyelesaikan kontradiksi antara siklus penyelesaian keuangan tradisional dan kebutuhan instan DeFi.
4. Arsitektur Teknologi
BUIDL pertama kali diluncurkan di Ethereum, menggunakan standar ERC-20 yang disesuaikan sesuai regulasi. Fitur inti adalah mekanisme kontrol transfer daftar putih yang terintegrasi.
Untuk memperluas pengaruh, BUIDL dengan cepat berkembang ke beberapa jaringan blockchain utama seperti Solana, Avalanche, dan Polygon. Protokol Wormhole digunakan sebagai solusi interoperabilitas lintas rantai, memastikan BUIDL tetap konsisten dan likuid di semua jaringan yang didukung.
Kontrak pintar penebusan BUIDL-to-USDC yang disediakan oleh Circle adalah komponen kunci dalam tumpukan teknologi, yang menyediakan pengeluaran umum dari aset on-chain BUIDL ke dolar likuid tinggi.
5. Kinerja Pasar dan Dampak
BUIDL telah mengalami pertumbuhan yang eksplosif sejak diluncurkan. Dari 245 juta dolar AS pada saat peluncuran pada Maret 2024, hingga hampir 2,9 miliar dolar AS AUM pada pertengahan 2025, menjadikannya sebagai dana obligasi negara yang ter-tokenisasi terbesar di dunia.
Inti dari pertumbuhan BUIDL berasal dari adopsi banyak protokol asli kripto sebagai aset cadangan dan jaminan. Pengguna utama termasuk:
Kenaikan cepat BUIDL membuktikan permintaan besar pasar untuk produk RWA yang sangat patuh, likuiditas mendalam, dan dapat menghasilkan pendapatan. Di bawah pengaruhnya, ukuran seluruh pasar obligasi negara AS yang ditokenisasi telah melebihi 4,4 miliar dolar.
6. Analisis Strategis dan Prospek Masa Depan
Meskipun telah mencapai kesuksesan besar, BUIDL masih menghadapi risiko multidimensional, termasuk risiko teknologi ( seperti kerentanan kontrak pintar ), risiko regulasi ( seperti ketidakpastian kebijakan ) dan risiko pasar ( seperti risiko lawan transaksi ).
Desain inti BUIDL mencerminkan keseimbangan antara kepatuhan dan komposabilitas DeFi. Mekanisme whitelist-nya memastikan kepatuhan regulasi, tetapi juga membatasi kemampuan untuk berinteraksi langsung dengan protokol DeFi tanpa izin, membentuk ekosistem "DeFi berbasis izin".
Melihat ke depan, BUIDL hanyalah langkah pertama dari rencana besar BlackRock. Di masa depan, mungkin akan diperluas ke lebih banyak kelas aset, memperdalam integrasi DeFi, dan mendorong industri menuju standardisasi tokenisasi RWA.
BUIDL mewakili momen kunci dalam penggabungan TradFi dan DeFi, dan telah membangun cetak biru yang layak untuk membawa aset dunia nyata ke dalam blockchain. Namun, kelangsungan hidup jangka panjangnya tergantung pada apakah ekosistem kripto akan terus menempatkan kepatuhan dan keuntungan di atas pencarian untuk desentralisasi murni. Ketegangan di tingkat filosofis ini adalah tantangan terdalam yang dihadapi BUIDL.