Seringkali kita berpikir dengan pola pikir berorientasi Crypto. Mengenai tokenisasi saham, dari sudut pandang Crypto tampaknya tidak ada gunanya - sebuah token saham yang hanya berfluktuasi beberapa persen setiap hari jauh dari menarik dibandingkan dengan koin Meme yang berfluktuasi secara drastis. Token saham tidak terlalu berbeda dalam hal spekulasi antara pasar saham dan dunia koin, dan narasinya juga tidak cukup menarik. Jadi dari sudut pandang Crypto, sepertinya tidak perlu ada hal seperti token saham.
Tapi kita bisa berpikir dengan cara lain: mungkin bukan Crypto yang membutuhkan saham, tetapi saham yang membutuhkan Crypto.
Cobalah bayangkan, jika Anda adalah CEO perusahaan yang akan melakukan IPO, menghadapi dua pilihan:
Satu adalah pasar yang beroperasi 7-8 jam sehari, tutup pada akhir pekan dan hari libur, dan hanya investor dari daerah tertentu yang dapat berpartisipasi.
Satu lagi adalah pasar yang dapat diperdagangkan tanpa henti sepanjang waktu, di mana pengguna yang terhubung di seluruh dunia dapat berpartisipasi.
Di pasar mana Anda akan memilih untuk terdaftar?
Lebih lanjut, jika token saham Anda juga dapat digunakan sebagai jaminan untuk meminjam stablecoin dalam protokol pinjaman di blockchain, bahkan dapat dibundel menjadi berbagai produk hasil seperti stETH, semua ini akan meningkatkan likuiditas dan kegunaan saham Anda.
Jadi, bagaimana kamu akan memilih?
Jelas bahwa perdagangan global sepanjang waktu ini sangat menarik bagi manajemen perusahaan publik yang memahami pola perdagangan. Inilah keunggulan dari tokenisasi saham yang memasuki pasar berbasis blockchain.
Oleh karena itu, meskipun pasar Crypto mungkin tidak terlalu membutuhkan saham, saham mungkin sangat membutuhkan Crypto, terutama perusahaan yang terdaftar setelah tahun 2025. Karena tidak mengadopsi perdagangan global sepanjang waktu, berarti kehilangan banyak waktu perdagangan, pengguna, dan cara bermain yang dapat dikombinasikan, yang kemudian mengakibatkan hilangnya likuiditas dan pasar yang besar. Dalam jangka panjang, saham on-chain yang memiliki lebih banyak waktu perdagangan dan pengguna akan mendapatkan lebih banyak likuiditas, dan akhirnya memiliki kekuatan penetapan harga.
Ini adalah dampak tokenisasi saham terhadap pasar saham tradisional.
Beberapa orang mungkin bertanya, mengapa tokenisasi saham telah dicoba selama bertahun-tahun dan sebelumnya tidak berhasil, mengapa sekarang tiba-tiba menjadi mungkin? Apakah ini hanya mengulang konsep lama?
Memang, sejak 2017 sudah banyak proyek yang mengeksplorasi tokenisasi saham, seperti platform penerbitan STO Polymath, bursa perdagangan token saham tZERO, dll, tetapi semuanya gagal. Alasan utamanya adalah pembatasan kebijakan kepatuhan, serta masalah waktu penggerak dan identitas penggerak.
Sebelumnya, pendorong utama tokenisasi saham adalah kekuatan asli Crypto. Dan sebelum ETF Bitcoin disetujui, lembaga tradisional memasuki Crypto, dan kebijakan ramah kripto AS diperkenalkan, Crypto tetap merupakan pasar kecil yang non-mainstream.
Namun sejak tahun 2024, pasar Crypto secara bertahap berubah menjadi yang dipimpin oleh pemerintah, diarahkan oleh kebijakan, dan didominasi oleh institusi. Persetujuan ETF, masuknya raksasa keuangan tradisional, serta peluncuran kebijakan ramah dari pemerintah AS, saat dan lingkungan semuanya telah berubah.
Jadi, apa perbedaan kekuatan yang mendorong tokenisasi saham kali ini dibandingkan sebelumnya?
Kami melihat dua kelompok lembaga yang saat ini sedang menggenjot tokenisasi saham:
Grup pertama: Beberapa platform pialang saham baru dan bursa koin kripto
Grup kedua: perusahaan manajemen aset dan bank investasi terbesar di dunia
Kelompok pertama dari institusi merupakan pesaing langsung bagi pasar saham tradisional, namun skala mereka relatif kecil dan dampaknya terbatas.
Grup kedua adalah pemain berat yang sebenarnya. Raksasa manajemen aset dan bank investasi terkemuka ini menguasai aset senilai triliunan dolar, dan merupakan klien institusi terbesar di pasar saham tradisional. Mereka tidak hanya memiliki likuiditas koin (, tetapi juga menguasai hak penerbitan saham untuk banyak perusahaan yang akan go public serta banyak klien perdagangan institusi. Satu-satunya yang mereka kurang adalah pasar perdagangan saham mereka sendiri.
Pasar perdagangan aset adalah pusat likuiditas, merupakan bagian paling menguntungkan dari pasar keuangan. Di pasar keuangan tradisional, bahkan raksasa ini sulit untuk terlibat dalam pasar perdagangan saham. Namun, munculnya blockchain dan Crypto memberikan mereka kesempatan untuk melampaui dengan cepat.
Tokenisasi saham adalah langkah pertama bagi raksasa ini untuk memindahkan aset saham tradisional ke dalam blockchain. Mereka juga akan membangun blockchain khusus, meluncurkan produk keuangan berbasis saham di blockchain, membangun pasar likuiditas di blockchain, bahkan membangun bursa perdagangan token saham sendiri.
Ini adalah suatu tindakan yang progresif terhadap pasar saham tradisional. Selama kebijakan tidak menghalangi, keuntungan besar akan mendorong raksasa-raksasa ini untuk terus maju.
Jadi gelombang tokenisasi saham kali ini sangat berbeda dari sebelumnya: waktu sudah matang ) institusi masuk (, lingkungan mendukung ) dukungan kebijakan (, dan pendorongnya juga berubah ) raksasa yang memiliki kemampuan untuk bersaing dengan pasar saham turun langsung (.
Jadi, apakah saham on-chain benar-benar memiliki keunggulan dibandingkan saham tradisional?
Selain keuntungan perdagangan global 24/7, keuangan on-chain juga dapat secara signifikan menurunkan biaya, meningkatkan efisiensi, dan mencapai maksimalisasi efisiensi modal.
Biaya operasional terbesar di pasar keuangan tradisional adalah pencatatan dan penyelesaian. Biaya pencatatan saja menyumbang 15%-20% dari total biaya operasional tahunan bursa saham utama, sementara biaya penyelesaian menyumbang 20%-45%. Selain itu, waktu penyelesaian saham di AS adalah T+2, yang tidak memungkinkan penyelesaian secara real-time.
Setelah tokenisasi saham, semua akun terbuka dan dapat dipercaya di blockchain, dan biaya pencatatan hampir nol. Proses penyelesaian juga berlangsung secara real-time di blockchain, pengguna hanya perlu membayar sedikit Gas. Ini secara signifikan mengurangi biaya dan waktu penyelesaian.
Keuangan on-chain secara drastis memecahkan batasan pasar keuangan tradisional dalam hal waktu transaksi, akses wilayah, dan efisiensi penyelesaian, melepaskan energi modal dalam tiga dimensi: waktu, ruang, dan kecepatan. Perkiraan kasar menunjukkan bahwa efisiensi modal keuangan on-chain mungkin 27 kali lipat dari keuangan tradisional. Ditambah dengan kemampuan kombinasi yang sangat kuat dari keuangan on-chain, lebih lanjut melepaskan efisiensi modal.
Menghadapi pasar keuangan on-chain yang mampu menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi serta memaksimalkan efisiensi modal, tidak mengherankan jika para raksasa tradisional berlomba-lomba untuk terjun.
Mendorong tokenisasi saham hanyalah langkah pertama, untuk mewujudkan pasar keuangan on-chain yang sepenuhnya memerlukan revolusi keuangan baru yang lengkap, kita dapat menyebutnya "Gerakan Aset Lintas Waktu".
Gerakan ini juga mencakup stablecoin fiat, tokenisasi obligasi, dan pengalihan banyak aset alternatif ke blockchain. Meskipun saat ini masih menghadapi beberapa tantangan, seperti kurangnya hak penuh pada token saham, kurangnya likuiditas, dan regulasi yang belum memadai, namun seiring dengan kehadiran raksasa yang membawa aset berkualitas dan likuiditas, masalah ini diharapkan dapat diselesaikan secara bertahap.
Setiap revolusi teknologi pada dasarnya adalah revolusi untuk menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi. Keuangan di atas blockchain sepenuhnya mengalahkan keuangan tradisional dalam hal ini. Begitu keuntungan dan tren ini terjalin, para pemangku kepentingan pasti akan berusaha keras untuk mendorongnya.
Bagi para pelaku Crypto, apa saja peluang yang dibawa oleh gerakan aset luar angkasa ini? Proyek mana yang layak diperhatikan?
Pertama, gerakan ini membutuhkan lingkungan penerbitan dan perdagangan aset terdesentralisasi yang diterima secara luas, yaitu rantai publik arus utama yang mendukung kontrak pintar. Saat ini, ada dua rantai publik arus utama yang dapat memikul tanggung jawab ini. Satu memiliki infrastruktur keuangan di atas rantai yang lebih lengkap, dengan skala akumulasi aset yang lebih besar. Yang lainnya mewakili keuangan di atas rantai berkinerja tinggi, dan juga menarik banyak pengguna dan dana.
Kedua adalah beberapa protokol keuangan on-chain terkemuka, seperti protokol pinjaman on-chain terbesar, protokol pemisahan pokok dan bunga terbesar, protokol kontrak on-chain terbesar, dan lain-lain. Protokol-protokol ini sekarang mendukung aset kripto utama, dan di masa depan dapat diperluas untuk mendukung token saham.
Bagi para pengusaha, protokol keuangan on-chain yang secara khusus mendukung token saham mungkin merupakan sebuah kesempatan, seperti kontrak on-chain untuk token saham, pinjaman, dan infrastruktur dasar lainnya.
Apakah koin alternatif masih memiliki masa depan? Dapat dipastikan, koin alternatif yang tidak menjadi infrastruktur keuangan on-chain atau komponen inti, akan resmi memasuki malam tanpa batas saat gerakan aset luar angkasa menyambut fajar.
Bitcoin selalu mendominasi sistem ini, ia adalah jangkar nilai di dunia keuangan on-chain, adalah emas digital, dan merupakan satu-satunya koin di dunia on-chain. Peningkatan terus-menerus dalam pasokan mata uang fiat global adalah kekuatan pendorong terbesar di balik kenaikan harga Bitcoin. Jika pasokan mata uang fiat tidak memiliki batas, maka harga Bitcoin juga tidak akan memiliki batas.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
7
Bagikan
Komentar
0/400
SchroedingerGas
· 07-22 10:44
Lihat naik berapa gas
Lihat AsliBalas0
TestnetFreeloader
· 07-21 18:08
Tempat baru untuk memanen suckers
Lihat AsliBalas0
MoneyBurner
· 07-21 11:39
on-chain pasar saham sehari割7 jam suckers, dunia kripto sepanjang tahun tidak libur ah semua datang做庄 ah tertawa mati
Lihat AsliBalas0
LiquidationKing
· 07-19 23:05
Wah, A-Shares masih jauh dari jam pulang kerja.
Lihat AsliBalas0
LiquidationWatcher
· 07-19 23:04
Prosesnya melenceng, hanya kekurangan uang.
Lihat AsliBalas0
GasFeeSobber
· 07-19 22:57
Ayo gmbl lebih cepat lagi
Lihat AsliBalas0
CryptoPunster
· 07-19 22:49
suckers dalam mimpi tidak perlu tidur, pasar 24 jam tidak ada yang menjaga
Tokenisasi saham: Raksasa keuangan bersaing di lautan biru aset on-chain
Melihat tokenisasi saham dari sudut pandang lain
Seringkali kita berpikir dengan pola pikir berorientasi Crypto. Mengenai tokenisasi saham, dari sudut pandang Crypto tampaknya tidak ada gunanya - sebuah token saham yang hanya berfluktuasi beberapa persen setiap hari jauh dari menarik dibandingkan dengan koin Meme yang berfluktuasi secara drastis. Token saham tidak terlalu berbeda dalam hal spekulasi antara pasar saham dan dunia koin, dan narasinya juga tidak cukup menarik. Jadi dari sudut pandang Crypto, sepertinya tidak perlu ada hal seperti token saham.
Tapi kita bisa berpikir dengan cara lain: mungkin bukan Crypto yang membutuhkan saham, tetapi saham yang membutuhkan Crypto.
Cobalah bayangkan, jika Anda adalah CEO perusahaan yang akan melakukan IPO, menghadapi dua pilihan:
Satu adalah pasar yang beroperasi 7-8 jam sehari, tutup pada akhir pekan dan hari libur, dan hanya investor dari daerah tertentu yang dapat berpartisipasi.
Satu lagi adalah pasar yang dapat diperdagangkan tanpa henti sepanjang waktu, di mana pengguna yang terhubung di seluruh dunia dapat berpartisipasi.
Di pasar mana Anda akan memilih untuk terdaftar?
Lebih lanjut, jika token saham Anda juga dapat digunakan sebagai jaminan untuk meminjam stablecoin dalam protokol pinjaman di blockchain, bahkan dapat dibundel menjadi berbagai produk hasil seperti stETH, semua ini akan meningkatkan likuiditas dan kegunaan saham Anda.
Jadi, bagaimana kamu akan memilih?
Jelas bahwa perdagangan global sepanjang waktu ini sangat menarik bagi manajemen perusahaan publik yang memahami pola perdagangan. Inilah keunggulan dari tokenisasi saham yang memasuki pasar berbasis blockchain.
Oleh karena itu, meskipun pasar Crypto mungkin tidak terlalu membutuhkan saham, saham mungkin sangat membutuhkan Crypto, terutama perusahaan yang terdaftar setelah tahun 2025. Karena tidak mengadopsi perdagangan global sepanjang waktu, berarti kehilangan banyak waktu perdagangan, pengguna, dan cara bermain yang dapat dikombinasikan, yang kemudian mengakibatkan hilangnya likuiditas dan pasar yang besar. Dalam jangka panjang, saham on-chain yang memiliki lebih banyak waktu perdagangan dan pengguna akan mendapatkan lebih banyak likuiditas, dan akhirnya memiliki kekuatan penetapan harga.
Ini adalah dampak tokenisasi saham terhadap pasar saham tradisional.
Beberapa orang mungkin bertanya, mengapa tokenisasi saham telah dicoba selama bertahun-tahun dan sebelumnya tidak berhasil, mengapa sekarang tiba-tiba menjadi mungkin? Apakah ini hanya mengulang konsep lama?
Memang, sejak 2017 sudah banyak proyek yang mengeksplorasi tokenisasi saham, seperti platform penerbitan STO Polymath, bursa perdagangan token saham tZERO, dll, tetapi semuanya gagal. Alasan utamanya adalah pembatasan kebijakan kepatuhan, serta masalah waktu penggerak dan identitas penggerak.
Sebelumnya, pendorong utama tokenisasi saham adalah kekuatan asli Crypto. Dan sebelum ETF Bitcoin disetujui, lembaga tradisional memasuki Crypto, dan kebijakan ramah kripto AS diperkenalkan, Crypto tetap merupakan pasar kecil yang non-mainstream.
Namun sejak tahun 2024, pasar Crypto secara bertahap berubah menjadi yang dipimpin oleh pemerintah, diarahkan oleh kebijakan, dan didominasi oleh institusi. Persetujuan ETF, masuknya raksasa keuangan tradisional, serta peluncuran kebijakan ramah dari pemerintah AS, saat dan lingkungan semuanya telah berubah.
Jadi, apa perbedaan kekuatan yang mendorong tokenisasi saham kali ini dibandingkan sebelumnya?
Kami melihat dua kelompok lembaga yang saat ini sedang menggenjot tokenisasi saham:
Grup pertama: Beberapa platform pialang saham baru dan bursa koin kripto Grup kedua: perusahaan manajemen aset dan bank investasi terbesar di dunia
Kelompok pertama dari institusi merupakan pesaing langsung bagi pasar saham tradisional, namun skala mereka relatif kecil dan dampaknya terbatas.
Grup kedua adalah pemain berat yang sebenarnya. Raksasa manajemen aset dan bank investasi terkemuka ini menguasai aset senilai triliunan dolar, dan merupakan klien institusi terbesar di pasar saham tradisional. Mereka tidak hanya memiliki likuiditas koin (, tetapi juga menguasai hak penerbitan saham untuk banyak perusahaan yang akan go public serta banyak klien perdagangan institusi. Satu-satunya yang mereka kurang adalah pasar perdagangan saham mereka sendiri.
Pasar perdagangan aset adalah pusat likuiditas, merupakan bagian paling menguntungkan dari pasar keuangan. Di pasar keuangan tradisional, bahkan raksasa ini sulit untuk terlibat dalam pasar perdagangan saham. Namun, munculnya blockchain dan Crypto memberikan mereka kesempatan untuk melampaui dengan cepat.
Tokenisasi saham adalah langkah pertama bagi raksasa ini untuk memindahkan aset saham tradisional ke dalam blockchain. Mereka juga akan membangun blockchain khusus, meluncurkan produk keuangan berbasis saham di blockchain, membangun pasar likuiditas di blockchain, bahkan membangun bursa perdagangan token saham sendiri.
Ini adalah suatu tindakan yang progresif terhadap pasar saham tradisional. Selama kebijakan tidak menghalangi, keuntungan besar akan mendorong raksasa-raksasa ini untuk terus maju.
Jadi gelombang tokenisasi saham kali ini sangat berbeda dari sebelumnya: waktu sudah matang ) institusi masuk (, lingkungan mendukung ) dukungan kebijakan (, dan pendorongnya juga berubah ) raksasa yang memiliki kemampuan untuk bersaing dengan pasar saham turun langsung (.
Jadi, apakah saham on-chain benar-benar memiliki keunggulan dibandingkan saham tradisional?
Selain keuntungan perdagangan global 24/7, keuangan on-chain juga dapat secara signifikan menurunkan biaya, meningkatkan efisiensi, dan mencapai maksimalisasi efisiensi modal.
Biaya operasional terbesar di pasar keuangan tradisional adalah pencatatan dan penyelesaian. Biaya pencatatan saja menyumbang 15%-20% dari total biaya operasional tahunan bursa saham utama, sementara biaya penyelesaian menyumbang 20%-45%. Selain itu, waktu penyelesaian saham di AS adalah T+2, yang tidak memungkinkan penyelesaian secara real-time.
Setelah tokenisasi saham, semua akun terbuka dan dapat dipercaya di blockchain, dan biaya pencatatan hampir nol. Proses penyelesaian juga berlangsung secara real-time di blockchain, pengguna hanya perlu membayar sedikit Gas. Ini secara signifikan mengurangi biaya dan waktu penyelesaian.
Keuangan on-chain secara drastis memecahkan batasan pasar keuangan tradisional dalam hal waktu transaksi, akses wilayah, dan efisiensi penyelesaian, melepaskan energi modal dalam tiga dimensi: waktu, ruang, dan kecepatan. Perkiraan kasar menunjukkan bahwa efisiensi modal keuangan on-chain mungkin 27 kali lipat dari keuangan tradisional. Ditambah dengan kemampuan kombinasi yang sangat kuat dari keuangan on-chain, lebih lanjut melepaskan efisiensi modal.
Menghadapi pasar keuangan on-chain yang mampu menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi serta memaksimalkan efisiensi modal, tidak mengherankan jika para raksasa tradisional berlomba-lomba untuk terjun.
Mendorong tokenisasi saham hanyalah langkah pertama, untuk mewujudkan pasar keuangan on-chain yang sepenuhnya memerlukan revolusi keuangan baru yang lengkap, kita dapat menyebutnya "Gerakan Aset Lintas Waktu".
Gerakan ini juga mencakup stablecoin fiat, tokenisasi obligasi, dan pengalihan banyak aset alternatif ke blockchain. Meskipun saat ini masih menghadapi beberapa tantangan, seperti kurangnya hak penuh pada token saham, kurangnya likuiditas, dan regulasi yang belum memadai, namun seiring dengan kehadiran raksasa yang membawa aset berkualitas dan likuiditas, masalah ini diharapkan dapat diselesaikan secara bertahap.
Setiap revolusi teknologi pada dasarnya adalah revolusi untuk menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi. Keuangan di atas blockchain sepenuhnya mengalahkan keuangan tradisional dalam hal ini. Begitu keuntungan dan tren ini terjalin, para pemangku kepentingan pasti akan berusaha keras untuk mendorongnya.
Bagi para pelaku Crypto, apa saja peluang yang dibawa oleh gerakan aset luar angkasa ini? Proyek mana yang layak diperhatikan?
Pertama, gerakan ini membutuhkan lingkungan penerbitan dan perdagangan aset terdesentralisasi yang diterima secara luas, yaitu rantai publik arus utama yang mendukung kontrak pintar. Saat ini, ada dua rantai publik arus utama yang dapat memikul tanggung jawab ini. Satu memiliki infrastruktur keuangan di atas rantai yang lebih lengkap, dengan skala akumulasi aset yang lebih besar. Yang lainnya mewakili keuangan di atas rantai berkinerja tinggi, dan juga menarik banyak pengguna dan dana.
Kedua adalah beberapa protokol keuangan on-chain terkemuka, seperti protokol pinjaman on-chain terbesar, protokol pemisahan pokok dan bunga terbesar, protokol kontrak on-chain terbesar, dan lain-lain. Protokol-protokol ini sekarang mendukung aset kripto utama, dan di masa depan dapat diperluas untuk mendukung token saham.
Bagi para pengusaha, protokol keuangan on-chain yang secara khusus mendukung token saham mungkin merupakan sebuah kesempatan, seperti kontrak on-chain untuk token saham, pinjaman, dan infrastruktur dasar lainnya.
Apakah koin alternatif masih memiliki masa depan? Dapat dipastikan, koin alternatif yang tidak menjadi infrastruktur keuangan on-chain atau komponen inti, akan resmi memasuki malam tanpa batas saat gerakan aset luar angkasa menyambut fajar.
Bitcoin selalu mendominasi sistem ini, ia adalah jangkar nilai di dunia keuangan on-chain, adalah emas digital, dan merupakan satu-satunya koin di dunia on-chain. Peningkatan terus-menerus dalam pasokan mata uang fiat global adalah kekuatan pendorong terbesar di balik kenaikan harga Bitcoin. Jika pasokan mata uang fiat tidak memiliki batas, maka harga Bitcoin juga tidak akan memiliki batas.