Pola Baru di Pasar Stake

Sejak 2020, pasar staking telah mengalami perubahan besar. Permintaan dari investor institusi untuk staking terus meningkat, sementara persyaratan regulasi dan kepatuhan semakin ketat. Meskipun banyak institusi telah melakukan staking melalui platform yang ada, masih ada beberapa institusi yang menghadapi batasan internal.

Ethereum dan ekosistem protokolnya yang besar terus berusaha untuk menyelesaikan masalah skalabilitas dan pusatkan staking. Pada saat yang sama, permintaan pengguna tingkat tinggi untuk penyesuaian struktur imbalan juga terus meningkat.

Untuk menghadapi perubahan ini, sebuah solusi baru untuk stake muncul - stVaults. Inovasi ini menyediakan solusi baru yang dapat disesuaikan dan modular untuk stake Ethereum, memimpin di garis depan industri.

Infrastruktur staking generasi baru

Infrastruktur staking baru ini memperluas fungsi protokol staking Ethereum yang ada. Ini terdiri dari router staking dan modulnya, serta memperkenalkan brankas staking (stVaults), yang bertujuan untuk menyediakan solusi yang disesuaikan untuk berbagai kasus penggunaan.

stVaults mendukung akses likuiditas stETH dalam pengaturan yang dipersonalisasi, pengguna dapat mengatur validasi, struktur biaya, profil risiko dan imbalan, serta parameter lainnya untuk memenuhi kebutuhan berbagai pemangku kepentingan.

Inovasi ini memberikan banyak keuntungan bagi pemangku kepentingan institusi:

1. Dapat menggunakan likuiditas stETH, sambil menjaga dana dalam kontrak non-kustodian, yang membantu mematuhi persyaratan regulasi dan manajemen risiko.

2. Mengizinkan node untuk bertindak sebagai kurator, merancang solusi khusus untuk klien dengan TVL tinggi, untuk mendapatkan pendapatan yang lebih tinggi dan lebih banyak TVL.

3. Pengelola aset dapat dengan cepat menyesuaikan diri dengan dinamika pasar, memanfaatkan atribut jaminan universal dari stETH untuk merumuskan strategi inovatif, mengoptimalkan efisiensi modal, dan menggabungkannya dengan peluang DeFi yang muncul.

Mekanisme ini bertujuan untuk memberikan insentif jangka panjang bagi semua pihak, membangun sumber penghargaan yang dapat diprediksi, berorientasi ke depan, dan berbasis nilai dalam ekosistem Ethereum.

Dasar Teknologi stVaults

stVault adalah kontrak pintar yang penting, yang memungkinkan penyimpanan likuid yang didelegasikan tanpa pengelolaan melalui operator node tunggal, dan terhubung ke infrastruktur, sehingga dapat mewakili brankas ini dalam mencetak stETH.

Tujuan utama stVault meliputi:

1. Memungkinkan pengguna untuk menyesuaikan konfigurasi risiko dan imbal hasil dari staking likuid, tanpa mempengaruhi stabilitas dan ketergantian token stETH yang ada.

2. Biarkan staker institusi dan operator node saling menunjuk.

3. Mengoptimalkan integrasi stETH.

Saat mencetak stETH, jumlah yang sesuai akan dikunci untuk diambil dari brankas. Jumlah yang terkunci ditentukan dalam saham stETH, dan saldo saham akan meningkat setiap hari seiring dengan rebasan stETH. Untuk membuka kunci penarikan ETH, brankas harus menghancurkan jumlah stETH yang diperlukan.

Untuk menanggung risiko pemeliharaan pengaturan staking kustom bagi pemegang stETH, rasio pencetakan stETH berbeda dari 1:1 yang diizinkan oleh protokol standar, melainkan memiliki beberapa cadangan jaminan (disebut rasio cadangan atau RR), yang ditentukan oleh parameter risiko dan batasan.

Ini memastikan bahwa stETH yang dicetak melalui stVaults tetap memiliki kelebihan jaminan yang wajar. Kelebihan jaminan meningkatkan ketahanan stETH terhadap kemungkinan peristiwa pemotongan dan sanksi, sehingga memperkuat keamanan ekonominya. Selain itu, ini dapat secara dinamis menyesuaikan reputasi dan persyaratan jaminan operator node publik di tingkat protokol, memastikan stabilitas jaringan dan mendukung integrasi tingkat lanjut.

Secara keseluruhan, stVaults adalah platform staking non-kustodian yang berjalan bersama dengan protokol inti yang ada. Setiap pengguna dapat dengan aman melakukan staking ETH melalui operator node pilihan mereka.

Dengan menghubungkan ke protokol inti, stVaults dapat mencetak stETH yang didukung oleh pengaturan verifikasi yang dipersonalisasi, sehingga mendapatkan likuiditas tinggi LST dan integrasi yang ditawarkan oleh pasar.

Perbedaan terbesar antara stVault dan protokol staking standar adalah, stVault adalah kontrak pintar independen yang digunakan oleh setiap institusi untuk diri mereka sendiri, sementara alamat kustodian ETH pada protokol standar setara dengan kolam publik.

Brankas yang dapat disesuaikan, memenuhi berbagai kebutuhan

stVaults memiliki opsi konfigurasi yang fleksibel, memungkinkan berbagai pembangun untuk menyesuaikan pengaturan stake, mengoptimalkan imbalan, dan mengembangkan lini produk yang disesuaikan, sambil mendapatkan manfaat dari keamanan dan likuiditas stETH.

Staking Institusi: stVaults memungkinkan pengguna institusi untuk membuat stVaults khusus untuk memenuhi kebutuhan fleksibilitas dan kontrol yang lebih tinggi. StVaults ini dapat terhubung ke operator node tertentu, mengkonfigurasi integrasi, dan mengelola akses setoran dan penarikan. StVaults dapat mendukung pengaturan terkelola dan tidak terkelola, memenuhi berbagai kebutuhan operasional, sambil memberikan akses ke likuiditas stETH.

Menyangga Leverage: Untuk pemegang saham tingkat lanjut, stVaults menyediakan alat untuk menerapkan strategi menyangga leverage, mendukung kontrak pintar manual dan otomatis. Metode potensial termasuk:

• Pasar Primer: mendapatkan ETH langsung dari protokol inti.
• Pasar sekunder: menggunakan ETH yang disediakan oleh platform pinjam-meminjam DeFi.

Pengendalian risiko penyetoran ulang: stVaults memperkenalkan metode bergabung secara selektif untuk berbagi keamanan, yang memungkinkan peserta untuk mengeksplorasi strategi kustom dan berpartisipasi dalam penyetoran ulang, tanpa menimbulkan risiko sosial pada ekosistem yang lebih luas.

Infrastruktur yang Menghadapi Masa Depan: stVaults adalah fondasi modular bagi pembangun dan pengembang, mendukung pembuatan produk dan alat staking yang sesuai dengan ekosistem. Dengan memanfaatkan sifat jaminan universal dari stETH, pengembang dapat terintegrasi dengan aplikasi DeFi tanpa hambatan.

Bagaimana cara memperkuat desentralisasi Ethereum?

Pasar baru yang terbuka dan bersaing: Ethereum bergantung pada node yang tersebar di seluruh dunia, sementara stVaults yang baru diperkenalkan menyediakan kerangka kerja staking yang modular dan dapat disesuaikan, yang dapat membuat Ethereum menjadi lebih terdesentralisasi. Setiap stVault memiliki operator independen, sehingga mengurangi efek Matius pada node ETH.

Menyeimbangkan likuiditas, kinerja, dan keamanan: stVaults memiliki mekanisme yang menyeimbangkan efisiensi modal, kinerja validator, dan konsentrasi staking. Obligasi ETH mengurangi risiko pemotongan, sementara biaya dinamis opsional terkait dengan subset validator dalam router staking membantu mengelola likuiditas, mengevaluasi kinerja, dan mendukung desentralisasi.

Pembaruan sukarela dan otonomi: stVault memungkinkan para staker untuk memilih apakah akan mengadopsi, dan kapan mengadopsi fitur pembaruan. Mencetak stETH berarti memilih untuk bergabung dalam proses pemerintahan yang terus berkembang dari protokol, sementara mengembalikan stETH akan mengembalikan vault ke staking asli di bawah kontrol keberatan pembaruan dari staker. Metode saklar yang mulus ini dapat memelihara otonomi, mengurangi gesekan, dan menghormati keterbukaan dan desentralisasi Ethereum.

Peta Jalan

Solusi staking baru ini dirancang sebagai produk yang berfokus pada pembangun, memungkinkan operator node, pengelola aset, LRT (Liquid Restaked Tokens), dan protokol DeFi lainnya untuk menciptakan solusi terbaik bagi pengguna akhir dengan memanfaatkan likuiditas stETH. Strategi ini mengutamakan penyediaan alat dan blok bangunan yang diperlukan secara efektif, serta beriterasi bersama mitra dan komunitas yang lebih luas.

Peluncuran rencana dibagi menjadi tiga tahap:

Tahap 1: Pengadopsi awal dapat menggunakan tumpukan teknologi yang ada untuk membangun penyimpanan ulang yang dipertaruhkan dan meluncurkan program setoran awal serta akses awal stVault. Penyimpanan awal ini akan bertransisi ke fungsionalitas lengkap stVault setelah peluncuran mainnet.

Tahap 2: Jaringan pengujian stVaults akan mulai diterapkan, memungkinkan pengujian ketat dan pengembangan integrasi dengan mitra, serta mempersiapkan kesiapan untuk jaringan utama.

Tahap 3: Peluncuran mainnet stVaults akan mengaktifkan kasus penggunaan kunci, termasuk pengaturan institusi yang disesuaikan, staking leverage, dan konfigurasi keamanan bersama.

Ringkasan

Inovasi ini memperkenalkan stVaults modular, yang memungkinkan pengaturan stake yang dapat disesuaikan, memberikan fleksibilitas besar bagi para pemangku kepentingan institusi, memungkinkan pengguna memilih operator node dan infrastruktur verifikasi. Pemangku kepentingan dapat menyesuaikan strategi stake Ethereum untuk memenuhi kebutuhan mereka dan mengoptimalkan imbalan berdasarkan prioritas, memaksimalkan likuiditas, keamanan, dan keuntungan integrasi stETH.

Dalam lingkungan regulasi yang lebih longgar, minat lembaga terhadap staking Ethereum akan semakin meningkat. Oleh karena itu, peningkatan ini secara khusus ditujukan untuk penyedia staking institusi, operator node, dan manajer aset - penyedia staking institusi dapat menggunakan stETH melalui pengaturan yang sepenuhnya disesuaikan, pengaturan ini membantu memenuhi persyaratan kepatuhan internal sekaligus memberikan kontrol operasional yang mereka butuhkan.

Sementara itu, operator node dapat merancang produk staking yang dipersonalisasi untuk peserta staking besar, menyediakan kustomisasi validator dan mekanisme penghargaan yang ditingkatkan; manajer aset dapat mengembangkan produk terstruktur yang mengarah ke masa depan, menggunakan stETH sebagai jaminan utama dalam ekosistem Ethereum.

Selain itu, inovasi ini juga mengutamakan desentralisasi, likuiditas, dan keamanan Ethereum. Desainnya mendorong persaingan yang sehat di antara para validator, sekaligus mengurangi risiko tata kelola dan pemotongan. Dengan menyeimbangkan kinerja, likuiditas, dan risiko, solusi staking baru ini menawarkan pendekatan yang melayani komunitas Ethereum serta visi jangka panjangnya.