Tanda-tanda potensi pemulihan DeFi muncul, akankah Aave memimpin babak baru industri?

Baru-baru ini, industri Keuangan Desentralisasi menunjukkan beberapa sinyal positif, yang mengisyaratkan kemungkinan pemulihan yang akan datang. Para analis industri menunjukkan beberapa faktor kunci:

1. Teknologi Keuangan Desentralisasi telah mengalami kemajuan signifikan, meningkatkan skala dan keamanan, serta menghadirkan aplikasi inovatif seperti tokenisasi aset dunia nyata.

2. Total nilai terkunci ( TVL ) telah hampir tiga kali lipat sejak Oktober tahun lalu, volume perdagangan di bursa terdesentralisasi terus meningkat.

3. Lembaga keuangan mainstream mulai memasuki pasar melalui dana tokenisasi dan stablecoin, menunjukkan peningkatan penerimaan.

4. Lingkungan penurunan suku bunga baru-baru ini meningkatkan likuiditas pasar, membuat hasil DeFi lebih menarik.

5. Ekosistem DeFi secara keseluruhan semakin matang dan aman, siap untuk pertumbuhan putaran berikutnya.

Dalam konteks ekonomi yang lebih luas, kebijakan penurunan suku bunga Federal Reserve mungkin menandakan titik balik. Jumlah uang yang beredar meningkat lagi, pergerakan harga Bitcoin mirip dengan siklus sebelumnya, menunjukkan kemungkinan dimulainya kenaikan cepat.

Meskipun beberapa orang memperingatkan bahwa pemangkasan suku bunga yang agresif mungkin menandakan resesi ekonomi dan situasi geopolitik masih memiliki ketidakpastian, namun saat ini pasar secara keseluruhan tetap optimis. Putaran pemulihan kali ini tampaknya berbeda dari sebelumnya dan mungkin akan membawa kenaikan yang mengejutkan.

Mengingat telah mengalami pasar beruang yang panjang, valuasi DeFi mungkin telah diremehkan. Selanjutnya, kami akan fokus menganalisis posisi pasar Aave dan mengevaluasi potensi kinerjanya dalam pemulihan DeFi.

Aave: Siap Meluncur?

TVL Keuangan Desentralisasi telah rebound lebih dari dua kali lipat dari titik terendah 2022, mencapai 77 miliar dolar. Namun, angka ini masih 50% lebih rendah dibandingkan puncak 154 miliar dolar pada 2021, menunjukkan bahwa valuasi Keuangan Desentralisasi masih jauh di bawah puncak pasar bullish sebelumnya.

1. Posisi kepemimpinan pasar dan aktivitas

Aave adalah salah satu pemimpin di bidang pinjam meminjam Keuangan Desentralisasi, yang memungkinkan pengguna untuk melakukan pinjam meminjam cryptocurrency secara langsung tanpa perantara. Sejak diluncurkan pada tahun 2017, Aave telah menguasai lebih dari 50% pangsa pasar pinjam meminjam DeFi dalam tiga tahun terakhir. Keberhasilannya berasal dari peningkatan berkelanjutan dan peluncuran produk baru, seperti stablecoin GHO, serta langkah-langkah keamanan seperti "payung perlindungan" senilai 400 juta dolar. Program "beli dan distribusikan" mendukung pertumbuhan jangka panjang token dengan menciptakan tekanan beli yang stabil.

Pada tahun 2024, TVL Aave telah mencapai 13 miliar USD, menunjukkan tingkat adopsi pengguna yang kuat dan kepercayaan terhadap platform. Peluncuran stablecoin GHO menambah sumber pendapatan, sementara ekspansi ke rantai non-EVM seperti Aptos memperluas jangkauan pasar.

Pertumbuhan pinjaman aktif Aave baru-baru ini juga mengalami peningkatan signifikan, mencapai 7,4 miliar dolar AS, mengukuhkan posisinya sebagai pemimpin di pasar pinjaman Keuangan Desentralisasi. Ini berkat penyesuaian ekonomi token baru-baru ini, yang mengurangi tekanan inflasi dan mendistribusikan hasil kepada penyimpan stablecoin, meningkatkan daya tarik bagi pemberi pinjaman.

2. Peluang akumulasi dan undervalue yang potensial

Meskipun Aave berada dalam posisi dominan, namun penilaiannya tampaknya masih undervalued. Beberapa bulan yang lalu, analisis menunjukkan bahwa rasio harga Aave terhadap biaya adalah 2,8 kali, dengan pendapatan tahunan sebesar 240 juta dolar. Mengingat 93% pasokan token telah beredar, Aave mungkin menghadapi tekanan jual yang lebih kecil, dan setelah mengalami konsolidasi selama 2,5 tahun, diharapkan akan mengalami rebound. Terobosan teknis baru-baru ini menunjukkan bahwa Aave mungkin berada di tahap awal tren kenaikan yang baru, menjadi peluang akumulasi jangka panjang yang potensial.

3. Minat Investor Institusi

Peluncuran Aave Arc menarik perhatian investor institusional. Ini adalah produk DeFi berlisensi yang dirancang khusus untuk lembaga keuangan yang diatur, dan saat ini sudah ada lebih dari 30 perusahaan yang masuk dalam daftar putih yang dapat mengaksesnya, termasuk beberapa lembaga investasi terkemuka. Aave Arc bertujuan untuk menghubungkan keuangan tradisional dengan Keuangan Desentralisasi dengan menyediakan lingkungan peminjaman aset digital yang sesuai regulasi, sambil memenuhi persyaratan regulasi dan menawarkan peluang imbal hasil yang tinggi.

Selain itu, sebuah bank investasi terkenal secara resmi memasukkan Aave ke dalam portofolio aset digitalnya. Dengan kemungkinan penurunan suku bunga di AS, lingkungan suku bunga rendah tradisional akan membuat hasil tinggi dari Keuangan Desentralisasi lebih menarik, dan diharapkan akan meningkatkan permintaan.

Potensi peluncuran ETF ETH juga dapat membawa aliran dana yang besar ke dalam Keuangan Desentralisasi, Aave sebagai pemain utama di pasar pinjam meminjam Ethereum diharapkan dapat mengambil manfaat dari ini dan menarik modal institusi baru.

4. Keunggulan Bersaing

Dibandingkan dengan pesaing, kemampuan multichain Aave dan dukungan aset yang lebih luas membuatnya menonjol. Aave tidak hanya beroperasi di Ethereum, tetapi juga telah memperluas ke jaringan seperti Polygon, Avalanche, dan Fantom, menawarkan cakupan yang lebih luas, biaya yang lebih rendah, dan kecepatan transaksi yang lebih cepat.

Aave mendukung lebih banyak jenis jaminan yang beragam, mulai dari cryptocurrency tradisional hingga aset tokenisasi dan derivatif yang dipertaruhkan. Kombinasi produk yang beragam ini, ditambah dengan fitur inovatif seperti pinjaman kilat dan stablecoin GHO, membantu Aave mendapatkan pangsa pasar yang lebih besar di pasar Keuangan Desentralisasi, mengukuhkan posisinya sebagai pemimpin di bidang pinjam meminjam.

5. Katalis Pengembangan Masa Depan

Rencana strategis Aave 2030 bertujuan untuk memperluas protokol ke luar Ethereum dan memperkenalkan fitur baru dalam beberapa tahun ke depan. Tujuan utama termasuk:

1. Ekspansi Multi-Rantai: mendukung rantai non-EVM, membangun platform DeFi lintas rantai.
2. Aave V4 upgrade: memperkenalkan integrasi aset dunia nyata, meningkatkan efisiensi modal, dan memperbaiki alat tata kelola.
3. Model Dana Proaktif: Menetapkan alokasi anggaran dan tujuan yang jelas untuk rencana 2030.

Tujuan utama Aave adalah untuk membangun ekosistem Keuangan Desentralisasi yang berkelanjutan, lintas rantai, dan sesuai regulasi pada tahun 2030, yang dapat beradaptasi dengan perubahan pasar dan menjadi infrastruktur inti bagi pengguna ritel dan institusi.

faktor bullish

• Mengontrol 67% pasar pinjaman DeFi, mengelola pinjaman aktif senilai 7,4 miliar dolar
• Rencana layout multi-rantai dan ekspansi
• Pertumbuhan stablecoin GHO membawa diversifikasi pendapatan
• Aave Arc menarik investor institusi untuk berpartisipasi
• Potensi peluncuran ETF ETH dan lingkungan penurunan suku bunga mendukung aliran dana masuk

faktor bearish

• Konsentrasi pangsa pasar dapat menyebabkan risiko sistemik
• Perlambatan pertumbuhan GHO atau peningkatan persaingan dapat mempengaruhi pendapatan
• Resesi ekonomi global mungkin membatasi kegiatan Keuangan Desentralisasi
• Risiko geopolitik meningkatkan ketidakpastian
• Perubahan lingkungan regulasi dapat memengaruhi perkembangan Keuangan Desentralisasi

Secara keseluruhan, posisi terdepan Aave di bidang Keuangan Desentralisasi, inovasi teknologi, dan penataan strategis memberikan dasar yang kokoh untuk pengembangan masa depannya. Namun, investor tetap harus memantau dengan cermat lingkungan ekonomi makro, arah regulasi, dan perubahan dalam lanskap persaingan untuk mengevaluasi kinerja potensial Aave dalam kebangkitan Keuangan Desentralisasi.