Plateforme Boros : transformer le taux de funding des Futures Perpétuel en outil négociable
Le 6 août 2025, un tout nouveau protocole en chaîne nommé Boros a été lancé. Cette plateforme est spécialement conçue pour transformer le taux de funding des Futures Perpétuel en un outil de rendement négociable, ce qui constitue une innovation très intéressante.
Introduction au mécanisme des taux de funding
Le contrat à terme perpétuel est un contrat à terme sans date d'expiration. En raison de l'absence de mécanisme d'ancrage des prix lié à une date d'expiration, les bourses ont introduit le "taux de funding" pour s'assurer que le prix du contrat ne s'écarte pas trop du prix au comptant.
Le fonctionnement du taux de funding est le suivant :
Lorsque le prix des Futures Perpétuel est supérieur au prix au comptant, les acheteurs paient le taux de funding aux vendeurs à découvert, augmentant le coût des acheteurs et incitant à une baisse des prix.
Inversement, lorsque le prix des Futures Perpétuel est inférieur au prix au comptant, les vendeurs à découvert paient le taux de funding aux acheteurs, incitant à une hausse des prix.
Ce mécanisme permet au prix du contrat de fluctuer autour du prix au comptant, maintenant une relative stabilité.
Actuellement, le volume quotidien des transactions de Futures Perpétuel atteint des centaines de milliards de dollars. Le taux de funding annualisé des Futures Perpétuel BTC et ETH se situe en moyenne entre 7,8 % et 9 %, ce qui signifie que des millions de dollars circulent chaque jour par le biais du taux de funding.
taux de funding fluctuant et ses problèmes
La forte volatilité du taux de funding entraîne une grande incertitude pour les traders et les protocoles. Prenons l'exemple du stablecoin générateur de revenus USDe, dont les revenus proviennent principalement des taux de funding obtenus grâce à la vente à découvert des Futures Perpétuel. Mais lorsque le taux de funding devient négatif, le protocole doit en fait payer, et la source de revenus initiale se transforme en charge de coûts.
Pour faire face à ce risque, les protocoles concernés ont dû adopter des mesures complexes telles que la création de fonds d'assurance massifs et l'émission d'incitations en jetons, ce qui a considérablement augmenté la charge opérationnelle.
Boros : la négociabilité du taux de funding
L'innovation clé de la plateforme Boros réside dans l'introduction du concept de "Yield Units" (abrégé en YU). Les YU regroupent les revenus futurs du taux de funding sur une période donnée en un actif négociable. Par exemple, 5 YU-ETHUSDT-une plateforme de trading représente, sur cette plateforme, le droit aux revenus du taux de funding d'un contrat perpétuel ETHUSDT de 5 ETH sur une période spécifique.
Le trading YU implique deux concepts clés :
Taux d'intérêt implicite annuel (Implied APR) : Le prix fixé par le marché pour YU, qui reflète l'attente moyenne concernant le taux de funding futur.
Taux d'intérêt annualisé sous-jacent (Underlying APR) : Le revenu de taux de funding généré par le contrat perpétuel sous-jacent, qui fluctue avec le marché.
La logique de trading sur Boros est de remplacer l'Underlying APR flottant par un Implied APR fixe, en fonction des prévisions de tendance du taux de funding futur.
Cas d'utilisation de Boros
Coût du taux de funding de l'arbitrage haussier : en période de marché haussier, les positions longues sur les contrats à terme perpétuels peuvent verrouiller le coût du taux de funding en prenant des positions longues sur les taux, augmentant ainsi la certitude de la stratégie.
Revenus stables de taux de funding : Les protocoles de vente à découvert sur les contrats à terme perpétuels peuvent échanger des revenus fluctuants contre des revenus fixes en utilisant le taux de vente à découvert, réduisant ainsi le risque.
Rendement sans risque verrouillé : Les arbitragistes peuvent combiner le spot, le Futures Perpétuel et Boros pour verrouiller les gains au moment de l'ouverture, similaire à la combinaison traditionnelle "spot + futures".
L'impact de Boros
Pour la plateforme initiatrice, le lancement de Boros marque son passage d'une focalisation sur les revenus fixes DeFi à une expansion vers le marché des taux des dérivés cryptographiques. Cela ouvre non seulement de nouveaux canaux de revenus de frais, mais renforce également la position de la plateforme sur le marché des taux DeFi.
Pour l'ensemble de l'écosystème DeFi, Boros a perfectionné les outils de gestion des risques du marché des dérivés sur chaîne, ce qui devrait attirer davantage d'institutions et de fonds solides à participer aux transactions sur chaîne, réduisant ainsi le risque systémique.
Perspectives d'avenir
Actuellement, Boros a des limites de position et des restrictions de levier, et ne prend en charge qu'un nombre limité de produits de Futures Perpétuel. À mesure que le système mûrit, il est prévu d'ouvrir davantage de marchés d'actifs et de plateformes de dérivés.
Boros transforme ce flux de revenus important mais volatil que constitue le taux de funding des contrats à terme perpétuels en un produit de taux standardisé pouvant être échangé et couvert. Cela offre non seulement de nouveaux outils stratégiques aux utilisateurs de DeFi, mais favorise également l'intégration de la finance crypto avec la finance traditionnelle. On croit qu'avec la généralisation de ce type d'innovation, la DeFi sera en mesure de supporter un volume de transactions plus important et des opérations financières plus complexes, rendant les revenus entièrement accessibles, échangeables et couverts.
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AirdropBlackHole
· Il y a 19h
Les parents qui spéculent sur l'arbitrage haussier.
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GasFeeCrybaby
· 08-13 06:01
Ah, ce type de jeu avec les taux d'emballage est plutôt attrayant.
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MrDecoder
· 08-13 05:53
C'est plutôt bon, il vaut la peine de suivre.
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FallingLeaf
· 08-13 05:52
Eh bien, notre taux de funding fait encore des siennes.
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AirdropGrandpa
· 08-13 05:52
Ça y est, ça y est, cet avantage n'est pas négligeable.
Boros a créé un outil de taux de funding négociable pour aider à la Gestion des risques des dérivations en Finance décentralisée
Plateforme Boros : transformer le taux de funding des Futures Perpétuel en outil négociable
Le 6 août 2025, un tout nouveau protocole en chaîne nommé Boros a été lancé. Cette plateforme est spécialement conçue pour transformer le taux de funding des Futures Perpétuel en un outil de rendement négociable, ce qui constitue une innovation très intéressante.
Introduction au mécanisme des taux de funding
Le contrat à terme perpétuel est un contrat à terme sans date d'expiration. En raison de l'absence de mécanisme d'ancrage des prix lié à une date d'expiration, les bourses ont introduit le "taux de funding" pour s'assurer que le prix du contrat ne s'écarte pas trop du prix au comptant.
Le fonctionnement du taux de funding est le suivant :
Ce mécanisme permet au prix du contrat de fluctuer autour du prix au comptant, maintenant une relative stabilité.
Actuellement, le volume quotidien des transactions de Futures Perpétuel atteint des centaines de milliards de dollars. Le taux de funding annualisé des Futures Perpétuel BTC et ETH se situe en moyenne entre 7,8 % et 9 %, ce qui signifie que des millions de dollars circulent chaque jour par le biais du taux de funding.
taux de funding fluctuant et ses problèmes
La forte volatilité du taux de funding entraîne une grande incertitude pour les traders et les protocoles. Prenons l'exemple du stablecoin générateur de revenus USDe, dont les revenus proviennent principalement des taux de funding obtenus grâce à la vente à découvert des Futures Perpétuel. Mais lorsque le taux de funding devient négatif, le protocole doit en fait payer, et la source de revenus initiale se transforme en charge de coûts.
Pour faire face à ce risque, les protocoles concernés ont dû adopter des mesures complexes telles que la création de fonds d'assurance massifs et l'émission d'incitations en jetons, ce qui a considérablement augmenté la charge opérationnelle.
Boros : la négociabilité du taux de funding
L'innovation clé de la plateforme Boros réside dans l'introduction du concept de "Yield Units" (abrégé en YU). Les YU regroupent les revenus futurs du taux de funding sur une période donnée en un actif négociable. Par exemple, 5 YU-ETHUSDT-une plateforme de trading représente, sur cette plateforme, le droit aux revenus du taux de funding d'un contrat perpétuel ETHUSDT de 5 ETH sur une période spécifique.
Le trading YU implique deux concepts clés :
La logique de trading sur Boros est de remplacer l'Underlying APR flottant par un Implied APR fixe, en fonction des prévisions de tendance du taux de funding futur.
Cas d'utilisation de Boros
Coût du taux de funding de l'arbitrage haussier : en période de marché haussier, les positions longues sur les contrats à terme perpétuels peuvent verrouiller le coût du taux de funding en prenant des positions longues sur les taux, augmentant ainsi la certitude de la stratégie.
Revenus stables de taux de funding : Les protocoles de vente à découvert sur les contrats à terme perpétuels peuvent échanger des revenus fluctuants contre des revenus fixes en utilisant le taux de vente à découvert, réduisant ainsi le risque.
Rendement sans risque verrouillé : Les arbitragistes peuvent combiner le spot, le Futures Perpétuel et Boros pour verrouiller les gains au moment de l'ouverture, similaire à la combinaison traditionnelle "spot + futures".
L'impact de Boros
Pour la plateforme initiatrice, le lancement de Boros marque son passage d'une focalisation sur les revenus fixes DeFi à une expansion vers le marché des taux des dérivés cryptographiques. Cela ouvre non seulement de nouveaux canaux de revenus de frais, mais renforce également la position de la plateforme sur le marché des taux DeFi.
Pour l'ensemble de l'écosystème DeFi, Boros a perfectionné les outils de gestion des risques du marché des dérivés sur chaîne, ce qui devrait attirer davantage d'institutions et de fonds solides à participer aux transactions sur chaîne, réduisant ainsi le risque systémique.
Perspectives d'avenir
Actuellement, Boros a des limites de position et des restrictions de levier, et ne prend en charge qu'un nombre limité de produits de Futures Perpétuel. À mesure que le système mûrit, il est prévu d'ouvrir davantage de marchés d'actifs et de plateformes de dérivés.
Boros transforme ce flux de revenus important mais volatil que constitue le taux de funding des contrats à terme perpétuels en un produit de taux standardisé pouvant être échangé et couvert. Cela offre non seulement de nouveaux outils stratégiques aux utilisateurs de DeFi, mais favorise également l'intégration de la finance crypto avec la finance traditionnelle. On croit qu'avec la généralisation de ce type d'innovation, la DeFi sera en mesure de supporter un volume de transactions plus important et des opérations financières plus complexes, rendant les revenus entièrement accessibles, échangeables et couverts.