2024 marché des cryptomonnaies retour : Bitcoin ETF approuvé, explosion de l'écosystème Solana, Web3 alimenté par l'IA

1. Aperçu du marché

1.1 Les fondamentaux du marché des cryptomonnaies

La capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies en 2024 est passée de 2,31 billions de dollars à 3,33 billions de dollars, soit une augmentation de 44,2 %. Cette croissance est due à l'approbation des ETF Bitcoin au comptant et aux avantages politiques résultant de la victoire de Trump. La domination de Bitcoin est passée de 53,4 % à 56,8 %, et la taille des actifs sous gestion des ETF a doublé. Les performances des ETF Ethereum sont médiocres, avec une baisse du ratio ETH/BTC. Solana a brillé, avec un prix SOL en hausse de 29,3 % et un afflux net de 2 milliards de dollars dans l'écosystème.

La valeur totale des actifs verrouillés dans le DeFi a doublé, le volume des transactions DEX/CEX est passé de 9,37 % à 11,05 %, avec un volume annuel de transactions atteignant 26,7 trillions de dollars. Les parts de marché TVL DeFi de Solana et Base ont atteint respectivement 7,17 % et 3 %. La capitalisation boursière des stablecoins a augmenté de 26,8 %, dépassant 205 milliards de dollars. L'approbation potentielle des ETF comme XRP et SOL aura un impact positif.

De l'environnement macro à la verticale, revue complète du marché de la cryptographie pour le second semestre 2024

1.2 Environnement macroéconomique et politique

Politique

En novembre 2024, Trump est réélu président des États-Unis, le Parti républicain remporte la majorité des sièges au Congrès. La politique américaine d'abord de Trump pourrait susciter un protectionnisme commercial mondial. Sa politique favorable aux cryptomonnaies pourrait stimuler le développement du secteur, mais il faudra encore observer les politiques réelles.

La guerre entre la Russie et l'Ukraine a renforcé le pouvoir de parole des partis de droite en Europe. La restriction de l'immigration et l'isolement économique sont devenus des sujets principaux. L'Europe adopte une position de suivi en matière de politique crypto, le règlement MiCA a clarifié le cadre réglementaire.

La situation au Moyen-Orient est tendue, le conflit entre Israël et le Hamas touche à sa fin. Plusieurs pays d'Amérique du Sud avancent vers la légalisation des cryptomonnaies.

Économie

En 2024, la croissance du PIB mondial est de 2,6 %, avec un taux d'inflation de 2,5 %. L'inflation aux États-Unis est maîtrisée, avec une baisse continue des taux d'intérêt à partir de septembre. La zone euro subit une croissance économique lente en raison des conflits géopolitiques. La Chine fait face à des défis tels que la consommation stagnante et les obstacles à l'exportation. Les pays émergents sont affectés par la hausse des taux d'intérêt en dollars, avec des dévaluations monétaires sévères dans certains pays.

Les trois principaux indices boursiers américains ont fortement augmenté, avec de bonnes performances des actions technologiques. Le développement de l'IA a bouleversé plusieurs domaines, augmentant l'efficacité de la production. L'indice Nikkei a atteint un nouveau sommet en 30 ans, grâce aux transactions de carry trade et à la dépréciation du yen.

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2. Bitcoin

2.1 Conception des produits et des accords

Au second semestre 2024, une mise à niveau logicielle importante pour Bitcoin est prévue, avec l'introduction de la stratégie de transfert de transactions flexible dans Bitcoin Core 28.0 et le lancement de BOLT12 pour le réseau Lightning. Les transactions V3 prendront en charge le transfert sans frais, ce qui pourrait influencer les modèles commerciaux liés au MEV des pools de minage.

La discussion sur la proposition de soft fork se poursuit, principalement divisée en l'ajout de nouveaux codes d'opération ( tels que OP_CTV, OP_CAT), l'amélioration LNHANCE du réseau Lightning, le "mouvement de récupération des grands scripts" et autres. Aucun consensus n'a encore été atteint, des progrès pourraient être réalisés en 2025.

BitVM progresse régulièrement, en mettant l'accent sur la conception et la mise en œuvre de ponts inter-chaînes. Certaines versions bêta des ponts inter-chaînes basés sur BitVM ont déjà commencé à fonctionner.

2.2 Couche 2 - Réseau Lightning

Le nombre de canaux du réseau Lightning n'a pas beaucoup changé, avec un total d'environ 5000 BTC. Le nombre de nœuds est stable, mais le nombre de canaux a diminué, ce qui peut indiquer une concentration de liquidité ou la fermeture de canaux précoces.

BOLT12(offre) a été adopté par de nombreux clients, prenant en charge les modes de paiement statiques. Certaines solutions Layer 2 compatibles avec la norme BOLT sont développées sur des réseaux Layer 1.

La viabilité du modèle commercial reste une préoccupation majeure. Les projets utilisant le réseau Lightning comme couche de règlement des transactions transfrontalières pourraient recevoir plus d'attention. Le développement futur dépendra de l'émission de stablecoins sur le réseau Lightning.

2.3 Couche 2 - Chaînes latérales

Les performances des sidechains Layer 2 varient, le TVL présente une tendance alternée. BTCFi fait face au défi de dépendre d'incitations non durables, et doit construire un écosystème robuste pour garantir une liquidité durable. Le principal moteur du dépôt de Bitcoin dans L2 est d'obtenir un rendement à faible risque.

La clé du succès de L2 réside dans la garantie de la sécurité des actifs et la recherche d'une stratégie d'intégration verticale.

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2.4 Actifs en chaîne

Les actifs sur la chaîne Bitcoin n'ont pas clairement augmenté de valeur avec la hausse du prix du Bitcoin, et leur activité est relativement faible. Les actifs des protocoles de méta comme BRC20 et Runes se comportent mal et sont en train d'être remplacés par de nouveaux récits de Meme et d'agents IA.

RGB est en cours de promotion, avec une intégration technique au réseau Lightning. Taproot Assets est lancé par Lightning Labs, et Tether émettra des stablecoins basés sur cela.

Le développement des actifs sur la chaîne est limité par l'expérience DEX et le manque de liquidité. Les CEX restent importants mais peuvent poser des difficultés pour l'intégration de nouveaux types d'actifs.

2,5 BTCFi

BTCFi offre des revenus supplémentaires aux détenteurs de Bitcoin et devrait croître avec l'amélioration de l'infrastructure. Les types de revenus passent de L2 à la mise en jeu, à la mise en jeu liquide et à la mise en jeu liquide réinvestie. Babylon attire un volume total de valeur important, avec une multitude de projets LST émergeants.

BTCFi fait face à des problèmes tels que les controverses sur Solv et les méthodes de calcul du TVL. L'accent futur est mis sur la recherche de méthodes efficaces pour utiliser les actifs stakés. Les protocoles qui peuvent mobiliser de manière flexible la liquidité du Bitcoin et soutenir des catégories d'actifs plus diversifiées ont plus de chances de réussir.

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3. Ethereum

La performance de l'ETF ETH lancé en juillet 2024 n'a pas répondu aux attentes, le ratio ETH/BTC est passé de 0,054 à 0,037. Les frais de gaz de Layer 2 sont inférieurs à ceux d'Ethereum, ce qui a entraîné un flux de capitaux vers des projets comme Base. Ethereum a enregistré une sortie nette de près de 8 milliards de dollars.

À la fin de l'année, l'ETF ETH a amélioré ses performances grâce à des politiques favorables aux cryptomonnaies. L'EVM reste la machine virtuelle la plus dominante, les développeurs continuent de construire des réseaux et des applications compatibles avec l'EVM. Ethereum et l'écosystème EVM devraient continuer à dominer en 2025.

3.1 L2s

Après la mise à niveau de Dencun, les frais de transaction des rollups ont diminué de plus de 90 %. Base, OP Mainnet et Arbitrum ont respectivement réalisé des entrées nettes de 3,5 milliards, 2,1 milliards et 1,7 milliard de dollars. Le volume quotidien des transactions de la couche 2 a augmenté de 325 %, et le nombre d'adresses actives quotidiennes a atteint 2,18 millions.

L'afflux de fonds de Base est attribué à l'expérience des consommateurs, à la collaboration avec Coinbase et au lancement d'applications populaires. Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens atteint 1,6 million, et l'activité DeFi a considérablement augmenté.

Arbitrum a lancé Stylus, qui prend en charge l'écriture de contrats intelligents dans plusieurs langages. Les plans futurs incluent le support de plusieurs clients, la tarification adaptative, etc.

La Superchaîne OP continue de croître, avec 56 chaînes basées sur l'OP-Stack. Le nombre de développeurs actifs a augmenté à 3446.

Le réseau Layer 2 devrait connaître une intensification de la concurrence en 2025, chacun cherchant à conquérir les effets de réseau avec une proposition de valeur unique.

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3.2 Re-staking

Le montant d'Ethereum staké a atteint 34,5 millions de pièces, avec un rendement tombé à 3 %. Les protocoles de re-staking attirent un volume total verrouillé (TVL) important, mais la dynamique de croissance s'affaiblit. Le TVL symbiotique a augmenté de plus de 5 fois, atteignant 2,12 milliards de dollars.

L'avenir dépend de la mise en place des mécanismes de réduction et de l'équilibre de flexibilité.

3.3 Feuille de route future d'Ethereum et propositions EIP

Le plan de mise à niveau de Pectra pour 2025 sera achevé au premier trimestre, comprenant plusieurs EIP clés :

  • EIP-7691 : augmentation de la capacité des Blobs, réduction des frais L2
  • EIP-7702 : introduction de fonctionnalités de contrat intelligent pour EOA
  • EIP-7251 : Optimisation de la gestion des validateurs, réduction de la charge réseau

L'objectif de la feuille de route à long terme est de procéder à une mise à niveau majeure en 2029, en introduisant des preuves à divulgation nulle de connaissance et de la cryptographie post-quantique.

Ethereum doit ajuster la courbe d'émission des récompenses de staking pour attirer des applications à fort débit et créer plus de valeur pour les détenteurs.

Autres infrastructures

Ordonnanceur : le concept de partage décentralisé de l'ordonnanceur suscite de l'intérêt, Metis est le premier à le réaliser. Plusieurs plans de Rollup pour un ordonnanceur décentralisé.

Disponibilité des données : la demande continue de croître, Celestia, Avail, EigenDA, etc. occupent le marché. La vision à long terme d'Ethereum offre des solutions DA à faible coût.

Intention et abstraction de la chaîne : la Coalition pour l'Abstraction de la Chaîne a été créée pour promouvoir la diffusion des solutions d'abstraction de chaîne. La proposition ERC-7683 a été lancée pour soutenir la couche de liquidité partagée.

Agents IA et trading DeFi piloté par intention : la combinaison de modèles de langage étendus et de la technologie des agents IA apporte de nouvelles avancées au trading DeFi.

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4. Solana

En 2024, Solana a excellé, avec une augmentation de prix de 75 %, le ratio SOL/ETH passant à 0,06. Grâce aux avantages de l'architecture SVM, elle attire de nombreuses applications haute performance. La capitalisation boursière des stablecoins a plus que triplé, atteignant 5,1 milliards de dollars. Le nombre de nouveaux développeurs a dépassé celui d'Ethereum.

L'écosystème Solana se concentre sur des domaines clés tels que DePIN, Meme, PayFi, etc. :

DePIN Des projets comme Helium et Render Network migrent vers Solana, apportant une solide base d'utilisateurs. En 2024, plusieurs projets remarquables émergent, tels que Hivemapper et Cudis.

Mème Les Memecoins prospèrent sur Solana, et Pump.fun devient une plateforme de lancement importante. De nombreux outils et plateformes d'analyse ont vu le jour, tels que GMGN.ai et Solana Early Birds.

PayFi Intégrant les avantages des paiements cryptographiques et de la DeFi, Solana Pay joue un rôle d'infrastructure clé. Il étend les canaux de paiement en collaborant avec des entreprises telles que Shopify et VISA.

Vision pour l'avenir L'activation de Firedancer améliorera davantage les performances du réseau. Le plugin Solana offre une capacité d'émission de jetons plus flexible. Le potentiel d'approbation des ETF, la croissance des stablecoins, l'adoption par les institutions et d'autres facteurs stimuleront le développement de l'écosystème.

Suivi continu :

  • Solana en soi : SOL ETF, lancement de Firedancer et autres avantages à long terme
  • SVM et Layer 2 : résoudre la scalabilité, comme un pont écologique
  • Applications : Applications communautaires, applications hors réseau, etc.

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5. Alt-L1s

En 2024, les Alt-L1 continuent d'attirer l'attention, rivalisant avec Ethereum en termes d'activité de l'écosystème, de latence, de débit et de frais de transaction. Les Alt L1 émergents à surveiller incluent :

Berachain Introduction du mécanisme de preuve de liquidité ( PoL ), le module BeaconKit est compatible avec l'EVM. Avant le lancement, la TVL a dépassé 1,5 milliard de dollars, et après le lancement, elle a grimpé au huitième réseau.

TON S'appuyant sur les 900 millions d'utilisateurs actifs mensuels de Telegram, attirer une attention massive en 2024. Nombre d'utilisateurs actifs quotidiens augmenté à 293 539, la TVL DeFi a augmenté de plus de 10 fois. Cependant, l'attention a diminué après le quatrième trimestre, il est nécessaire d'explorer des canaux innovants pour attirer les utilisateurs.

Kaia Né de la fusion entre Klaytn et Finschia, intégrant LINE et KakaoTalk. Offre des mesures d'optimisation telles que l'abstraction de compte et le paiement des frais de Gas par un tiers. Lancement du programme Kaia Wave pour promouvoir la prospérité de l'écosystème.

Déplacer Le nombre de développeurs actifs mensuels a augmenté à plus de 1 500. Sui surpasse Aptos sur plusieurs indicateurs, en mettant l'accent sur les applications crypto-native. Aptos se concentre sur la tokenisation des RWA, les stablecoins et des directions institutionnelles comme BTCFi.

MegaETH Compatible avec EVM, avec 100 000 TPS et un temps de bloc de millisecondes. La spécialisation des nœuds permet de résoudre les limitations de débit de transaction et de capacité de calcul.

Monad Optimisation des performances grâce à MonadBFT et MonadDB, prenant en charge l'I/O asynchrone. Prend en charge jusqu'à 10 000 transactions par seconde, un temps de bloc de 1 seconde et une détermination finale.

Ces Alt-L1 devraient obtenir une plus grande part de marché en 2025, chacun rivalisant avec une proposition de valeur unique.

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6. Son

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Commentaire
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AllInAlicevip
· Il y a 17h
Ce jeu se joue plutôt bien, hein.
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OnchainHolmesvip
· Il y a 17h
L'eth est un peu faible.
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FallingLeafvip
· Il y a 17h
Acheter du sol, gagner de l'argent en dormant
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FUD_Vaccinatedvip
· Il y a 17h
sol vrai sommet lancer des fleurs
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