Réaction du marché aux politiques: des ETF aux tarifs douaniers
Lors de récents échanges avec des professionnels expérimentés du secteur, il a été largement ressenti que l'incertitude des changements de marché en 2024/2025 est élevée, et de nombreux traders expérimentés ont également du mal à en tirer profit. Une opinion suggère que 2017/2018 était un "marché piloté par la communauté", où de nouveaux modèles d'émission d'actifs ont créé des effets de richesse ; 2020/2021 était un "marché piloté par la technologie", où de nouvelles applications d'actifs (comme DeFi et NFT) ont entraîné une croissance de la richesse ; tandis que 2024/2025 est considéré comme un "marché piloté par la politique", où l'orientation du marché dépend principalement des changements de politique.
Cet article mettra l'accent sur les événements récents liés aux politiques, en particulier sur le degré d'impact des informations politiques publiques sur les prix des cryptomonnaies. Il convient de noter que les gens peuvent souvent devenir insensibles aux signaux qui apparaissent de manière continue sur le long terme, ce qui peut découler d'un ajustement de diverses stratégies ou d'une diminution de la capacité de perception.
Depuis l'approbation de l'ETF en 2024, en plus des indicateurs techniques traditionnels, les données de flux net quotidien de l'ETF sont devenues une référence importante pour prédire l'évolution des prix le lendemain. Prenons l'ETH comme exemple, son prix présente une corrélation positive avec le flux de fonds de l'ETF. Cependant, la tendance des prix du BTC n'a pas de corrélation significative avec le flux de fonds de l'ETF, en particulier après la victoire d'un candidat en novembre, cette corrélation s'est encore affaiblie.
Dans l'ensemble, la sensibilité du marché aux informations publiques va progressivement diminuer, mais cela ne signifie pas que ces informations deviennent complètement inefficaces.
Récemment, un candidat a fait plusieurs déclarations sur la question des droits de douane, y compris l'imposition de droits de douane sur les produits canadiens et mexicains, l'augmentation des droits de douane sur les produits en acier et en aluminium étrangers, ainsi que l'imposition de nouveaux droits de douane sur les produits laitiers et le bois canadiens.
En analysant l'impact de ces déclarations sur le marché, nous constatons que les réactions du marché aux premières (1er février) et troisièmes (4 mars) discussions sur les tarifs sont les plus évidentes, tandis que les impacts des deuxièmes (13 février) et quatrièmes (7 mars) discussions sont relativement plus faibles. Lors de la cinquième (11 mars), le marché a même connu une légère hausse. Cela signifie-t-il que le marché a développé une immunité aux questions tarifaires ?
En combinant l'analyse des flux de fonds des ETF, nous avons constaté qu'avant le 1er mars, il y avait déjà eu un large flux sortant de fonds des ETF BTC, probablement pour éviter des risques ou quitter le marché. Cela explique pourquoi les détenteurs d'ETF actuels réagissent moins aux questions tarifaires - peut-être parce que les investisseurs ayant tendance à se désengager ont déjà quitté.
La réaction du marché du 4 mars, bien qu'attendue, a été amplifiée par l'impact de l'augmentation des taux d'intérêt de la banque centrale japonaise. Les déclarations sur les droits de douane du 7 mars ont été éclipsées par d'autres événements importants (comme le sommet Bitcoin et les nouvelles sur les réserves stratégiques).
Bien que les gens puissent éprouver une certaine insensibilité face à l'afflux constant d'informations, la question des tarifs n'a pas encore atteint un niveau de "désensibilisation" réel. La réaction positive du marché du 11 mars n'est peut-être qu'une façade, et la raison plus profonde pourrait être que les capitaux averses au risque se sont déjà retirés, laissant les traders sur le marché prendre en compte le facteur "tarif".
Le marché n'est pas vraiment engourdi ou désensibilisé, mais réagit après un calcul soigneux des risques. Par conséquent, la clé réside dans la manière dont nous interprétons et répondons à ces informations politiques, et non pas simplement de les ignorer.
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Marché basé sur les politiques : Analyse de l'impact des flux de fonds ETF et des questions tarifaires sur les prix des Cryptoactifs
Réaction du marché aux politiques: des ETF aux tarifs douaniers
Lors de récents échanges avec des professionnels expérimentés du secteur, il a été largement ressenti que l'incertitude des changements de marché en 2024/2025 est élevée, et de nombreux traders expérimentés ont également du mal à en tirer profit. Une opinion suggère que 2017/2018 était un "marché piloté par la communauté", où de nouveaux modèles d'émission d'actifs ont créé des effets de richesse ; 2020/2021 était un "marché piloté par la technologie", où de nouvelles applications d'actifs (comme DeFi et NFT) ont entraîné une croissance de la richesse ; tandis que 2024/2025 est considéré comme un "marché piloté par la politique", où l'orientation du marché dépend principalement des changements de politique.
Cet article mettra l'accent sur les événements récents liés aux politiques, en particulier sur le degré d'impact des informations politiques publiques sur les prix des cryptomonnaies. Il convient de noter que les gens peuvent souvent devenir insensibles aux signaux qui apparaissent de manière continue sur le long terme, ce qui peut découler d'un ajustement de diverses stratégies ou d'une diminution de la capacité de perception.
Depuis l'approbation de l'ETF en 2024, en plus des indicateurs techniques traditionnels, les données de flux net quotidien de l'ETF sont devenues une référence importante pour prédire l'évolution des prix le lendemain. Prenons l'ETH comme exemple, son prix présente une corrélation positive avec le flux de fonds de l'ETF. Cependant, la tendance des prix du BTC n'a pas de corrélation significative avec le flux de fonds de l'ETF, en particulier après la victoire d'un candidat en novembre, cette corrélation s'est encore affaiblie.
Dans l'ensemble, la sensibilité du marché aux informations publiques va progressivement diminuer, mais cela ne signifie pas que ces informations deviennent complètement inefficaces.
Récemment, un candidat a fait plusieurs déclarations sur la question des droits de douane, y compris l'imposition de droits de douane sur les produits canadiens et mexicains, l'augmentation des droits de douane sur les produits en acier et en aluminium étrangers, ainsi que l'imposition de nouveaux droits de douane sur les produits laitiers et le bois canadiens.
En analysant l'impact de ces déclarations sur le marché, nous constatons que les réactions du marché aux premières (1er février) et troisièmes (4 mars) discussions sur les tarifs sont les plus évidentes, tandis que les impacts des deuxièmes (13 février) et quatrièmes (7 mars) discussions sont relativement plus faibles. Lors de la cinquième (11 mars), le marché a même connu une légère hausse. Cela signifie-t-il que le marché a développé une immunité aux questions tarifaires ?
En combinant l'analyse des flux de fonds des ETF, nous avons constaté qu'avant le 1er mars, il y avait déjà eu un large flux sortant de fonds des ETF BTC, probablement pour éviter des risques ou quitter le marché. Cela explique pourquoi les détenteurs d'ETF actuels réagissent moins aux questions tarifaires - peut-être parce que les investisseurs ayant tendance à se désengager ont déjà quitté.
La réaction du marché du 4 mars, bien qu'attendue, a été amplifiée par l'impact de l'augmentation des taux d'intérêt de la banque centrale japonaise. Les déclarations sur les droits de douane du 7 mars ont été éclipsées par d'autres événements importants (comme le sommet Bitcoin et les nouvelles sur les réserves stratégiques).
Bien que les gens puissent éprouver une certaine insensibilité face à l'afflux constant d'informations, la question des tarifs n'a pas encore atteint un niveau de "désensibilisation" réel. La réaction positive du marché du 11 mars n'est peut-être qu'une façade, et la raison plus profonde pourrait être que les capitaux averses au risque se sont déjà retirés, laissant les traders sur le marché prendre en compte le facteur "tarif".
Le marché n'est pas vraiment engourdi ou désensibilisé, mais réagit après un calcul soigneux des risques. Par conséquent, la clé réside dans la manière dont nous interprétons et répondons à ces informations politiques, et non pas simplement de les ignorer.