Réglementation des stablecoins à l'ère nouvelle : comment le projet de loi GENIUS redessine le paysage mondial des stablecoins
Avec les États-Unis qui établissent officiellement un cadre réglementaire pour les stablecoins, de nombreux émetteurs de stablecoins vont faire face à de nouveaux défis. Le projet de loi « GENIUS », en tant que premier projet de loi américain sur la réglementation des stablecoins, suscite un large intérêt. Cet article analysera le contenu central de ce projet de loi et son impact sur le marché des stablecoins.
Le contenu principal de la loi GENIUS
La loi « GENIUS » vise à établir un cadre juridique et réglementaire complet pour le paiement des stablecoins, afin de favoriser l'innovation financière, de protéger les consommateurs, de renforcer la souveraineté monétaire et de maintenir la stabilité financière. Les principales dispositions de la loi comprennent :
Définition et portée principales : La loi réglemente les stablecoins de paiement, exigeant que seuls les "émetteurs de stablecoins de paiement agréés" puissent émettre des stablecoins aux États-Unis.
Cadre réglementaire : Établir un système de réglementation à deux niveaux, appliquer la réglementation fédérale aux stablecoins dont l'émission dépasse 10 milliards de dollars, et permettre un chemin de réglementation étatique pour ceux en dessous de 10 milliards de dollars.
Exigences de réserve : une réserve de 100 % est requise, l'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserve autorisée pour chaque dollar de stablecoin émis.
Transparence et divulgation : exiger des émetteurs qu'ils établissent et divulguent les procédures de rachat des stablecoins, et qu'ils rendent régulièrement compte des stablecoins non remboursés et de la composition des réserves.
Sécurité nationale et lutte contre le blanchiment d'argent : classer les émetteurs de stablecoins comme des institutions financières sous la loi sur le secret bancaire, leur demandant de maintenir un plan de conformité efficace en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de sanctions.
Impact sur l'USDT et la société Tether
La loi 《GENIUS》 a eu un impact significatif sur le USDT et son émetteur, la société Tether.
Réserve insuffisante : La réserve actuelle de l'USDT est d'environ 85 %, ce qui ne correspond pas à l'exigence de 100 % de réserve intégrale prévue par la loi.
Organisme d'audit non conforme : L'organisme d'audit de Tether, BDO Italia, ne répond pas aux normes du Public Company Accounting Oversight Board américain.
La structure d'actifs doit être ajustée : Tether doit vendre des réserves d'actifs non conformes, comme des bitcoins, des métaux précieux, des billets de société, etc.
Exigences de divulgation difficiles à satisfaire : Tether a du mal à soutenir les divulgations régulières mensuelles et des exigences strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent.
Si Tether ne peut pas satisfaire aux exigences de la législation, elle fera face à des sanctions sévères, y compris être reconnue comme un "outil de paiement illégal", interdiction d'émettre et de négocier sur le sol américain, amendes pouvant atteindre 1 million de dollars par jour, etc.
Différences entre la loi américaine « GENIUS » et le règlement sur les stablecoins de Hong Kong
Exigences d'admission des émetteurs : les États-Unis limitent cela aux entités enregistrées aux États-Unis ou aux entités étrangères enregistrées par l'OCC ; Hong Kong exige une entreprise enregistrée à Hong Kong ou une banque étrangère reconnue par l'Autorité monétaire de Hong Kong.
Exigences en matière d'actifs de réserve : les États-Unis n'acceptent que des liquidités et des obligations d'État américaines à court terme ; Hong Kong exige que cela soit conforme à la monnaie d'ancrage, interdisant le modèle de "stablecoin générateur d'intérêts".
Transparence et normes d'audit : les États-Unis exigent que les organismes certifiés par le PCAOB effectuent un audit annuel ; Hong Kong requiert seulement un "audit indépendant".
Sanctions : Les États-Unis peuvent infliger une amende pouvant atteindre 1 million de dollars par jour ; Hong Kong peut infliger une amende maximale de 5 millions de dollars de Hong Kong et 7 ans de prison pour émission sans licence.
Dans l'ensemble, la politique de Hong Kong met davantage l'accent sur l'équilibre entre la stabilité et l'innovation, avec une forte inclusivité ; tandis que les États-Unis se concentrent sur le maintien de l'hégémonie du dollar, imposant des restrictions plus strictes aux émetteurs de stablecoins en dollars.
Perspectives d'avenir
La loi « GENIUS » fixe une période clé de 300 jours pour la société Tether. Si aucun plan de conformité n'est proposé durant cette période, les perspectives de marché de l'USDT seront gravement affectées. La société Tether pourrait adopter les stratégies suivantes :
Choisissez "niche offshore", évitez les régions à réglementation stricte.
Si nous ne pouvons pas surmonter les obstacles réglementaires, nous pourrions être écartés du marché principal.
Maintenir une durée limitée dans certaines situations spécifiques
La "loi GENIUS" et le "règlement sur les stablecoins" de Hong Kong ont toutes deux pour objectif central la protection des droits des investisseurs. Bien que les exigences spécifiques diffèrent, elles apporteront toutes deux un environnement de réglementation plus strict au marché des stablecoins.
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PriceOracleFairy
· Il y a 10h
hmm génie du bill = une autre opportunité d'arbitrage réglementaire... regardez ces stables commencer à migrer cross-chain fr
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rekt_but_vibing
· Il y a 13h
Encore une fois, on s'attaque à l'usdt. Pas de panique, de toute façon on a déjà pris l'habitude.
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ImpermanentTherapist
· Il y a 13h
Ah, le USDT va encore souffrir.
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RamenDeFiSurvivor
· Il y a 13h
U哥 cette fois-ci a de gros problèmes
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ProposalDetective
· Il y a 13h
Est-ce que les États-Unis vont procéder à la déconnexion de l'USDT ? Je n'ai pas confiance en ce gars de Tether.
La loi GENIUS des États-Unis redessine le paysage des stablecoins, USDT fait face à des défis majeurs en matière de Conformité.
Réglementation des stablecoins à l'ère nouvelle : comment le projet de loi GENIUS redessine le paysage mondial des stablecoins
Avec les États-Unis qui établissent officiellement un cadre réglementaire pour les stablecoins, de nombreux émetteurs de stablecoins vont faire face à de nouveaux défis. Le projet de loi « GENIUS », en tant que premier projet de loi américain sur la réglementation des stablecoins, suscite un large intérêt. Cet article analysera le contenu central de ce projet de loi et son impact sur le marché des stablecoins.
Le contenu principal de la loi GENIUS
La loi « GENIUS » vise à établir un cadre juridique et réglementaire complet pour le paiement des stablecoins, afin de favoriser l'innovation financière, de protéger les consommateurs, de renforcer la souveraineté monétaire et de maintenir la stabilité financière. Les principales dispositions de la loi comprennent :
Définition et portée principales : La loi réglemente les stablecoins de paiement, exigeant que seuls les "émetteurs de stablecoins de paiement agréés" puissent émettre des stablecoins aux États-Unis.
Cadre réglementaire : Établir un système de réglementation à deux niveaux, appliquer la réglementation fédérale aux stablecoins dont l'émission dépasse 10 milliards de dollars, et permettre un chemin de réglementation étatique pour ceux en dessous de 10 milliards de dollars.
Exigences de réserve : une réserve de 100 % est requise, l'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserve autorisée pour chaque dollar de stablecoin émis.
Transparence et divulgation : exiger des émetteurs qu'ils établissent et divulguent les procédures de rachat des stablecoins, et qu'ils rendent régulièrement compte des stablecoins non remboursés et de la composition des réserves.
Sécurité nationale et lutte contre le blanchiment d'argent : classer les émetteurs de stablecoins comme des institutions financières sous la loi sur le secret bancaire, leur demandant de maintenir un plan de conformité efficace en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de sanctions.
Impact sur l'USDT et la société Tether
La loi 《GENIUS》 a eu un impact significatif sur le USDT et son émetteur, la société Tether.
Réserve insuffisante : La réserve actuelle de l'USDT est d'environ 85 %, ce qui ne correspond pas à l'exigence de 100 % de réserve intégrale prévue par la loi.
Organisme d'audit non conforme : L'organisme d'audit de Tether, BDO Italia, ne répond pas aux normes du Public Company Accounting Oversight Board américain.
La structure d'actifs doit être ajustée : Tether doit vendre des réserves d'actifs non conformes, comme des bitcoins, des métaux précieux, des billets de société, etc.
Exigences de divulgation difficiles à satisfaire : Tether a du mal à soutenir les divulgations régulières mensuelles et des exigences strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent.
Si Tether ne peut pas satisfaire aux exigences de la législation, elle fera face à des sanctions sévères, y compris être reconnue comme un "outil de paiement illégal", interdiction d'émettre et de négocier sur le sol américain, amendes pouvant atteindre 1 million de dollars par jour, etc.
Différences entre la loi américaine « GENIUS » et le règlement sur les stablecoins de Hong Kong
Exigences d'admission des émetteurs : les États-Unis limitent cela aux entités enregistrées aux États-Unis ou aux entités étrangères enregistrées par l'OCC ; Hong Kong exige une entreprise enregistrée à Hong Kong ou une banque étrangère reconnue par l'Autorité monétaire de Hong Kong.
Exigences en matière d'actifs de réserve : les États-Unis n'acceptent que des liquidités et des obligations d'État américaines à court terme ; Hong Kong exige que cela soit conforme à la monnaie d'ancrage, interdisant le modèle de "stablecoin générateur d'intérêts".
Transparence et normes d'audit : les États-Unis exigent que les organismes certifiés par le PCAOB effectuent un audit annuel ; Hong Kong requiert seulement un "audit indépendant".
Sanctions : Les États-Unis peuvent infliger une amende pouvant atteindre 1 million de dollars par jour ; Hong Kong peut infliger une amende maximale de 5 millions de dollars de Hong Kong et 7 ans de prison pour émission sans licence.
Dans l'ensemble, la politique de Hong Kong met davantage l'accent sur l'équilibre entre la stabilité et l'innovation, avec une forte inclusivité ; tandis que les États-Unis se concentrent sur le maintien de l'hégémonie du dollar, imposant des restrictions plus strictes aux émetteurs de stablecoins en dollars.
Perspectives d'avenir
La loi « GENIUS » fixe une période clé de 300 jours pour la société Tether. Si aucun plan de conformité n'est proposé durant cette période, les perspectives de marché de l'USDT seront gravement affectées. La société Tether pourrait adopter les stratégies suivantes :
La "loi GENIUS" et le "règlement sur les stablecoins" de Hong Kong ont toutes deux pour objectif central la protection des droits des investisseurs. Bien que les exigences spécifiques diffèrent, elles apporteront toutes deux un environnement de réglementation plus strict au marché des stablecoins.