Renaissance de l'industrie des câbles à fibres optiques, soutenue par la double demande de l'énergie éolienne offshore et de l'IA.

L'industrie des câbles à fibre optique connaît une reprise après une période de creux. En 2023, en raison du ralentissement de la demande des télécommunications à l'étranger et de la latence dans la construction de l'éolien offshore national, le secteur a traversé une phase de déclin, entraînant une compression des valorisations. Cependant, en 2024, avec la reprise progressive de la construction de l'éolien offshore national, l'augmentation de la demande de câbles à l'étranger et l'espoir que les fibres optiques haut de gamme puissent se libérer des caractéristiques cycliques sous la demande de l'intelligence artificielle, le secteur devrait sortir de sa période de creux et connaître une reprise.

À la fin avril 2024, un avis d'appel d'offres pour un important projet d'énergie éolienne en mer a été publié, indiquant que l'industrie de l'énergie éolienne en mer est en train de se redresser rapidement. Les câbles sous-marins, en tant qu'élément clé de la construction d'énergie éolienne en mer, ont une bonne dynamique concurrentielle, avec un seuil d'entrée élevé, et devraient bénéficier de la construction d'énergie éolienne en mer en Chine. En même temps, les entreprises de câbles nationales, grâce à leurs avantages technologiques, commencent progressivement à explorer les marchés internationaux, et plusieurs entreprises leaders ont déjà réalisé des percées dans des projets à l'étranger. La double impulsion des marchés national et international devrait aider l'activité d'énergie éolienne en mer à sortir de sa période de stagnation.

Le développement de l'intelligence artificielle a propulsé les fibres optiques spéciales en tant que composants importants, créant des opportunités pour le remplacement domestique. Par le passé, le marché mondial des fibres optiques était principalement dominé par les fibres optiques standards, mais avec l'augmentation de la demande en intelligence artificielle, les fibres optiques spéciales connaissent de nouvelles opportunités de développement. Les fibres optiques spéciales comprennent principalement les fibres à polarisation maintenue, les fibres dopées et les fibres creuses, qui jouent un rôle dans différents scénarios d'application. Actuellement, les centres de calcul de l'intelligence artificielle dans le monde entier utilisent principalement des fibres optiques haut de gamme de marques étrangères, et dans un contexte d'expansion rapide de la demande, les grandes entreprises chinoises de câbles et de fibres optiques, ayant une solide accumulation technologique, devraient bénéficier de nouvelles opportunités dans la chaîne d'approvisionnement.

Les fibres optiques spéciales appartiennent à des produits en petites quantités et de haute valeur. Par rapport aux fibres optiques standard, leur production exige des normes plus élevées, nécessitant des connaissances spécialisées tout au long du processus, ce qui crée une barrière à l'entrée relativement élevée dans l'industrie. Les entreprises leaders du secteur ayant traversé un cycle industriel complet devraient bénéficier pleinement de la reprise de la dynamique de l'éolien offshore et des innovations technologiques propulsées par l'intelligence artificielle et la communication par satellite, et méritent une attention particulière. Il convient également de prêter attention aux entreprises émergentes axées sur l'application des fibres optiques spéciales.

Cependant, les investisseurs doivent également être conscients des risques potentiels, notamment le développement de l'intelligence artificielle qui pourrait ne pas répondre aux attentes, le retard dans la construction de l'énergie éolienne en mer et les défis posés par l'itération rapide des technologies.