TradFi perd de son influence, Ethereum regagne en faveur
Ces dernières années, la dynamique de croissance dans le domaine de la finance traditionnelle s'est progressivement épuisée. Les investissements en intelligence artificielle ont atteint un niveau de saturation, et les entreprises de logiciels ont également du mal à reproduire la splendeur des vingt dernières années. Pour les investisseurs à la recherche d'innovations disruptives, la réalité n'est pas optimiste : les actifs liés à l'IA sont généralement surévalués, et d'autres thèmes de croissance peinent à trouver de la nouveauté. Les actions des géants technologiques, autrefois très prisées, ressemblent aujourd'hui davantage à des "actions à intérêt composé" visant des rendements stables. Le multiple de chiffre d'affaires médian des entreprises de logiciels est tombé en dessous de 2.
Dans ce contexte, les cryptomonnaies sont à nouveau au centre de l'attention du marché.
Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, et les hauts responsables politiques américains affichent une attitude positive envers les actifs cryptographiques. Une série de politiques réglementaires favorables offre à cette catégorie d'actifs une opportunité de revenir sur le devant de la scène principale pour la première fois depuis 2021.
Contrairement au cycle précédent, ce cycle se concentre sur des aspects tels que l'or numérique, les stablecoins, la tokenisation d'actifs et l'innovation des systèmes de paiement. Plusieurs grandes entreprises de technologie financière ont annoncé qu'elles mettraient l'accent sur le développement de leurs activités cryptographiques, une grande bourse de cryptomonnaie ayant réussi à entrer dans les indices boursiers traditionnels, tandis qu'une autre entreprise majeure de finance crypto a présenté aux marchés de capitaux des perspectives de croissance enthousiasmantes, amenant les investisseurs à déplacer à nouveau leur attention des multiples d'évaluation vers les histoires de potentiel.
Alors, quel lien ces changements ont-ils avec l'ETH ?
Pour les acteurs du secteur des cryptomonnaies, le paysage concurrentiel des plateformes de contrats intelligents a déjà changé : plusieurs nouvelles chaînes de blocs à haute performance et solutions d'évolutivité représentent un défi substantiel à la position dominante d'Ethereum.
Les personnes du secteur sont conscientes que l'Ethereum fait encore face à des défis en matière de capture de valeur et comprennent qu'il traverse une transformation structurelle.
Cependant, Wall Street ne comprend pas ces détails. En fait, la plupart des professionnels de Wall Street ont une connaissance encore très limitée des nouvelles blockchains émergentes. En revanche, certaines cryptomonnaies établies peuvent avoir une plus grande présence dans leur esprit. Après tout, ces acteurs de la TradFi se sont presque complètement éloignés du marché des cryptomonnaies ces dernières années.
Ce qu'ils perçoivent, c'est que l'Éther a résisté à l'épreuve du temps ; il a traversé de multiples fluctuations du marché ; depuis longtemps, il est le principal actif d'investissement en dehors du Bitcoin. Ils voient l'Éther comme l'un des deux seuls actifs cryptographiques ayant un ETF au comptant. Ils préfèrent ceux qui sont relativement bon marché et qui vont connaître des "vallées de valeur" avec des événements majeurs à venir.
À leurs yeux, plusieurs plateformes de trading de cryptomonnaies majeures ont choisi de développer des produits sur Ethereum. Un peu de recherche révèle qu'Ethereum possède l'écosystème de stablecoins on-chain le plus vaste. Ils ont commencé à faire des prévisions optimistes - puis ont découvert que le Bitcoin avait atteint un nouveau sommet, tandis qu'Ethereum avait encore plus de 30 % de potentiel de hausse par rapport à son sommet de 2021.
Pour ces investisseurs, cette "sous-évaluation relative" n'est pas un risque, mais une opportunité. Ils sont plus enclins à acheter un actif qui est encore à un bas niveau et qui a un objectif de prix clair, plutôt qu'à acheter à un prix élevé une cryptomonnaie qui a déjà beaucoup augmenté.
Ces investisseurs ont probablement déjà commencé à entrer sur le marché. Aujourd'hui, les obstacles réglementaires à l'investissement institutionnel ne sont plus un problème majeur. Tant qu'il y a suffisamment de motivation, n'importe quel fonds peut chercher à allouer des actifs cryptographiques. Bien que la communauté crypto ait à plusieurs reprises exprimé sa perte de confiance en Ethereum au cours de l'année dernière, d'après les performances du marché depuis le début de cette année, Ethereum a surperformé d'autres actifs majeurs pendant plus d'un mois.
À ce jour, le ratio SOL/ETH a chuté de près de 9 % depuis le début de l'année ; la part de marché de l'Ethereum a atteint un creux en mai et a commencé sa plus longue série de hausses depuis le milieu de 2023.
Alors la question se pose : si toute la communauté crypto considère que l'ETH est une "monnaie maudite", pourquoi continue-t-il à bien performer ?
La réponse est : elle attire de nouveaux acheteurs.
Depuis mars, les données d'afflux net des ETF spot sur Ethereum montrent une tendance à la hausse continue.
Le prix de l'"accumulateur" d'Éthereum, imitant la stratégie d'une entreprise bien connue, est en forte hausse, injectant un levier structurel sur le marché.
En même temps, il est possible qu'une partie des utilisateurs natifs de la cryptographie prennent conscience de leur configuration insuffisante et commencent à retirer des fonds du BTC et du SOL, qui ont déjà beaucoup augmenté au cours des deux dernières années.
Il est important de préciser que nous ne disons pas que l'écosystème Ethereum a déjà résolu ses problèmes. Mais que l'actif ETH commence à se "découpler" progressivement du réseau Ethereum.
Les acheteurs externes redéfinissent le récit du marché autour de l'Éther, passant du paradigme de "la baisse est inévitable" à "la réévaluation des valeurs". Les vendeurs à découvert seront tôt ou tard écrasés, et à ce moment-là, des fonds natifs pourraient également rejoindre la tendance à l'achat, ce qui pourrait finalement conduire à une frénésie du marché centrée sur l'Éther, atteignant éventuellement un sommet culminant.
Si cela se produit, un nouveau sommet historique pour l'Éther n'est peut-être pas loin.
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SchroedingersFrontrun
· 07-28 14:28
Le bull run est arrivé puis est reparti ?
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PrivacyMaximalist
· 07-26 05:19
chute chute est plus sain
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DegenWhisperer
· 07-25 17:34
ai nous ne jouons plus, maintenant tout le monde fait du trading d'eth
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AllTalkLongTrader
· 07-25 17:11
TradFi ? Ça aurait dû être condamné depuis longtemps.
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MidnightSeller
· 07-25 17:09
bull run papa est de retour, j'ai un peu envie de buy the dip
ETH se redresse malgré la tendance, l'afflux de fonds institutionnels entraîne une réévaluation des valorisations
TradFi perd de son influence, Ethereum regagne en faveur
Ces dernières années, la dynamique de croissance dans le domaine de la finance traditionnelle s'est progressivement épuisée. Les investissements en intelligence artificielle ont atteint un niveau de saturation, et les entreprises de logiciels ont également du mal à reproduire la splendeur des vingt dernières années. Pour les investisseurs à la recherche d'innovations disruptives, la réalité n'est pas optimiste : les actifs liés à l'IA sont généralement surévalués, et d'autres thèmes de croissance peinent à trouver de la nouveauté. Les actions des géants technologiques, autrefois très prisées, ressemblent aujourd'hui davantage à des "actions à intérêt composé" visant des rendements stables. Le multiple de chiffre d'affaires médian des entreprises de logiciels est tombé en dessous de 2.
Dans ce contexte, les cryptomonnaies sont à nouveau au centre de l'attention du marché.
Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, et les hauts responsables politiques américains affichent une attitude positive envers les actifs cryptographiques. Une série de politiques réglementaires favorables offre à cette catégorie d'actifs une opportunité de revenir sur le devant de la scène principale pour la première fois depuis 2021.
Contrairement au cycle précédent, ce cycle se concentre sur des aspects tels que l'or numérique, les stablecoins, la tokenisation d'actifs et l'innovation des systèmes de paiement. Plusieurs grandes entreprises de technologie financière ont annoncé qu'elles mettraient l'accent sur le développement de leurs activités cryptographiques, une grande bourse de cryptomonnaie ayant réussi à entrer dans les indices boursiers traditionnels, tandis qu'une autre entreprise majeure de finance crypto a présenté aux marchés de capitaux des perspectives de croissance enthousiasmantes, amenant les investisseurs à déplacer à nouveau leur attention des multiples d'évaluation vers les histoires de potentiel.
Alors, quel lien ces changements ont-ils avec l'ETH ?
Pour les acteurs du secteur des cryptomonnaies, le paysage concurrentiel des plateformes de contrats intelligents a déjà changé : plusieurs nouvelles chaînes de blocs à haute performance et solutions d'évolutivité représentent un défi substantiel à la position dominante d'Ethereum.
Les personnes du secteur sont conscientes que l'Ethereum fait encore face à des défis en matière de capture de valeur et comprennent qu'il traverse une transformation structurelle.
Cependant, Wall Street ne comprend pas ces détails. En fait, la plupart des professionnels de Wall Street ont une connaissance encore très limitée des nouvelles blockchains émergentes. En revanche, certaines cryptomonnaies établies peuvent avoir une plus grande présence dans leur esprit. Après tout, ces acteurs de la TradFi se sont presque complètement éloignés du marché des cryptomonnaies ces dernières années.
Ce qu'ils perçoivent, c'est que l'Éther a résisté à l'épreuve du temps ; il a traversé de multiples fluctuations du marché ; depuis longtemps, il est le principal actif d'investissement en dehors du Bitcoin. Ils voient l'Éther comme l'un des deux seuls actifs cryptographiques ayant un ETF au comptant. Ils préfèrent ceux qui sont relativement bon marché et qui vont connaître des "vallées de valeur" avec des événements majeurs à venir.
À leurs yeux, plusieurs plateformes de trading de cryptomonnaies majeures ont choisi de développer des produits sur Ethereum. Un peu de recherche révèle qu'Ethereum possède l'écosystème de stablecoins on-chain le plus vaste. Ils ont commencé à faire des prévisions optimistes - puis ont découvert que le Bitcoin avait atteint un nouveau sommet, tandis qu'Ethereum avait encore plus de 30 % de potentiel de hausse par rapport à son sommet de 2021.
Pour ces investisseurs, cette "sous-évaluation relative" n'est pas un risque, mais une opportunité. Ils sont plus enclins à acheter un actif qui est encore à un bas niveau et qui a un objectif de prix clair, plutôt qu'à acheter à un prix élevé une cryptomonnaie qui a déjà beaucoup augmenté.
Ces investisseurs ont probablement déjà commencé à entrer sur le marché. Aujourd'hui, les obstacles réglementaires à l'investissement institutionnel ne sont plus un problème majeur. Tant qu'il y a suffisamment de motivation, n'importe quel fonds peut chercher à allouer des actifs cryptographiques. Bien que la communauté crypto ait à plusieurs reprises exprimé sa perte de confiance en Ethereum au cours de l'année dernière, d'après les performances du marché depuis le début de cette année, Ethereum a surperformé d'autres actifs majeurs pendant plus d'un mois.
À ce jour, le ratio SOL/ETH a chuté de près de 9 % depuis le début de l'année ; la part de marché de l'Ethereum a atteint un creux en mai et a commencé sa plus longue série de hausses depuis le milieu de 2023.
Alors la question se pose : si toute la communauté crypto considère que l'ETH est une "monnaie maudite", pourquoi continue-t-il à bien performer ?
La réponse est : elle attire de nouveaux acheteurs.
Depuis mars, les données d'afflux net des ETF spot sur Ethereum montrent une tendance à la hausse continue.
Le prix de l'"accumulateur" d'Éthereum, imitant la stratégie d'une entreprise bien connue, est en forte hausse, injectant un levier structurel sur le marché.
En même temps, il est possible qu'une partie des utilisateurs natifs de la cryptographie prennent conscience de leur configuration insuffisante et commencent à retirer des fonds du BTC et du SOL, qui ont déjà beaucoup augmenté au cours des deux dernières années.
Il est important de préciser que nous ne disons pas que l'écosystème Ethereum a déjà résolu ses problèmes. Mais que l'actif ETH commence à se "découpler" progressivement du réseau Ethereum.
Les acheteurs externes redéfinissent le récit du marché autour de l'Éther, passant du paradigme de "la baisse est inévitable" à "la réévaluation des valeurs". Les vendeurs à découvert seront tôt ou tard écrasés, et à ce moment-là, des fonds natifs pourraient également rejoindre la tendance à l'achat, ce qui pourrait finalement conduire à une frénésie du marché centrée sur l'Éther, atteignant éventuellement un sommet culminant.
Si cela se produit, un nouveau sommet historique pour l'Éther n'est peut-être pas loin.