Le "moment GPT" des stablecoins : l'application de la Blockchain dans le secteur financier et public
I. Pourquoi l'adoption à grande échelle de la Blockchain est-elle maintenant ?
L'année 2025 pourrait devenir le "moment ChatGPT" de l'application de la Blockchain dans les domaines financier et public. Il y a principalement deux raisons :
La position de soutien des régulateurs américains envers la Blockchain devrait faire de cette année un tournant pour le secteur. Cela pourrait conduire à une adoption plus large des monnaies basées sur la Blockchain et stimuler l'apparition d'autres cas d'utilisation dans le secteur financier et d'autres domaines, tant dans le secteur privé que public américain.
Suivre en continu la transparence et la responsabilité des dépenses publiques.
Ces changements s'appuient sur les développements des 12 à 15 derniers mois, y compris la réglementation du marché des actifs cryptographiques de l'Union européenne (MiCA), la croissance de la demande des utilisateurs illustrée par l'émission d'ETF de cryptomonnaie, la systématisation du trading et du stockage de cryptomonnaies, ainsi que l'établissement par le gouvernement américain d'une réserve stratégique de bitcoins.
L'adoption de la Blockchain par le gouvernement se divise en deux catégories : l'autonomisation de nouveaux outils financiers et la modernisation des systèmes. Les systèmes sont mis à niveau en intégrant des registres partagés pour améliorer la synchronisation des données, la transparence et l'efficacité.
Les stablecoins sont actuellement les principaux détenteurs de la dette publique américaine et commencent à influencer les flux financiers mondiaux. La popularité croissante des stablecoins reflète une demande continue pour des actifs libellés en dollars.
1.1 Les stablecoins sont en pleine ascension
Les stablecoins sont des cryptomonnaies liées à des actifs stables ( comme le dollar ), et un catalyseur principal pouvant favoriser leur adoption plus large pourrait être la clarté réglementaire aux États-Unis. Cela pourrait permettre aux stablecoins ainsi qu'au Blockchain ( de s'intégrer de manière plus efficace dans le système financier existant.
Étant donné la position dominante du dollar dans les finances internationales, les changements aux États-Unis concernant les stablecoins auront un impact sur un système mondial plus vaste.
Le gouvernement américain semble désireux de promouvoir le développement de l'industrie des actifs numériques sur le sol national, ce qui est l'une de ses priorités pour améliorer l'innovation et l'efficacité. En janvier 2025, un décret présidentiel américain intitulé "Renforcer le leadership des États-Unis dans le domaine des technologies financières numériques" a établi un groupe de travail sur les actifs numériques, chargé d'élaborer un cadre réglementaire fédéral pour cette industrie.
Dans un contexte favorable à la réglementation, les actifs numériques s'intègrent de plus en plus aux institutions financières existantes, jetant les bases de la croissance de l'utilisation des stablecoins. Les facteurs macroéconomiques tels que la demande de dollars sur les marchés émergents et de pointe soutiennent également cette tendance.
Selon les données de DefiLlama, à la fin mars 2025, la valeur totale des stablecoins dépasse 230 milliards de dollars, soit 30 fois celle d'il y a cinq ans. Cela reflète en partie la croissance de la valeur totale des cryptomonnaies, qui a augmenté de 1400 % ) au cours des cinq années se terminant à la fin mars 2025, ainsi que la demande institutionnelle croissante. Nos analyses indiquent que, dans le scénario de référence, l'offre totale de stablecoins pourrait atteindre 1,6 trillion de dollars, avec des scénarios de marché baissier et haussier atteignant respectivement environ 0,5 trillion de dollars à 3,7 trillions de dollars.
Demande de titres de créance américains : Établir un cadre réglementaire pour les stablecoins américains soutiendra la demande d'actifs sans risque en dollars, tant aux États-Unis qu'à l'étranger. Les émetteurs de stablecoins doivent acheter des titres de créance américains ou des actifs à faible risque similaires, servant d'indicateur de la sécurité de leurs garanties de base. Dans le scénario de référence, nous prévoyons que le volume d'achats de titres de créance américains dépassera 1 000 milliards de dollars. D'ici 2030, le montant de titres de créance américains détenus par les émetteurs de stablecoins pourrait dépasser le total actuel de n'importe quelle juridiction.
( 1.2 Défis futurs
Le développement des stablecoins est également confronté à des résistances et des défis. Bien que la domination du dollar puisse évoluer avec le temps, l'euro ou d'autres monnaies pourraient être favorisées par les réglementations des différents pays, de nombreux décideurs non américains pourraient voir les stablecoins comme des outils de l'hégémonie du dollar.
La situation géopolitique reste instable. Si le monde continue d'évoluer vers un système multipolaire, il est probable que les décideurs politiques en Chine et en Europe seront désireux de promouvoir la monnaie numérique de banque centrale )CBDC### ou des stablecoins émis en monnaie nationale. Les décideurs politiques des marchés émergents et des marchés de pointe resteront également vigilants face aux risques locaux associés à la dollarisation.
Les stablecoins et les monnaies numériques de banque centrale ( CBDC ) sont tous deux des tentatives de création de monnaies numériques, mais ils diffèrent en termes d'architecture technique et de gouvernance. Les émetteurs de CBDC sont des banques centrales, tandis que des entités privées peuvent émettre des stablecoins. Les CBDC sont généralement inspirées par les principes de la Blockchain, mais ne sont pas basées sur une chaîne publique. Étant donné la demande pour le dollar dans les transactions de gros et financières, en particulier dans les juridictions où la monnaie est très volatile, les stablecoins pourraient jouer le rôle de l'euro-dollar 2.0.
Ainsi, nous prévoyons que le marché des stablecoins continuera d'être dominé par le dollar au cours des prochaines années. Dans le scénario de référence, nous prévoyons qu'en 2030, environ 90% de l'offre de stablecoins sera libellée en dollars, bien que cela soit inférieur à près de 100% actuellement.
Les stablecoins sont soumis à des risques de ruée et peuvent entraîner des effets de contagion. En 2023, les stablecoins se sont décrochés environ 1900 fois, dont environ 600 fois pour les grands stablecoins. Des événements de décrochage à grande échelle pourraient inhiber la liquidité du marché crypto, déclencher des liquidations automatiques, affaiblir la capacité de rachat des plateformes d'échange, et pourraient avoir des effets de contagion plus larges sur le système financier. Par exemple, en mars 2023, la faillite de la Silicon Valley Bank a entraîné un rachat massif de l'USDC.
Un rapport récent de Galaxy Digital indique que Tether a fourni environ 8 milliards de dollars de financement, représentant environ 25 % du total des prêts cryptographiques, et souligne que si Tether utilise les fonds des déposants pour accorder ces prêts, "cela violerait certaines règles bancaires et entraînerait de graves risques systémiques".
( 1.3 Le secteur public a-t-il besoin de Blockchain ?
La confiance et la transparence sont essentielles pour maintenir le soutien du public envers le gouvernement et les institutions.
La Blockchain introduit une méthode de gestion des données des secteurs publics décentralisée basée sur la confiance. Dans les systèmes traditionnels, la confiance provient d'organismes d'autorité - par exemple, le gouvernement vérifiant ses propres enregistrements - tandis que la Blockchain permet de prouver la véracité par le cryptage. La confiance est ancrée dans la technologie elle-même.
La nature immuable de la Blockchain garantit que les informations, une fois enregistrées, ne peuvent pas être modifiées, fournissant ainsi des enregistrements à l'abri de toute altération pour des données publiques sensibles comme l'enregistrement des terres, les systèmes de vote et les transactions financières ). Bien que d'autres technologies puissent également réaliser l'immuabilité, elles nécessitent généralement une partie de confiance pour être mises en œuvre.
Les activités transfrontalières, en particulier le paiement de fonds internationaux par le biais d'institutions telles que la Banque mondiale ou des projets d'aide humanitaire, constituent un cas d'utilisation important de la Blockchain. Les flux de fonds internationaux peuvent être opaques, rendant difficile la vérification efficace de l'arrivée des ressources chez les destinataires prévus. La Blockchain peut offrir de la transparence pour des transactions complexes, même dans des régions reculées ou instables où les institutions financières fonctionnent mal.
Deux, le moment GPT des stablecoins
2.1 Comment fonctionnent les stablecoins ?
Les stablecoins sont une forme de cryptocurrency conçue pour stabiliser leur valeur en liant leur valeur de marché à des actifs sous-jacents. Les actifs sous-jacents peuvent être des monnaies fiat comme le dollar (, des marchandises comme l'or ) ou un panier d'instruments financiers.
Les composants clés de l'écosystème des stablecoins incluent :
Émetteur de stablecoin : entité émettant des stablecoins et responsable de la gestion de ses actifs sous-jacents, généralement en détenant une valeur équivalente à l'offre en circulation des stablecoins par rapport aux actifs de base.
Livre de Blockchain : Après l'émission de stablecoins au public, les transactions seront enregistrées dans le livre de blockchain. Ce livre offre transparence et sécurité en suivant la propriété et la circulation des stablecoins entre les utilisateurs.
Réserve et garantie : La réserve garantit que chaque jeton peut être racheté à sa valeur liée. Pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, ces réserves comprennent généralement des liquidités, des obligations gouvernementales à court terme et d'autres actifs liquides.
Fournisseur de portefeuille numérique : fournit un portefeuille numérique, qui peut être une application mobile, un appareil matériel ou une interface logicielle, permettant aux détenteurs de stablecoin de stocker, d'envoyer et de recevoir leur monnaie.
Comment les stablecoins maintiennent-ils leur taux de change ancré ?
Les stablecoins s'appuient sur différents mécanismes pour garantir que leur valeur reste alignée sur celle des actifs sous-jacents. Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires maintiennent leur taux de change ancré en s'assurant que chaque jeton émis peut être échangé contre une quantité équivalente de monnaie fiduciaire.
![Rapport de recherche de 20 000 mots de Citibank : le "moment GPT" des stablecoins]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba4b0d48fa766db5b6835fafb81db2b6.webp(
Les principales stablecoins sur le marché
D'ici avril 2025, l'offre totale de stablecoins aura dépassé 230 milliards de dollars, enregistrant une croissance de 54 % depuis avril 2024. Les deux principales stablecoins dominent l'écosystème, représentant plus de 90 % de la part de marché en termes de valeur et de volume de transactions, Tether )USDT( en tête, suivi par USD Coin )USDC(.
![Rapport de recherche de 20 000 mots de Citibank : le "moment GPT" des stablecoins])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f042e830eff44b92eb02668568d9c1.webp(
Ces dernières années, le volume des transactions de stablecoins a rapidement augmenté. Selon les ajustements de Visa Onchain Analytics, le volume des transactions de stablecoins atteindra entre 650 et 700 milliards de dollars par mois au premier trimestre 2025, soit environ le double du niveau observé entre la seconde moitié de 2021 et la première moitié de 2024. Les transactions soutenant l'écosystème crypto ont toujours été un cas d'utilisation majeur des stablecoins.
Le stablecoin USDT, qui a la plus grande capitalisation boursière, a été lancé en 2014 sur la blockchain Bitcoin et a été étendu en 2017 à la blockchain Ethereum, permettant ainsi son utilisation dans la finance décentralisée ) DeFi (. En 2019, en raison de sa vitesse plus rapide et de ses coûts inférieurs, USDT s'est davantage étendu au réseau Tron, largement utilisé en Asie. USDT opère principalement à l'étranger, mais les temps changent.
) 2.2 Les facteurs de motivation pour l'adoption des stablecoins
Les facteurs de canal des stablecoins sont les suivants :
Les avantages pratiques des stablecoins ( sont la rapidité, le faible coût et la disponibilité 24/7, ) créant une demande dans les économies développées et émergentes. Surtout dans les pays où les paiements instantanés ne sont pas encore largement répandus, les petites et moyennes entreprises ( PME ) ne reçoivent pas un service adéquat de la part des entreprises existantes, tandis que les multinationales souhaitent faciliter le transfert de fonds à l'échelle mondiale. Les coûts des transactions transfrontalières dans ces pays restent élevés, avec des technologies bancaires peu développées et/ou un retard en matière d'inclusion financière.
La demande macroéconomique ### la couverture contre l'inflation, l'inclusion financière ( poussent l'adoption des stablecoins dans les régions confrontées à une forte inflation. Les consommateurs en Argentine, en Turquie, au Nigéria, au Kenya et au Venezuela utilisent des stablecoins pour protéger leurs fonds. Aujourd'hui, de plus en plus de remises sont envoyées sous forme de stablecoins, et les consommateurs sans compte bancaire peuvent désormais utiliser des dollars numériques.
La reconnaissance et l'intégration des banques existantes et des fournisseurs de paiement sont essentielles à la légalisation des stablecoins ), en particulier pour les utilisateurs institutionnels et entreprises (, et peuvent rapidement élargir leur portée et leur applicabilité. Les opérateurs de réseaux de paiement matures et à grande échelle et les processeurs clés peuvent améliorer la transparence et faciliter l'intégration avec les solutions numériques sur lesquelles les entreprises et les commerçants comptent. Les mécanismes de règlement entre les différents stablecoins entre les banques et les institutions non bancaires sont également cruciaux pour réaliser une mise à l'échelle. Pour les consommateurs ), des portefeuilles faciles à utiliser ( et des commerçants ) intégrant l'acceptation des stablecoins dans une plateforme d'acquisition accessible via API (, les améliorations technologiques éliminent les obstacles qui autrefois limitaient les stablecoins à la périphérie des cryptomonnaies.
L'attente de la clarté réglementaire permettra aux banques et à un secteur financier plus large d'introduire des stablecoins dans les domaines de la vente au détail et de la vente en gros. La transparence ) les exigences d'audit ( et une gestion de liquidité cohérente ) la valeur nominale fiable ( simplifieront également l'intégration opérationnelle.
![Rapport de 20 000 mots de Citibank : le "moment GPT" des stablecoins])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9eaf4e31a48573f3475d85b309ce79a2.webp(
) 2.3 Le marché potentiel des stablecoins
Nous avons construit une plage de prévisions basée sur la croissance de la demande de stablecoin entraînée par les facteurs suivants :
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NftDataDetective
· 07-28 09:24
je suppose que 2025 est le nouveau 2021... j'ai entendu ça avant pour être honnête
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LiquiditySurfer
· 07-28 07:36
d'abord hausse puis chute bull run est encore loin
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PumpBeforeRug
· 07-25 12:38
Rire à mourir, la réglementation assouplie, la richesse est à portée de main.
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airdrop_huntress
· 07-25 12:33
l'univers de la cryptomonnaie a été pris pour des idiots pendant deux ans, ce que tu dis devrait être arrivé plus tôt.
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liquidation_surfer
· 07-25 12:32
2025 est trop loin, le bull run pourrait bien arriver plus tôt.
Le moment GPT de la Blockchain : l'essor des stablecoins propulse la transformation financière
Le "moment GPT" des stablecoins : l'application de la Blockchain dans le secteur financier et public
I. Pourquoi l'adoption à grande échelle de la Blockchain est-elle maintenant ?
L'année 2025 pourrait devenir le "moment ChatGPT" de l'application de la Blockchain dans les domaines financier et public. Il y a principalement deux raisons :
La position de soutien des régulateurs américains envers la Blockchain devrait faire de cette année un tournant pour le secteur. Cela pourrait conduire à une adoption plus large des monnaies basées sur la Blockchain et stimuler l'apparition d'autres cas d'utilisation dans le secteur financier et d'autres domaines, tant dans le secteur privé que public américain.
Suivre en continu la transparence et la responsabilité des dépenses publiques.
Ces changements s'appuient sur les développements des 12 à 15 derniers mois, y compris la réglementation du marché des actifs cryptographiques de l'Union européenne (MiCA), la croissance de la demande des utilisateurs illustrée par l'émission d'ETF de cryptomonnaie, la systématisation du trading et du stockage de cryptomonnaies, ainsi que l'établissement par le gouvernement américain d'une réserve stratégique de bitcoins.
L'adoption de la Blockchain par le gouvernement se divise en deux catégories : l'autonomisation de nouveaux outils financiers et la modernisation des systèmes. Les systèmes sont mis à niveau en intégrant des registres partagés pour améliorer la synchronisation des données, la transparence et l'efficacité.
Les stablecoins sont actuellement les principaux détenteurs de la dette publique américaine et commencent à influencer les flux financiers mondiaux. La popularité croissante des stablecoins reflète une demande continue pour des actifs libellés en dollars.
1.1 Les stablecoins sont en pleine ascension
Les stablecoins sont des cryptomonnaies liées à des actifs stables ( comme le dollar ), et un catalyseur principal pouvant favoriser leur adoption plus large pourrait être la clarté réglementaire aux États-Unis. Cela pourrait permettre aux stablecoins ainsi qu'au Blockchain ( de s'intégrer de manière plus efficace dans le système financier existant.
Étant donné la position dominante du dollar dans les finances internationales, les changements aux États-Unis concernant les stablecoins auront un impact sur un système mondial plus vaste.
Le gouvernement américain semble désireux de promouvoir le développement de l'industrie des actifs numériques sur le sol national, ce qui est l'une de ses priorités pour améliorer l'innovation et l'efficacité. En janvier 2025, un décret présidentiel américain intitulé "Renforcer le leadership des États-Unis dans le domaine des technologies financières numériques" a établi un groupe de travail sur les actifs numériques, chargé d'élaborer un cadre réglementaire fédéral pour cette industrie.
Dans un contexte favorable à la réglementation, les actifs numériques s'intègrent de plus en plus aux institutions financières existantes, jetant les bases de la croissance de l'utilisation des stablecoins. Les facteurs macroéconomiques tels que la demande de dollars sur les marchés émergents et de pointe soutiennent également cette tendance.
Selon les données de DefiLlama, à la fin mars 2025, la valeur totale des stablecoins dépasse 230 milliards de dollars, soit 30 fois celle d'il y a cinq ans. Cela reflète en partie la croissance de la valeur totale des cryptomonnaies, qui a augmenté de 1400 % ) au cours des cinq années se terminant à la fin mars 2025, ainsi que la demande institutionnelle croissante. Nos analyses indiquent que, dans le scénario de référence, l'offre totale de stablecoins pourrait atteindre 1,6 trillion de dollars, avec des scénarios de marché baissier et haussier atteignant respectivement environ 0,5 trillion de dollars à 3,7 trillions de dollars.
Demande de titres de créance américains : Établir un cadre réglementaire pour les stablecoins américains soutiendra la demande d'actifs sans risque en dollars, tant aux États-Unis qu'à l'étranger. Les émetteurs de stablecoins doivent acheter des titres de créance américains ou des actifs à faible risque similaires, servant d'indicateur de la sécurité de leurs garanties de base. Dans le scénario de référence, nous prévoyons que le volume d'achats de titres de créance américains dépassera 1 000 milliards de dollars. D'ici 2030, le montant de titres de créance américains détenus par les émetteurs de stablecoins pourrait dépasser le total actuel de n'importe quelle juridiction.
( 1.2 Défis futurs
Le développement des stablecoins est également confronté à des résistances et des défis. Bien que la domination du dollar puisse évoluer avec le temps, l'euro ou d'autres monnaies pourraient être favorisées par les réglementations des différents pays, de nombreux décideurs non américains pourraient voir les stablecoins comme des outils de l'hégémonie du dollar.
La situation géopolitique reste instable. Si le monde continue d'évoluer vers un système multipolaire, il est probable que les décideurs politiques en Chine et en Europe seront désireux de promouvoir la monnaie numérique de banque centrale )CBDC### ou des stablecoins émis en monnaie nationale. Les décideurs politiques des marchés émergents et des marchés de pointe resteront également vigilants face aux risques locaux associés à la dollarisation.
Les stablecoins et les monnaies numériques de banque centrale ( CBDC ) sont tous deux des tentatives de création de monnaies numériques, mais ils diffèrent en termes d'architecture technique et de gouvernance. Les émetteurs de CBDC sont des banques centrales, tandis que des entités privées peuvent émettre des stablecoins. Les CBDC sont généralement inspirées par les principes de la Blockchain, mais ne sont pas basées sur une chaîne publique. Étant donné la demande pour le dollar dans les transactions de gros et financières, en particulier dans les juridictions où la monnaie est très volatile, les stablecoins pourraient jouer le rôle de l'euro-dollar 2.0.
Ainsi, nous prévoyons que le marché des stablecoins continuera d'être dominé par le dollar au cours des prochaines années. Dans le scénario de référence, nous prévoyons qu'en 2030, environ 90% de l'offre de stablecoins sera libellée en dollars, bien que cela soit inférieur à près de 100% actuellement.
Les stablecoins sont soumis à des risques de ruée et peuvent entraîner des effets de contagion. En 2023, les stablecoins se sont décrochés environ 1900 fois, dont environ 600 fois pour les grands stablecoins. Des événements de décrochage à grande échelle pourraient inhiber la liquidité du marché crypto, déclencher des liquidations automatiques, affaiblir la capacité de rachat des plateformes d'échange, et pourraient avoir des effets de contagion plus larges sur le système financier. Par exemple, en mars 2023, la faillite de la Silicon Valley Bank a entraîné un rachat massif de l'USDC.
Un rapport récent de Galaxy Digital indique que Tether a fourni environ 8 milliards de dollars de financement, représentant environ 25 % du total des prêts cryptographiques, et souligne que si Tether utilise les fonds des déposants pour accorder ces prêts, "cela violerait certaines règles bancaires et entraînerait de graves risques systémiques".
( 1.3 Le secteur public a-t-il besoin de Blockchain ?
La confiance et la transparence sont essentielles pour maintenir le soutien du public envers le gouvernement et les institutions.
La Blockchain introduit une méthode de gestion des données des secteurs publics décentralisée basée sur la confiance. Dans les systèmes traditionnels, la confiance provient d'organismes d'autorité - par exemple, le gouvernement vérifiant ses propres enregistrements - tandis que la Blockchain permet de prouver la véracité par le cryptage. La confiance est ancrée dans la technologie elle-même.
La nature immuable de la Blockchain garantit que les informations, une fois enregistrées, ne peuvent pas être modifiées, fournissant ainsi des enregistrements à l'abri de toute altération pour des données publiques sensibles comme l'enregistrement des terres, les systèmes de vote et les transactions financières ). Bien que d'autres technologies puissent également réaliser l'immuabilité, elles nécessitent généralement une partie de confiance pour être mises en œuvre.
Les activités transfrontalières, en particulier le paiement de fonds internationaux par le biais d'institutions telles que la Banque mondiale ou des projets d'aide humanitaire, constituent un cas d'utilisation important de la Blockchain. Les flux de fonds internationaux peuvent être opaques, rendant difficile la vérification efficace de l'arrivée des ressources chez les destinataires prévus. La Blockchain peut offrir de la transparence pour des transactions complexes, même dans des régions reculées ou instables où les institutions financières fonctionnent mal.
Deux, le moment GPT des stablecoins
2.1 Comment fonctionnent les stablecoins ?
Les stablecoins sont une forme de cryptocurrency conçue pour stabiliser leur valeur en liant leur valeur de marché à des actifs sous-jacents. Les actifs sous-jacents peuvent être des monnaies fiat comme le dollar (, des marchandises comme l'or ) ou un panier d'instruments financiers.
Les composants clés de l'écosystème des stablecoins incluent :
Comment les stablecoins maintiennent-ils leur taux de change ancré ?
Les stablecoins s'appuient sur différents mécanismes pour garantir que leur valeur reste alignée sur celle des actifs sous-jacents. Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires maintiennent leur taux de change ancré en s'assurant que chaque jeton émis peut être échangé contre une quantité équivalente de monnaie fiduciaire.
![Rapport de recherche de 20 000 mots de Citibank : le "moment GPT" des stablecoins]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba4b0d48fa766db5b6835fafb81db2b6.webp(
Les principales stablecoins sur le marché
D'ici avril 2025, l'offre totale de stablecoins aura dépassé 230 milliards de dollars, enregistrant une croissance de 54 % depuis avril 2024. Les deux principales stablecoins dominent l'écosystème, représentant plus de 90 % de la part de marché en termes de valeur et de volume de transactions, Tether )USDT( en tête, suivi par USD Coin )USDC(.
![Rapport de recherche de 20 000 mots de Citibank : le "moment GPT" des stablecoins])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f042e830eff44b92eb02668568d9c1.webp(
Ces dernières années, le volume des transactions de stablecoins a rapidement augmenté. Selon les ajustements de Visa Onchain Analytics, le volume des transactions de stablecoins atteindra entre 650 et 700 milliards de dollars par mois au premier trimestre 2025, soit environ le double du niveau observé entre la seconde moitié de 2021 et la première moitié de 2024. Les transactions soutenant l'écosystème crypto ont toujours été un cas d'utilisation majeur des stablecoins.
Le stablecoin USDT, qui a la plus grande capitalisation boursière, a été lancé en 2014 sur la blockchain Bitcoin et a été étendu en 2017 à la blockchain Ethereum, permettant ainsi son utilisation dans la finance décentralisée ) DeFi (. En 2019, en raison de sa vitesse plus rapide et de ses coûts inférieurs, USDT s'est davantage étendu au réseau Tron, largement utilisé en Asie. USDT opère principalement à l'étranger, mais les temps changent.
) 2.2 Les facteurs de motivation pour l'adoption des stablecoins
Les facteurs de canal des stablecoins sont les suivants :
Les avantages pratiques des stablecoins ( sont la rapidité, le faible coût et la disponibilité 24/7, ) créant une demande dans les économies développées et émergentes. Surtout dans les pays où les paiements instantanés ne sont pas encore largement répandus, les petites et moyennes entreprises ( PME ) ne reçoivent pas un service adéquat de la part des entreprises existantes, tandis que les multinationales souhaitent faciliter le transfert de fonds à l'échelle mondiale. Les coûts des transactions transfrontalières dans ces pays restent élevés, avec des technologies bancaires peu développées et/ou un retard en matière d'inclusion financière.
La demande macroéconomique ### la couverture contre l'inflation, l'inclusion financière ( poussent l'adoption des stablecoins dans les régions confrontées à une forte inflation. Les consommateurs en Argentine, en Turquie, au Nigéria, au Kenya et au Venezuela utilisent des stablecoins pour protéger leurs fonds. Aujourd'hui, de plus en plus de remises sont envoyées sous forme de stablecoins, et les consommateurs sans compte bancaire peuvent désormais utiliser des dollars numériques.
La reconnaissance et l'intégration des banques existantes et des fournisseurs de paiement sont essentielles à la légalisation des stablecoins ), en particulier pour les utilisateurs institutionnels et entreprises (, et peuvent rapidement élargir leur portée et leur applicabilité. Les opérateurs de réseaux de paiement matures et à grande échelle et les processeurs clés peuvent améliorer la transparence et faciliter l'intégration avec les solutions numériques sur lesquelles les entreprises et les commerçants comptent. Les mécanismes de règlement entre les différents stablecoins entre les banques et les institutions non bancaires sont également cruciaux pour réaliser une mise à l'échelle. Pour les consommateurs ), des portefeuilles faciles à utiliser ( et des commerçants ) intégrant l'acceptation des stablecoins dans une plateforme d'acquisition accessible via API (, les améliorations technologiques éliminent les obstacles qui autrefois limitaient les stablecoins à la périphérie des cryptomonnaies.
L'attente de la clarté réglementaire permettra aux banques et à un secteur financier plus large d'introduire des stablecoins dans les domaines de la vente au détail et de la vente en gros. La transparence ) les exigences d'audit ( et une gestion de liquidité cohérente ) la valeur nominale fiable ( simplifieront également l'intégration opérationnelle.
![Rapport de 20 000 mots de Citibank : le "moment GPT" des stablecoins])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9eaf4e31a48573f3475d85b309ce79a2.webp(
) 2.3 Le marché potentiel des stablecoins
Nous avons construit une plage de prévisions basée sur la croissance de la demande de stablecoin entraînée par les facteurs suivants :