Analyse de la réaction du marché et comparaison historique après l'approbation du Bitcoin ETF
Après l'approbation de l'ETF de Bitcoin au comptant, la réaction du marché n'a pas été à la hauteur des attentes avec une forte hausse, mais pourrait plutôt faire face à un nouveau cycle d'ajustement. Actuellement, le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 43000 dollars, se négociant à 42635 dollars. Les données montrent qu'au moment de la baisse du prix du Bitcoin, une grande société de gestion d'actifs a acheté 11439 Bitcoins. Rien que jeudi et vendredi de la semaine dernière, tous les fournisseurs d'ETF de Bitcoin ont acheté un total de 23000 Bitcoins.
Le 11 janvier, la SEC américaine a approuvé 11 demandes d'ETF au comptant. Les données montrent qu'au premier jour de négociation, ces ETF ont attiré 655 millions de dollars de flux nets, reflétant une demande solide de la part des investisseurs.
D'après les flux de capitaux, le meilleur performer est le Bitcoin ETF de Bitwise, qui a attiré 238 millions de dollars. Ce fonds s'est engagé à démarrer avec un capital de départ maximal de 200 millions de dollars. Ensuite, le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund a enregistré des entrées de 227 millions de dollars, tandis qu'un trust Bitcoin d'une grande société de gestion d'actifs a reçu 112 millions de dollars.
La situation largement attendue sur le marché s'est produite, les investisseurs ont retiré des fonds d'un fonds de trust Bitcoin établi depuis 10 ans, qui avait précédemment été converti en ETF après avoir été négocié de gré à gré. Ce fonds a connu une sortie nette de 95 millions de dollars, considérée comme l'une des raisons de la baisse du prix du Bitcoin.
Un nouvel écosystème de marché de capitaux est en train de se former discrètement. Le directeur des investissements d'une société d'investissement a déclaré que les gens ont souvent tendance à surestimer l'impact à court terme du Bitcoin ETF et à sous-estimer son impact à long terme.
Un examen de l'histoire de l'approbation des ETF sur l'or et l'argent pourrait nous donner quelques pistes. Le 18 novembre 2014, l'ETF sur l'or - GLD a été approuvé, mais le prix de l'or n'a pas immédiatement atteint de nouveaux sommets. Cependant, au cours des 8 années suivantes, le prix de l'or est passé de 400 dollars à 1800 dollars, et la capitalisation boursière est passée d'environ 20000 milliards de dollars à environ 100000 milliards de dollars.
L'analyse technique montre que le jour de l'introduction en bourse de GLD n'est pas le sommet exact du prix de l'or, mais un point haut important apparaît deux semaines plus tard, qui ne sera pas dépassé au cours des 10 mois suivants. Une situation similaire s'est produite lorsque l'ETF argent SLV a été introduit pour la première fois en avril 2006.
Ces événements rappellent l'histoire de 1975 lorsque les États-Unis ont de nouveau autorisé les citoyens à détenir des lingots d'or. En 1933, le président Roosevelt avait interdit aux Américains de détenir des lingots d'or, demandant de vendre l'or au gouvernement pour stimuler l'économie. Après l'abandon de l'étalon-or par le président Nixon en 1971, ce n'est qu'à partir du 1er janvier 1975 que les Américains ont retrouvé le droit de détenir de l'or.
Les autres pays du monde s'attendaient à ce que la demande des Américains pour l'or fasse monter le prix de l'or, ce qui a conduit à une forte augmentation des prix en 1974. Cependant, la demande des investisseurs américains n'a pas explosé comme prévu, ce qui a entraîné une chute des prix de l'or à un point bas en août 1976, avec une baisse de 41 %. Ces expériences historiques montrent qu'il n'est pas toujours avantageux de parier trop tôt avant une réforme réglementaire.
L'approbation du Bitcoin ETF est considérée comme un événement marquant sur le marché des cryptomonnaies. Elle offre aux investisseurs traditionnels un moyen pratique d'investir dans Bitcoin, pouvant attirer d'importants capitaux vers le marché des cryptomonnaies. Comparé à l'achat direct de cryptomonnaies, l'investissement dans un ETF présente plusieurs avantages, tels que l'absence de gestion du stockage, la réglementation facilitée et des orientations fiscales claires.
Cependant, le Bitcoin ETF présente également certaines limites. Il ne se négocie que pendant les heures d'ouverture des bourses, tandis que le marché des cryptomonnaies fonctionne en continu. L'ETF prélève des frais de gestion, alors que la détention directe de Bitcoin ne nécessite pas de frais. L'investissement dans l'ETF nécessite également de faire confiance à un dépositaire tiers, ce qui peut entraîner une réglementation plus stricte. En revanche, la détention directe de Bitcoin, bien qu'elle nécessite un coût d'apprentissage, permet aux utilisateurs de mieux contrôler leurs actifs.
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Premier jour de l'approbation de l'ETF Bitcoin Spot : afflux de 6,5 milliards, le prix du BTC a connu un pullback à 42 600 dollars.
Analyse de la réaction du marché et comparaison historique après l'approbation du Bitcoin ETF
Après l'approbation de l'ETF de Bitcoin au comptant, la réaction du marché n'a pas été à la hauteur des attentes avec une forte hausse, mais pourrait plutôt faire face à un nouveau cycle d'ajustement. Actuellement, le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 43000 dollars, se négociant à 42635 dollars. Les données montrent qu'au moment de la baisse du prix du Bitcoin, une grande société de gestion d'actifs a acheté 11439 Bitcoins. Rien que jeudi et vendredi de la semaine dernière, tous les fournisseurs d'ETF de Bitcoin ont acheté un total de 23000 Bitcoins.
Le 11 janvier, la SEC américaine a approuvé 11 demandes d'ETF au comptant. Les données montrent qu'au premier jour de négociation, ces ETF ont attiré 655 millions de dollars de flux nets, reflétant une demande solide de la part des investisseurs.
D'après les flux de capitaux, le meilleur performer est le Bitcoin ETF de Bitwise, qui a attiré 238 millions de dollars. Ce fonds s'est engagé à démarrer avec un capital de départ maximal de 200 millions de dollars. Ensuite, le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund a enregistré des entrées de 227 millions de dollars, tandis qu'un trust Bitcoin d'une grande société de gestion d'actifs a reçu 112 millions de dollars.
La situation largement attendue sur le marché s'est produite, les investisseurs ont retiré des fonds d'un fonds de trust Bitcoin établi depuis 10 ans, qui avait précédemment été converti en ETF après avoir été négocié de gré à gré. Ce fonds a connu une sortie nette de 95 millions de dollars, considérée comme l'une des raisons de la baisse du prix du Bitcoin.
Un nouvel écosystème de marché de capitaux est en train de se former discrètement. Le directeur des investissements d'une société d'investissement a déclaré que les gens ont souvent tendance à surestimer l'impact à court terme du Bitcoin ETF et à sous-estimer son impact à long terme.
Un examen de l'histoire de l'approbation des ETF sur l'or et l'argent pourrait nous donner quelques pistes. Le 18 novembre 2014, l'ETF sur l'or - GLD a été approuvé, mais le prix de l'or n'a pas immédiatement atteint de nouveaux sommets. Cependant, au cours des 8 années suivantes, le prix de l'or est passé de 400 dollars à 1800 dollars, et la capitalisation boursière est passée d'environ 20000 milliards de dollars à environ 100000 milliards de dollars.
L'analyse technique montre que le jour de l'introduction en bourse de GLD n'est pas le sommet exact du prix de l'or, mais un point haut important apparaît deux semaines plus tard, qui ne sera pas dépassé au cours des 10 mois suivants. Une situation similaire s'est produite lorsque l'ETF argent SLV a été introduit pour la première fois en avril 2006.
Ces événements rappellent l'histoire de 1975 lorsque les États-Unis ont de nouveau autorisé les citoyens à détenir des lingots d'or. En 1933, le président Roosevelt avait interdit aux Américains de détenir des lingots d'or, demandant de vendre l'or au gouvernement pour stimuler l'économie. Après l'abandon de l'étalon-or par le président Nixon en 1971, ce n'est qu'à partir du 1er janvier 1975 que les Américains ont retrouvé le droit de détenir de l'or.
Les autres pays du monde s'attendaient à ce que la demande des Américains pour l'or fasse monter le prix de l'or, ce qui a conduit à une forte augmentation des prix en 1974. Cependant, la demande des investisseurs américains n'a pas explosé comme prévu, ce qui a entraîné une chute des prix de l'or à un point bas en août 1976, avec une baisse de 41 %. Ces expériences historiques montrent qu'il n'est pas toujours avantageux de parier trop tôt avant une réforme réglementaire.
L'approbation du Bitcoin ETF est considérée comme un événement marquant sur le marché des cryptomonnaies. Elle offre aux investisseurs traditionnels un moyen pratique d'investir dans Bitcoin, pouvant attirer d'importants capitaux vers le marché des cryptomonnaies. Comparé à l'achat direct de cryptomonnaies, l'investissement dans un ETF présente plusieurs avantages, tels que l'absence de gestion du stockage, la réglementation facilitée et des orientations fiscales claires.
Cependant, le Bitcoin ETF présente également certaines limites. Il ne se négocie que pendant les heures d'ouverture des bourses, tandis que le marché des cryptomonnaies fonctionne en continu. L'ETF prélève des frais de gestion, alors que la détention directe de Bitcoin ne nécessite pas de frais. L'investissement dans l'ETF nécessite également de faire confiance à un dépositaire tiers, ce qui peut entraîner une réglementation plus stricte. En revanche, la détention directe de Bitcoin, bien qu'elle nécessite un coût d'apprentissage, permet aux utilisateurs de mieux contrôler leurs actifs.