L'essor des cryptoactifs dans le cadre de la restructuration du commerce mondial
Mi-mai, les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine ont progressé de manière positive, apaisant les inquiétudes du marché concernant une rupture de la chaîne d'approvisionnement mondiale. Cette bonne nouvelle a entraîné une hausse simultanée des marchés boursiers américains et des cryptoactifs. Cependant, à la fin du mois, la décision de la Cour internationale du commerce des États-Unis a de nouveau obscurci la légitimité de la guerre commerciale, déclenchant une nouvelle ronde de jeux de pouvoir politiques. La reconstruction des règles commerciales mondiales entre dans une nouvelle phase de confrontation entre le pouvoir judiciaire et le pouvoir administratif, et l'impact à long terme des tarifs reste incertain. Dans ce contexte, les caractéristiques décentralisées et transnationales des jetons sont de plus en plus prisées par les investisseurs.
Les données économiques américaines de mai sont mitigées. Les données sur l'emploi non agricole d'avril ont dépassé les attentes, atteignant 177 000, montrant que le marché du travail reste solide. Les progrès positifs des négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis ont également entraîné un rebond significatif de l'indice de confiance des consommateurs. Cependant, le marché obligataire américain fait face à des défis. Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a bondi à plus de 5,1 %, proche des niveaux les plus élevés depuis 20 ans. Parallèlement, la nouvelle proposition de loi sur le plafond de la dette pourrait faire grimper le ratio de la dette américaine par rapport au PIB de l'actuel 98 % à 125 %, suscitant des inquiétudes sur les perspectives financières des États-Unis.
La Réserve fédérale a déclaré dans le compte rendu de sa réunion de mai que l'inflation pourrait être plus persistante que prévu, ce qui justifie de maintenir une position de pause sur les taux d'intérêt. Cette situation économique "équilibrée mais risquée" a soutenu le dollar à court terme, mais pourrait limiter son potentiel d'appréciation à long terme. La question de savoir si la politique américaine pourra atténuer la contradiction entre le soutien à la croissance à court terme et le surendettement de la crédibilité à long terme demeure en suspens.
Dans cet environnement économique complexe, le marché boursier américain et le marché des cryptoactifs ont rapidement absorbé les effets négatifs de la "guerre tarifaire équivalente", affichant d'excellentes performances. L'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq ont respectivement enregistré leurs meilleures performances de mai depuis 1990 et 1997. Les géants de la technologie en sont devenus les plus grands bénéficiaires, avec une forte hausse des actions de plusieurs entreprises. Cependant, le marché présente également des divergences, certains points de vue estimant que la montée des rendements des obligations américaines pourrait comprimer la marge bénéficiaire des entreprises, en particulier celles qui dépendent d'un environnement à faibles taux d'intérêt.
Le marché des cryptoactifs a également connu une forte hausse. Le Bitcoin est passé d'une fourchette de 95 000 dollars au début du mois à 105 000 dollars à la fin du mois, avec une augmentation mensuelle de 12 %. Cet effet de résonance avec les actions américaines indique que les investisseurs réévaluent leurs stratégies de répartition d'actifs dans un contexte d'incertitude politique.
Les données sur les flux de fonds montrent que, au cours des cinq dernières semaines, les ETF Bitcoin aux États-Unis ont attiré plus de 9 milliards de dollars de fonds, tandis que les fonds d'or ont connu une sortie de plus de 2,8 milliards de dollars. Cette tendance reflète le fait que certains investisseurs passent de l'or traditionnel au Bitcoin, surnommé "or numérique", le considérant comme un nouvel outil de stockage de valeur et de couverture.
Les changements dans l'environnement réglementaire apportent également des avantages au marché des cryptoactifs. Le nouveau président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis a proposé de créer un "capitale mondiale des cryptoactifs" et a annoncé un changement de modèle de réglementation. Le Sénat américain a adopté un vote procédural sur le premier cadre de réglementation fédéral pour les stablecoins, et Hong Kong a également adopté un projet de loi sur la réglementation des stablecoins. Ces initiatives devraient fournir un cadre juridique plus clair aux participants du marché des cryptoactifs, réduire l'incertitude et favoriser l'innovation.
Avec l'entrée simultanée des institutions financières traditionnelles et des systèmes de réglementation, le récit des actifs réels sur la chaîne (RWA) s'accélère. Le consensus sur le Bitcoin en tant que "base de stockage de valeur" se renforce, mettant de plus en plus en évidence sa position unique dans l'allocation d'actifs mondiaux.
À l'avenir, la volatilité des marchés financiers traditionnels pourrait, à certaines périodes, devenir un catalyseur pour la hausse des Cryptoactifs. À court terme, les inquiétudes du marché suscitées par la hausse des rendements des obligations américaines pourraient inciter les fonds de couverture à affluer vers le marché des crypto-monnaies. À long terme, la détérioration de la situation financière américaine pourrait accroître l'attrait des actifs de chiffrement en tant que valeur refuge, incitant les investisseurs à se tourner vers des actifs décentralisés comme le Bitcoin pour se couvrir contre le risque de crédit.
La performance du marché des cryptoactifs en mai reflète, dans le contexte de la restructuration des échanges mondiaux, de la crise de la dette et des dilemmes de la politique monétaire, que le bitcoin devient un nouveau choix pour le capital afin de se couvrir contre "l'incertitude de l'ancien ordre". Avec l'amélioration de l'environnement réglementaire, ce processus de restructuration pourrait s'accélérer. Bien que la pression à moyen terme sur les rendements des obligations américaines et les politiques réglementaires fluctuantes puissent encore poser des défis, le récit du bitcoin en tant que "l'or numérique" est désormais entré dans le cadre des discussions mainstream, et sa position dans le système financier mondial continue de se renforcer.
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La montée du Bitcoin dans le cadre de la restructuration du commerce mondial souligne son statut de l'or numérique.
L'essor des cryptoactifs dans le cadre de la restructuration du commerce mondial
Mi-mai, les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine ont progressé de manière positive, apaisant les inquiétudes du marché concernant une rupture de la chaîne d'approvisionnement mondiale. Cette bonne nouvelle a entraîné une hausse simultanée des marchés boursiers américains et des cryptoactifs. Cependant, à la fin du mois, la décision de la Cour internationale du commerce des États-Unis a de nouveau obscurci la légitimité de la guerre commerciale, déclenchant une nouvelle ronde de jeux de pouvoir politiques. La reconstruction des règles commerciales mondiales entre dans une nouvelle phase de confrontation entre le pouvoir judiciaire et le pouvoir administratif, et l'impact à long terme des tarifs reste incertain. Dans ce contexte, les caractéristiques décentralisées et transnationales des jetons sont de plus en plus prisées par les investisseurs.
Les données économiques américaines de mai sont mitigées. Les données sur l'emploi non agricole d'avril ont dépassé les attentes, atteignant 177 000, montrant que le marché du travail reste solide. Les progrès positifs des négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis ont également entraîné un rebond significatif de l'indice de confiance des consommateurs. Cependant, le marché obligataire américain fait face à des défis. Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a bondi à plus de 5,1 %, proche des niveaux les plus élevés depuis 20 ans. Parallèlement, la nouvelle proposition de loi sur le plafond de la dette pourrait faire grimper le ratio de la dette américaine par rapport au PIB de l'actuel 98 % à 125 %, suscitant des inquiétudes sur les perspectives financières des États-Unis.
La Réserve fédérale a déclaré dans le compte rendu de sa réunion de mai que l'inflation pourrait être plus persistante que prévu, ce qui justifie de maintenir une position de pause sur les taux d'intérêt. Cette situation économique "équilibrée mais risquée" a soutenu le dollar à court terme, mais pourrait limiter son potentiel d'appréciation à long terme. La question de savoir si la politique américaine pourra atténuer la contradiction entre le soutien à la croissance à court terme et le surendettement de la crédibilité à long terme demeure en suspens.
Dans cet environnement économique complexe, le marché boursier américain et le marché des cryptoactifs ont rapidement absorbé les effets négatifs de la "guerre tarifaire équivalente", affichant d'excellentes performances. L'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq ont respectivement enregistré leurs meilleures performances de mai depuis 1990 et 1997. Les géants de la technologie en sont devenus les plus grands bénéficiaires, avec une forte hausse des actions de plusieurs entreprises. Cependant, le marché présente également des divergences, certains points de vue estimant que la montée des rendements des obligations américaines pourrait comprimer la marge bénéficiaire des entreprises, en particulier celles qui dépendent d'un environnement à faibles taux d'intérêt.
Le marché des cryptoactifs a également connu une forte hausse. Le Bitcoin est passé d'une fourchette de 95 000 dollars au début du mois à 105 000 dollars à la fin du mois, avec une augmentation mensuelle de 12 %. Cet effet de résonance avec les actions américaines indique que les investisseurs réévaluent leurs stratégies de répartition d'actifs dans un contexte d'incertitude politique.
Les données sur les flux de fonds montrent que, au cours des cinq dernières semaines, les ETF Bitcoin aux États-Unis ont attiré plus de 9 milliards de dollars de fonds, tandis que les fonds d'or ont connu une sortie de plus de 2,8 milliards de dollars. Cette tendance reflète le fait que certains investisseurs passent de l'or traditionnel au Bitcoin, surnommé "or numérique", le considérant comme un nouvel outil de stockage de valeur et de couverture.
Les changements dans l'environnement réglementaire apportent également des avantages au marché des cryptoactifs. Le nouveau président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis a proposé de créer un "capitale mondiale des cryptoactifs" et a annoncé un changement de modèle de réglementation. Le Sénat américain a adopté un vote procédural sur le premier cadre de réglementation fédéral pour les stablecoins, et Hong Kong a également adopté un projet de loi sur la réglementation des stablecoins. Ces initiatives devraient fournir un cadre juridique plus clair aux participants du marché des cryptoactifs, réduire l'incertitude et favoriser l'innovation.
Avec l'entrée simultanée des institutions financières traditionnelles et des systèmes de réglementation, le récit des actifs réels sur la chaîne (RWA) s'accélère. Le consensus sur le Bitcoin en tant que "base de stockage de valeur" se renforce, mettant de plus en plus en évidence sa position unique dans l'allocation d'actifs mondiaux.
À l'avenir, la volatilité des marchés financiers traditionnels pourrait, à certaines périodes, devenir un catalyseur pour la hausse des Cryptoactifs. À court terme, les inquiétudes du marché suscitées par la hausse des rendements des obligations américaines pourraient inciter les fonds de couverture à affluer vers le marché des crypto-monnaies. À long terme, la détérioration de la situation financière américaine pourrait accroître l'attrait des actifs de chiffrement en tant que valeur refuge, incitant les investisseurs à se tourner vers des actifs décentralisés comme le Bitcoin pour se couvrir contre le risque de crédit.
La performance du marché des cryptoactifs en mai reflète, dans le contexte de la restructuration des échanges mondiaux, de la crise de la dette et des dilemmes de la politique monétaire, que le bitcoin devient un nouveau choix pour le capital afin de se couvrir contre "l'incertitude de l'ancien ordre". Avec l'amélioration de l'environnement réglementaire, ce processus de restructuration pourrait s'accélérer. Bien que la pression à moyen terme sur les rendements des obligations américaines et les politiques réglementaires fluctuantes puissent encore poser des défis, le récit du bitcoin en tant que "l'or numérique" est désormais entré dans le cadre des discussions mainstream, et sa position dans le système financier mondial continue de se renforcer.