Revue des thèmes chauds de l'économie macroéconomique
L'environnement macroéconomique récent se porte plutôt bien
L'inflation montre une nette décélération, affichant une tendance à la baisse ces deux derniers mois. L'IPC des États-Unis de juin a enregistré une première baisse en glissement mensuel en quatre ans, et la croissance annuelle de l'indice de base a atteint son plus bas niveau en plus de trois ans. On s'attend à ce que l'inflation continue de baisser au cours des deux prochaines années. L'inflation du logement ralentit également rapidement.
Le marché de l'emploi montre une légère faiblesse, mais reste globalement assez stable. L'indice de surprises économiques est à un niveau bas, indiquant que les données économiques sont souvent en dessous des attentes. L'indice des conditions financières montre une tendance de relâchement continue, au niveau le plus détendu depuis la fin de 2022.
Ces facteurs sont relativement favorables au marché des actifs risqués, les investisseurs s'attendant à ce que la Réserve fédérale prenne des mesures pour soutenir l'expansion économique. Les inquiétudes concernant l'inflation à la fin du premier trimestre se sont révélées quelque peu excessives, bien que l'inflation dans le secteur des services reste supérieure à l'objectif de la banque centrale, l'inflation des biens a cependant diminué de manière significative.
Dans le contexte d'un dollar affaibli et du début des baisses de taux de la Réserve fédérale, les marchés émergents et les cryptomonnaies pourraient en bénéficier. Si les attentes d'un atterrissage en douceur se transforment en atterrissage brutal, les investisseurs pourraient rapidement passer des actions aux obligations.
La saison des rapports financiers du deuxième trimestre fait face à des pressions
L'accent du marché actuel est mis sur la saison des résultats du deuxième trimestre qui a déjà commencé. Les attentes du marché sont relativement optimistes, mais il pourrait être difficile d'atteindre le même niveau de surprise qu'auparavant. Au cours de la publication des résultats, il pourrait y avoir des prises de bénéfices ou une rotation sectorielle.
Wall Street prévoit une augmentation de 8,9 % des bénéfices du S&P 500 au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, supérieure à l'augmentation de 5,9 % du trimestre précédent. C'est la plus forte prévision de croissance des bénéfices depuis le premier trimestre 2022.
D'après la réaction du marché au cours du premier trimestre, l'augmentation des bénéfices meilleure que prévu n'est pas aussi évidente que la baisse des bénéfices inférieure aux attentes.
Les discussions sur les doutes concernant la rentabilité de l'intelligence artificielle se multiplient. Après que les grandes entreprises technologiques ont émergé du creux de performance de 2022, la probabilité que d'autres entreprises, en dehors de Nvidia ou Tesla, maintiennent une forte performance après leurs résultats financiers diminue.
Une possibilité serait un passage des sept plus grandes actions technologiques en termes de capitalisation boursière vers d'autres actions, ou un changement d'attention de l'intelligence artificielle vers d'autres sujets d'actualité, comme les robots humanoïdes et la conduite autonome.
Les implications de la culpabilité de Boeing
Boeing a accepté de plaider coupable dans deux affaires d'accidents impliquant le 737 Max et fera face à une amende pouvant atteindre 487,2 millions de dollars. La société devra également investir au moins 455 millions de dollars dans la conformité interne et la rectification de la sécurité, et sera soumise à une surveillance indépendante pendant trois ans.
D'un point de vue d'investissement, cela représente la fin des mauvaises nouvelles pour Boeing, ce qui est favorable à la reprise de la valorisation. Cette situation est similaire à la forte augmentation du prix du BNB après la plaidoirie de culpabilité de Binance en novembre 2023.
Les attentes du marché concernant les résultats des élections américaines
Le marché des produits dérivés a une attitude pessimiste envers la réélection de Biden, tandis que la probabilité de victoire de Trump est passée de 40%-50% au début de l'année à environ 60%. La probabilité que le Parti républicain remporte à la fois la présidence, le Sénat et la Chambre des représentants a également augmenté, atteignant actuellement environ 50%.
Les points d'attention des investisseurs passent de la croissance économique et de la politique monétaire aux facteurs politiques. L'accent est mis sur les droits de douane, les politiques fiscales et les changements réglementaires que Trump pourrait mettre en œuvre.
Après l'entrée en fonction de Trump, on s'attend à ce qu'il augmente les tarifs douaniers, ce qui pourrait bénéficier aux entreprises orientées vers le marché intérieur. Les tarifs douaniers pourraient légèrement ralentir la croissance du PIB tout en augmentant l'inflation, ce qui contredit l'intention de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt.
Une victoire complète des Républicains pourrait entraîner une prolongation des politiques de réduction d'impôts et une augmentation des dépenses publiques, ce qui serait relativement favorable au marché boursier. Cependant, les détails spécifiques des politiques ne sont pas encore clairs.
L'impact de la situation économique de la Chine sur le monde
La Chine est actuellement en état de déflation et, en tant que plus grand pays exportateur de biens au monde, elle exerce une pression déflationniste. Cela contribue à réduire les taux d'inflation de base en Europe et aux États-Unis, ce qui pourrait offrir davantage de marge de manœuvre pour des baisses de taux d'intérêt par les banques centrales européennes et américaines, ce qui est favorable aux marchés boursiers et aux crypto-monnaies.
La Chine occupe une part de marché significative dans plusieurs domaines de produits d'exportation, y compris l'industrie manufacturière traditionnelle et les secteurs de haute technologie. Cependant, le modèle de croissance économique basé sur l'investissement, adopté par la Chine depuis longtemps, a conduit à une surcapacité, en particulier dans des industries intensives en capital telles que l'acier, le charbon, la chimie et l'immobilier.
La pression déflationniste en Chine devrait se terminer au second semestre de 2025. Cela exercera une pression à la baisse sur le CPI de base américain, et cette tendance devrait se poursuivre à l'avenir.
Performance du marché des cryptomonnaies
Depuis le début de cette année, le ratio risque-rendement du Bitcoin est clairement inférieur à celui des actions américaines, une situation qui est rare dans l'histoire. La principale raison est la chute inattendue et importante du Bitcoin au cours du dernier mois.
Avancement de la tokenisation des actifs physiques
BlackRock BUIDL a été lancé depuis moins de quatre mois et détient actuellement des obligations tokenisées d'une valeur de plus de 500 millions de dollars. MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de réserves dans des produits d'obligations d'État américaines tokenisées, ce qui augmentera de 55 % la taille des actifs physiques déjà tokenisés.
Du point de vue des revenus, cela signifie que MakerDAO pourrait augmenter ses revenus de 40 à 50 millions de dollars par an, soit environ la moitié des revenus actuels. Cela pourrait constituer un tournant clé pour Maker dans sa collaboration avec de grandes institutions traditionnelles.
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SybilAttackVictim
· 07-23 01:48
Marché baissier发起人来咯
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NFTDreamer
· 07-22 04:48
L'économie se porte bien, mais l'univers de la cryptomonnaie est encore endormi.
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governance_ghost
· 07-20 08:13
Avec ce prix du jeton, qui oserait investir ?
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GasFeeTears
· 07-20 08:13
Avec ce marché baissier, qui oserait faire un All in ?
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IfIWereOnChain
· 07-20 07:55
Est-ce que quelqu'un a commencé à acheter cet automne ?
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NftBankruptcyClub
· 07-20 07:53
Le marché connaît des hausse et des chute, c'est un piége.
Reprise de l'économie macroéconomique, le marché des cryptomonnaies fait face à des opportunités et des défis.
Revue des thèmes chauds de l'économie macroéconomique
L'environnement macroéconomique récent se porte plutôt bien
L'inflation montre une nette décélération, affichant une tendance à la baisse ces deux derniers mois. L'IPC des États-Unis de juin a enregistré une première baisse en glissement mensuel en quatre ans, et la croissance annuelle de l'indice de base a atteint son plus bas niveau en plus de trois ans. On s'attend à ce que l'inflation continue de baisser au cours des deux prochaines années. L'inflation du logement ralentit également rapidement.
Le marché de l'emploi montre une légère faiblesse, mais reste globalement assez stable. L'indice de surprises économiques est à un niveau bas, indiquant que les données économiques sont souvent en dessous des attentes. L'indice des conditions financières montre une tendance de relâchement continue, au niveau le plus détendu depuis la fin de 2022.
Ces facteurs sont relativement favorables au marché des actifs risqués, les investisseurs s'attendant à ce que la Réserve fédérale prenne des mesures pour soutenir l'expansion économique. Les inquiétudes concernant l'inflation à la fin du premier trimestre se sont révélées quelque peu excessives, bien que l'inflation dans le secteur des services reste supérieure à l'objectif de la banque centrale, l'inflation des biens a cependant diminué de manière significative.
Dans le contexte d'un dollar affaibli et du début des baisses de taux de la Réserve fédérale, les marchés émergents et les cryptomonnaies pourraient en bénéficier. Si les attentes d'un atterrissage en douceur se transforment en atterrissage brutal, les investisseurs pourraient rapidement passer des actions aux obligations.
La saison des rapports financiers du deuxième trimestre fait face à des pressions
L'accent du marché actuel est mis sur la saison des résultats du deuxième trimestre qui a déjà commencé. Les attentes du marché sont relativement optimistes, mais il pourrait être difficile d'atteindre le même niveau de surprise qu'auparavant. Au cours de la publication des résultats, il pourrait y avoir des prises de bénéfices ou une rotation sectorielle.
Wall Street prévoit une augmentation de 8,9 % des bénéfices du S&P 500 au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, supérieure à l'augmentation de 5,9 % du trimestre précédent. C'est la plus forte prévision de croissance des bénéfices depuis le premier trimestre 2022.
D'après la réaction du marché au cours du premier trimestre, l'augmentation des bénéfices meilleure que prévu n'est pas aussi évidente que la baisse des bénéfices inférieure aux attentes.
Les discussions sur les doutes concernant la rentabilité de l'intelligence artificielle se multiplient. Après que les grandes entreprises technologiques ont émergé du creux de performance de 2022, la probabilité que d'autres entreprises, en dehors de Nvidia ou Tesla, maintiennent une forte performance après leurs résultats financiers diminue.
Une possibilité serait un passage des sept plus grandes actions technologiques en termes de capitalisation boursière vers d'autres actions, ou un changement d'attention de l'intelligence artificielle vers d'autres sujets d'actualité, comme les robots humanoïdes et la conduite autonome.
Les implications de la culpabilité de Boeing
Boeing a accepté de plaider coupable dans deux affaires d'accidents impliquant le 737 Max et fera face à une amende pouvant atteindre 487,2 millions de dollars. La société devra également investir au moins 455 millions de dollars dans la conformité interne et la rectification de la sécurité, et sera soumise à une surveillance indépendante pendant trois ans.
D'un point de vue d'investissement, cela représente la fin des mauvaises nouvelles pour Boeing, ce qui est favorable à la reprise de la valorisation. Cette situation est similaire à la forte augmentation du prix du BNB après la plaidoirie de culpabilité de Binance en novembre 2023.
Les attentes du marché concernant les résultats des élections américaines
Le marché des produits dérivés a une attitude pessimiste envers la réélection de Biden, tandis que la probabilité de victoire de Trump est passée de 40%-50% au début de l'année à environ 60%. La probabilité que le Parti républicain remporte à la fois la présidence, le Sénat et la Chambre des représentants a également augmenté, atteignant actuellement environ 50%.
Les points d'attention des investisseurs passent de la croissance économique et de la politique monétaire aux facteurs politiques. L'accent est mis sur les droits de douane, les politiques fiscales et les changements réglementaires que Trump pourrait mettre en œuvre.
Après l'entrée en fonction de Trump, on s'attend à ce qu'il augmente les tarifs douaniers, ce qui pourrait bénéficier aux entreprises orientées vers le marché intérieur. Les tarifs douaniers pourraient légèrement ralentir la croissance du PIB tout en augmentant l'inflation, ce qui contredit l'intention de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt.
Une victoire complète des Républicains pourrait entraîner une prolongation des politiques de réduction d'impôts et une augmentation des dépenses publiques, ce qui serait relativement favorable au marché boursier. Cependant, les détails spécifiques des politiques ne sont pas encore clairs.
L'impact de la situation économique de la Chine sur le monde
La Chine est actuellement en état de déflation et, en tant que plus grand pays exportateur de biens au monde, elle exerce une pression déflationniste. Cela contribue à réduire les taux d'inflation de base en Europe et aux États-Unis, ce qui pourrait offrir davantage de marge de manœuvre pour des baisses de taux d'intérêt par les banques centrales européennes et américaines, ce qui est favorable aux marchés boursiers et aux crypto-monnaies.
La Chine occupe une part de marché significative dans plusieurs domaines de produits d'exportation, y compris l'industrie manufacturière traditionnelle et les secteurs de haute technologie. Cependant, le modèle de croissance économique basé sur l'investissement, adopté par la Chine depuis longtemps, a conduit à une surcapacité, en particulier dans des industries intensives en capital telles que l'acier, le charbon, la chimie et l'immobilier.
La pression déflationniste en Chine devrait se terminer au second semestre de 2025. Cela exercera une pression à la baisse sur le CPI de base américain, et cette tendance devrait se poursuivre à l'avenir.
Performance du marché des cryptomonnaies
Depuis le début de cette année, le ratio risque-rendement du Bitcoin est clairement inférieur à celui des actions américaines, une situation qui est rare dans l'histoire. La principale raison est la chute inattendue et importante du Bitcoin au cours du dernier mois.
Avancement de la tokenisation des actifs physiques
BlackRock BUIDL a été lancé depuis moins de quatre mois et détient actuellement des obligations tokenisées d'une valeur de plus de 500 millions de dollars. MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de réserves dans des produits d'obligations d'État américaines tokenisées, ce qui augmentera de 55 % la taille des actifs physiques déjà tokenisés.
Du point de vue des revenus, cela signifie que MakerDAO pourrait augmenter ses revenus de 40 à 50 millions de dollars par an, soit environ la moitié des revenus actuels. Cela pourrait constituer un tournant clé pour Maker dans sa collaboration avec de grandes institutions traditionnelles.