Souvent, nous abordons les problèmes avec une mentalité basée sur la Crypto. En ce qui concerne la tokenisation des actions, cela semble inutile du point de vue Crypto - un jeton d'action avec une volatilité quotidienne de seulement quelques pourcentages est loin d'être aussi stimulant qu'un jeton Meme à forte volatilité. La spéculation sur les jetons d'actions n'est pas très différente de celle du marché des jetons, et le récit n'est pas assez captivant. Ainsi, du point de vue Crypto, il semble qu'il n'y ait pas besoin de ce genre de jeton d'actions.
Mais nous pourrions changer de perspective : ce n'est peut-être pas la crypto qui a besoin des actions, mais les actions qui ont besoin de la crypto.
Imaginez que vous êtes le PDG d'une entreprise sur le point de faire son introduction en bourse, face à deux choix :
Un marché où l'on négocie 7 à 8 heures par jour, fermé le week-end et les jours fériés, et où seuls les investisseurs de certaines régions peuvent participer.
L'autre est un marché de trading ininterrompu et en continu, auquel tout utilisateur connecté dans le monde peut participer.
Dans quel marché choisiriez-vous de vous inscrire?
Pour aller plus loin, si vos jetons d'actions peuvent également être utilisés comme garantie pour emprunter des stablecoins dans des protocoles de prêt sur la chaîne, ou même être regroupés en divers produits de rendement comme stETH, cela augmentera la liquidité et l'utilité de vos actions.
Alors, comment allez-vous choisir?
Il est évident que le trading mondial 24 heures sur 24 est déjà très attrayant pour les gestionnaires des entreprises cotées qui cherchent à comprendre les règles du trading. C'est précisément l'avantage de l'entrée sur le marché en chaîne après la tokenisation des actions.
Ainsi, bien que le marché des Crypto ne nécessite peut-être pas beaucoup les actions, les actions peuvent avoir grand besoin des Crypto, en particulier pour les sociétés cotées après 2025. Ne pas adopter le trading mondial 24 heures sur 24 signifie perdre une grande quantité de temps de trading, d'utilisateurs et de jeux combinables, entraînant ainsi une énorme perte de liquidité et de marché. À long terme, les actions en chaîne disposant de plus de temps de trading et d'utilisateurs obtiendront plus de liquidité et, en fin de compte, auront le pouvoir de fixation des prix.
C'est l'impact de la tokenisation des actions sur le marché boursier traditionnel.
Certaines personnes pourraient dire que la tokenisation des actions a été essayée pendant des années sans succès auparavant, pourquoi cela fonctionnerait-il soudainement maintenant ? Est-ce encore de la surenchère sur un vieux concept ?
En effet, depuis 2017, de nombreux projets explorant la tokenisation des actions ont vu le jour, tels que la plateforme d'émission de STO Polymath et l'échange de jetons d'actions tZERO, mais tous ont échoué. Les principales raisons en sont les restrictions des politiques de conformité, ainsi que les problèmes de timing et d'identité des promoteurs.
Auparavant, la principale force à l'origine de la tokenisation des actions était la puissance native de la Crypto. Avant l'approbation de l'ETF Bitcoin, l'entrée des institutions traditionnelles dans la Crypto et l'adoption de politiques favorables aux cryptomonnaies aux États-Unis, la Crypto restait un petit marché non mainstream.
Mais depuis 2024, le marché des Crypto est progressivement devenu dirigé par le gouvernement, guidé par des politiques et dominé par des institutions. L'approbation des ETF, l'entrée des géants de la finance traditionnelle et le lancement de politiques favorables par le gouvernement américain ont changé le timing et l'environnement.
Alors, quelle est la différence entre la force qui pousse cette fois la tokenisation des actions et celle d'avant ?
Nous examinons deux groupes d'institutions qui poussent actuellement fortement la tokenisation des actions :
Premier groupe : certaines nouvelles plateformes de courtage en actions et des échanges de crypto-monnaies
Deuxième groupe : les plus grandes sociétés de gestion d'actifs et banques d'investissement au monde
Le premier groupe d'institutions constitue une concurrence directe pour le marché boursier traditionnel, mais sa taille est relativement petite et son impact est limité.
Le deuxième groupe est le véritable poids lourd. Ces géants de la gestion d'actifs et grandes banques d'investissement détiennent des milliers de milliards de dollars d'actifs, ce qui en fait les plus grands clients institutionnels du marché boursier traditionnel. Ils disposent non seulement de liquidités(, mais contrôlent également une grande quantité de droits d'émission d'actions de sociétés en instance d'introduction en bourse ainsi que de nombreux clients institutionnels de trading. Leur seule lacune est de ne pas avoir leur propre marché boursier.
Le marché des transactions d'actifs est un centre de liquidité, c'est la partie la plus lucrative des marchés financiers. Dans les marchés financiers traditionnels, même les géants les plus puissants ont du mal à s'impliquer dans le marché boursier. Mais l'émergence de la blockchain et des Crypto leur offre une opportunité de prendre un virage.
La tokenisation des actions est la première étape par laquelle ces géants transfèrent des actifs boursiers traditionnels sur la blockchain. Ils construiront également des blockchains exclusives, lanceront des produits financiers basés sur les actions sur la blockchain, établiront des marchés de liquidité sur la blockchain, et même créeront leur propre plateforme d'échange de jetons d'actions.
C'est une forme de sape progressive pour le marché boursier traditionnel. Tant que les politiques ne font pas obstacle, d'énormes intérêts pousseront ces géants à avancer sans relâche.
Ainsi, cette vague de tokenisation d'actions est très différente des précédentes : le moment est mûr ), les institutions entrent en scène (, l'environnement est favorable ), avec un soutien politique (, et les promoteurs ont changé ), des géants capables de rivaliser avec le marché boursier s'engagent personnellement (.
Alors, les actions on-chain sont-elles vraiment plus avantageuses que les actions traditionnelles ?
En plus de l'avantage du trading mondial 24/7, la finance sur blockchain peut également réduire considérablement les coûts, améliorer l'efficacité et maximiser l'efficacité du capital.
Le principal coût d'exploitation des marchés financiers traditionnels est la comptabilité et le règlement des transactions. Les coûts de comptabilité représentent 15 % à 20 % des coûts d'exploitation annuels des principales bourses, tandis que les coûts de règlement représentent 20 % à 45 %. De plus, le délai de règlement des actions américaines est de T+2, ce qui ne permet pas un règlement en temps réel.
Après la tokenisation des actions, tous les comptes sont publics et fiables sur la chaîne, le coût de la comptabilité est presque nul. La liquidation et le règlement se font également en temps réel sur la chaîne, les utilisateurs paient une faible quantité de Gas. Cela réduit considérablement les coûts et le temps de règlement.
La finance on-chain a complètement brisé les limitations des marchés financiers traditionnels en termes de temps de transaction, d'accès géographique et d'efficacité de règlement, libérant l'énergie du capital sur trois dimensions : le temps, l'espace et la vitesse. Une estimation grossière suggère que l'efficacité du capital en finance on-chain pourrait être 27 fois supérieure à celle de la finance traditionnelle. De plus, la forte capacité de combinaison de la finance on-chain libère davantage l'efficacité du capital.
Face à un marché financier en chaîne capable de réduire les coûts et d'augmenter l'efficacité tout en maximisant l'efficacité du capital, il n'est pas surprenant que les géants traditionnels entrent en scène.
La promotion de la tokenisation des actions n'est que la première étape, la réalisation d'un marché financier entièrement en chaîne nécessite une révolution financière complète, que nous pouvons appeler "Mouvement des actifs hyper-temporels".
Ce mouvement inclut également les stablecoins en monnaie fiduciaire, la tokenisation des obligations et la mise en chaîne d'un grand nombre d'actifs alternatifs. Bien qu'il y ait encore des défis à relever, tels que le manque de droits complets pour les jetons d'actions, l'insuffisance de liquidité et une réglementation incomplète, ces problèmes devraient être progressivement résolus avec l'arrivée de grands acteurs apportant des actifs de qualité et de la liquidité.
Chaque révolution technologique est essentiellement une révolution de réduction des coûts et d'amélioration de l'efficacité. La finance sur la blockchain écrase complètement la finance traditionnelle à cet égard. Une fois cet avantage et cette tendance établis, les parties prenantes ne manqueront pas de pousser sans relâche.
Quelles opportunités le mouvement des actifs intertemporels apporte-t-il aux professionnels de la crypto ? Quels projets méritent d'être suivis ?
Tout d'abord, ce mouvement nécessite un environnement d'émission et d'échange d'actifs décentralisés largement adopté, c'est-à-dire une chaîne publique mainstream qui prend en charge les contrats intelligents. Actuellement, deux chaînes publiques principales peuvent assumer cette responsabilité. L'une a une infrastructure financière en chaîne plus complète et un plus grand volume d'actifs. L'autre représente la haute performance de la finance en chaîne et a également attiré de nombreux utilisateurs et fonds.
Ensuite, il y a quelques protocoles financiers majeurs sur la chaîne, tels que le plus grand protocole de prêt sur la chaîne, le plus grand protocole de séparation du capital et des intérêts, le plus grand protocole de contrat sur la chaîne, etc. Ces protocoles prennent actuellement en charge les actifs cryptographiques mainstream, et à l'avenir, ils pourraient s'étendre pour prendre en charge la tokenisation des actions.
Pour les entrepreneurs, un protocole financier en chaîne spécialisé dans le soutien des jetons d'actions pourrait représenter une opportunité, comme des contrats en chaîne pour les jetons d'actions, des infrastructures de prêt, etc.
Alors, les altcoins ont-ils un avenir ? On peut affirmer avec certitude que les altcoins qui ne deviennent pas une infrastructure financière ou un composant central sur la chaîne entreront officiellement dans une nuit sans fin lorsque le mouvement des actifs transdimensionnels connaîtra son aurore.
Le Bitcoin domine ce système, il est l'ancre de valeur du monde financier sur la chaîne, c'est de l'or numérique, c'est la seule monnaie du monde sur la chaîne. L'expansion continue de l'offre de monnaie légale dans le monde est le principal moteur de la hausse du Bitcoin. Si l'offre de monnaie légale n'a pas de limite, alors le prix du Bitcoin n'a pas de limite.
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SchroedingerGas
· 07-22 10:44
Regardez combien de gas a augmenté.
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TestnetFreeloader
· 07-21 18:08
Nouveau lieu de récolte des pigeons
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MoneyBurner
· 07-21 11:39
off-chain marché boursier coupe 7 heures de pigeons par jour, l'univers de la cryptomonnaie ne ferme jamais toute l'année, venez tous faire market maker, je rigole.
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LiquidationKing
· 07-19 23:05
Eh bien, il reste encore loin de la fin de la journée pour le marché A.
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LiquidationWatcher
· 07-19 23:04
Le processus s'est éloigné, c'est juste une question d'argent.
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GasFeeSobber
· 07-19 22:57
allez, gmbl, dépêche-toi.
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CryptoPunster
· 07-19 22:49
pigeons ne dorment pas dans les rêves, le marché est sans surveillance 24 heures sur 24
Tokenisation des actions : les géants de la finance se disputent le nouvel océan bleu des actifs off-chain
Du point de vue de la tokenisation des actions
Souvent, nous abordons les problèmes avec une mentalité basée sur la Crypto. En ce qui concerne la tokenisation des actions, cela semble inutile du point de vue Crypto - un jeton d'action avec une volatilité quotidienne de seulement quelques pourcentages est loin d'être aussi stimulant qu'un jeton Meme à forte volatilité. La spéculation sur les jetons d'actions n'est pas très différente de celle du marché des jetons, et le récit n'est pas assez captivant. Ainsi, du point de vue Crypto, il semble qu'il n'y ait pas besoin de ce genre de jeton d'actions.
Mais nous pourrions changer de perspective : ce n'est peut-être pas la crypto qui a besoin des actions, mais les actions qui ont besoin de la crypto.
Imaginez que vous êtes le PDG d'une entreprise sur le point de faire son introduction en bourse, face à deux choix :
Un marché où l'on négocie 7 à 8 heures par jour, fermé le week-end et les jours fériés, et où seuls les investisseurs de certaines régions peuvent participer.
L'autre est un marché de trading ininterrompu et en continu, auquel tout utilisateur connecté dans le monde peut participer.
Dans quel marché choisiriez-vous de vous inscrire?
Pour aller plus loin, si vos jetons d'actions peuvent également être utilisés comme garantie pour emprunter des stablecoins dans des protocoles de prêt sur la chaîne, ou même être regroupés en divers produits de rendement comme stETH, cela augmentera la liquidité et l'utilité de vos actions.
Alors, comment allez-vous choisir?
Il est évident que le trading mondial 24 heures sur 24 est déjà très attrayant pour les gestionnaires des entreprises cotées qui cherchent à comprendre les règles du trading. C'est précisément l'avantage de l'entrée sur le marché en chaîne après la tokenisation des actions.
Ainsi, bien que le marché des Crypto ne nécessite peut-être pas beaucoup les actions, les actions peuvent avoir grand besoin des Crypto, en particulier pour les sociétés cotées après 2025. Ne pas adopter le trading mondial 24 heures sur 24 signifie perdre une grande quantité de temps de trading, d'utilisateurs et de jeux combinables, entraînant ainsi une énorme perte de liquidité et de marché. À long terme, les actions en chaîne disposant de plus de temps de trading et d'utilisateurs obtiendront plus de liquidité et, en fin de compte, auront le pouvoir de fixation des prix.
C'est l'impact de la tokenisation des actions sur le marché boursier traditionnel.
Certaines personnes pourraient dire que la tokenisation des actions a été essayée pendant des années sans succès auparavant, pourquoi cela fonctionnerait-il soudainement maintenant ? Est-ce encore de la surenchère sur un vieux concept ?
En effet, depuis 2017, de nombreux projets explorant la tokenisation des actions ont vu le jour, tels que la plateforme d'émission de STO Polymath et l'échange de jetons d'actions tZERO, mais tous ont échoué. Les principales raisons en sont les restrictions des politiques de conformité, ainsi que les problèmes de timing et d'identité des promoteurs.
Auparavant, la principale force à l'origine de la tokenisation des actions était la puissance native de la Crypto. Avant l'approbation de l'ETF Bitcoin, l'entrée des institutions traditionnelles dans la Crypto et l'adoption de politiques favorables aux cryptomonnaies aux États-Unis, la Crypto restait un petit marché non mainstream.
Mais depuis 2024, le marché des Crypto est progressivement devenu dirigé par le gouvernement, guidé par des politiques et dominé par des institutions. L'approbation des ETF, l'entrée des géants de la finance traditionnelle et le lancement de politiques favorables par le gouvernement américain ont changé le timing et l'environnement.
Alors, quelle est la différence entre la force qui pousse cette fois la tokenisation des actions et celle d'avant ?
Nous examinons deux groupes d'institutions qui poussent actuellement fortement la tokenisation des actions :
Premier groupe : certaines nouvelles plateformes de courtage en actions et des échanges de crypto-monnaies Deuxième groupe : les plus grandes sociétés de gestion d'actifs et banques d'investissement au monde
Le premier groupe d'institutions constitue une concurrence directe pour le marché boursier traditionnel, mais sa taille est relativement petite et son impact est limité.
Le deuxième groupe est le véritable poids lourd. Ces géants de la gestion d'actifs et grandes banques d'investissement détiennent des milliers de milliards de dollars d'actifs, ce qui en fait les plus grands clients institutionnels du marché boursier traditionnel. Ils disposent non seulement de liquidités(, mais contrôlent également une grande quantité de droits d'émission d'actions de sociétés en instance d'introduction en bourse ainsi que de nombreux clients institutionnels de trading. Leur seule lacune est de ne pas avoir leur propre marché boursier.
Le marché des transactions d'actifs est un centre de liquidité, c'est la partie la plus lucrative des marchés financiers. Dans les marchés financiers traditionnels, même les géants les plus puissants ont du mal à s'impliquer dans le marché boursier. Mais l'émergence de la blockchain et des Crypto leur offre une opportunité de prendre un virage.
La tokenisation des actions est la première étape par laquelle ces géants transfèrent des actifs boursiers traditionnels sur la blockchain. Ils construiront également des blockchains exclusives, lanceront des produits financiers basés sur les actions sur la blockchain, établiront des marchés de liquidité sur la blockchain, et même créeront leur propre plateforme d'échange de jetons d'actions.
C'est une forme de sape progressive pour le marché boursier traditionnel. Tant que les politiques ne font pas obstacle, d'énormes intérêts pousseront ces géants à avancer sans relâche.
Ainsi, cette vague de tokenisation d'actions est très différente des précédentes : le moment est mûr ), les institutions entrent en scène (, l'environnement est favorable ), avec un soutien politique (, et les promoteurs ont changé ), des géants capables de rivaliser avec le marché boursier s'engagent personnellement (.
Alors, les actions on-chain sont-elles vraiment plus avantageuses que les actions traditionnelles ?
En plus de l'avantage du trading mondial 24/7, la finance sur blockchain peut également réduire considérablement les coûts, améliorer l'efficacité et maximiser l'efficacité du capital.
Le principal coût d'exploitation des marchés financiers traditionnels est la comptabilité et le règlement des transactions. Les coûts de comptabilité représentent 15 % à 20 % des coûts d'exploitation annuels des principales bourses, tandis que les coûts de règlement représentent 20 % à 45 %. De plus, le délai de règlement des actions américaines est de T+2, ce qui ne permet pas un règlement en temps réel.
Après la tokenisation des actions, tous les comptes sont publics et fiables sur la chaîne, le coût de la comptabilité est presque nul. La liquidation et le règlement se font également en temps réel sur la chaîne, les utilisateurs paient une faible quantité de Gas. Cela réduit considérablement les coûts et le temps de règlement.
La finance on-chain a complètement brisé les limitations des marchés financiers traditionnels en termes de temps de transaction, d'accès géographique et d'efficacité de règlement, libérant l'énergie du capital sur trois dimensions : le temps, l'espace et la vitesse. Une estimation grossière suggère que l'efficacité du capital en finance on-chain pourrait être 27 fois supérieure à celle de la finance traditionnelle. De plus, la forte capacité de combinaison de la finance on-chain libère davantage l'efficacité du capital.
Face à un marché financier en chaîne capable de réduire les coûts et d'augmenter l'efficacité tout en maximisant l'efficacité du capital, il n'est pas surprenant que les géants traditionnels entrent en scène.
La promotion de la tokenisation des actions n'est que la première étape, la réalisation d'un marché financier entièrement en chaîne nécessite une révolution financière complète, que nous pouvons appeler "Mouvement des actifs hyper-temporels".
Ce mouvement inclut également les stablecoins en monnaie fiduciaire, la tokenisation des obligations et la mise en chaîne d'un grand nombre d'actifs alternatifs. Bien qu'il y ait encore des défis à relever, tels que le manque de droits complets pour les jetons d'actions, l'insuffisance de liquidité et une réglementation incomplète, ces problèmes devraient être progressivement résolus avec l'arrivée de grands acteurs apportant des actifs de qualité et de la liquidité.
Chaque révolution technologique est essentiellement une révolution de réduction des coûts et d'amélioration de l'efficacité. La finance sur la blockchain écrase complètement la finance traditionnelle à cet égard. Une fois cet avantage et cette tendance établis, les parties prenantes ne manqueront pas de pousser sans relâche.
Quelles opportunités le mouvement des actifs intertemporels apporte-t-il aux professionnels de la crypto ? Quels projets méritent d'être suivis ?
Tout d'abord, ce mouvement nécessite un environnement d'émission et d'échange d'actifs décentralisés largement adopté, c'est-à-dire une chaîne publique mainstream qui prend en charge les contrats intelligents. Actuellement, deux chaînes publiques principales peuvent assumer cette responsabilité. L'une a une infrastructure financière en chaîne plus complète et un plus grand volume d'actifs. L'autre représente la haute performance de la finance en chaîne et a également attiré de nombreux utilisateurs et fonds.
Ensuite, il y a quelques protocoles financiers majeurs sur la chaîne, tels que le plus grand protocole de prêt sur la chaîne, le plus grand protocole de séparation du capital et des intérêts, le plus grand protocole de contrat sur la chaîne, etc. Ces protocoles prennent actuellement en charge les actifs cryptographiques mainstream, et à l'avenir, ils pourraient s'étendre pour prendre en charge la tokenisation des actions.
Pour les entrepreneurs, un protocole financier en chaîne spécialisé dans le soutien des jetons d'actions pourrait représenter une opportunité, comme des contrats en chaîne pour les jetons d'actions, des infrastructures de prêt, etc.
Alors, les altcoins ont-ils un avenir ? On peut affirmer avec certitude que les altcoins qui ne deviennent pas une infrastructure financière ou un composant central sur la chaîne entreront officiellement dans une nuit sans fin lorsque le mouvement des actifs transdimensionnels connaîtra son aurore.
Le Bitcoin domine ce système, il est l'ancre de valeur du monde financier sur la chaîne, c'est de l'or numérique, c'est la seule monnaie du monde sur la chaîne. L'expansion continue de l'offre de monnaie légale dans le monde est le principal moteur de la hausse du Bitcoin. Si l'offre de monnaie légale n'a pas de limite, alors le prix du Bitcoin n'a pas de limite.