Analyse de la sensibilité du marché des cryptomonnaies aux signaux politiques : exploration de l'impact de la liquidité des ETF et des déclarations tarifaires
Le marché des cryptoactifs est-il devenu insensible aux signaux politiques récurrents ?
Récemment, en discutant avec de nombreux professionnels chevronnés de l'industrie, ils estiment généralement que les changements de marché en 2024/2025 sont difficiles à prévoir, et de nombreux traders expérimentés ne parviennent pas à réaliser de bénéfices. Un point de vue intéressant est que 2017/2018 était un "marché piloté par la communauté", où de nouveaux modèles d'émission d'actifs ont créé un effet de richesse ; 2020/2021 était un "marché piloté par la technologie", où de nouvelles façons de jouer avec les actifs ( comme DeFi et NFT ) ont apporté un effet de richesse ; et 2024/2025 sera un "marché piloté par les politiques", où les changements de marché dépendent principalement des changements de politiques.
Cet article se concentrera sur les événements récents liés aux politiques, en examinant l'impact des informations publiques politiques sur le prix des cryptoactifs. Avant cela, il est nécessaire de clarifier une hypothèse importante : les gens deviendront progressivement insensibles aux signaux qui apparaissent de manière continue à long terme, ( pour des raisons telles que l'aplanissement des différentes stratégies et l'engourdissement de la perception des gens, etc. ) Cela ressemble à la théorie de la diminution de l'utilité marginale en économie.
Depuis l'approbation des ETF en 2024, en plus des taux de financement des bourses traditionnelles, des taux d'emprunt, de la volatilité, des indicateurs techniques tels que les chandeliers, le marché considère également les données d'afflux/efflux net quotidien des ETF comme une référence importante pour prévoir l'évolution des prix. Si les données d'afflux/efflux net des ETF sont considérées comme des informations publiques, comment le marché perçoit-il ces données ? Ces données auront-elles un impact significatif sur les prix ?
Prenons l'ETH comme exemple, son prix présente une corrélation positive avec les entrées/sorties d'ETF. Si le jour précédent il y a eu des entrées nettes, la probabilité que le prix augmente le lendemain est relativement élevée, et vice versa. Cependant, la tendance du prix du BTC n'a pas de corrélation évidente avec les entrées/sorties nettes d'ETF, en particulier après l'élection d'un certain homme politique en novembre, cette corrélation a progressivement diminué.
Dans l'ensemble, la sensibilité du marché aux informations publiques intuitives du marché diminuera progressivement, mais cela ne signifie pas que ces informations sont complètement inefficaces.
Récemment, un homme politique a fait plusieurs déclarations sur les questions tarifaires, y compris l'imposition de droits de douane sur les produits canadiens et mexicains, l'imposition de droits de douane sur l'acier et l'aluminium étrangers, et l'imposition de nouveaux droits de douane sur les produits laitiers et le bois canadiens. En analysant l'impact de ces événements sur les prix de BTC et ETH, il a été constaté que le premier sujet tarifaire le 1er décembre ( et le troisième le 4 mars ) avaient le plus grand impact, le deuxième le 13 février ( et le quatrième le 7 mars ) avaient un impact moindre, tandis que le cinquième le 11 mars ( a même entraîné une hausse des prix.
Cependant, cela signifie-t-il que le marché est déjà devenu immunisé contre la "stratégie tarifaire" de ce personnage politique ? En analysant les flux d'ETF entrants/sortants, il y a eu des sorties massives de BTC ETF avant le 1er mars, supposées être pour se couvrir ou sortir du marché. Cela pourrait expliquer pourquoi les détenteurs d'ETF existants sont moins susceptibles d'être affectés par les questions tarifaires.
![Le secteur des jetons se soucie-t-il encore de la politique tarifaire de Trump : l'histoire du "loup est arrivé" a-t-elle progressivement désensibilisé le secteur des jetons ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff60e0e065ffeff6db9f9668b58a538d.webp(
Les réactions du marché des 4 et 7 mars méritent également d'être notées. Bien que la perception des droits de douane du 4 mars ait été attendue, l'augmentation des taux d'intérêt par la Banque du Japon a intensifié la réaction du marché. Les déclarations sur les droits de douane du 7 mars ont eu un impact limité, le même jour ayant également lieu un sommet sur les Cryptoactifs et des nouvelles concernant les réserves stratégiques, les attentes du marché dépassant l'impact réel de la politique.
Bien que les gens puissent se sentir engourdis par des informations continues à long terme, la question des droits de douane n'a pas encore atteint ce seuil. La réaction du marché du 11 mars semble "désensibilisée", mais la raison plus profonde pourrait être que les fonds de couverture se sont déjà retirés, et que les traders restés sur le marché ont déjà pris en compte le facteur "droits de douane".
Le marché n'est pas réellement engourdi ou désensibilisé, mais a soigneusement calculé les risques. Par conséquent, les investisseurs doivent rester attentifs aux changements de politique, tout en tenant également compte de facteurs multiples tels que le sentiment du marché et les flux de capitaux.
![Le cercle des jetons se soucie-t-il encore de la politique tarifaire de Trump : L'histoire du "loup est arrivé" a-t-elle progressivement désensibilisé le cercle des jetons ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2955031ce58bf69f3a157e29ffa88aa0.webp(
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SatoshiHeir
· 07-18 01:47
Hum, revenons sur le discours du quatrième chapitre du livre blanc de Satoshi Nakamoto, la politique n'est qu'une apparence de bruit de prix.
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HashBandit
· 07-15 02:18
à l'époque du minage, nous ne nous préoccupions pas des politiques... juste des hashrates et des profits smh
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CodeAuditQueen
· 07-15 02:11
Les signaux politiques et les attaques par réentrance sont similaires, plus elles durent, plus elles sont faciles à briser.
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Web3ProductManager
· 07-15 02:05
en regardant les métriques dau/mau, la fatigue des politiques est en réalité un problème d'optimisation de la conversion pour être honnête...
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0xOverleveraged
· 07-15 01:56
Encore un bull run, j'ai entendu dire que c'est devenu un marché politique maintenant.
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GasFeeTears
· 07-15 01:49
bull run, bull, je ne peux plus entrer dans une position
Analyse de la sensibilité du marché des cryptomonnaies aux signaux politiques : exploration de l'impact de la liquidité des ETF et des déclarations tarifaires
Le marché des cryptoactifs est-il devenu insensible aux signaux politiques récurrents ?
Récemment, en discutant avec de nombreux professionnels chevronnés de l'industrie, ils estiment généralement que les changements de marché en 2024/2025 sont difficiles à prévoir, et de nombreux traders expérimentés ne parviennent pas à réaliser de bénéfices. Un point de vue intéressant est que 2017/2018 était un "marché piloté par la communauté", où de nouveaux modèles d'émission d'actifs ont créé un effet de richesse ; 2020/2021 était un "marché piloté par la technologie", où de nouvelles façons de jouer avec les actifs ( comme DeFi et NFT ) ont apporté un effet de richesse ; et 2024/2025 sera un "marché piloté par les politiques", où les changements de marché dépendent principalement des changements de politiques.
Cet article se concentrera sur les événements récents liés aux politiques, en examinant l'impact des informations publiques politiques sur le prix des cryptoactifs. Avant cela, il est nécessaire de clarifier une hypothèse importante : les gens deviendront progressivement insensibles aux signaux qui apparaissent de manière continue à long terme, ( pour des raisons telles que l'aplanissement des différentes stratégies et l'engourdissement de la perception des gens, etc. ) Cela ressemble à la théorie de la diminution de l'utilité marginale en économie.
Depuis l'approbation des ETF en 2024, en plus des taux de financement des bourses traditionnelles, des taux d'emprunt, de la volatilité, des indicateurs techniques tels que les chandeliers, le marché considère également les données d'afflux/efflux net quotidien des ETF comme une référence importante pour prévoir l'évolution des prix. Si les données d'afflux/efflux net des ETF sont considérées comme des informations publiques, comment le marché perçoit-il ces données ? Ces données auront-elles un impact significatif sur les prix ?
Prenons l'ETH comme exemple, son prix présente une corrélation positive avec les entrées/sorties d'ETF. Si le jour précédent il y a eu des entrées nettes, la probabilité que le prix augmente le lendemain est relativement élevée, et vice versa. Cependant, la tendance du prix du BTC n'a pas de corrélation évidente avec les entrées/sorties nettes d'ETF, en particulier après l'élection d'un certain homme politique en novembre, cette corrélation a progressivement diminué.
Dans l'ensemble, la sensibilité du marché aux informations publiques intuitives du marché diminuera progressivement, mais cela ne signifie pas que ces informations sont complètement inefficaces.
Récemment, un homme politique a fait plusieurs déclarations sur les questions tarifaires, y compris l'imposition de droits de douane sur les produits canadiens et mexicains, l'imposition de droits de douane sur l'acier et l'aluminium étrangers, et l'imposition de nouveaux droits de douane sur les produits laitiers et le bois canadiens. En analysant l'impact de ces événements sur les prix de BTC et ETH, il a été constaté que le premier sujet tarifaire le 1er décembre ( et le troisième le 4 mars ) avaient le plus grand impact, le deuxième le 13 février ( et le quatrième le 7 mars ) avaient un impact moindre, tandis que le cinquième le 11 mars ( a même entraîné une hausse des prix.
Cependant, cela signifie-t-il que le marché est déjà devenu immunisé contre la "stratégie tarifaire" de ce personnage politique ? En analysant les flux d'ETF entrants/sortants, il y a eu des sorties massives de BTC ETF avant le 1er mars, supposées être pour se couvrir ou sortir du marché. Cela pourrait expliquer pourquoi les détenteurs d'ETF existants sont moins susceptibles d'être affectés par les questions tarifaires.
![Le secteur des jetons se soucie-t-il encore de la politique tarifaire de Trump : l'histoire du "loup est arrivé" a-t-elle progressivement désensibilisé le secteur des jetons ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff60e0e065ffeff6db9f9668b58a538d.webp(
Les réactions du marché des 4 et 7 mars méritent également d'être notées. Bien que la perception des droits de douane du 4 mars ait été attendue, l'augmentation des taux d'intérêt par la Banque du Japon a intensifié la réaction du marché. Les déclarations sur les droits de douane du 7 mars ont eu un impact limité, le même jour ayant également lieu un sommet sur les Cryptoactifs et des nouvelles concernant les réserves stratégiques, les attentes du marché dépassant l'impact réel de la politique.
Bien que les gens puissent se sentir engourdis par des informations continues à long terme, la question des droits de douane n'a pas encore atteint ce seuil. La réaction du marché du 11 mars semble "désensibilisée", mais la raison plus profonde pourrait être que les fonds de couverture se sont déjà retirés, et que les traders restés sur le marché ont déjà pris en compte le facteur "droits de douane".
Le marché n'est pas réellement engourdi ou désensibilisé, mais a soigneusement calculé les risques. Par conséquent, les investisseurs doivent rester attentifs aux changements de politique, tout en tenant également compte de facteurs multiples tels que le sentiment du marché et les flux de capitaux.
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