DeFi pour les nuls : De l'"interaction en un clic" au véritable démarrage à froid, comment la chaîne peut-elle percer ?

Dans le monde de la cryptomonnaie, il existe une vérité souvent négligée : « Plus c'est simple, plus c'est dangereux. » Alors que le DeFi s'est développé jusqu'à ce jour, il se dirige vers une « opération infaillible » : Vous ne savez pas comment utiliser les contrats ? Vous ne comprenez pas la blockchain ? Pas de problème, divers SDK, agrégateurs et plugins de portefeuille ont encapsulé des opérations on-chain complexes en « interactions en un clic. » Par exemple, le SDK Shogun peut compresser les opérations DeFi qui nécessitaient à l'origine plusieurs étapes de signature, d'autorisation et de transferts en un seul clic, faisant ses débuts dans l'écosystème Berachain.

Ça sonne parfait : qui ne voudrait pas effectuer des opérations on-chain aussi facilement que de scanner avec Alipay ? Mais le problème est que ces « outils sans seuil » cachent également les risques complexes on-chain. Tout comme quelqu'un qui devient fou avec des découverts de carte de crédit après avoir obtenu une carte de crédit, le problème ne vient pas de la carte de crédit elle-même, mais du fait qu'ils ne réalisent pas que les découverts doivent être remboursés. Dans la Finance Décentralisée, une fois que vous autorisez un contrat à gérer vos actifs, il peut contrôler de manière permanente l'intégralité de votre solde dans votre portefeuille ; pour les débutants manquant de sensibilisation, cliquer à la légère sur « autoriser tous les actifs » pourrait être le début d'une « liquidation en un clic ».

Derrière la commodité, il y a un énorme piège :

• Cliquer sur "Autoriser tous les actifs" revient à remettre votre carte bancaire et votre mot de passe à un étranger de façon permanente.
• Derrière les promotions à haut rendement, il peut y avoir des risques tels qu'un glissement de 100 %, des pièges cachés dans le pool de liquidités, etc.
• La plupart des utilisateurs ne sont pas conscients que certaines autorisations de contrat peuvent permettre à d'autres de contrôler votre portefeuille indéfiniment.

Cas réel : En 2023, un utilisateur a perdu 180 000 $ en 2 minutes en cliquant accidentellement sur un lien de phishing - le processus était aussi simple que de scanner un code QR pour un paiement, mais cela a entraîné des conséquences dévastatrices.

Pourquoi toutes les chaînes poursuivent-elles une "interaction infaillible" ?

La raison est simple : les interactions sur la chaîne sont tout simplement trop complexes et extrêmement peu conviviales pour les nouveaux venus. Vous devez télécharger un portefeuille, gérer des phrases mnémotechniques, comprendre les frais de Gas, en apprendre davantage sur les ponts inter-chaînes, comprendre les conversions de tokens, saisir les risques des contrats, cliquer sur des autorisations et compléter des signatures... La moindre erreur dans l'une de ces étapes pourrait entraîner une perte d'actifs, et même après que les opérations soient terminées, vous devez toujours prêter attention à savoir si les interactions ont réussi, si vous devez révoquer des autorisations et d'autres actions de suivi.

Pour les utilisateurs de Web2 sans formation technique, le coût d'apprentissage est semblable à devoir apprendre une nouvelle langue juste pour effectuer des paiements sur leur téléphone. Pour leur permettre d'entrer sans heurts dans le monde on-chain, la "montagne technologique" doit d'abord être aplanie. Ainsi, des outils interactifs comme Shogun SDK ont émergé : condensant les opérations on-chain qui nécessitaient à l'origine 100 étapes en 1 étape, réduisant l'expérience utilisateur d'"opérations de niveau expert" à la simplicité de "scannage Alipay."

D'un point de vue écologique plus large, des infrastructures telles que RaaS (Rollup-as-a-Service) et le déploiement de chaînes en un clic deviennent de plus en plus matures. Auparavant, le déploiement d'une chaîne nécessitait d'écrire du code sous-jacent, de déployer des mécanismes de consensus, de construire des navigateurs et de créer des pages frontales, ce qui pouvait prendre plusieurs mois de développement. Maintenant, avec des services comme Conduit, Caldera et AltLayer, une chaîne compatible EVM utilisable peut être livrée en quelques semaines, et elle peut même aider à fournir des tokens de gouvernance, des modèles économiques et des explorateurs de blocs, rendant cela aussi simple que d'ouvrir un magasin Taobao. Cela permet à tout projet, communauté ou même à des équipes de hackathon individuelles de "démarrer une activité de chaîne", réalisant véritablement la "démocratisation" de l'entrepreneuriat sur chaîne.

Mais un faible seuil technique ne signifie pas un démarrage à froid facile.

Beaucoup de gens croient à tort que "pouvoir rapidement construire une chaîne" signifie réussir. En réalité, le plus grand problème des démarrages à froid n'est pas "peut-on le faire", mais plutôt "y a-t-il des utilisateurs ?" La technologie n'est qu'un tremplin ; la clé de la survie d'une chaîne réside dans sa capacité à accumuler un comportement utilisateur réel et durable.

Les subventions et les airdrops peuvent effectivement attirer un grand nombre d'utilisateurs et de TVL dans les premières étapes, tout comme un magasin de thé au lait peut attirer les gens à faire la queue de l'autre côté de la rue avec des événements gratuits— mais une fois que les subventions s'arrêtent, c'est comme si le thé au lait reprenait son prix d'origine ; si le produit lui-même n'est pas savoureux et que le service est médiocre, les consommateurs se détourneront, et la file disparaîtra en un instant.

La situation sur la chaîne est la même : de nombreuses nouvelles chaînes semblent avoir un TVL très élevé pendant la période de subvention, mais la plupart ne sont que des équipes de projet, des fondations ou des institutions qui s'engagent de l'argent les unes aux autres, créant une fausse façade de données, et le nombre réel d'utilisateurs et le volume de transactions n'ont pas augmenté. Une fois les subventions et les APY élevés terminés, la liquidité se retire comme la marée, le volume de transactions sur la chaîne s'effondre et le TVL s'évapore.

Pire encore, s'il y a un manque de demande de trading authentique sur la chaîne, les fonds soutenus par des subventions ne créeront qu'un cycle d'arbitrage à court terme — les utilisateurs cherchent à "profiter et partir" plutôt qu'à utiliser des applications sur la chaîne et à former une boucle écologique fermée. Plus la subvention est élevée, plus il y a de fonds spéculatifs ; une fois que la subvention s'arrête, le retrait est plus rapide. Ce qui détermine réellement si une chaîne peut démarrer avec succès n'est pas l'échelle des airdrops ou des subventions, mais s'il existe des projets capables d'attirer les utilisateurs à rester en continu sur la chaîne pour consommer, trader et participer à la communauté — c'est le point de départ pour qu'une chaîne publique entre dans un cycle vertueux.

Prenons l'exemple de PoL : Comment la chaîne incite-t-elle l'économie réelle

Parmi de nombreuses nouvelles chaînes, Berachain a réalisé des explorations intéressantes. Il a été le pionnier du mécanisme PoL (Proof of Liquidity) – contrairement au PoS traditionnel qui distribue des récompenses aux nœuds, le PoL alloue directement les récompenses d'inflation de la chaîne aux utilisateurs fournissant de la liquidité, utilisant des incitations pour stimuler de réelles activités économiques sur la chaîne.

Un exemple concret : Les chaînes publiques PoS traditionnelles ressemblent à la distribution d'actions d'entreprise aux centres de données (nœuds) pour la maintenance des serveurs ; tandis que Berachain distribue directement les actions à vous—tant que vous fournissez de la liquidité à des protocoles tels que DEX, le prêt et LST sur Berachain, vous pouvez recevoir des récompenses en continu.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est le design à trois tokens de Berachain :

• BERA : Le token natif de la mainnet, responsable du paiement des frais de Gas et servant de principal moyen pour les récompenses PoL.
• HONEY : Une stablecoin au sein de l'écosystème, utilisée pour le trading, le prêt, et plus encore ;
• BGT : Token de gouvernance pouvant être utilisé pour participer aux votes ou gagner des récompenses supplémentaires grâce au staking.

L'interaction des trois devises forme un flywheel "Gagner - Utiliser - Gouverner", favorisant la rétention des fonds sur la chaîne tout en améliorant la participation à la gouvernance.

D'après les données, le mainnet de Berachain est en ligne depuis seulement 5 mois, avec une TVL approchant 600 millions de dollars et plus de 150 projets natifs actifs. Comparé à des L1 populaires comme Solana, Sui et Avalanche, son ratio MC/TVL n'est que de 0,3x (la moyenne du secteur est généralement supérieure à 1), ce qui indique que la capitalisation boursière actuelle n'a pas encore reflété sa valeur économique en chaîne.

Ces données ont déclenché une division des sentiments au sein de la communauté :

• Les pessimistes (FUD) : croient que les incitations PoL peuvent facilement conduire à « miner, retirer et vendre », et s'inquiètent que le prix à long terme du jeton soit sous pression.
• Bull : Pense que les transactions réelles et l'implémentation écologique propulsées par le PoL feront monter les prix à mesure que l'écosystème se développe.

La clé est de savoir si une véritable demande de trading peut se former dans l'écosystème ; sinon, les subventions APY élevées peuvent évoluer en un "cycle de financement".

Heureusement, des projets capables d'apporter un véritable revenu de trading sont déjà apparus dans cet écosystème :

• PuffPaw : Incite les utilisateurs à arrêter de fumer avec "Vape-to-Earn", combinant un comportement sain avec des récompenses en tokens, et a établi des partenariats avec plus de 50 institutions médicales dans 17 pays.
• Des projets comme Kodiak, Dolomite et Infrared DEX, le prêt et LST stimulent le trading d'actifs réels et augmentent constamment le TVL.

L'activité et la capacité de revenus de tels projets sont essentielles pour résoudre le problème de la "liquidité de subvention non durable".

Exploration du démarrage à froid sur d'autres chaînes

Lorsque le déploiement d'une chaîne publique devient aussi facile que d'ouvrir une boutique en ligne, le cœur de la concurrence devient : si elle peut continuellement générer une réelle demande de transactions et des frais, plutôt que de s'appuyer sur des subventions pour maintenir le TVL.

Différentes chaînes cherchent à réaliser des percées avec des narrations différentes :

• Pharos Network : Axé sur les RWA (Actifs du monde réel), apportant des actifs physiques sur la chaîne ;
• Initia : Explorer de nouveaux chemins dans le démarrage à froid grâce aux retours d'information de sous-chaîne et à la fission écologique.
• De nouveaux écosystèmes comme HyperEVM attirent des projets pour compléter leur propre volume de transactions grâce à un déploiement multi-chaînes.

Ces explorations soulèvent toutes la même question : sans une chaîne avec de vraies transactions, les subventions finiront par s'épuiser ; ce n'est que lorsqu'il y a des utilisateurs, lorsque les gens sont prêts à payer, et lorsque des fonds sont prêts à rester sur la chaîne, que la chaîne peut vraiment démarrer le vol.

Pensées finales

La simplification des opérations DeFi et la réduction des seuils sont en effet essentielles pour permettre à un plus grand nombre de personnes de participer à la blockchain. Cependant, ce chemin ne peut pas reposer uniquement sur des "interactions en un clic" ; il doit également être soutenu par l'éducation des utilisateurs, un contrôle des risques transparent et un modèle économique durable alimenté par une demande réelle au sein de l'écosystème.

Sinon, la commodité de "permettre à tout le monde d'interagir en un clic" pourrait se transformer en un désastre de "tout perdre en un clic."

Tout comme les personnes qui ouvrent des magasins en ligne savent que l'envoi de enveloppes rouges peut attirer de nouveaux clients, ce qui soutient vraiment une entreprise, c'est de fidéliser les anciens clients prêts à racheter. La construction d'une blockchain est similaire : faire en sorte que les utilisateurs se sentent en sécurité en l'utilisant, qu'ils puissent l'utiliser et la comprennent clairement, et générer continuellement des transactions, est le véritable début du démarrage à froid de la chaîne publique.

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