تقدم التشريع في هونغ كونغ لتنظيم العملات المستقرة: تحليل تأثيره على تطوير التمويل الرقمي في الصين
أقر المجلس التشريعي لمنطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مشروع قانون عملة مستقرة في 21 مايو 2025، ليصبح أول ولاية قضائية في العالم تؤسس نظامًا متكاملًا للرقابة على عملة مستقرة مدعومة بالعملة القانونية. لا توفر هذه الخطوة التشريعية إطارًا قانونيًا واضحًا لصناعة الأصول الافتراضية في هونغ كونغ فحسب، بل تساهم أيضًا من خلال تحقيق توازن بين الابتكار المالي وإدارة المخاطر في إحداث تأثير إيجابي عميق على تطوير صناعة العملات الافتراضية في هونغ كونغ والبر الرئيسي الصيني. يسلط هذا المقال الضوء على الأبعاد المختلفة لمشروع القانون من خلال النظر في خلفية السياسات، وتأثيرات الصناعة، والاتجاهات المستقبلية.
هونغ كونغ، كمركز مالي دولي، قد عززت جهودها في مجال الأصول الرقمية في السنوات الأخيرة. إن تمرير "مشروع قانون العملات المستقرة" قد عزز من مكانة هونغ كونغ القيادية في سوق الأصول الرقمية العالمي. يحدد القانون متطلبات تنظيمية لمصدري العملات المستقرة، بما في ذلك حد أدنى لرأس المال المسجل يبلغ 25 مليون دولار هونغ كونغي، واحتياطي أصول بنسبة 1:1 مرتبط بحجم الإصدار، وحق استرداد غير مشروط إلزامي. توفر هذه المعايير التنظيمية الصارمة ولكن الواضحة بيئة امتثال شفافة لسوق العملات المستقرة، مما يساعد على جذب المستثمرين والشركات العالمية لاختيار هونغ كونغ كمركز لتشغيل أعمال العملات المستقرة.
علاوة على ذلك، تخطط هيئة النقد في هونغ كونغ لإصدار إرشادات تنظيمية بسرعة بعد تمرير القانون، وفتح طلبات الترخيص بحلول نهاية عام 2025. سيجذب هذا العديد من المؤسسات للمشاركة بنشاط، مما يسرع من تطوير وتطبيق عملة هونغ كونغ المستقرة. إن إطلاق عملة هونغ كونغ المستقرة لن يعزز فقط من تنافسية هونغ كونغ في مجال المدفوعات عبر الحدود، بل سيدفع أيضًا نحو تطوير بيئة Web3، مما يضخ حيوية جديدة في الاقتصاد الرقمي في هونغ كونغ. على سبيل المثال، يمكن استخدام عملة هونغ كونغ المستقرة في تسويات التجارة عبر الحدود بكفاءة وبتكلفة منخفضة، مما يعزز من مكانة هونغ كونغ كمركز مالي في آسيا.
(ثانياً) تعزيز الابتكار المالي وتطوير التكنولوجيا
إن اعتماد "مشروع قانون العملات المستقرة" يدل على أن حكومة هونغ كونغ ترى العملات المستقرة كجزء أساسي من البنية التحتية المالية الرقمية، وليس كتكنولوجيا هامشية. يوفر القانون مسارًا واضحًا للامتثال لمصدري العملات المستقرة، مما يشجع الشركات على الابتكار التكنولوجي ضمن إطار تنظيمي. دخلت بعض الشركات مرحلة اختبار "الصندوق الرملي" للعملات المستقرة في هونغ كونغ، مما يدل على ثقة الشركات في سوق هونغ كونغ. يسمح هذا النظام المسمى "الصندوق الرملي التنظيمي" للشركات باختبار المنتجات المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة، مما يقلل من تكاليف الامتثال للشركات الناشئة، بينما يوفر مساحة لتكرار التكنولوجيا.
تعتبر العملة المستقرة جزءًا أساسيًا من التمويل اللامركزي (DeFi) ، وسيؤدي تقنينها إلى دفع المزيد من التطور في مجالات Web3 و NFT و الميتافيرس. بدأت حكومة هونغ كونغ منذ عام 2022 في وضع إطار تنظيمي للأصول الافتراضية ، وأجرت استشارة عامة في عام 2023 ، وستطلق صندوقًا تنظيميًا في عام 2024 ، مما يظهر دعمها طويل الأمد للنظام البيئي Web3. ستحفز الموافقة على القانون مزيدًا من تطبيقات تقنية blockchain في مجالات المدفوعات والتسويات والتمويل لسلسلة الإمداد ، مما يخلق نظامًا بيئيًا نابضًا للأصول الرقمية في هونغ كونغ.
(ثالثاً) تعزيز ثقة السوق وحماية المستثمرين
تعاني صناعة الأصول الافتراضية من أزمة ثقة بسبب الأحداث السابقة. قامت هونغ كونغ من خلال إنشاء نظام شامل لتنظيم العملات المستقرة بتسليط الضوء على إدارة الأصول الاحتياطية، والسيولة، ومتطلبات مكافحة غسيل الأموال (AML) مما ساهم بشكل فعال في تقليل مخاطر السوق. تضمن هذه التدابير استدامة نموذج أعمال مُصدري العملات المستقرة، بينما تقدم للمستثمرين مستوى أعلى من الأمان. على سبيل المثال، فإن متطلبات الاحتياطي القسري بنسبة 1:1 وحق الاسترداد غير المشروط يمكن أن تمنع بشكل فعال مخاطر انفصال العملات المستقرة، وتعزز الثقة في السوق تجاه العملات المستقرة.
علاوة على ذلك، يسعى إطار التنظيم في هونغ كونغ إلى تحقيق التوازن بين الابتكار والحماية، مما يظهر موقفًا منفتحًا ومتوافقًا. هذا التوازن لا يجذب فقط انتباه الشركات العالمية في مجال التشفير، بل يوفر أيضًا قنوات استثمار أكثر أمانًا للمستثمرين المحليين. بعض البنوك قد بدأت بالفعل في تقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية، داعمةً تداول البيتكوين والإيثيريوم، ومن المحتمل أن تتوسع في المستقبل لتشمل تداول العملات المستقرة. إن تأثير رواد الأعمال في هذا المجال سيسرع من دخول المزيد من المؤسسات المالية إلى سوق الأصول الافتراضية، مما يوسع قاعدة المستثمرين في هونغ كونغ.
(٤) تعزيز المدفوعات عبر الحدود والربط المالي
عملة مستقرة في المدفوعات عبر الحدود تتمتع بمزايا التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية، وقد أسست تشريعات عملة مستقرة في هونغ كونغ الأساس للاستخدام الواسع لعملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ. ستعمل عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ على تحسين الاتصال المالي بين هونغ كونغ والمناطق الأخرى في آسيا، خاصة في إطار مبادرة "الحزام والطريق" وبناء منطقة خليج جوانغdong-هونغ كونغ-ماكاو الكبرى. على سبيل المثال، يمكن استخدام عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ في التجارة الإلكترونية عبر الحدود، وتصفية التجارة، والتمويل لسلسلة التوريد، مما يقلل من تكاليف المعاملات ويعزز كفاءة التسوية. وهذا لا يساعد فقط هونغ كونغ على تعزيز مكانتها كمركز تجاري عالمي، بل سيوفر أيضًا المزيد من الأدوات المالية الرقمية للشركات المحلية.
٢. التأثير الإيجابي على البر الرئيسي
(أ) لتوفير مرجع لتجربة التنظيم في البر الرئيسي
تُعتبر سياسة تنظيم العملات الافتراضية في البر الرئيسي للصين صارمة، حيث يُحظر تداول العملات المشفرة والطرح الأولي للعملات، ولكن يُظهرون انفتاحًا تجاه تكنولوجيا البلوكشين. إن اعتماد مشروع قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ يُوفر نموذجًا تنظيميًا يمكن الاقتداء به من قبل البر الرئيسي. يُبرز الإطار التنظيمي في هونغ كونغ أهمية الامتثال، والحد من المخاطر، وتوازن الابتكار المالي، وهو ما يتماشى مع الأهداف السياسية للبر الرئيسي في دفع تكنولوجيا البلوكشين في المجال المالي (مثل اليوان الرقمي).
على سبيل المثال، توفر آلية "صندوق الرمل التنظيمي" في هونغ كونغ بيئة اختبار لإصدار العملات المستقرة، وقد تلهم هذه النموذج البر الرئيسي لاستكشاف آليات تجريبية مماثلة في مجالات محددة (مثل العملة الرقمية للبنك المركزي CBDC أو تمويل سلسلة التوريد). باعتبارها جسرًا بين البر الرئيسي والأسواق الدولية، قد تدفع الخبرات الناجحة في هونغ كونغ البر الرئيسي في المستقبل إلى تخفيف القيود التنظيمية على العملات المستقرة وغيرها من الأصول الافتراضية، وخاصة في مجال العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونج كونج أو الرنمينبي.
(ب) تعزيز دولرة اليوان
يقدم مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ ساحة تجريبية لعملات مستقرة غير مرتبطة بالدولار الأمريكي (مثل العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونغ كونغ أو اليوان الصيني). على الرغم من أن تنظيم عملات مستقرة في هونغ كونغ يركز في الوقت الحالي بشكل رئيسي على عملات مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ، إلا أن موقفها التنظيمي المفتوح يوفر إمكانية لاستكشاف عملة مستقرة مرتبطة باليوان الصيني. هونغ كونغ، بصفتها مركزاً خارجياً لليوان، تمتلك بنية تحتية مالية ناضجة وبيئة سوق دولية، مما يجعلها مناسبة لتكون ساحة اختبار لعملة مستقرة مرتبطة باليوان. إذا حققت عملة مستقرة مرتبطة باليوان نجاحاً في هونغ كونغ، فسوف تعزز من استخدام اليوان في المدفوعات والتسويات العالمية، مما يساعد في عملية دولرة اليوان.
على سبيل المثال، قد يوفر إطار تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ قنوات امتثال للشركات في البر الرئيسي، من خلال إصدار عملات مستقرة مرتبطة باليوان في هونغ كونغ، لاستخدامها في التجارة والاستثمار عبر الحدود. هذه النموذج لا يعزز فقط قبول اليوان دولياً، بل يوفر أيضاً أدوات جديدة للتمويل والدفع للشركات في البر الرئيسي، مما يعزز قدرتها التنافسية في الأسواق العالمية.
(ثالثاً) تعزيز التنمية المتكاملة للتكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى لمدينة جوانجدونج-هونغ كونغ-ماكاو
منطقة خليج جوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو هي منطقة هامة تدفع فيها البر الرئيسي للصين تطبيق تكنولوجيا المالية والتكنولوجيا البلوكتشين. يوفر قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ فرص جديدة للتنمية المتكاملة لتكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى. على سبيل المثال، يمكن أن تكون عملة هونغ كونغ المستقرة مكملة لعملة الرنمينبي الرقمية، لخدمة احتياجات الدفع عبر الحدود، وتمويل التجارة، وتمويل سلسلة التوريد في منطقة الخليج الكبرى. يمكن أن توفر تجربة هونغ كونغ التنظيمية والأسواق المالية الناضجة إرشادات للامتثال لشركات منطقة الخليج الكبرى، وجذب المزيد من شركات التكنولوجيا من البر الرئيسي للدخول إلى الأسواق الدولية من خلال هونغ كونغ.
بالإضافة إلى ذلك، قد تتعاون منصات تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ و مُصدري العملات المستقرة مع الشركات في البر الرئيسي لتطوير منتجات مالية قائمة على تقنية blockchain. على سبيل المثال، يمكن استخدام العملات المستقرة في منصة التمويل لسلسلة الإمداد في منطقة الخليج الكبرى، لحل مشكلة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة. ستعزز هذه التعاونات عبر المناطق تكامل وتطور نظام التكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى.
（أربعة）تحفيز غير مباشر لتطبيق تقنية البلوك تشين المحلية
رغم أن البر الرئيسي يتبنى موقفًا حذرًا تجاه تداول العملات المشفرة، إلا أن تقنية البلوكشين قد تم استخدامها على نطاق واسع في مجالات مثل التمويل لسلسلة التوريد، والمدفوعات عبر الحدود، والتحقق من الهوية الرقمية. يوفر مشروع قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حالة نجاح لتطبيقات تقنية البلوكشين التجارية، وقد يحفز بشكل غير مباشر الشركات في البر الرئيسي على تسريع تطوير وتطبيق تقنية البلوكشين ضمن إطار الامتثال. على سبيل المثال، يمكن أن توفر تجربة "الحاوية" الخاصة بالعملات المستقرة في هونغ كونغ مرجعًا تقنيًا للشركات في البر الرئيسي، مما يعزز تطبيق تقنية البلوكشين في مجال التكنولوجيا المالية.
ثلاثة، توقعات الاتجاهات المستقبلية
إن اعتماد مشروع قانون "عملة مستقرة" في هونغ كونغ يمثل علامة على دخول التنظيم العالمي لعملة مستقرة مرحلة جديدة. في المستقبل، قد تصبح هونغ كونغ ساحة تجريبية عالمية للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار، مما يجذب المزيد من الشركات الدولية إلى سوقها. في الوقت نفسه، قد توفر نموذج التنظيم في هونغ كونغ دروسًا للدول والمناطق الأخرى، مما يعزز التنسيق والتطوير في تنظيم العملات المستقرة على مستوى العالم.
بالنسبة للصين البر الرئيسي، قد تشجع تجربة هونغ كونغ الناجحة الجهات التنظيمية على تخفيف القيود على الأصول الافتراضية تدريجياً في المستقبل، وخاصة في المجالات المتعلقة دولياً برينمينبي. يمكن للشركات في البر الرئيسي المشاركة في سوق الأصول الرقمية العالمية من خلال قنوات هونغ كونغ المتوافقة، مما يعزز من قدرتها التنافسية الدولية. بالإضافة إلى ذلك، ستعزز التعاون في التكنولوجيا المالية بين هونغ كونغ والبر الرئيسي تحت إطار منطقة خليج جوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو، مما يشكل نموذجاً للتنمية المتناغمة الإقليمية.
الختام
إن اعتماد "مشروع قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ له تأثير إيجابي عميق على صناعة العملات الافتراضية في هونغ كونغ والصين. بالنسبة لهونغ كونغ، يعزز القانون مكانتها كمركز عالمي للأصول الرقمية، ويدعم الابتكار المالي، وحماية المستثمرين، وتطوير المدفوعات عبر الحدود. أما بالنسبة للصين، فإن الخبرة التنظيمية لهونغ كونغ توفر مرجعًا للبر الرئيسي، مما يعزز دولرة اليوان، والتعاون في تطوير التكنولوجيا المالية في منطقة خليج جوانغdong-هونغ كونغ-ماكاو، وتحفيز تطبيق تقنية البلوكشين بشكل غير مباشر. في المستقبل، مع نضوج سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ وزيادة التعاون مع البر الرئيسي، ستحتل الجانبان مكانة أكثر أهمية في مجال التمويل الرقمي العالمي، مما يضخ زخمًا جديدًا في تطوير الاقتصاد الإقليمي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
توجيهات جديدة لتنظيم عملات مستقرة في هونغ كونغ: دفع التنمية الشاملة للتمويل الرقمي في الصين
تقدم التشريع في هونغ كونغ لتنظيم العملات المستقرة: تحليل تأثيره على تطوير التمويل الرقمي في الصين
أقر المجلس التشريعي لمنطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مشروع قانون عملة مستقرة في 21 مايو 2025، ليصبح أول ولاية قضائية في العالم تؤسس نظامًا متكاملًا للرقابة على عملة مستقرة مدعومة بالعملة القانونية. لا توفر هذه الخطوة التشريعية إطارًا قانونيًا واضحًا لصناعة الأصول الافتراضية في هونغ كونغ فحسب، بل تساهم أيضًا من خلال تحقيق توازن بين الابتكار المالي وإدارة المخاطر في إحداث تأثير إيجابي عميق على تطوير صناعة العملات الافتراضية في هونغ كونغ والبر الرئيسي الصيني. يسلط هذا المقال الضوء على الأبعاد المختلفة لمشروع القانون من خلال النظر في خلفية السياسات، وتأثيرات الصناعة، والاتجاهات المستقبلية.
1. التأثير الإيجابي على هونغ كونغ
(أ) تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية
هونغ كونغ، كمركز مالي دولي، قد عززت جهودها في مجال الأصول الرقمية في السنوات الأخيرة. إن تمرير "مشروع قانون العملات المستقرة" قد عزز من مكانة هونغ كونغ القيادية في سوق الأصول الرقمية العالمي. يحدد القانون متطلبات تنظيمية لمصدري العملات المستقرة، بما في ذلك حد أدنى لرأس المال المسجل يبلغ 25 مليون دولار هونغ كونغي، واحتياطي أصول بنسبة 1:1 مرتبط بحجم الإصدار، وحق استرداد غير مشروط إلزامي. توفر هذه المعايير التنظيمية الصارمة ولكن الواضحة بيئة امتثال شفافة لسوق العملات المستقرة، مما يساعد على جذب المستثمرين والشركات العالمية لاختيار هونغ كونغ كمركز لتشغيل أعمال العملات المستقرة.
علاوة على ذلك، تخطط هيئة النقد في هونغ كونغ لإصدار إرشادات تنظيمية بسرعة بعد تمرير القانون، وفتح طلبات الترخيص بحلول نهاية عام 2025. سيجذب هذا العديد من المؤسسات للمشاركة بنشاط، مما يسرع من تطوير وتطبيق عملة هونغ كونغ المستقرة. إن إطلاق عملة هونغ كونغ المستقرة لن يعزز فقط من تنافسية هونغ كونغ في مجال المدفوعات عبر الحدود، بل سيدفع أيضًا نحو تطوير بيئة Web3، مما يضخ حيوية جديدة في الاقتصاد الرقمي في هونغ كونغ. على سبيل المثال، يمكن استخدام عملة هونغ كونغ المستقرة في تسويات التجارة عبر الحدود بكفاءة وبتكلفة منخفضة، مما يعزز من مكانة هونغ كونغ كمركز مالي في آسيا.
(ثانياً) تعزيز الابتكار المالي وتطوير التكنولوجيا
إن اعتماد "مشروع قانون العملات المستقرة" يدل على أن حكومة هونغ كونغ ترى العملات المستقرة كجزء أساسي من البنية التحتية المالية الرقمية، وليس كتكنولوجيا هامشية. يوفر القانون مسارًا واضحًا للامتثال لمصدري العملات المستقرة، مما يشجع الشركات على الابتكار التكنولوجي ضمن إطار تنظيمي. دخلت بعض الشركات مرحلة اختبار "الصندوق الرملي" للعملات المستقرة في هونغ كونغ، مما يدل على ثقة الشركات في سوق هونغ كونغ. يسمح هذا النظام المسمى "الصندوق الرملي التنظيمي" للشركات باختبار المنتجات المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة، مما يقلل من تكاليف الامتثال للشركات الناشئة، بينما يوفر مساحة لتكرار التكنولوجيا.
تعتبر العملة المستقرة جزءًا أساسيًا من التمويل اللامركزي (DeFi) ، وسيؤدي تقنينها إلى دفع المزيد من التطور في مجالات Web3 و NFT و الميتافيرس. بدأت حكومة هونغ كونغ منذ عام 2022 في وضع إطار تنظيمي للأصول الافتراضية ، وأجرت استشارة عامة في عام 2023 ، وستطلق صندوقًا تنظيميًا في عام 2024 ، مما يظهر دعمها طويل الأمد للنظام البيئي Web3. ستحفز الموافقة على القانون مزيدًا من تطبيقات تقنية blockchain في مجالات المدفوعات والتسويات والتمويل لسلسلة الإمداد ، مما يخلق نظامًا بيئيًا نابضًا للأصول الرقمية في هونغ كونغ.
(ثالثاً) تعزيز ثقة السوق وحماية المستثمرين
تعاني صناعة الأصول الافتراضية من أزمة ثقة بسبب الأحداث السابقة. قامت هونغ كونغ من خلال إنشاء نظام شامل لتنظيم العملات المستقرة بتسليط الضوء على إدارة الأصول الاحتياطية، والسيولة، ومتطلبات مكافحة غسيل الأموال (AML) مما ساهم بشكل فعال في تقليل مخاطر السوق. تضمن هذه التدابير استدامة نموذج أعمال مُصدري العملات المستقرة، بينما تقدم للمستثمرين مستوى أعلى من الأمان. على سبيل المثال، فإن متطلبات الاحتياطي القسري بنسبة 1:1 وحق الاسترداد غير المشروط يمكن أن تمنع بشكل فعال مخاطر انفصال العملات المستقرة، وتعزز الثقة في السوق تجاه العملات المستقرة.
علاوة على ذلك، يسعى إطار التنظيم في هونغ كونغ إلى تحقيق التوازن بين الابتكار والحماية، مما يظهر موقفًا منفتحًا ومتوافقًا. هذا التوازن لا يجذب فقط انتباه الشركات العالمية في مجال التشفير، بل يوفر أيضًا قنوات استثمار أكثر أمانًا للمستثمرين المحليين. بعض البنوك قد بدأت بالفعل في تقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية، داعمةً تداول البيتكوين والإيثيريوم، ومن المحتمل أن تتوسع في المستقبل لتشمل تداول العملات المستقرة. إن تأثير رواد الأعمال في هذا المجال سيسرع من دخول المزيد من المؤسسات المالية إلى سوق الأصول الافتراضية، مما يوسع قاعدة المستثمرين في هونغ كونغ.
(٤) تعزيز المدفوعات عبر الحدود والربط المالي
عملة مستقرة في المدفوعات عبر الحدود تتمتع بمزايا التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية، وقد أسست تشريعات عملة مستقرة في هونغ كونغ الأساس للاستخدام الواسع لعملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ. ستعمل عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ على تحسين الاتصال المالي بين هونغ كونغ والمناطق الأخرى في آسيا، خاصة في إطار مبادرة "الحزام والطريق" وبناء منطقة خليج جوانغdong-هونغ كونغ-ماكاو الكبرى. على سبيل المثال، يمكن استخدام عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ في التجارة الإلكترونية عبر الحدود، وتصفية التجارة، والتمويل لسلسلة التوريد، مما يقلل من تكاليف المعاملات ويعزز كفاءة التسوية. وهذا لا يساعد فقط هونغ كونغ على تعزيز مكانتها كمركز تجاري عالمي، بل سيوفر أيضًا المزيد من الأدوات المالية الرقمية للشركات المحلية.
٢. التأثير الإيجابي على البر الرئيسي
(أ) لتوفير مرجع لتجربة التنظيم في البر الرئيسي
تُعتبر سياسة تنظيم العملات الافتراضية في البر الرئيسي للصين صارمة، حيث يُحظر تداول العملات المشفرة والطرح الأولي للعملات، ولكن يُظهرون انفتاحًا تجاه تكنولوجيا البلوكشين. إن اعتماد مشروع قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ يُوفر نموذجًا تنظيميًا يمكن الاقتداء به من قبل البر الرئيسي. يُبرز الإطار التنظيمي في هونغ كونغ أهمية الامتثال، والحد من المخاطر، وتوازن الابتكار المالي، وهو ما يتماشى مع الأهداف السياسية للبر الرئيسي في دفع تكنولوجيا البلوكشين في المجال المالي (مثل اليوان الرقمي).
على سبيل المثال، توفر آلية "صندوق الرمل التنظيمي" في هونغ كونغ بيئة اختبار لإصدار العملات المستقرة، وقد تلهم هذه النموذج البر الرئيسي لاستكشاف آليات تجريبية مماثلة في مجالات محددة (مثل العملة الرقمية للبنك المركزي CBDC أو تمويل سلسلة التوريد). باعتبارها جسرًا بين البر الرئيسي والأسواق الدولية، قد تدفع الخبرات الناجحة في هونغ كونغ البر الرئيسي في المستقبل إلى تخفيف القيود التنظيمية على العملات المستقرة وغيرها من الأصول الافتراضية، وخاصة في مجال العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونج كونج أو الرنمينبي.
(ب) تعزيز دولرة اليوان
يقدم مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ ساحة تجريبية لعملات مستقرة غير مرتبطة بالدولار الأمريكي (مثل العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونغ كونغ أو اليوان الصيني). على الرغم من أن تنظيم عملات مستقرة في هونغ كونغ يركز في الوقت الحالي بشكل رئيسي على عملات مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ، إلا أن موقفها التنظيمي المفتوح يوفر إمكانية لاستكشاف عملة مستقرة مرتبطة باليوان الصيني. هونغ كونغ، بصفتها مركزاً خارجياً لليوان، تمتلك بنية تحتية مالية ناضجة وبيئة سوق دولية، مما يجعلها مناسبة لتكون ساحة اختبار لعملة مستقرة مرتبطة باليوان. إذا حققت عملة مستقرة مرتبطة باليوان نجاحاً في هونغ كونغ، فسوف تعزز من استخدام اليوان في المدفوعات والتسويات العالمية، مما يساعد في عملية دولرة اليوان.
على سبيل المثال، قد يوفر إطار تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ قنوات امتثال للشركات في البر الرئيسي، من خلال إصدار عملات مستقرة مرتبطة باليوان في هونغ كونغ، لاستخدامها في التجارة والاستثمار عبر الحدود. هذه النموذج لا يعزز فقط قبول اليوان دولياً، بل يوفر أيضاً أدوات جديدة للتمويل والدفع للشركات في البر الرئيسي، مما يعزز قدرتها التنافسية في الأسواق العالمية.
(ثالثاً) تعزيز التنمية المتكاملة للتكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى لمدينة جوانجدونج-هونغ كونغ-ماكاو
منطقة خليج جوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو هي منطقة هامة تدفع فيها البر الرئيسي للصين تطبيق تكنولوجيا المالية والتكنولوجيا البلوكتشين. يوفر قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ فرص جديدة للتنمية المتكاملة لتكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى. على سبيل المثال، يمكن أن تكون عملة هونغ كونغ المستقرة مكملة لعملة الرنمينبي الرقمية، لخدمة احتياجات الدفع عبر الحدود، وتمويل التجارة، وتمويل سلسلة التوريد في منطقة الخليج الكبرى. يمكن أن توفر تجربة هونغ كونغ التنظيمية والأسواق المالية الناضجة إرشادات للامتثال لشركات منطقة الخليج الكبرى، وجذب المزيد من شركات التكنولوجيا من البر الرئيسي للدخول إلى الأسواق الدولية من خلال هونغ كونغ.
بالإضافة إلى ذلك، قد تتعاون منصات تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ و مُصدري العملات المستقرة مع الشركات في البر الرئيسي لتطوير منتجات مالية قائمة على تقنية blockchain. على سبيل المثال، يمكن استخدام العملات المستقرة في منصة التمويل لسلسلة الإمداد في منطقة الخليج الكبرى، لحل مشكلة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة. ستعزز هذه التعاونات عبر المناطق تكامل وتطور نظام التكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى.
（أربعة）تحفيز غير مباشر لتطبيق تقنية البلوك تشين المحلية
رغم أن البر الرئيسي يتبنى موقفًا حذرًا تجاه تداول العملات المشفرة، إلا أن تقنية البلوكشين قد تم استخدامها على نطاق واسع في مجالات مثل التمويل لسلسلة التوريد، والمدفوعات عبر الحدود، والتحقق من الهوية الرقمية. يوفر مشروع قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حالة نجاح لتطبيقات تقنية البلوكشين التجارية، وقد يحفز بشكل غير مباشر الشركات في البر الرئيسي على تسريع تطوير وتطبيق تقنية البلوكشين ضمن إطار الامتثال. على سبيل المثال، يمكن أن توفر تجربة "الحاوية" الخاصة بالعملات المستقرة في هونغ كونغ مرجعًا تقنيًا للشركات في البر الرئيسي، مما يعزز تطبيق تقنية البلوكشين في مجال التكنولوجيا المالية.
ثلاثة، توقعات الاتجاهات المستقبلية
إن اعتماد مشروع قانون "عملة مستقرة" في هونغ كونغ يمثل علامة على دخول التنظيم العالمي لعملة مستقرة مرحلة جديدة. في المستقبل، قد تصبح هونغ كونغ ساحة تجريبية عالمية للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار، مما يجذب المزيد من الشركات الدولية إلى سوقها. في الوقت نفسه، قد توفر نموذج التنظيم في هونغ كونغ دروسًا للدول والمناطق الأخرى، مما يعزز التنسيق والتطوير في تنظيم العملات المستقرة على مستوى العالم.
بالنسبة للصين البر الرئيسي، قد تشجع تجربة هونغ كونغ الناجحة الجهات التنظيمية على تخفيف القيود على الأصول الافتراضية تدريجياً في المستقبل، وخاصة في المجالات المتعلقة دولياً برينمينبي. يمكن للشركات في البر الرئيسي المشاركة في سوق الأصول الرقمية العالمية من خلال قنوات هونغ كونغ المتوافقة، مما يعزز من قدرتها التنافسية الدولية. بالإضافة إلى ذلك، ستعزز التعاون في التكنولوجيا المالية بين هونغ كونغ والبر الرئيسي تحت إطار منطقة خليج جوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو، مما يشكل نموذجاً للتنمية المتناغمة الإقليمية.
الختام
إن اعتماد "مشروع قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ له تأثير إيجابي عميق على صناعة العملات الافتراضية في هونغ كونغ والصين. بالنسبة لهونغ كونغ، يعزز القانون مكانتها كمركز عالمي للأصول الرقمية، ويدعم الابتكار المالي، وحماية المستثمرين، وتطوير المدفوعات عبر الحدود. أما بالنسبة للصين، فإن الخبرة التنظيمية لهونغ كونغ توفر مرجعًا للبر الرئيسي، مما يعزز دولرة اليوان، والتعاون في تطوير التكنولوجيا المالية في منطقة خليج جوانغdong-هونغ كونغ-ماكاو، وتحفيز تطبيق تقنية البلوكشين بشكل غير مباشر. في المستقبل، مع نضوج سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ وزيادة التعاون مع البر الرئيسي، ستحتل الجانبان مكانة أكثر أهمية في مجال التمويل الرقمي العالمي، مما يضخ زخمًا جديدًا في تطوير الاقتصاد الإقليمي.