Equation أصدرت TVL في يناير ارتفاعًا سريعًا ، حجم التداول بلغ 5 مليارات دولار
أطلق Equation منذ شهر واحد فقط، وارتفع إجمالي قيمة الأصول المقفلة فيه ثلاثة أضعاف، كما وصل حجم التداول إلى 500 مليون دولار. هذا النمو السريع يعود إلى التحسين الشامل في تصميم المنتج، ونموذج الاقتصاد الرمزي، وتجربة المستخدم. إن تجربة نجاح Equation تستحق أن تتعلم منها المشاريع الناشئة الأخرى.
ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لمشروع Equation، واستكشاف سبل نجاحه في مجال بورصات التداول اللامركزية للعقود الآجلة.
نظرة عامة على الخلفية
على الرغم من أن بورصات التداول اللامركزية قد استحوذت على حصة كبيرة من السوق في مجال تداول العملات الفورية، إلا أن حجم التداول على السلسلة في مجال عقود المشتقات لا يزال بعيدًا جدًا عن بورصات التداول المركزية. تشير البيانات إلى أن حجم تداول العقود على السلسلة لا يمثل سوى حوالي 1.5% من بورصات التداول المركزية. وهذا يعني أن هناك مجالًا كبيرًا للتطوير في منصات تداول العقود اللامركزية.
في الوقت الحالي، تتزايد ظهور مختلف بورصات العقود الآجلة الدائمة المبتكرة مثل الفطر بعد المطر، حيث تعتمد طرقًا مختلفة لتحقيق وظائف التداول الدائم. في هذا السياق، برزت Equation بسرعة بفضل آلية منتجاتها الفريدة وإجراءات التحفيز، مما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين، حيث تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) 1600 دولار أمريكي.
تحليل آلية المنتج
مقدمة في العقود الدائمة
الفرق الرئيسي بين العقود الآجلة الدائمة والعقود الآجلة التقليدية هو عدم وجود تاريخ انتهاء ثابت. تحتوي العقود الآجلة التقليدية على تاريخ تسوية محدد، بينما تسمح العقود الآجلة الدائمة للمتداولين بالاحتفاظ بمراكز مفتوحة دون حدود زمنية، ويمكنهم إغلاق المراكز في أي وقت. عادةً ما يتم تحديد المدة للعقود الآجلة الدائمة بوحدات ساعة، وعند انتهاء المدة، يتم "تمرير" المراكز تلقائيًا إلى العقد التالي.
تتميز عقود الفيوتشر الدائمة بالمرونة مما يجعلها أداة تداول شائعة، وغالبًا ما يمكن استخدام الرافعة المالية العالية. على الرغم من أن الأرباح المحتملة أعلى من التداول الفوري، إلا أن المخاطر تزداد أيضًا. تعتمد تداولات العقود الآجلة الدائمة على آلية رسوم التمويل، حيث يدفع أحد طرفي العقد بشكل دوري رسومًا صغيرة للطرف الآخر لضمان تقارب أسعار العقود الآجلة مع أسعار المؤشر (أسعار الأصول الأساسية).
تصميم مبتكر لـ Equation
تستخدم Equation آلية تداول فريدة ونمط تسعير.
آلية التداول: إنشاء تجمعات تداول مستقلة لزوج تداول مختلف كطرف مقابل للتجار. عند فتح أو إغلاق مركز أو في حالة التصفية القسرية، يقوم مزودو السيولة (LP) تلقائيًا بالتحوط بمراكز بنفس الحجم، وبنفس السعر ولكن في الاتجاه المعاكس.
طريقة التسعير: يتم استخدام آلية BRMM (تسعير سوق معدل التوازن) المبتكرة للتسعير. حيث أن BR (معدل التوازن) هو نسبة رصيد صندوق السيولة، وصيغة الحساب هي: BR = قيمة المراكز القصيرة التي يحتفظ بها LP / إجمالي سيولة LP.
عندما تكون BR تساوي 0، فهذا يعني أن تجمع السيولة في حالة توازن كامل.
عندما تكون BR قيمة سالبة، فهذا يعني أن LP يحتفظ بمركز طويل.
معدل علاوة سعر العقد الدائم (PR) هو معدل علاوة سعر تجمع السيولة للعقد الدائم (P) بالنسبة لسعر المؤشر (Pi)، ويحدد من قبل BR. بشكل محدد، عندما تكون BR = 0، يكون معدل العلاوة صفرًا.
معدل التمويل: في نموذج BRMM، يعتمد اتجاه دفع معدل التمويل على حالة مركز LP. عندما يحتفظ LP بمركز قصير، يقوم الحائزون على المركز الطويل بتعويض الحائزين على المركز القصير؛ وعندما يحتفظ LP بمركز طويل، تكون الحالة معكوسة.
تحسين تجربة المستخدم
Equation قامت بتحسين تجربة المستخدم في كل من التداول وLP:
في الجانب التجاري: مقارنةً بالمنصات الأخرى، تقدم Equation هامش صيانة أقل ورافعة مالية أعلى. هذه الأدوات ذات الرافعة المالية العالية تتناسب بشكل أفضل مع تفضيلات المخاطر لمستخدمي عالم التشفير.
في جانب LP: تم تصميم صندوق缓冲基金 (RBF) ، عندما يتعرض LP لخسارة كطرف مؤقت للمستخدم في الصفقة ، يتحمل RBF أولاً جميع الخسائر المؤقتة حتى نفاد الأموال. هذا يقلل بشكل كبير من احتمالية تأثر LP بالخسائر المؤقتة.
نموذج الاقتصاد الرمزي
تصميم رموز Equation يتضمن FT (رمز قابل للتبادل) و NFT (رمز غير قابل للتبادل)، من خلال توزيع عادل بنسبة 100% لتعظيم مشاركة المستخدمين:
EQU: كرمز أصلي، يتم إنتاجه بنسبة 100% من خلال تعدين الحيازة، تعدين السيولة وتعدين التوصية. بعد التعدين، يتم قفل الرموز لمدة 90 يومًا، وسيكون هناك عقوبة للخروج المبكر. يعتمد على نموذج ve، يمكن للمستخدمين قفل LP من EQU-ETH Pool للحصول على veEQU، وحيازته تمنح 25% من رسوم معاملات البروتوكول.
EFC NFT: مقسمة إلى مستويات مختلفة، بما في ذلك Member وConnector وArchitect، ولكل منها حقوق مختلفة وخطط توزيع العوائد.
من خلال هذا التصميم، نجحت Equation في تحفيز المستخدمين على المشاركة وتطوير النظام البيئي بشكل صحي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Equation ارتفعت TVL في يناير بمقدار 3 مرات، والحجم تجاوز 500 مليون دولار
Equation أصدرت TVL في يناير ارتفاعًا سريعًا ، حجم التداول بلغ 5 مليارات دولار
أطلق Equation منذ شهر واحد فقط، وارتفع إجمالي قيمة الأصول المقفلة فيه ثلاثة أضعاف، كما وصل حجم التداول إلى 500 مليون دولار. هذا النمو السريع يعود إلى التحسين الشامل في تصميم المنتج، ونموذج الاقتصاد الرمزي، وتجربة المستخدم. إن تجربة نجاح Equation تستحق أن تتعلم منها المشاريع الناشئة الأخرى.
ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لمشروع Equation، واستكشاف سبل نجاحه في مجال بورصات التداول اللامركزية للعقود الآجلة.
نظرة عامة على الخلفية
على الرغم من أن بورصات التداول اللامركزية قد استحوذت على حصة كبيرة من السوق في مجال تداول العملات الفورية، إلا أن حجم التداول على السلسلة في مجال عقود المشتقات لا يزال بعيدًا جدًا عن بورصات التداول المركزية. تشير البيانات إلى أن حجم تداول العقود على السلسلة لا يمثل سوى حوالي 1.5% من بورصات التداول المركزية. وهذا يعني أن هناك مجالًا كبيرًا للتطوير في منصات تداول العقود اللامركزية.
في الوقت الحالي، تتزايد ظهور مختلف بورصات العقود الآجلة الدائمة المبتكرة مثل الفطر بعد المطر، حيث تعتمد طرقًا مختلفة لتحقيق وظائف التداول الدائم. في هذا السياق، برزت Equation بسرعة بفضل آلية منتجاتها الفريدة وإجراءات التحفيز، مما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين، حيث تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) 1600 دولار أمريكي.
تحليل آلية المنتج
مقدمة في العقود الدائمة
الفرق الرئيسي بين العقود الآجلة الدائمة والعقود الآجلة التقليدية هو عدم وجود تاريخ انتهاء ثابت. تحتوي العقود الآجلة التقليدية على تاريخ تسوية محدد، بينما تسمح العقود الآجلة الدائمة للمتداولين بالاحتفاظ بمراكز مفتوحة دون حدود زمنية، ويمكنهم إغلاق المراكز في أي وقت. عادةً ما يتم تحديد المدة للعقود الآجلة الدائمة بوحدات ساعة، وعند انتهاء المدة، يتم "تمرير" المراكز تلقائيًا إلى العقد التالي.
تتميز عقود الفيوتشر الدائمة بالمرونة مما يجعلها أداة تداول شائعة، وغالبًا ما يمكن استخدام الرافعة المالية العالية. على الرغم من أن الأرباح المحتملة أعلى من التداول الفوري، إلا أن المخاطر تزداد أيضًا. تعتمد تداولات العقود الآجلة الدائمة على آلية رسوم التمويل، حيث يدفع أحد طرفي العقد بشكل دوري رسومًا صغيرة للطرف الآخر لضمان تقارب أسعار العقود الآجلة مع أسعار المؤشر (أسعار الأصول الأساسية).
تصميم مبتكر لـ Equation
تستخدم Equation آلية تداول فريدة ونمط تسعير.
آلية التداول: إنشاء تجمعات تداول مستقلة لزوج تداول مختلف كطرف مقابل للتجار. عند فتح أو إغلاق مركز أو في حالة التصفية القسرية، يقوم مزودو السيولة (LP) تلقائيًا بالتحوط بمراكز بنفس الحجم، وبنفس السعر ولكن في الاتجاه المعاكس.
طريقة التسعير: يتم استخدام آلية BRMM (تسعير سوق معدل التوازن) المبتكرة للتسعير. حيث أن BR (معدل التوازن) هو نسبة رصيد صندوق السيولة، وصيغة الحساب هي: BR = قيمة المراكز القصيرة التي يحتفظ بها LP / إجمالي سيولة LP.
معدل علاوة سعر العقد الدائم (PR) هو معدل علاوة سعر تجمع السيولة للعقد الدائم (P) بالنسبة لسعر المؤشر (Pi)، ويحدد من قبل BR. بشكل محدد، عندما تكون BR = 0، يكون معدل العلاوة صفرًا.
معدل التمويل: في نموذج BRMM، يعتمد اتجاه دفع معدل التمويل على حالة مركز LP. عندما يحتفظ LP بمركز قصير، يقوم الحائزون على المركز الطويل بتعويض الحائزين على المركز القصير؛ وعندما يحتفظ LP بمركز طويل، تكون الحالة معكوسة.
تحسين تجربة المستخدم
Equation قامت بتحسين تجربة المستخدم في كل من التداول وLP:
في الجانب التجاري: مقارنةً بالمنصات الأخرى، تقدم Equation هامش صيانة أقل ورافعة مالية أعلى. هذه الأدوات ذات الرافعة المالية العالية تتناسب بشكل أفضل مع تفضيلات المخاطر لمستخدمي عالم التشفير.
في جانب LP: تم تصميم صندوق缓冲基金 (RBF) ، عندما يتعرض LP لخسارة كطرف مؤقت للمستخدم في الصفقة ، يتحمل RBF أولاً جميع الخسائر المؤقتة حتى نفاد الأموال. هذا يقلل بشكل كبير من احتمالية تأثر LP بالخسائر المؤقتة.
نموذج الاقتصاد الرمزي
تصميم رموز Equation يتضمن FT (رمز قابل للتبادل) و NFT (رمز غير قابل للتبادل)، من خلال توزيع عادل بنسبة 100% لتعظيم مشاركة المستخدمين:
EQU: كرمز أصلي، يتم إنتاجه بنسبة 100% من خلال تعدين الحيازة، تعدين السيولة وتعدين التوصية. بعد التعدين، يتم قفل الرموز لمدة 90 يومًا، وسيكون هناك عقوبة للخروج المبكر. يعتمد على نموذج ve، يمكن للمستخدمين قفل LP من EQU-ETH Pool للحصول على veEQU، وحيازته تمنح 25% من رسوم معاملات البروتوكول.
EFC NFT: مقسمة إلى مستويات مختلفة، بما في ذلك Member وConnector وArchitect، ولكل منها حقوق مختلفة وخطط توزيع العوائد.
من خلال هذا التصميم، نجحت Equation في تحفيز المستخدمين على المشاركة وتطوير النظام البيئي بشكل صحي.