أسهم العملات: الجبهة الجديدة للابتكار المالي

مؤخراً، أطلقت العديد من شركات التكنولوجيا المالية خدمات عملات الأسهم، مما أثار اهتماماً واسعاً في السوق. توفر هذه المنتج المبتكر للمستثمرين طريقة جديدة تماماً لتداول الأسهم، مما يستدعي مناقشة متعمقة.

نموذج الابتكار لعملة الأسهم

أطلقت شركة معروفة في مجال التكنولوجيا المالية خدمة رموز الأسهم المثيرة للاهتمام في سوق الاتحاد الأوروبي. تتيح هذه الابتكار للمستخدمين شراء وبيع المشتقات التي تتبع أسعار الأسهم بالدولار الأمريكي، وستقوم الشركة تلقائيًا بتحويل اليورو، ولكنها تتقاضى رسوم تحويل بنسبة 0.1%.

آلية رئيسية

1. الحفظ والرسم البياني: تعتبر الأسهم العملات المرمزة مشتقات تتبع السعر، حيث يتم حفظ الأصول الأساسية من قبل المؤسسات المرخصة في الولايات المتحدة في حسابات الشركة الأوروبية. الشركة مسؤولة عن إصدار هذه العقود وتسجيلها على البلوك تشين. نظرًا لطبيعة المشتقات، لا يمكن للمستخدمين استرداد الأوراق المالية المقابلة بشكل مباشر.

2. الامتثال التنظيمي: يتم تقديم هذه الخدمة كعقد مشتقات ضمن إطار MiFID II في الاتحاد الأوروبي، وتملك الشركة ترخيص MFT، مما يتوافق مع متطلبات الترخيص لخدمات تداول المشتقات في الاتحاد الأوروبي. حالياً، هذه الخدمة متاحة فقط في منطقة الاتحاد الأوروبي، وليست مفتوحة في الولايات المتحدة.

3. وقت التداول: في البداية يمكن التداول خمسة أيام في الأسبوع، من الإثنين 02:00 بتوقيت وسط أوروبا/التوقيت الصيفي إلى السبت 02:00.

4. معالجة سلوك الشركة:

   • ضبط المراكز تلقائيًا لتعكس التغييرات مثل تقسيم الأسهم
   • توزيع النقد يستخدم للتعامل مع أحداث مثل الاستحواذات وغيرها
   • معالجة تلقائية لأرباح الأسهم النقدية، بالدولار الأوروبي
   • يمكن سحب أموال البيع في اليوم T+1

5. تطبيقات blockchain: إصدار رموز الأسهم يستخدم تقنية blockchain، في البداية مستند إلى Arbitrum، والـخطط المستقبلية هي الانتقال إلى blockchain Layer2 المبني ذاتيًا.

6. سوق رأس المال الخاص: قامت الشركة لأول مرة بتحقيق الوصول إلى الملكية الخاصة من خلال البلوكشين، وطرحت لمستخدمي أوروبا أسهم عملة مشفرة لشركة ذكاء صناعي معروفة وشركة فضاء، مما يتيح للمستثمرين العاديين الوصول إلى حقوق ملكية الشركات غير المدرجة.

تصميم مفتوح آخر

أطلقت منصة تداول العملات المشفرة الأخرى رموز الأسهم بتصميم أكثر انفتاحًا:

1. آلية الحفظ: مسؤولية شراء وحفظ الأسهم الحقيقية أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) تقع على عاتق طرف ثالث، تُخزن في مؤسسات الحفظ المتوافقة. كل عملة مُربوطة 1:1 بالأصول الأساسية، وآلية إثبات الاحتياطي يتم التحقق منها دوريًا بواسطة الأوراق المالية.

2. آلية التمثيل: عملة SPL المستندة إلى بلوكتشين سولانا، تمثل جزءًا من ملكية الأصول الأساسية. تدعم الاستثمار بمبلغ صغير، بدءًا من 1 دولار.

3. الامتثال التنظيمي: التعاون بنشاط مع الجهات التنظيمية العالمية وتنفيذ عمليات KYC و AML صارمة. حاليًا، مفتوح فقط لبعض المناطق غير الأمريكية.

4. وقت التداول: يدعم التداول 24/5، متجاوزًا القيود الزمنية التقليدية للسوق. خلال فترة الإغلاق، يمكن إجراء التداولات على السلسلة، ولكن قد تحدث تقلبات سعرية مشابهة لـ "أسواق التنبؤ".

5. معالجة سلوك الشركة: لا يتمتع بحقوق المساهمين التقليديين، ولكن يتم توزيع الأرباح بشكل غير مباشر من خلال آلية تعديل سعر العملة.

6. دعم البلوكشين: حالياً بناءً على سولانا، وقد يتم توسيعه في المستقبل إلى بلوكشينات عالية الأداء أخرى. الإطلاق الأول لـ 60 سهم أمريكي و ETF عملة.

مقارنة بين وضعين

النموذج الأول يتفوق في الامتثال والتغطية السائدة، ويوفر أسهم غير مدرجة؛ بينما النموذج الثاني يغطي المزيد من المناطق، ويدعم التداول الأصلي على السلسلة وبروتوكولات DeFi، مما يتماشى أكثر مع خصائص نظام العملات الرقمية.

! Robinhood vs Kraken Stock Tokenization Path التحليل الكامل

فرص ريادية

بالنسبة لفرق الشركات الناشئة، هناك نوعان رئيسيان من الفرص الحالية:

1. تقديم الخدمات لفئات أو مناطق معينة، تغطي الأسواق التي يصعب على وسطاء التقليديين الوصول إليها ولكن يمكن للعملات المشفرة تغطيتها.

2. الابتكار في المنتجات المالية، بعد إدراج أسهم العملات في مجموعة الأصول، يتم تطوير أصول جديدة مشتقة واستراتيجيات تداول مثل العقود ذات الرافعة المالية و ETF الرافعة المالية، من أجل تشكيل ميزة تنافسية متميزة.