هذا الشهر، تفاقمت التضخم في الولايات المتحدة، لكن الناتج المحلي الإجمالي لم يكن كما هو متوقع، مما أثار قلق السوق بشأن "الركود التضخمي" للاقتصاد الأمريكي. في ظل هذه المخاوف، بالإضافة إلى تأثير الصراعات الجيوسياسية، شهد سوق رأس المال هذا الشهر انسحاب للخلف. كانت هناك انسحابات ملحوظة في سوق الأسهم الأمريكية واليابانية، بينما كانت الأوضاع في أوروبا أفضل، مما يشير إلى أن المستثمرين العالميين لم يكونوا قلقين بشأن ما يسمى بالمخاطر النظامية للاقتصاد العالمي. على الرغم من أن سوق العملات الرقمية شهد تقلبات، إلا أن حدث البجعة السوداء أدى إلى هبوط بيتكوين دون 60,000 دولار، ولكن في 29 أبريل، شهد سوق العملات الرقمية لحظة تاريخية: تم اعتماد ETF للأصول الرقمية في هونغ كونغ، مما يدل على أن الأموال الجديدة لا تزال تتدفق إلى السوق، وآفاق السوق تبدو جيدة.
في بداية العام، مع توقعات خفض الفائدة واستمرار انخفاض مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، قام السوق بتجاهل مخاوف التضخم، لكن بعد ذلك ارتفعت بيانات التضخم باستمرار، وتراجعت توقعات خفض الفائدة مرة أخرى. لا يزال السوق يحتفظ بتوقعات عدم خفض الفائدة في مايو، وحتى عدد قليل جداً من الأشخاص يتوقعون استمرار رفع الفائدة.
من البيانات الحالية، يبدو أن الولايات المتحدة دخلت في حالة "ركود تضخمي" - تضخم مرتفع ولكن نمو اقتصادي منخفض. نما الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الأول بنسبة 1.6% على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من التوقعات؛ بينما ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الربع الأول بنسبة 3.7% وهو ما يتجاوز التوقعات، وهذا بالفعل هو البيانات بعد استبعاد الطاقة والغذاء. بعبارة أخرى، حتى بعد استبعاد تأثير ارتفاع أسعار السلع الأساسية الدولية مؤخرًا، لا يزال التضخم في الولايات المتحدة شديدًا جدًا.
في بداية العام، أظهرت الاقتصاد الأمريكي "نموًا مرتفعًا، وتضخمًا منخفضًا"، وأصبح السرد الاقتصادي لـ "الفتاة ذات الشعر الذهبي" السرد السائد الذي يراهن عليه المستثمرون في جميع أنحاء العالم. في غضون بضعة أشهر، تحول الوضع من "أوقات جيدة" إلى "أزمة الركود التضخمي"، وسيركز اهتمام الولايات المتحدة لاحقًا على كيفية التعامل مع مشكلة "التضخم". حاليًا، هناك عدد قليل جدًا من الأشخاص في السوق بدأوا حتى في المراهنة على استمرار رفع أسعار الفائدة، ولكن احتمال مواصلة رفع أسعار الفائدة ليس كبيرًا، بل سيؤجل فقط وقت خفض الفائدة، ويقلل من عدد مرات خفض الفائدة والنقاط. التضخم الحالي في الولايات المتحدة يتأثر بعدة عوامل بما في ذلك أسعار المواد الخام، والتوظيف، والطلب. مع تأثير العوامل مثل اقتراب أسعار السلع من العقلانية، وإعادة توازن سوق العمل، واستمرار اتجاه انخفاض أسعار السيارات المستعملة، من المتوقع أن يتراجع التضخم الأساسي في الولايات المتحدة.
في الوقت الحالي، فإن الوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة هو بالضبط ما تريده الاحتياطي الفيدرالي، وهناك العديد من الطرق لفك "حلقة الأجور - التضخم"، وليس من الضروري اختيار زيادة أسعار الفائدة التي سيكون لها تأثير كبير على الاقتصاد. هذا الشهر، انخفض الين والأسهم اليابانية بشكل حاد، وفي مثل هذه الحالة، سيقوم المستثمرون الدوليون ببيع الين وشراء الدولارات، مما يثير الشكوك حول احتمال وجود تدخل أمريكي وراء الكواليس، وهذا سيساعد أيضًا في تقليل سيولة الدولار.
حاليًا، تميل المسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشكل عام إلى التيسير، ولم يتم إصدار أي إشارة واضحة بشأن زيادة أسعار الفائدة، مما قد يشير إلى أن الولايات المتحدة لديها بعض أدوات السياسة للتعامل مع مشكلة التضخم. باختصار، تواجه الاقتصاد الأمريكي في المرحلة الحالية بالفعل ضغط التضخم، مما أثار قلقًا معينًا في السوق، لكن لا يحتاج المستثمرون إلى الذعر بشأن مشكلة التضخم.
علاوة على ذلك، هناك العديد من النزاعات الجيوسياسية هذا الشهر، وهو ما أدى إلى حدوث تقلبات في سوق رأس المال. من الناحية الحالية، تحتفظ إيران وإسرائيل فعليًا بقدر من ضبط النفس، ولا توجد مؤشرات على تصعيد الصراع. بالإضافة إلى ذلك، في المجتمع الحديث، فإن احتمال اندلاع حروب شاملة تحت تهديد الأسلحة النووية من القوى الكبرى ضئيل جدًا، لذلك فإن تأثير القضايا الجيوسياسية على الأسواق المالية غالبًا ما يكون مفاجئًا ولكنه قصير الأمد، حتى أن سوق الأسهم في ذلك البلد قد استعاد تقريبًا جميع خسائرها منذ اندلاع الحرب بين روسيا وأوكرانيا وحلف شمال الأطلسي. وبالتالي، فإن تأثير الحرب هذا الشهر هو مجرد متغير مفاجئ.
بعد أن خرجت الأسهم الأمريكية من "الثور المجنون" الذي استمر لمدة 5 أشهر، ظهرت أخيرًا تصحيحات كبيرة - حيث بلغ مؤشر ناسداك أدنى مستوى له عند خط 120 يومًا، وحقق عملاق التكنولوجيا انخفاضًا بنسبة -10% في 19 أبريل.
تظهر حركة سوق الأسهم الأمريكية حالياً تغييراً في توقعات خفض أسعار الفائدة، بينما تعتبر النزاعات الجغرافية سبباً ثانوياً. ترتبط تقييمات الأسهم التقنية ارتباطاً مباشراً بالسيولة، وتأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة سيضغط مباشرة على مساحة تقييم الأسهم التقنية. وقد خفضت إحدى شركات الاستثمار تصنيف ستة من أكبر الأسهم التقنية في السوق الأمريكية من "زيادة الوزن" إلى "محايد" هذا الشهر، وذلك لأن الزخم الربحي الذي كانت تتمتع به هذه القطاع يواجه تباطؤاً، حيث تختفي القوة الدافعة للصعود. ومع ذلك، أشار استراتيجيون في تلك الشركة إلى أن هذا التخفيض هو اعتراف "بالصعوبات التي تواجهها هذه الأسهم وبقيود القوى الدورية"، وليس "تنبؤاً بتوسع التقييم أو شكوك حول الذكاء الاصطناعي".
هذا السبب يعتبر معقولاً إلى حد ما، فبعد كل شيء، تأثرت تقييمات الشركات الكبرى بالفعل بتوقعات الأرباح المستقبلية تحت تأثير توقعات الذكاء الاصطناعي. إذا ظهرت الشركات الكبرى مرة أخرى في حالة من الارتفاع الجنوني في المستقبل، فلن يكون ذلك إلا نتيجة لتطور الذكاء الاصطناعي الذي يفوق توقعات السوق مرة أخرى.
بالإضافة إلى الولايات المتحدة، شهدت سوق الأسهم اليابانية أيضًا انسحابًا كبيرًا هذا الشهر. الحالة في اليابان ترجع أساسًا إلى التراجع الجنوني لليوان مؤخرًا، مما دفع المستثمرين لبيع الأصول اليابانية. علاوة على ذلك، فإن الارتباط القوي بين الين والدولار يعد أحد الأسباب المهمة لتقلبات الين مؤخرًا، حيث تم تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
أداء سوق الأسهم في اليابان والولايات المتحدة لا يرضي الجميع، مما يجعل بعض الناس يشعرون بالقلق من أن مشكلة التضخم الأمريكية قد تؤدي إلى أزمة مالية عالمية. ومع ذلك، من السابق لأوانه استخلاص مثل هذه الاستنتاجات، لأنه بخلاف اليابان والولايات المتحدة، لم تظهر أسواق الأسهم في البلدان الأخرى أي انسحاب للخلف ملحوظ: لم تظهر مؤشرات CAC40 الفرنسية وDAX الألمانية أي انسحاب كبير، وما زالت قوية؛ كما أن مؤشر Sensex30 في مومباي، الهند، ظل يتقلب فوق 70000 نقطة. من المرجح أن يكون انسحاب سوق الأسهم الأمريكية هذه المرة مجرد رد فعل مفاجئ من السوق تجاه تغييرات التوقعات وحدث البجعة السوداء، وليس هناك أي خطر نظامي واضح.
هذا الشهر، لم يكن أداء سوق العملات الرقمية مرضياً، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 60,000 دولار، بينما انخفض سعر الإيثريوم إلى ما دون 2,800 دولار. منذ منتصف مارس، عندما سجل سعر البيتكوين أعلى مستوى له، بدأ السوق في فترة تصحيح، ومنذ ذلك الحين مضى شهر ونصف على هذا التصحيح. خلال هذه الفترة، زادت الأحداث مثل النزاعات الجغرافية، والبيانات الاقتصادية الأمريكية التي جاءت دون التوقعات، من تفاقم وضع سوق العملات الرقمية غير النشط، حيث أن حركة الشمعة المفاجئة في منتصف أبريل كانت ناتجة عن النزاع الجغرافي في الشرق الأوسط.
في الوقت الحالي، يبدو أن سوق العملات الرقمية دخل في حالة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأداء الأصول التقليدية - حيث تظهر أسعار بيتكوين ارتباطًا مذهلاً بأسعار أسهم إحدى الشركات الكبرى في التكنولوجيا على مدار العام الماضي. هذا الارتباط القوي مثير للاهتمام، ولا يوجد حتى الآن تفسير معترف به.
إذا تم اعتبار البيتكوين بالفعل "الذهب الرقمي" من قبل توافق السوق، فإن الاتجاه النظري يجب أن يكون مرتبطًا بالذهب، ويجب أن يكون الاتجاه المقابل للصراعات الجغرافية هو الارتفاع الكبير بدلاً من الانخفاض المفاجئ. من خلال حركة أسعار الذهب، يمكن أن نرى أن الذهب حقق أعلى مستوى تاريخي له خلال الأيام التي كانت فيها النزاعات بين إيران وإسرائيل، مما يبرز بشكل كامل خصائص الذهب كملاذ آمن.
قد تشير هذه الحالة إلى شيء واحد - أن حركة بيتكوين الحالية مرتبطة بالفعل بـ ETF الأمريكي. طوال شهر أبريل، أظهر ETF اتجاه تدفق صافي للخارج.
هذا الاتجاه المرتبط بأصول دولة معينة ليس معقولاً تماماً. إن الخصائص الأكثر بروزاً لبيتكوين، وهي اللامركزية، أصبحت أداة معترف بها من قبل الجميع لتخزين القيمة، حيث لا يملك أي شخص الحق في إصدار أو إتلاف بيتكوين، وهذه الخصائص المختلفة عن العملات الورقية تمثل تياراً جديداً في عصر العملات الائتمانية. ومع ذلك، فإن ETF لدولة واحدة قد حاز على حق تحديد سعر بيتكوين، على الرغم من أنه لا يمكنه إنتاج أو إتلافه، إلا أنه في الواقع يتعارض مع خصائص اللامركزية.
لحسن الحظ، بعد الولايات المتحدة، وافقت هونغ كونغ رسميًا في 29 أبريل على 6 صناديق استثمار متداولة في الأصول الافتراضية، منها 3 صناديق استثمار متداولة في البيتكوين و3 صناديق استثمار متداولة في الإيثيريوم. تختلف هذه المنتجات من حيث هيكل رسوم المنتجات، وكفاءة التداول، واستراتيجيات الإصدار، مما يوفر خيارات متنوعة للمستثمرين، كما أنها تتقدم على الولايات المتحدة في الفئة، حيث لم توافق الولايات المتحدة بعد على صندوق استثمار متداول في الإيثيريوم. تتوقع المؤسسات أنه مع تزايد اهتمام السوق بهذه الصناديق الاستثمارية المبتكرة، ستجلب هذه الستة صناديق استثمار متداولة 1 مليار دولار من الأموال الإضافية إلى سوق التشفير.
وأظهرت أحدث الأخبار أن أستراليا ستطلق أيضًا ETF بيتكوين في نهاية هذا العام.
هذا الإدراج المتنوع للـ ETF يشبه إلى حد ما مواقع التعدين وآلات التعدين المنتشرة في جميع أنحاء العالم في المراحل المبكرة، مما يسمح بالحفاظ على خاصية اللامركزية للبيتكوين في السوق الثانوية - لا يحق لأي مؤسسة أو دولة تحديد سعر البيتكوين بشكل منفرد.
لذلك، مع إدراج المزيد من المؤسسات من دول أو مناطق مختلفة لصندوق ETF الخاص ببيتكوين، ستتوزع حيازة الحيتان بشكل متزايد، وفي ذلك الوقت، ستظهر سلطة تسعير بيتكوين في السوق الثانوية سمات لامركزية، وقد تعود إلى جوهر قيمة الذهب الإلكتروني.
في أبريل، أدت التصريحات المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي والصراعات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط إلى تقلبات في سوق رأس المال، لكن الاستقرار الاستراتيجي بين القوى النووية قدم نوعًا من الضمان للسوق. فيما يتعلق باستراتيجيات كبح التضخم، يتعامل الاحتياطي الفيدرالي بنشاط مع المخاطر المالية المحتملة، على الرغم من أن سوق الأسهم في الولايات المتحدة واليابان شهدت انسحابًا للخلف، إلا أن سوق رأس المال العالمي لم يظهر بعد علامات أزمة مالية واسعة النطاق.
في هذه اللحظة الحاسمة، تبدو المبادرات المالية في السوق الآسيوية، خاصة في هونغ كونغ، مهمة بشكل خاص. إن الموافقة على ETF بيتكوين في هونغ كونغ وإدراجه المرتقب لا يمثل فقط خطوة كبيرة في مجال العملات الرقمية في السوق المالية الآسيوية، بل قد يصبح أيضًا نقطة تفجير جديدة في سوق رأس المال العالمي. لا توفر هذه التطورات خيارات جديدة لتوزيع الأصول للمستثمرين فحسب، بل قد تدفع أيضًا سوق العملات الرقمية نحو اتجاه أكثر نضجًا وتنظيمًا، مما يشير إلى ولادة فرص استثمارية جديدة واتجاهات سوقية، كما أنها تدفع نحو "اللامركزية" في حقوق تسعير بيتكوين في السوق الثانوية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SerumSquirter
· 08-02 05:04
هونغ كونغ أيضًا تأتي لحمقى
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeepRabbitHole
· 08-01 21:50
تمت الموافقة على ETF في الميناء، انطلق انطلق انطلق
شاهد النسخة الأصليةرد0
SnapshotDayLaborer
· 07-31 18:44
استمر في قبول اختبار النيران
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunter420
· 07-30 12:11
مضحك، أسهم A تمويلك أيضًا يثير قلقك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkItAll
· 07-30 12:09
إهزموا الكلاب السلبية
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainDecoder
· 07-30 12:04
العودة إلى جوهر التقنية ، تحليل هيكلي لهذه الظاهرة: 1. تفاقم التضخم وعدم ارتباطه بالناتج المحلي الإجمالي 2. الموافقة على ETF في هونغ كونغ لتوفير السيولة 3. لا يزال يتعين على السوق متابعة البيانات الكلية للتحقق
هونغ كونغ توافق على Bitcoin ETF وسوق العملات الرقمية يستقبل أموال إضافية
هذا الشهر، تفاقمت التضخم في الولايات المتحدة، لكن الناتج المحلي الإجمالي لم يكن كما هو متوقع، مما أثار قلق السوق بشأن "الركود التضخمي" للاقتصاد الأمريكي. في ظل هذه المخاوف، بالإضافة إلى تأثير الصراعات الجيوسياسية، شهد سوق رأس المال هذا الشهر انسحاب للخلف. كانت هناك انسحابات ملحوظة في سوق الأسهم الأمريكية واليابانية، بينما كانت الأوضاع في أوروبا أفضل، مما يشير إلى أن المستثمرين العالميين لم يكونوا قلقين بشأن ما يسمى بالمخاطر النظامية للاقتصاد العالمي. على الرغم من أن سوق العملات الرقمية شهد تقلبات، إلا أن حدث البجعة السوداء أدى إلى هبوط بيتكوين دون 60,000 دولار، ولكن في 29 أبريل، شهد سوق العملات الرقمية لحظة تاريخية: تم اعتماد ETF للأصول الرقمية في هونغ كونغ، مما يدل على أن الأموال الجديدة لا تزال تتدفق إلى السوق، وآفاق السوق تبدو جيدة.
في بداية العام، مع توقعات خفض الفائدة واستمرار انخفاض مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، قام السوق بتجاهل مخاوف التضخم، لكن بعد ذلك ارتفعت بيانات التضخم باستمرار، وتراجعت توقعات خفض الفائدة مرة أخرى. لا يزال السوق يحتفظ بتوقعات عدم خفض الفائدة في مايو، وحتى عدد قليل جداً من الأشخاص يتوقعون استمرار رفع الفائدة.
من البيانات الحالية، يبدو أن الولايات المتحدة دخلت في حالة "ركود تضخمي" - تضخم مرتفع ولكن نمو اقتصادي منخفض. نما الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الأول بنسبة 1.6% على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من التوقعات؛ بينما ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الربع الأول بنسبة 3.7% وهو ما يتجاوز التوقعات، وهذا بالفعل هو البيانات بعد استبعاد الطاقة والغذاء. بعبارة أخرى، حتى بعد استبعاد تأثير ارتفاع أسعار السلع الأساسية الدولية مؤخرًا، لا يزال التضخم في الولايات المتحدة شديدًا جدًا.
في بداية العام، أظهرت الاقتصاد الأمريكي "نموًا مرتفعًا، وتضخمًا منخفضًا"، وأصبح السرد الاقتصادي لـ "الفتاة ذات الشعر الذهبي" السرد السائد الذي يراهن عليه المستثمرون في جميع أنحاء العالم. في غضون بضعة أشهر، تحول الوضع من "أوقات جيدة" إلى "أزمة الركود التضخمي"، وسيركز اهتمام الولايات المتحدة لاحقًا على كيفية التعامل مع مشكلة "التضخم". حاليًا، هناك عدد قليل جدًا من الأشخاص في السوق بدأوا حتى في المراهنة على استمرار رفع أسعار الفائدة، ولكن احتمال مواصلة رفع أسعار الفائدة ليس كبيرًا، بل سيؤجل فقط وقت خفض الفائدة، ويقلل من عدد مرات خفض الفائدة والنقاط. التضخم الحالي في الولايات المتحدة يتأثر بعدة عوامل بما في ذلك أسعار المواد الخام، والتوظيف، والطلب. مع تأثير العوامل مثل اقتراب أسعار السلع من العقلانية، وإعادة توازن سوق العمل، واستمرار اتجاه انخفاض أسعار السيارات المستعملة، من المتوقع أن يتراجع التضخم الأساسي في الولايات المتحدة.
في الوقت الحالي، فإن الوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة هو بالضبط ما تريده الاحتياطي الفيدرالي، وهناك العديد من الطرق لفك "حلقة الأجور - التضخم"، وليس من الضروري اختيار زيادة أسعار الفائدة التي سيكون لها تأثير كبير على الاقتصاد. هذا الشهر، انخفض الين والأسهم اليابانية بشكل حاد، وفي مثل هذه الحالة، سيقوم المستثمرون الدوليون ببيع الين وشراء الدولارات، مما يثير الشكوك حول احتمال وجود تدخل أمريكي وراء الكواليس، وهذا سيساعد أيضًا في تقليل سيولة الدولار.
حاليًا، تميل المسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشكل عام إلى التيسير، ولم يتم إصدار أي إشارة واضحة بشأن زيادة أسعار الفائدة، مما قد يشير إلى أن الولايات المتحدة لديها بعض أدوات السياسة للتعامل مع مشكلة التضخم. باختصار، تواجه الاقتصاد الأمريكي في المرحلة الحالية بالفعل ضغط التضخم، مما أثار قلقًا معينًا في السوق، لكن لا يحتاج المستثمرون إلى الذعر بشأن مشكلة التضخم.
علاوة على ذلك، هناك العديد من النزاعات الجيوسياسية هذا الشهر، وهو ما أدى إلى حدوث تقلبات في سوق رأس المال. من الناحية الحالية، تحتفظ إيران وإسرائيل فعليًا بقدر من ضبط النفس، ولا توجد مؤشرات على تصعيد الصراع. بالإضافة إلى ذلك، في المجتمع الحديث، فإن احتمال اندلاع حروب شاملة تحت تهديد الأسلحة النووية من القوى الكبرى ضئيل جدًا، لذلك فإن تأثير القضايا الجيوسياسية على الأسواق المالية غالبًا ما يكون مفاجئًا ولكنه قصير الأمد، حتى أن سوق الأسهم في ذلك البلد قد استعاد تقريبًا جميع خسائرها منذ اندلاع الحرب بين روسيا وأوكرانيا وحلف شمال الأطلسي. وبالتالي، فإن تأثير الحرب هذا الشهر هو مجرد متغير مفاجئ.
بعد أن خرجت الأسهم الأمريكية من "الثور المجنون" الذي استمر لمدة 5 أشهر، ظهرت أخيرًا تصحيحات كبيرة - حيث بلغ مؤشر ناسداك أدنى مستوى له عند خط 120 يومًا، وحقق عملاق التكنولوجيا انخفاضًا بنسبة -10% في 19 أبريل.
تظهر حركة سوق الأسهم الأمريكية حالياً تغييراً في توقعات خفض أسعار الفائدة، بينما تعتبر النزاعات الجغرافية سبباً ثانوياً. ترتبط تقييمات الأسهم التقنية ارتباطاً مباشراً بالسيولة، وتأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة سيضغط مباشرة على مساحة تقييم الأسهم التقنية. وقد خفضت إحدى شركات الاستثمار تصنيف ستة من أكبر الأسهم التقنية في السوق الأمريكية من "زيادة الوزن" إلى "محايد" هذا الشهر، وذلك لأن الزخم الربحي الذي كانت تتمتع به هذه القطاع يواجه تباطؤاً، حيث تختفي القوة الدافعة للصعود. ومع ذلك، أشار استراتيجيون في تلك الشركة إلى أن هذا التخفيض هو اعتراف "بالصعوبات التي تواجهها هذه الأسهم وبقيود القوى الدورية"، وليس "تنبؤاً بتوسع التقييم أو شكوك حول الذكاء الاصطناعي".
هذا السبب يعتبر معقولاً إلى حد ما، فبعد كل شيء، تأثرت تقييمات الشركات الكبرى بالفعل بتوقعات الأرباح المستقبلية تحت تأثير توقعات الذكاء الاصطناعي. إذا ظهرت الشركات الكبرى مرة أخرى في حالة من الارتفاع الجنوني في المستقبل، فلن يكون ذلك إلا نتيجة لتطور الذكاء الاصطناعي الذي يفوق توقعات السوق مرة أخرى.
بالإضافة إلى الولايات المتحدة، شهدت سوق الأسهم اليابانية أيضًا انسحابًا كبيرًا هذا الشهر. الحالة في اليابان ترجع أساسًا إلى التراجع الجنوني لليوان مؤخرًا، مما دفع المستثمرين لبيع الأصول اليابانية. علاوة على ذلك، فإن الارتباط القوي بين الين والدولار يعد أحد الأسباب المهمة لتقلبات الين مؤخرًا، حيث تم تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
أداء سوق الأسهم في اليابان والولايات المتحدة لا يرضي الجميع، مما يجعل بعض الناس يشعرون بالقلق من أن مشكلة التضخم الأمريكية قد تؤدي إلى أزمة مالية عالمية. ومع ذلك، من السابق لأوانه استخلاص مثل هذه الاستنتاجات، لأنه بخلاف اليابان والولايات المتحدة، لم تظهر أسواق الأسهم في البلدان الأخرى أي انسحاب للخلف ملحوظ: لم تظهر مؤشرات CAC40 الفرنسية وDAX الألمانية أي انسحاب كبير، وما زالت قوية؛ كما أن مؤشر Sensex30 في مومباي، الهند، ظل يتقلب فوق 70000 نقطة. من المرجح أن يكون انسحاب سوق الأسهم الأمريكية هذه المرة مجرد رد فعل مفاجئ من السوق تجاه تغييرات التوقعات وحدث البجعة السوداء، وليس هناك أي خطر نظامي واضح.
هذا الشهر، لم يكن أداء سوق العملات الرقمية مرضياً، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 60,000 دولار، بينما انخفض سعر الإيثريوم إلى ما دون 2,800 دولار. منذ منتصف مارس، عندما سجل سعر البيتكوين أعلى مستوى له، بدأ السوق في فترة تصحيح، ومنذ ذلك الحين مضى شهر ونصف على هذا التصحيح. خلال هذه الفترة، زادت الأحداث مثل النزاعات الجغرافية، والبيانات الاقتصادية الأمريكية التي جاءت دون التوقعات، من تفاقم وضع سوق العملات الرقمية غير النشط، حيث أن حركة الشمعة المفاجئة في منتصف أبريل كانت ناتجة عن النزاع الجغرافي في الشرق الأوسط.
في الوقت الحالي، يبدو أن سوق العملات الرقمية دخل في حالة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأداء الأصول التقليدية - حيث تظهر أسعار بيتكوين ارتباطًا مذهلاً بأسعار أسهم إحدى الشركات الكبرى في التكنولوجيا على مدار العام الماضي. هذا الارتباط القوي مثير للاهتمام، ولا يوجد حتى الآن تفسير معترف به.
إذا تم اعتبار البيتكوين بالفعل "الذهب الرقمي" من قبل توافق السوق، فإن الاتجاه النظري يجب أن يكون مرتبطًا بالذهب، ويجب أن يكون الاتجاه المقابل للصراعات الجغرافية هو الارتفاع الكبير بدلاً من الانخفاض المفاجئ. من خلال حركة أسعار الذهب، يمكن أن نرى أن الذهب حقق أعلى مستوى تاريخي له خلال الأيام التي كانت فيها النزاعات بين إيران وإسرائيل، مما يبرز بشكل كامل خصائص الذهب كملاذ آمن.
قد تشير هذه الحالة إلى شيء واحد - أن حركة بيتكوين الحالية مرتبطة بالفعل بـ ETF الأمريكي. طوال شهر أبريل، أظهر ETF اتجاه تدفق صافي للخارج.
هذا الاتجاه المرتبط بأصول دولة معينة ليس معقولاً تماماً. إن الخصائص الأكثر بروزاً لبيتكوين، وهي اللامركزية، أصبحت أداة معترف بها من قبل الجميع لتخزين القيمة، حيث لا يملك أي شخص الحق في إصدار أو إتلاف بيتكوين، وهذه الخصائص المختلفة عن العملات الورقية تمثل تياراً جديداً في عصر العملات الائتمانية. ومع ذلك، فإن ETF لدولة واحدة قد حاز على حق تحديد سعر بيتكوين، على الرغم من أنه لا يمكنه إنتاج أو إتلافه، إلا أنه في الواقع يتعارض مع خصائص اللامركزية.
لحسن الحظ، بعد الولايات المتحدة، وافقت هونغ كونغ رسميًا في 29 أبريل على 6 صناديق استثمار متداولة في الأصول الافتراضية، منها 3 صناديق استثمار متداولة في البيتكوين و3 صناديق استثمار متداولة في الإيثيريوم. تختلف هذه المنتجات من حيث هيكل رسوم المنتجات، وكفاءة التداول، واستراتيجيات الإصدار، مما يوفر خيارات متنوعة للمستثمرين، كما أنها تتقدم على الولايات المتحدة في الفئة، حيث لم توافق الولايات المتحدة بعد على صندوق استثمار متداول في الإيثيريوم. تتوقع المؤسسات أنه مع تزايد اهتمام السوق بهذه الصناديق الاستثمارية المبتكرة، ستجلب هذه الستة صناديق استثمار متداولة 1 مليار دولار من الأموال الإضافية إلى سوق التشفير.
وأظهرت أحدث الأخبار أن أستراليا ستطلق أيضًا ETF بيتكوين في نهاية هذا العام.
هذا الإدراج المتنوع للـ ETF يشبه إلى حد ما مواقع التعدين وآلات التعدين المنتشرة في جميع أنحاء العالم في المراحل المبكرة، مما يسمح بالحفاظ على خاصية اللامركزية للبيتكوين في السوق الثانوية - لا يحق لأي مؤسسة أو دولة تحديد سعر البيتكوين بشكل منفرد.
لذلك، مع إدراج المزيد من المؤسسات من دول أو مناطق مختلفة لصندوق ETF الخاص ببيتكوين، ستتوزع حيازة الحيتان بشكل متزايد، وفي ذلك الوقت، ستظهر سلطة تسعير بيتكوين في السوق الثانوية سمات لامركزية، وقد تعود إلى جوهر قيمة الذهب الإلكتروني.
في أبريل، أدت التصريحات المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي والصراعات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط إلى تقلبات في سوق رأس المال، لكن الاستقرار الاستراتيجي بين القوى النووية قدم نوعًا من الضمان للسوق. فيما يتعلق باستراتيجيات كبح التضخم، يتعامل الاحتياطي الفيدرالي بنشاط مع المخاطر المالية المحتملة، على الرغم من أن سوق الأسهم في الولايات المتحدة واليابان شهدت انسحابًا للخلف، إلا أن سوق رأس المال العالمي لم يظهر بعد علامات أزمة مالية واسعة النطاق.
في هذه اللحظة الحاسمة، تبدو المبادرات المالية في السوق الآسيوية، خاصة في هونغ كونغ، مهمة بشكل خاص. إن الموافقة على ETF بيتكوين في هونغ كونغ وإدراجه المرتقب لا يمثل فقط خطوة كبيرة في مجال العملات الرقمية في السوق المالية الآسيوية، بل قد يصبح أيضًا نقطة تفجير جديدة في سوق رأس المال العالمي. لا توفر هذه التطورات خيارات جديدة لتوزيع الأصول للمستثمرين فحسب، بل قد تدفع أيضًا سوق العملات الرقمية نحو اتجاه أكثر نضجًا وتنظيمًا، مما يشير إلى ولادة فرص استثمارية جديدة واتجاهات سوقية، كما أنها تدفع نحو "اللامركزية" في حقوق تسعير بيتكوين في السوق الثانوية.