اقتراح Synthetix لإنهاء تضخم SNX: إعادة هيكلة حقوق المكدسين، أو أن تصبح من الأسهم الزرقاء بدون تضخم
مؤخراً، بدأ مجتمع Synthetix التصويت على الاقتراح رقم 2043 "إنهاء التضخم SNX" على منصة Snapshot. إذا تم الموافقة على هذا الاقتراح، فسيكون ذلك بمثابة نهاية عصر التعدين والتضخم لـ Synthetix، وسيتحول SNX إلى رمز عالي الجودة غير تضخمي (وقد يكون حتى انكماشياً).
وفقًا لهياكل حوكمة Synthetix، تشمل هيئات اتخاذ القرار عدة لجان ومجموعات يتم انتخابها من قبل حاملي SNX، ويتم إجراء الانتخابات كل أربعة أشهر. من بين هذه الهيئات، تُعتبر لجنة سبارتان (Spartan Council، اختصارًا SC) الهيئة الحاكمة الأساسية، المسؤولة عن التصويت على مقترحات التحسين وتغييرات المعلمات.
حتى 11 ديسمبر في الصباح، حصل SIP-2014 على دعم 6 من 8 أعضاء في لجنة سبارتا، بمعدل دعم بلغ 100%، مما يعني أن الاقتراح من المرجح أن يمر. ستنتهي التصويت النهائي في 18 ديسمبر. (تحديث: يتم توزيع مكافآت التضخم الخاصة بـ Synthetix كل يوم خميس، اعتبارًا من 21 ديسمبر، دخل الاقتراح حيز التنفيذ، ولن يتم توزيع مكافآت التضخم بعد الآن.)
التكديس者与普通持币者利益格局变化
وفقًا لقواعد الاتفاقية، يتولى حاملو SNX في Synthetix دور الطرف المقابل في تداول الأصول الاصطناعية والعقود الآجلة. بناءً على ذلك، يمكن لحاملي SNX الحصول على مكافآت رسوم المعاملات ومكافآت التضخم لـ SNX.
قبل ذلك، كانت حقوق المساهمين في SNX تشمل: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، مكافآت التضخم، والديون السUSD المدمرة من خلال رسوم المعاملات. بالنظر إلى أنه تم الموافقة على إصدار Andromeda من Synthetix للنشر على شبكة Base، إذا تم تمرير اقتراح إنهاء التضخم الحالي، ستشمل حقوق المساهمين في SNX: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، والديون السUSD المدمرة من خلال رسوم المعاملات، وإيرادات رسوم المعاملات على شبكة Base.
بالمقارنة مع مشاريع العقود الآجلة الأخرى، فإن دخل مقدمي السيولة من التكديس SNX أكثر استقراراً. تظهر البيانات أن عوائد مقدمي السيولة من التكديس SNX (بما في ذلك رسوم التداول والأرباح والخسائر كطرف مقابل) كانت في الغالب في اتجاه تصاعدي.
في Epoch السابق (من 30 نوفمبر إلى 6 ديسمبر) ، تجاوزت العائد السنوي الناتج عن التضخم (APR) 10% ، بينما تجاوزت APR الناتجة عن حرق sUSD من خلال رسوم التداول 5% ، وقد تختلف القيم المحددة بناءً على معدلات التكديس المختلفة.
هذا الاقتراح مبني على الاعتبار أن التضخم الحالي قد انخفض بشكل كبير مقارنةً بالسابق. بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر Synthetix v3 على شبكة Base قريبًا، مما سيجلب مصادر جديدة للإيرادات. في الوقت نفسه، يقترح الاقتراح SIP-345 الجاري التصويت عليه تخصيص 50% من رسوم المعاملات الناتجة عن شبكة Base لشراء وإتلاف SNX، و50% أخرى لمقدمي السيولة. ومع ذلك، هناك انقسامات حول هذا الاقتراح، وسوف تنتهي عملية التصويت في 13 ديسمبر.
حتى بدون دخل تضخم جديد، قد تكون العوائد الثابتة للتكديس والدخل الجديد على شبكة Base كافية لجذب عدد كافٍ من المتكدسين لمواصلة المشاركة.
بالنسبة لحاملي SNX العاديين، ستزيد هذه الاقتراحات من حقوقهم، وستختفي ضغوط الانخفاض في الأسعار الناتجة عن الحوافز التضخمية. إذا تم تمرير اقتراح SIP-345، سيدخل SNX أيضًا عصر الانكماش.
أهمية التكديس SNX
بالنسبة لـ Synthetix، فإن الحفاظ على معدل التكديس مرتفع بما فيه الكفاية هو أكثر أهمية من المشاريع الأخرى. سواء كانت الأصول الاصطناعية الأصلية أو العقود الدائمة الحالية، يجب أن يكون هناك حجم كافٍ من الأصول الاصطناعية.
sUSD كنوع من "العملة المستقرة المدعومة داخليًا"، يعتمد على SNX كمضمون داخل نفس النظام. للحفاظ على الاستقرار، حددت Synthetix نسبة الضمانة لإصدار sUSD بنسبة 500%. حتى لو انخفض سعر SNX بشكل كبير، فإنه عادةً لا يواجه خطر التصفية.
هذا يعني أنه كلما زادت كمية SNX المكدسة، زادت الأصول الاصطناعية القابلة للتعدين. في تداول العقود الدائمة الحالية لشركة Synthetix، يمكن استخدام sUSD فقط كضمان. قد يحد حجم إصدار sUSD من حجم تداول العقود الدائمة، وإذا كانت سيولة sUSD في السوق الثانوية غير كافية ومتقلبة، فإن الحاجة إلى شراء sUSD للتداول أو زيادة الضمان قد تؤدي إلى وجود علاوة تصل إلى 1% أو حتى أكثر عند شراء sUSD، مما يؤثر أيضًا على تجربة التداول. هذه واحدة من الأسباب التي اعتمدت سابقًا على التضخم العالي لجذب التكديس.
ومع ذلك، قد يتم كسر القواعد التي تقيد تطوير مشروع sUSD. ستقوم Synthetix قريبًا بنشر إصدار أندروميدا على شبكة Base باستخدام USDC كضمان. من هذه الزاوية، ستنخفض أهمية sUSD، وستتقلص أيضًا درجة اعتماد Synthetix على حاملي SNX للتكديس.
تاريخ تعديلات التضخم المتعددة
لقد قامت Synthetix بتعديل سياسة التضخم عدة مرات في التاريخ، ويعتبر أحد المشاريع الأولى التي بدأت في تعدين السيولة، ويعتبر تقليل التضخم تدريجياً جزءاً من خطتها الأولية.
في عام 2019، عندما تم تغيير اسم Synthetix من مشروع العملة المستقرة السابق المعروف باسم Haaven إلى الاسم الحالي وتحويله إلى أعمال الأصول التركيبية، أطلقت Synthetix فترة من التضخم العالي لجذب الأموال للتكديس، وصك sUSD، وتسريع توزيع الرموز، حيث قد تصل مكافآت التكديس في السنة الأولى إلى حوالي 100٪.
في مارس 2019، وضعت Synthetix جدولاً زمنيًا للتضخم، حيث كان من المخطط إصدار إجمالي 245 مليون SNX، مع إصدار أولي قدره 1.44 مليون SNX أسبوعيًا، مع تخفيض المكافآت إلى النصف كل 52 أسبوعًا، مما يستمر لمدة 260 أسبوعًا.
نظرًا للاختلافات الناتجة عن تقليص المكافآت، فإن SIP-23 وSIP-24 المقترحين في سبتمبر وأكتوبر 2019 سيحولان التضخم إلى تعديل أسبوعي، مع انخفاض تدريجي. بحلول أغسطس 2023، انخفض معدل التضخم إلى 2.5%.
في أغسطس 2022، اقترح كاين مشروعًا لإنهاء تضخم SNX، وتحديد إجمالي عرض SNX بحد أقصى 300 مليون، لكن هذا الاقتراح كان فقط في مرحلة المسودة ولم يتم التصويت عليه.
ملخص
هذا الاقتراح لإنهاء التضخم يعني إعادة توزيع الحقوق بين الحائزين على SNX والمستثمرين العاديين. من المحتمل أن يمر الاقتراح، وستختفي الحوافز التضخمية للتكديس على SNX، ولن تتعرض حقوق المستثمرين العاديين للتآكل بسبب التضخم بعد الآن.
يعتبر حاملو SNX كطرف مقابل في المعاملات، ورسوم التداول المستلمة مستقرة نسبيًا، تقريبًا في اتجاه تصاعدي دائم. قد لا تزال هذه العائدات الإضافية مقارنةً بحاملي العملات العاديين تجذب كمية كافية من التكديس. مع اقتراب إصدار نسخة أندروميدا على شبكة Base، ستُستخدم USDC كضمان، مما سيقلل من الاعتماد على sUSD وحاملي التكديس، وفي الوقت نفسه، سيؤدي ذلك إلى توفير مصادر دخل جديدة لحاملي التكديس.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
5
مشاركة
تعليق
0/400
CantAffordPancake
· 07-28 14:56
لا أستطيع تحمل الفطائر:
أخيرًا انتظرت هذا اليوم!
شاهد النسخة الأصليةرد0
consensus_whisperer
· 07-25 18:01
استمر في شراء SNX منذ متى
شاهد النسخة الأصليةرد0
NotAFinancialAdvice
· 07-25 17:52
أنا اشتريت الانخفاض هذه المرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaMaximalist
· 07-25 17:44
أخيرًا نموذج مستدام لبروتوكول لائق... ستجعل آثار الشبكة هذا التحول الانكماشي مهمًا
اقترح Synthetix إيقاف تضخم SNX وإعادة بناء حقوق المكدسين
اقتراح Synthetix لإنهاء تضخم SNX: إعادة هيكلة حقوق المكدسين، أو أن تصبح من الأسهم الزرقاء بدون تضخم
مؤخراً، بدأ مجتمع Synthetix التصويت على الاقتراح رقم 2043 "إنهاء التضخم SNX" على منصة Snapshot. إذا تم الموافقة على هذا الاقتراح، فسيكون ذلك بمثابة نهاية عصر التعدين والتضخم لـ Synthetix، وسيتحول SNX إلى رمز عالي الجودة غير تضخمي (وقد يكون حتى انكماشياً).
وفقًا لهياكل حوكمة Synthetix، تشمل هيئات اتخاذ القرار عدة لجان ومجموعات يتم انتخابها من قبل حاملي SNX، ويتم إجراء الانتخابات كل أربعة أشهر. من بين هذه الهيئات، تُعتبر لجنة سبارتان (Spartan Council، اختصارًا SC) الهيئة الحاكمة الأساسية، المسؤولة عن التصويت على مقترحات التحسين وتغييرات المعلمات.
حتى 11 ديسمبر في الصباح، حصل SIP-2014 على دعم 6 من 8 أعضاء في لجنة سبارتا، بمعدل دعم بلغ 100%، مما يعني أن الاقتراح من المرجح أن يمر. ستنتهي التصويت النهائي في 18 ديسمبر. (تحديث: يتم توزيع مكافآت التضخم الخاصة بـ Synthetix كل يوم خميس، اعتبارًا من 21 ديسمبر، دخل الاقتراح حيز التنفيذ، ولن يتم توزيع مكافآت التضخم بعد الآن.)
التكديس者与普通持币者利益格局变化
وفقًا لقواعد الاتفاقية، يتولى حاملو SNX في Synthetix دور الطرف المقابل في تداول الأصول الاصطناعية والعقود الآجلة. بناءً على ذلك، يمكن لحاملي SNX الحصول على مكافآت رسوم المعاملات ومكافآت التضخم لـ SNX.
قبل ذلك، كانت حقوق المساهمين في SNX تشمل: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، مكافآت التضخم، والديون السUSD المدمرة من خلال رسوم المعاملات. بالنظر إلى أنه تم الموافقة على إصدار Andromeda من Synthetix للنشر على شبكة Base، إذا تم تمرير اقتراح إنهاء التضخم الحالي، ستشمل حقوق المساهمين في SNX: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، والديون السUSD المدمرة من خلال رسوم المعاملات، وإيرادات رسوم المعاملات على شبكة Base.
بالمقارنة مع مشاريع العقود الآجلة الأخرى، فإن دخل مقدمي السيولة من التكديس SNX أكثر استقراراً. تظهر البيانات أن عوائد مقدمي السيولة من التكديس SNX (بما في ذلك رسوم التداول والأرباح والخسائر كطرف مقابل) كانت في الغالب في اتجاه تصاعدي.
في Epoch السابق (من 30 نوفمبر إلى 6 ديسمبر) ، تجاوزت العائد السنوي الناتج عن التضخم (APR) 10% ، بينما تجاوزت APR الناتجة عن حرق sUSD من خلال رسوم التداول 5% ، وقد تختلف القيم المحددة بناءً على معدلات التكديس المختلفة.
هذا الاقتراح مبني على الاعتبار أن التضخم الحالي قد انخفض بشكل كبير مقارنةً بالسابق. بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر Synthetix v3 على شبكة Base قريبًا، مما سيجلب مصادر جديدة للإيرادات. في الوقت نفسه، يقترح الاقتراح SIP-345 الجاري التصويت عليه تخصيص 50% من رسوم المعاملات الناتجة عن شبكة Base لشراء وإتلاف SNX، و50% أخرى لمقدمي السيولة. ومع ذلك، هناك انقسامات حول هذا الاقتراح، وسوف تنتهي عملية التصويت في 13 ديسمبر.
حتى بدون دخل تضخم جديد، قد تكون العوائد الثابتة للتكديس والدخل الجديد على شبكة Base كافية لجذب عدد كافٍ من المتكدسين لمواصلة المشاركة.
بالنسبة لحاملي SNX العاديين، ستزيد هذه الاقتراحات من حقوقهم، وستختفي ضغوط الانخفاض في الأسعار الناتجة عن الحوافز التضخمية. إذا تم تمرير اقتراح SIP-345، سيدخل SNX أيضًا عصر الانكماش.
أهمية التكديس SNX
بالنسبة لـ Synthetix، فإن الحفاظ على معدل التكديس مرتفع بما فيه الكفاية هو أكثر أهمية من المشاريع الأخرى. سواء كانت الأصول الاصطناعية الأصلية أو العقود الدائمة الحالية، يجب أن يكون هناك حجم كافٍ من الأصول الاصطناعية.
sUSD كنوع من "العملة المستقرة المدعومة داخليًا"، يعتمد على SNX كمضمون داخل نفس النظام. للحفاظ على الاستقرار، حددت Synthetix نسبة الضمانة لإصدار sUSD بنسبة 500%. حتى لو انخفض سعر SNX بشكل كبير، فإنه عادةً لا يواجه خطر التصفية.
هذا يعني أنه كلما زادت كمية SNX المكدسة، زادت الأصول الاصطناعية القابلة للتعدين. في تداول العقود الدائمة الحالية لشركة Synthetix، يمكن استخدام sUSD فقط كضمان. قد يحد حجم إصدار sUSD من حجم تداول العقود الدائمة، وإذا كانت سيولة sUSD في السوق الثانوية غير كافية ومتقلبة، فإن الحاجة إلى شراء sUSD للتداول أو زيادة الضمان قد تؤدي إلى وجود علاوة تصل إلى 1% أو حتى أكثر عند شراء sUSD، مما يؤثر أيضًا على تجربة التداول. هذه واحدة من الأسباب التي اعتمدت سابقًا على التضخم العالي لجذب التكديس.
ومع ذلك، قد يتم كسر القواعد التي تقيد تطوير مشروع sUSD. ستقوم Synthetix قريبًا بنشر إصدار أندروميدا على شبكة Base باستخدام USDC كضمان. من هذه الزاوية، ستنخفض أهمية sUSD، وستتقلص أيضًا درجة اعتماد Synthetix على حاملي SNX للتكديس.
تاريخ تعديلات التضخم المتعددة
لقد قامت Synthetix بتعديل سياسة التضخم عدة مرات في التاريخ، ويعتبر أحد المشاريع الأولى التي بدأت في تعدين السيولة، ويعتبر تقليل التضخم تدريجياً جزءاً من خطتها الأولية.
في عام 2019، عندما تم تغيير اسم Synthetix من مشروع العملة المستقرة السابق المعروف باسم Haaven إلى الاسم الحالي وتحويله إلى أعمال الأصول التركيبية، أطلقت Synthetix فترة من التضخم العالي لجذب الأموال للتكديس، وصك sUSD، وتسريع توزيع الرموز، حيث قد تصل مكافآت التكديس في السنة الأولى إلى حوالي 100٪.
في مارس 2019، وضعت Synthetix جدولاً زمنيًا للتضخم، حيث كان من المخطط إصدار إجمالي 245 مليون SNX، مع إصدار أولي قدره 1.44 مليون SNX أسبوعيًا، مع تخفيض المكافآت إلى النصف كل 52 أسبوعًا، مما يستمر لمدة 260 أسبوعًا.
نظرًا للاختلافات الناتجة عن تقليص المكافآت، فإن SIP-23 وSIP-24 المقترحين في سبتمبر وأكتوبر 2019 سيحولان التضخم إلى تعديل أسبوعي، مع انخفاض تدريجي. بحلول أغسطس 2023، انخفض معدل التضخم إلى 2.5%.
في أغسطس 2022، اقترح كاين مشروعًا لإنهاء تضخم SNX، وتحديد إجمالي عرض SNX بحد أقصى 300 مليون، لكن هذا الاقتراح كان فقط في مرحلة المسودة ولم يتم التصويت عليه.
ملخص
هذا الاقتراح لإنهاء التضخم يعني إعادة توزيع الحقوق بين الحائزين على SNX والمستثمرين العاديين. من المحتمل أن يمر الاقتراح، وستختفي الحوافز التضخمية للتكديس على SNX، ولن تتعرض حقوق المستثمرين العاديين للتآكل بسبب التضخم بعد الآن.
يعتبر حاملو SNX كطرف مقابل في المعاملات، ورسوم التداول المستلمة مستقرة نسبيًا، تقريبًا في اتجاه تصاعدي دائم. قد لا تزال هذه العائدات الإضافية مقارنةً بحاملي العملات العاديين تجذب كمية كافية من التكديس. مع اقتراب إصدار نسخة أندروميدا على شبكة Base، ستُستخدم USDC كضمان، مما سيقلل من الاعتماد على sUSD وحاملي التكديس، وفي الوقت نفسه، سيؤدي ذلك إلى توفير مصادر دخل جديدة لحاملي التكديس.
أخيرًا انتظرت هذا اليوم!